Показатели платежеспособности и ликвидности
Платежеспособность – это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам.
К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги (А1).
Следом за ними идут быстрореализуемые активы – готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность (А2).
Более длительного времени реализации требуют производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Они относятся к медленно реализуемым активам (А3).
Наконец, группу труднореализуемых активов образуют основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, продажа которых требует значительного времени, а поэтому осуществляется крайне редко (А4).
Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении размеров средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
К наиболее срочным обязательствам, которые должны быть погашены в течение месяца, относятся кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили (П1).
Среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года – краткосрочные кредиты банка (П2).
К долгосрочным обязательствам относятся долгосрочные кредиты банка и займы (П3).
К четвертой группе отнесем собственный капитал, находящийся в распоряжении предприятия (П4).
| Показатели | Методика расчета | Структура, % | |||||
| Наиболее ликвидные активы (А1) | 1250+1240 | 13.538 | 3.198 | 16.648 | |||
| Быстро реализуемые активы (А2) | 42.42 | 48.237 | 16.784 | ||||
| Медленно реализуемые активы (А3) | 1210+1220+1260 | 0.00188 | 0.00163 | 0.00545 | |||
| Труднореализуемые активы (A4) | 44.04 | 48.563 | 66.562 | ||||
| Баланс |
Группировка активов предприятия показала что в структуре имущества за 2012 год преобладают Труднореализуемые активы (A4)
Таблица 4 - Группировка пассов по сроку выполнения обязательств.
| Показатели | Методика расчета | Структура, % | |||||
| Наиболее срочные обязательства (П1) | 0.177 | 0.0241 | 0.0316 | ||||
| Краткосрочные пассивы (П2) | 1500-1520-1530 | 0.201 | |||||
| Долгосрочные пассивы (П3) | |||||||
| Собственный капитал предприятия (П4) | 1300+1530 | 99.823 | 99.976 | 99.767 | |||
| Баланс |
В структуре пассивов за 2012 год преобладают Собственный капитал предприятия (П4)
В структуре пассивов видно, предприятие привлекает краткосрочные кредиты и займы (П2 > 0).
Условие абсолютной ликвидности баланса
А1 >= П1
А2 >= П2
А3 >= П3
А4 <= П4
Таблица - Анализ ликвидности баланса предприятия
| А1>П1 | А1>П1 | А1>П1 |
| А2>П2 | А2>П2 | А2>П2 |
| А3>П3 | А3>П3 | А3>П3 |
| А4<=П4 | А4<=П4 | А4<=П4 |
Баланс организации в анализируемом периоде не является абсолютно ликвидным.
Таблица 5 - Расчет финансовых коэффициентов платежеспособности
| Показатель | Формула | Нормативное значение | |||
| Общий показатель ликвидности | (A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+0.3П3) | 196.26 | 1133.805 | 189.434 | не менее 1 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | A1 / (П1+П2) | 76.463 | 132.745 | 71.509 | 0,1-0,7 |
| Коэффициент срочной ликвидности | (А1 + А2) / (П1 + П2) | 316.05 | 2134.824 | 143.601 | не менее 1. Допустимое значение 0,7-0,8 |
| Коэффициент текущей ликвидности | (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) | 316.061 | 2134.892 | 143.624 | 1,5. Оптимальное не менее 2,0 |
| Коэффициент маневренности функционирующего капитала | (1300+1400-1100)/1300 | 0.559 | 0.514 | 0.333 | Положительная динамика |
| Доля оборотных средств в активах | 1200 / 1600 | 0.56 | 0.514 | 0.334 | не менее 0,5 |
| Коэффициент обеспеченности собственными средствами | (1300+1400-1100) / 1210 | не менее 0,1 |
Таблица 6 - Коэффициенты рыночной устойчивости предприятия
| Показатель | Формула | |||
| Уровень чистого оборотного капитала | (1300+1400+1530-1100) / 1700 | 0.558 | 0.514 | 0.332 |
| Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами | (1200-1500)/ 1210 | |||
| Индекс постоянства актива | 1100 / 1300 | 0.441 | 0.486 | 0.667 |
Собственные оборотные средства составляют более 33.205% в структуре имущества.
Запасы не полностью обеспечены чистым оборотным капиталом.
Таблица 7 - Коэффициенты, оценивающие состояние дебиторской задолженности
| Показатель | Формула | |||
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 2110 / 1230 | 0.0197 | 0.0159 | |
| Коэффициент ликвидности дебиторской задолженности | 1230 / 1200 | 0.758 | 0.938 | 0.502 |
Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась, что влияет на увеличение продолжительности операционного цикла.
Ликвидность дебиторской задолженности снизилась, что негативно сказывается на финансовой устойчивости предприятия и повышает риск финансовых потерь компании.
