Ертикальный анализ баланса.
оризонтальный анализ баланса.
Позволяет определить общее направление изменения финансового состояния предприятия.
Прежде всего, сравнивают итог баланса на конец периода с итогом на начало года. Если итог баланса растёт, то финансовое состояние оценивается положительно.
Далее, определяют характер изменения отдельных статей баланса. Положительно характеризует финансовое состояние предприятия увеличение в активе баланса:
а) остатков денежных средств,
б) краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений,
в) нематериальных активов,
г) производственных запасов.
К положительным характеристикам финансового состояния по пассиву относится увеличение суммы :
а) прибыли,
б) доходов будущих периодов,
в) фондов накопления и целевого финансирования,
К отрицательным характеристикам финансового состояния по пассиву относится увеличение суммы :
а) кредиторской задолженности.
ертикальный анализ баланса.
Это анализ структуры активов и пассивов путём расчёта удельного веса статей в валюте баланса. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.
Сравнительную базу при процентном анализе образуют показатели предыдущих периодов или показатели других компаний, как правило, из той же отрасли. Чтобы проводить сравнение, необходимо устранить несоответствия в размерах предприятия (оборотах), для этого значения показателей отчета о прибылях и убытках выражают в процентах от объема продаж (выручки), а балансовые статьи – в процентах от итога баланса.
Признаками хорошего баланса являются:
1. Валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом.
2. Темпы прироста оборотных активов должны быть больше темпа прироста внеоборотных активов.
3. Собственный капитал организации в абсолютном выражении должен превышать заемный или темпы его роста в процентах должны быть выше, чем темп роста заемного капитала.
4. Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженностей должны быть примерно одинаковы или кредиторская задолженность чуть выше.
5. Доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%.
6. В балансе должна отсутствовать статья «Непокрытый убыток», т.е. цифра в строке 470 должна быть без скобок.
Горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности предприятия является эффективным средством для исследования состояния предприятия и эффективности его деятельности. Рекомендации, сделанные на основе этого анализа носят конструктивный характер и могут существенно улучшить состояние предприятия, если удастся их воплотить в жизнь.
Горизонтальный и вертикальный приемы анализа реализуются в так называемом сравнительном аналитическом балансе, который получается из исходного бухгалтерского путем укрупнения (объединения) отдельных статей и дополнения его показателями структуры и динамики за отчетный период. Статьи баланса группируются в соответствии с целями анализа, с учетом специфики деятельности организации и других факторов.
2 этап. Анализ и оценка имущественного положения предприятия.
Финансовая оценка имущественного потенциала предприятия представлена в активе баланса. В данном случае речь идёт о средствах предприятия, либо принадлежащих ему на праве собственности, либо о которых предполагается, что в соответствии с договором право собственности на них перейдёт в некотором будущем и которые в силу этого поставлены на баланс предприятия (имеются в виду объекты лизинга). Именно этим объясняется тот факт, что в оценке имущественного потенциала предприятия используется ряд показателей, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчётности.
2.1.Стоимость чистых активов предприятия – это стоимость имущества предприятия, свободного от обязательств.
Величина чистых активов как характеристика остаточной стоимости имущества, доступная собственникам предприятия к распределению, зависит от многих факторов.
Расчет сводится к определению разницы между активами и пассивами (обязательствами), которые определяются следующим образом.
В состав активов, принимаемых к расчету, включаются:
· внеоборотные активы, (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);
· оборотные активы, (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы) за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.
В состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:
· долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;
· краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
· кредиторская задолженность;
· задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
· резервы предстоящих расходов;
· прочие краткосрочные обязательства.
ЧА = Актив - Пассив=(стр.1600-ЗУ)-(стр.1400+стр.1500-стр.1530)
2.2. Соотношение внеоборотных и оборотных активов.
Это отношение показывает, сколько денег, вложенных в долгосрочные активы, приходится на 1 рубль, вложенный в оборотные средства.
К=ВНА/ОА
Если данный коэффициент увеличился, то это говорит оположительной тенденцией, предприятие ресурсоемкое.
2.3. Коэффициент обновления.
Этот коэффициент показывает, какую часть имеющихся на конец отчётного периода основных средств составляют новые основные средства.
Кобн. = 
Дополнительные коэффициенты, необходимые для анализа.
