Анализ финансовой устойчивости строительного предприятия
Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат, собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой показателей. Данную группу показателей также называют показателями структуры капитала и платежеспособности или коэффициентами управления источниками средств.
| Показатель | Характеристика и расчет | Начало периода 31.12.2012 | Конец периода 31.12.2013 | |
| Собственные оборотные средства (СОС) | абсолютный показатель, представляющий собой разницу между собственным капиталом и внеоборотными активами. | -1 731 | 2 781 | |
| Собственные и долгосрочные заемные средства (СДЗС) | абсолютный показатель, характеризующий сумму оборотных средств, имеющихся в распоряжении предприятия, которые не могут быть востребованы в любой момент времени. СДЗС = СОС + долгосрочные займы | -1 059 | 3 453 | |
| Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ООС) | абсолютный показатель, который характеризует достаточность нормальных источников формирования запасов и затрат и определяется как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. ООС = СДЗС + краткосрочные кредиты и займы | 204 270 | 203 590 | |
| Запасы и затраты (ЗИЗ) | абсолютный показатель, характеризующий наличие у предприятия запасов и затрат в незавершенном состоянии для улучшения финансово-хозяйственной деятельности. ЗИЗ = запасы + НДС по приобретенным ценностям | 1 234 | ||
Отрицательное значение СОС говорит о дефиците оборотных средств, т.е. организация не в состоянии проводить коммерческую деятельность на основании собственных средств, а может существовать только за счёт привлечения коммерческого кредита, что в свою очередь приводит к увеличению затрат, связанных с оплатой процентов по кредитам. Его увеличение на конец отчетного периода свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия, увеличение собственного капитала.
На основании этих четырех показателей, характеризующих наличие источников, формирующих запасы и затраты для производственной деятельности, можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.
| Показатель | Характеристика и расчет | Начало периода 31.12.2012 | Конец периода 31.12.2013 | |
| Финансовый показатель Ф1 | отражает достаточность собственных оборотных средств предприятия для финансирования запасов и затрат. Ф1=СОС-ЗИЗ | -2 965 | 2 487 | |
| Финансовый показатель Ф2 | отражает достаточность собственных и долгосрочных заемных средств для финансирования запасов и затрат. Ф2=СДЗС-ЗИЗ | -2 293 | 3 159 | |
| Финансовый показатель Ф3 | отражает достаточность общей величины основных источников формирования оборотных средств для финансирования запасов и затрат. Ф3=ООС-ЗИЗ | 203 036 | 203 296 |
Приведенные выше показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования характеризуют тип финансовой устойчивости предприятия:
1. Ф1>0, Ф2>0,Ф3>0 - абсолютная финансовая устойчивость;
2. Ф1 <0,Ф2>0,ФЗ>0 - нормальная финансовая устойчивость;
3. Ф1<0, Ф2<0,ФЗ>0 - неустойчивое финансовое состояние;
4. Ф1<0, Ф2<0,Ф3<0 - кризисное финансовое состояние.
На основании полученных данных можно сделать вывод о том, что на начало отчетного периода, у предприятия неустойчивое финансовое положение. Предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия. В данном случае риск деятельности организации можно охарактеризовать как высокий. На конец отчетного периода наблюдается абсолютная финансовая устойчивость, все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов, тем самым снижая ряд рисков, характерных для организаций, привлекающих внешние кредиты.
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия
| Показатель | Характеристика и расчет | Начало периода 31.12.2012 | Конец периода 31.12.2013 |
| Коэффициент автономии > 0.6 | Характеризует долю владельцев (собственников) предприятия в общей сумме используемых средств и определяется отношением собственного капитала к валюте баланса | 0,005 | 0,013 |
| Коэффициент финансовой зависимости < 0.4 | Характеризует долю заемных средств предприятия в общей сумме используемых средств и определяется отношением долгосрочных и краткосрочных обязательств к валюте баланса | 0,995 | 0,987 |
| Коэффициент капитализации | Определяется отношением долгосрочных и краткосрочных обязательств к собственному капиталу. Его значение, равное, например, 0,15, свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, приходится 15 копеек заемных средств. | 196,629 | 76,802 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала > 0.5 | Определяется отношением собственных оборотных средств к собственному капиталу и показывает какую часть капитала используют для финансирования текущей деятельности (т. е. вложена в оборотные средства), а какая капитализирована. | -0,841 | 0,417 |
| Коэффициент финансирования | Отражает долю финансирования деятельности за счет собственных средств (собственного капитала), по отношению ко всем заемным | 0,005 | 0,013 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | Отражает долю собственного капитала и долгосрочных заемных средств на I руб. внеоборотных и оборотных активов | 0,007 | 0,014 |
| Коэффициент финансовой независимости в формировании запасов | Отражает долю обеспеченности собственных оборотных средств в формировании запасов и затрат и определяется отношением собственных оборотных средств к сумме запасов и затрат | 2,212 | 35,922 |
| Коэффициент прогноза банкротства | Отражает долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия и определяется отношением разности оборотных средств и краткосрочных пассивов к итогу баланса | -0,003 | 0,007 |
| Коэффициент реальной стоимости имущества | Отражает долю средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства и определяется отношением суммы основных средств, сырья и материалов, незавершенного производства к валюте баланса | 0,00015 | 0,00012 |
| Индекс постоянного актива | Отражает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств и определяется отношением основных средств и вложений к общей величине источников собственных средств | 1,841 | 0,583 |
Из полученных данных можно сделать следующие выводы:
- коэффициент автономии в 2013 год увеличился с 0,005 до 0,013, т.к. увеличился собственный капитал. Рост этого показателя свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах и говорит о том, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5, на нашем предприятии меньше нормы, что означает сильную зависимость предприятия от заемных средств, что подтверждается значением коэффициента соотношения заемных и собственных средств;
- коэффициент финансовой зависимости за оба периода превышает норму, что связано с большой долей заемных средств;
- коэффициент капитализации свидетельствует о высокой зависимости организации от внешнего капитала. Можно сделать вывод, что в 2013 году на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы, привлекло 76,8 рублей. Благоприятным является снижение показателя в динамике, поскольку, чем меньше значение данного коэффициента, тем меньше организация зависит от привлеченного капитала;
- коэффициент маневренности на начало периода – отрицательный, означает низкую финансовую устойчивость в сочетании с тем, что средства вложены в медленно реализуемые активы (основные средства), а оборотный капитал формировался за счет заемных средств. В 2013 году коэффициент увеличился до 0,4 (рекомендуемое значение >0,5) и характеризует, что на финансирование текущей деятельности используется небольшая часть собственного капитала;
- величина коэффициента финансирования за оба периода меньше единицы (большая часть имущества предприятия сформирована из заемных средств), это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и затруднить возможность получения кредита. Увеличение краткосрочных обязательств выше, чем увеличение собственного капитала;
- величина коэффициента финансовой устойчивости показывает, что в 2013 году всего лишь 1,3% активов предприятия финансируется за счет собственного капитала;
- коэффициент финансовой независимости увеличился. Увеличились собственные оборотные средства. Это является положительной тенденцией и говорит о том, что с позиции долгосрочной перспективы организация все меньше будет зависеть от внешних источников финансирования;
- коэффициент прогноза банкротства показывает способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам при условии благоприятной реализации запасов. Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства. Характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса.
- коэффициент реальной стоимости имущества показывает, что в 2012 году только 0,015% всех активов составляют машины, механизмы и запасы, а в 2013 году этот показатель снизился до 0,012%, остальное – дебиторская задолженность;
- индекс показывает, степень финансирования внеоборотных средств за счет собственного капитала.