Таблица 8 - Расчет показателей финансовой устойчивости
| Показатели | Формула | Нормативное значение | |||
| Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) | (1410+1510)/(1300+1320) | <1,5 | |||
| Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования | (1300+1400-1100)/1200 | 0.997 | 0.993 | >0,1 | |
| Коэффициент финансовой независимости (автономии) | 1300 / 1700 | 0.998 | 0.998 | 0,4-0,6 | |
| Коэффициент финансирования | 1300/(1410+1510) | >=0,7 | |||
| Коэффициент финансовой устойчивости | (1300+1400)/1700 | 0.998 | 0.998 | >=0,6 |
Предприятие не зависит в большой степени от заемных источников (коэффициент автономии остается достаточно высоким)
Далее изучается динамика и структура собственных оборотных средств и кредиторская задолженность.
Таблица 9 – Анализ наличия и движения собственных оборотных средств
| Показатели | Изменение | |||
| Уставный капитал | ||||
| Резервный фонд | ||||
| Текущие резервы | -3456928 | |||
| Добавочный капитал | ||||
| Итого собственных средств | -3456928 | |||
| Исключаются: | ||||
| Нематериальные активы | -1344 | |||
| Основные средства | -23 | |||
| Незавершенные капитальные вложения | ||||
| Прочие внеоборотные активы | -4881 | |||
| Долгосрочные финансовые вложения | ||||
| Убыток | ||||
| Итого исключается | ||||
| Собственные оборотные средства (СОС1) | -3766083 | |||
| СОС2 (чистый оборотный капитал): 1300+1400+1530 – 1100 | -3771337 | |||
| СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам): 1300+1400+1530 – 1100+1510 | -3771337 |
Данные таблицы показывают что за два года собственные оборотные средства снизились на 3766083 руб. от 6480488 до 5413683 руб. Этот спад был обусловлен действием следующих факторов:
1. Увеличение оборотной части уставного капитала на 309155 тыс. руб. (с -3318693 до -3627848 тыс. руб.) что снизило сумму собственных средств на 309155 руб.
За 2014: 1797682 - 5116375 = -3318693 руб.
За 2013: 1797682 - 5113576 = -3315894 руб.
За 2012: 1797682 - 5425530 = -36278480 руб.
Изменение за год: -3627848 - -3318693 = -309155 руб.
2. Сумма резервного фонда в текущем году не менялась.
3. Снижение сумм средств в текущих резервах на 3456928 руб. что повысило собственные оборотные средства на 3456928 руб.
Итого: -309155 + 0 - 3456928 = -3766083 руб.
Таблица 10 - Расчет показателей рентабельности, %
| Показатель | Формула | Изменение | |||
| Рентабельность реализованной продукции (рентабельность издержек) | 2200/(2110-2200) | 36.54 | 48.566 | -36.54 | |
| Рентабельность производства | 2300/(1150+1210) | 39995752.174 | 6204064.557 | -39995752.174 | |
| Рентабельность активов (общая рентабельность) | 2300/1600 | 79.183 | 46.546 | -79.183 | |
| Рентабельность внеоборотных активов | 2300/1100 | 179.796 | 95.847 | -179.796 | |
| Рентабельность оборотных активов | 2300/1200 | 141.5 | 90.491 | -141.5 | |
| Рентабельность собственного капитала | 2300/1300 | 79.323 | 46.557 | -79.323 | |
| Рентабельность инвестиций | 2300/(1100-1150) | 179.797 | 95.849 | -179.797 | |
| Рентабельность продаж | 2300/2110 | 9478.545 | 6065.48 | -9478.545 |
Рентабельность оборотных активов снизилась, что свидетельствует о неэффективной работе предприятия
Таблица 11 - Коэффициенты эффективности работы предприятия
| Показатель | Формула | Изменение | |||
| Коэффициент оборачиваемости капитала (активов) | 2110 / 1600 | 0.00835 | 0.00767 | -0.00835 | |
| Коэффициент оборачиваемости производственных запасов | 2120 / 1210 | ||||
| Финансовая рентабельность, % | 2400 / 1300 | 78.98 | 46.243 | -78.98 | |
| Рентабельность оборота (продаж), % | 2200 / 2110 | 26.761 | 32.69 | -26.761 | |
| Норма прибыли (коммерческая маржа), % | 2400 / 2110 | 9437.485 | 6024.534 | -9437.485 | |
| Фондорентабельность, % | 2300 / (1150+1140) | 39995752.174 | 6204064.557 | -39995752.174 | |
| Рентабельность перманентного капитала, % | 2300 / (1300+1400) | 79.323 | 46.557 | -79.323 |
Показатели оборачиваемости активов имеют тенденцию к снижению, что свидетельствует об ухудшении эффективности работы предприятия в текущем году
Показатели оборачиваемости запасов имеют тенденцию к снижению, что свидетельствует об ухудшении эффективности работы предприятия.