Анализ ликвидности баланса организации

Анализ ликвидности баланса организации проводится с целью определения способности организации рассчитываться по своим обязательствам полностью и своевременно. Ликвидность баланса – степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения и расположенным в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы группируются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) – это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

2. 2. Быстрореализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

3. Медленно реализуемые активы (А3) – статьи 2 раздела актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, долгосрочную дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

4. Труднореализуемые активы (А4) – раздел 1 актива баланса.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность.

2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

3. Долгосрочные пассивы (П3) – это долгосрочные кредиты и займы (статьи 4 раздела баланса).

4. Постоянные или устойчивые пассивы (П4) – статьи 3 раздела баланса и доходы будущих периодов и резервы предстоящих платежей.

5. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

Для анализа ликвидности баланса составляется табл.7

Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса

Таблица 7

Группа	Наименование группы по активу	Значение	Группа	Наименование группы по пассиву	Значение	Платежный излишек или недостаток
На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
А1	Наиболее ликвидные активы (260+250)			П1	Наиболее срочные обязательства (620)				-130648
А2	Быстрореализуемые активы (240+214)			П2	Краткосрочные пассивы (610+630+ 660)
А3	Медленно реализуемые активы (211+213+ 215+216+ 217+220)			П3	Долгосрочные пассивы (590)			-595954	-41094
А4	Труднореализуемые активы (190+230)			П4	Постоянные (устойчивые) пассивы (490+640)	-95791
	Баланс				Баланс

Как уже было сказано баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4. Но на данном предприятии выполняются неравенства: А1≤П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

Вывод 7: Анализ таблицы 7 позволил сделать выводы о том, что баланс организации неликвиден как на начало, так и на конец периода, т.е. не выполняется неравенство А1≥П1. При этом по состоянию на начало и конец периода показатель А1 не покрывает П1 (А1≤П1). Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения меньше кредиторской задолженности. Это значит, что предприятие не сможет в срок оплатить кредиторскую задолженность, хоть это и наиболее срочные обязательства, из-за нехватки денежных средств.

Рассчитаем следующие показатели:

1) модель Z Альтмана: Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 + 1,0 Х5, где Х1=СОС/ВБ, Х2=ЧП/ВБ, Х3=Ппр/ВБ, Х4=Рыночная ст-ть СК/(КО+ДО), Х5=Выр-ка/ВБ. Z=1,102, а т.к. Z < 1,8, то вероятность банкротства на предприятии очень высокая.

2) Коэффициента восстановления платежеспособности: где Ктл.к - фактическое значение (на конец отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности, Ктл.н - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода, Т - отчетный период, мес., 2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, 6 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах. Кв=0,215, а т.к. Кв<1, то предприятие в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

3) Коэффициент утраты платежеспособности:

где 3 - нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах. Ку=0,713, а т.к. Ку<1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

6.Оценка финансовой устойчивости предприятия

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляются за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счет привлеченных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансирования независимость предприятия от внешних привлеченных источников.

В качестве относительных показателей финансовой устойчивости используют следующие показатели:

1. Коэффициент автономии.

Он показывает, какую часть источников формирования имущества составляют собственные средства. Норматив для этого коэффициента 0,5.

2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом.

Этот коэффициент покажет, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственного капитала. Минимальное значение для этого коэффициента составляет 0,1.

3. Коэффициент финансовой устойчивости определяется как доля долгосрочных источников финансирования в источниках формирования имущества. Он показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.

В качестве нормального ограничения принимается 0,6.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает насколько мобильны собственные источники формирования средств организации с финансовой точки зрения. Он определяется как отношение собственного оборотного капитала в составе всего собственного капитала организации.

Оптимальный его уровень равен 0,5. С финансовой точки зрения чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организации.

5. Коэффициент финансовой активности (капитализации) отражает соотношение привлеченного капитала, обязательств организации и собственного капитала.

Достижение коэффициента финансовой активности значения 1 и менее означает, что организация использует для финансирования своей деятельности в основном собственный капитал.

Расчеты показателей:

1. Кавт.= Собств.капитал(490+640) / Вал.баланса(700)

2. Кобеспеч.об.активов собств.об.кап. = СОК(п.4, табл.6) / [Об.активы(290) – Деб.зад-ть(230)]

3. Кфин.уст.= Заемный капитал(490-640-650+590) / Вал.баланса(700)

4. Кман = СОК(490+640+650-190-230+590) / [СК(490)+ Дох.буд.пер.(640) + Расх.буд.пер.(650)]

5. Кфин.акт = Заемный капитал(590+690-640-650) / Собств.капитал(490+640+650)

На начало года:

1. Кавт.= (95791+0)/772320 = 0,12

2. Кобеспеч.об.активов собств.об.кап. = 640112 / (737219-0) = 0,87

3. Кфин.уст = (95791+605021)/ 772320=0,9

4. Кман = (95791-35101+605021)/(95791) = 6,95

5. Кфин.акт = (605021+263090)/(95791) = 3,06

На конец года:

1. Кавт.= 963/254344 = 0,003

2. Кобеспеч.об.активов собств.об.кап. = 79152 / (227555) = 0,3

3. Кфин.уст = (963+51363)/254344 = 0,2

4. Кман = (963-26789+51363)/963 = 26,5

5. Кфин.акт = (51363+202018)/963 = 263,1

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость организации, обобщаются в табл. 9.