Коэффициент выбытия основных фондов (Квыб) показывает, какая доля основных фондов, имевшихся к началу отчетного периода, выбыла за отчетный период из-за ветхости и износа, и определяется по формуле:
Квыб. = 
Коэффициент износа основных фондов (Кизн) характеризует среднюю степень их износа и определяется по формуле:
Кизн. = 
Коэффициент прироста основных фондов (Кпр) характеризует процесс обновления основных фондов с учетом величины выбытия устаревших фондов и определяется по формуле:
Кприроста= 
Фондоотдачапоказывает, какова общая отдача от использования каждого рубля, вложенного в основные средства, т.е. насколько эффективно это вложение средств.
ФО = 
Фондоемкость — показатель, ( обратный показателю фондоотдача ), который показывает стоимость основных производственных фондов, которые приходятся на одну денежную единицу выпущенной предприятием продукции
ФЕ = 
3 этап. Анализ и оценка ликвидности и платёжеспособности предприятия
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платёжеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объёме произвести расчёты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.
Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными.
Платёжеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчётов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платёжеспособности являются: наличие в достаточном объёме средств на расчётном счёте и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Ликвидность и платёжеспособность могут оцениваться с помощью ряда абсолютных и относительных показателей. Из абсолютных основным является показатель, характеризующий величину собственных оборотных средств (СОС).Этот показатель характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года).
СОС = ОА-КП = СК-ВНА = СК+ДП-ВНА
Где ОА- оборотные активы
КП-краткосрочные пассивы
ВНА- внеоборотные активы
СК- собственный капитал (собственные средства)
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность:
А) Общий показатель ликвидности - характеризует ликвидность баланса предприятия в целом. Он показывает соотношение суммы всех ликвидных средств предприятия и суммы всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных).
Нормальное ограничение ≥1.
Б) Коэффициент абсолютной ликвидности - характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.
Нормальное ограничение 0,005- 0,2
В) Коэффициент срочной ликвидности - характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов.
Нормальное ограничение > 1
Г) Коэффициент текущей ликвидности - характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов
Значение коэффициента должно расти.
Д) Коэффициент маневренности - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов.
Е) Доля оборотных средств в активах - характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия в процентах.
Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость является обеспеченность запасов (материальных оборотных активов). Нормальными источниками финансирования, к которым относятся не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, непросроченная задолженность поставщикам, полученные авансы от покупателей.
Ж) Коэффициент обеспеченности собственными средствами - характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.
Нормальное значение показателя > 0,1 (т.е.10%)
И) Коэффициент покрытия - измеряет способность организации погасить свои долги за счет имеющихся активов. Коэффициент показывает, какая часть активов уйдет на покрытие долгов. При этом в расчет берутся только материальные и денежные активы, нематериальные активы игнорируются. Данный коэффициент позволяет инвесторам оценить ожидаемые успехи работы предприятия, вероятность наступления неплатежеспособности, банкротства.
Нормальное значение показателя > 2 и должно расти.
К) Коэффициент манёвренности собственных оборотных средств - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов.
Нормальное значение показателя от 0 до 1.
4 этап. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия
А) Коэффициент концентрации собственного капитала - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:
Где ВБ – валюта баланса
Нормальное значение ≥0,5
Б) Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлечённых средств(заемного капитала) – их сумма = 1 (или 100%).
Коэффициент концентрации привлечённых средств - указывает, какая доля привлечённого капитала (краткосрочные и долгосрочные обязательства) в общей сумме средств, вложенных в предприятие:
Где ЗК- заемный капитал
Нормальное значение показателя ≤ 0,4.
В) Коэффициенты структуры долгосрочных источников финансирования.
Сюда входят два взаимодополняющих показателя:
- коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников
- коэффициент финансовой независимости капитализированных источников
Нормальное значение показателя ≥0,5
Г) Уровень финансового левериджа - является одной из основных характеристик финансовой устойчивости предприятия.
Где КО - краткосрочные обязательства
ДО - долгосрочные обязательства
ЗК - заемный капитал
СК - собственный капитал
Нормальное значение показателя от 0,5до 0,8
5 этап. Анализ и оценка деловой активности
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.
Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.
1. Коэффициент оборачиваемости активов - характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывает, сколько раз за год (или другой отчётный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности -показывает сколько раз за период (за год) оборачивается дебиторская задолженность.