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

Таблица 9

№ п\п	Показатели	Значение	Изменение	Нормативное значение
Начало периода	Конец периода
	Коэффициент автономии	0,12	0,003	0,117	≥0,5
	Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом	0,87	0,3	0,7	≥0,1
	Коэффициент финансовой устойчивости	0,9	0,2	-0,7	≥0,6
	Коэффициент маневренности собственного капитала	6,95	26,5	19,55	≥0,5
	Коэффициент финансовой активности	3,06	263,1	260,04	≤1

Вывод 9: Анализ таблицы 9 свидетельствует о финансовой устойчивости, так как коэффициент автономии имеет значение близкое к 1 (на начало года 0,12, а на конец года этот коэффициент равен 0,003) и высокое значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом.

Однако предприятие имеет низкое значение коэффициента маневренности собственного капитала (6,95 - на начало года, 26,5 - на конец года), что свидетельствует о том, что оборотный капитал недостаточно мобилен.

Низкое значение коэффициента финансовой активности свидетельствует о том, что предприятие не в достаточной мере использует заемные источники и поэтому до конца не реализует свои производственные возможности.

7.Расчет показателей деловой ликвидности

Деловая активность в контексте анализа финансово- хозяйственной деятельности понимается как текущая производственная и коммерческая деятельность организации. Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, эффективности использования экономического потенциала, расширения рынков сбыта своей продукции.

Качественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по следующим направлениям:

1. Оценка и обеспечение требуемых темпов наращивания объемов финансово – хозяйственной деятельности.

2. Анализ эффективности использования материальных трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.

Расчеты показателей:

1. Ресурсоотдача = Выручка(010) / Актив баланса(300)

2. Коборач.об.активов = Выручка(010) / Об.активы(290)

3. Коборач.собств.капитала = Выручка(010) / Пассив бал.(490-640-650)

4. Фо = Себест-ть(020 Ф2) / Осн.ср-ва(120)

5. ПТ = Себест-ть(020 Ф2) / Ч персонала; Чпер. в отч.году = 110 чел., Чпер. в пред.году = 100 чел.

6. Оборач. материальных запасов = 365 / Кобрачив.мз; Коб.мз = Выр-ка(010) / Запасы(210)

7. Оборач. деб.зад-ти = 365 / Коб.дз; Коб.дз = Выр-ка(010) / Деб.зад-ть(240)

8. ОЦ = Оборач. материальных запасов + Оборач. деб.зад-ти

9. Оборач. кред.зад-ти = 365 / Коб.кз; Коб.кз = Выр-ка(010) / Кред.зад-ть(620)

10. ФЦ = ОЦ - Оборач. кред.зад-ти

Отчетный год:

1. Ресурсоотдача = 299015/772320 = 0,38

2. Коборач.об.активов = 299015/737219 = 0,4

3. Коборач.собств.капитала = 299015/95791 = 3,12

4. Фо = 12277798/4984200 = 2,46

5. ПТ = 191225/110 = 1738,4 руб./чел.

6. Об.мз = 365/25,5 = 14,3 дн.

7. Оборач. деб.зад-ти = 365/0,91 = 401,1 дн.

8. ОЦ = 14,3 + 401,1 =415,4 дн.

9. Оборач. кред.зад-ти = 365/1,41 = 258,8 дн.

10. ФЦ = 415,4 – 401,1 = 14,3 дн.

Предыдущий год:

1. Ресурсоотдача = 409540/254344 = 1,61

2. Коборач.об.активов = 409540/227555 = 1,8

3. Коборач.собств.капитала = 409540/963 = 425,2

4. Фо = 5674050/5205111 = 1,09

5. ПТ = 317575/100 = 3175,75 руб./чел.

6. Об.мз = 365/(29,15) = 12,5 дн.

7. Оборач. деб.зад-ти = 365/2,16 = 168,9 дн.

8. ОЦ = 12,5 + 168,9 = 181,4 дн.

9. Оборач. кред.зад-ти = 365/2,63 = 138,7 дн.

10. ФЦ = 181,4 – 168,9 = 12,5 дн.

Рассчитанные коэффициенты деловой активности представляются в табл. 10.

№ п/п	Показатель	Ед.измерения	Значение	Изменение
Отчетный год	Предыдущий год	(«+», «-»)
	Ресурсоотдача		0,38	1,61	1,23
	Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	*	0,4	1,8	1,4
	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала		3,12	425,2	422,08
	Фондоотдача		2,46	1,09	1,37
	Производительность труда	руб./чел.	1738,4	3175,75	1437,35
	Оборачиваемость в днях материальных запасов	дн	14,3	12,5	-1,8
	Оборачиваемость в днях дебиторской задолженности	дн	401,1	168,9	-232,2
	Операционный цикл	дн	415,4	181,4	-234
	Оборачиваемость в днях кредиторской задолженности	дн	258,8	138,7	-120,1
	Финансовый цикл	дн	14,3	12,5	-1,8

Значения коэффициентов деловой активности

Таблица 10

Вывод 10:Анализ таблицы 10 показал, что в отчетном году по сравнению с предыдущим отмечается увеличение показателей деловой активности, в частности увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 1,4, а также увеличение коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 422,08. Отмечается также сокращение периода оборота материальных запасов на 106 дней и рост производительности труда на 1437,35 руб./чел. Положительным моментом является уменьшение периода оборота дебиторской задолженности на 232 дня. Однако за счет снижения периода оборачиваемости материальных запасов, длительность операционного цикла снижается почти на 234 дня. А это свидетельствует о сокращении периода производства. Период оборачиваемости кредиторской задолженности сокращается на 120 дней, а следовательно сокращение операционного цикла вызывает и сокращение финансового цикла приблизительно на 2 дня, что способствует росту выручки от реализации.