Етодические указания по выполнению работы.

Страхование жизни представляет собой совокупность таких видов страхования, которые предусматривают обязательства страховщика в обмен на уплату страховых премий выплатить страховую сумму (или ренту), согласованную со страхователем, указанному в договоре лицу в случае смерти застрахованного или его дожития до определенного страховым договором срока. Страхование жизни подразделяется на три базовых типа:

· срочное страхование жизни обеспечивает покрытие на случай смерти застрахованного в течение срока действия страхового договора;

· пожизненное страхование обеспечивает покрытие риска смерти в течение всей жизни застрахованного;

· смешанное страхование предоставляет покрытие двух рисков одновременно — смерти и дожития в течение срока действия договора.

Страхование жизни как отдельная отрасль страхования имеет ряд особенностей, которые обусловливают выбор форм и методов анализа, подготовки и проведения страховых операций. Основные факторы, оказывающие непосредственное влияние на методику расчета тарифных ставок по страхованию жизни, следующие.

1. Объектом договора по данному виду страхования являются жизнь, здоровье и трудоспособность граждан. Количественные показатели, характеризующие продолжительность жизни и смертность среди населения страны, централизованно собираются и обрабатываются в федеральных и региональных органах демографической статистики. На основе полученных данных составляются таблицы смертности, которые используются страховщиками при расчете тарифных ставок по страхованию жизни. Поскольку продолжительность жизни отдельного человека имеет случайный характер, то при их оценке применяются методы теории вероятностей и статистики.

2. Договоры страхования жизни заключаются, как правило, на длительный срок. Период времени между уплатой взносов и моментом осуществления выплат достигает нескольких лет. В течение этого срока за счет инфляции и прибыли, получаемой от инвестирования временно свободных средств, стоимость страховых взносов изменяется. Чтобы учесть подобные изменения при построении тарифных ставок, применяются методы долгосрочных финансовых исчислений и, в частности, дисконтирование.

Перечисленные особенности позволяют выделить систему математических и статистических методов, применяемых при расчете тарифных ставок для определения финансовых взаимоотношений страховщика и страхователя, в отдельную отрасль науки — теорию актуарных расчетов.

Таблицы смертности. В страховании жизни неопределенность связана со случайным характером продолжительности человеческой жизни. Поэтому страховщики должны располагать показателями,которые позволяют им оценить риск смерти или дожития до определенного срока для лиц различного возраста и пола. В качестве основного источника подобного рода данных служат таблицы смертности, которые составляются в каждой стране государственными органами статистики с определенной периодичностью на основе информации, собираемой в результате переписи населения.

Что же представляет собой простейшая таблица смертности? Это таблица, которая для любого возраста х лет показывает число 1_х доживающих до этого возраста лиц из первоначальной совокупности, состоящей, как правило,

из 1₀=100 000 новорожденных. В таблице смертности как минимум должно присутствовать два столбца:

· в первом указывается возраст х лет (от 0 до ? лет с шагом один год, где ? — предельный возраст таблицы смертности);

· во втором приводится число лиц 1_х из 1₀ =100 000 новорожденных, доживающих до указанного возраста х лет.

Кроме того, в таблицах смертности часто приводятся производные показатели, например:

· численность лиц, умирающих при переходе от возраста х лет к возрасту (х + 1) год;

· вероятность смерти при переходе от возраста х лет к возрасту (х + 1) год;

· вероятность дожития лица в возрасте х лет до возраста (х + 1) год; среднее остаточное время жизни для возраста х лет и др.

Простейшими являются таблицы, содержащие информацию о статистических свойствах времени жизни случайно выбранного человека, относительно которого известен только его возраст. Такие таблицы называются общими, или упрощенными. Кроме общих таблиц, в страховых компаниях используют так называемые таблицы с отбором, или таблицы отбора риска. В них, помимо возраста, учитываются другие факторы, влияющие на смертность. В качестве таких факторов отбора могут рассматриваться факт прохождения медицинского осмотра, приобретение договора страхования пожизненной ренты, оформление пенсии по болезни и т. д. Показатели доживаемое™ в данных таблицах имеют два аргумента: один показывает возраст в момент отбора, а второй — время, прошедшее с момента отбора. Существуют различные концепции составления таблиц смертности.

В зависимости от того, какой период относительно даты исследования описывают эти таблицы, различают два вида таблиц:

· ретроспективные таблицы, т. е. таблицы смертности, составленные по данным предыдущих лет и описывающие смертность населения в разных возрастах на момент исследования;

· перспективные таблицы смертности, которые получаются в результате экстраполяции на будущие годы существующих в настоящее время демографических тенденций.

Таблицы смертности описывают характеристики доживаемости определенной совокупности людей (населения определенной страны или города, лиц одной профессии и т. д.). В зависимости от изучаемых возрастных категорий населения таблицы делятся на два вида:

· обычные таблицы смертности, которые описывают все население в совокупности;

· таблицы поколений, которые характеризуют показатели смертности отдельно по каждому поколению (при этом та часть данных, которая относится к будущим периодам каждого поколения подобно перспективным таблицам, носит характер прогноза и получается в результате экстраполяции).

Располагая даже простейшей таблицей смертности, можно рассчитать ряд показателей, характеризующих смертность и доживаемость среди изучаемого населения, которые позволят рассчитать тарифы по страхованию жизни. Например, при страховании на дожитие страховщик обязуется выплатить страховую сумму застрахованному лицу, если тот доживет до конца срока страхования. Для определения размера тарифной ставки необходимо знать вероятность страхового события. Предположим, что в момент заключения договора страхования застрахованный находится в возрасте х лет. Срок страхования составляет п лет. Тогда вероятность дожития лица в возрасте х лет до конца срока п лет, т. е. до возраста (х+n) лет, может быть найдена по таблице смертности как отношение числа доживающих до возраста (х+п) лет 1_х+п к числу лиц в возрасте х лет 1_х:

пРх ^— 1х+п / 1х"

Здесь через _пр_х обозначена вероятность дожития лица в возрасте х лет до возраста (х+п) лет.

Дисконтирование. В соответствии с договором страхователь уплачивает взносы в начале договора страхования, а выплаты происходят через определенное время. В течение этого периода страховщик инвестирует временно свободные средства и получает на них определенный доход. Величина такого дохода, поступающего за год с единицы денежной суммы, называется нормой процента, или нормой доходности. Она обозначаются через i и выражается в процентах.

На момент расчета нетто-ставок страховщик не может сказать точно, под какой процент ему удастся вложить собранные взносы. Поэтому в расчетах тарифных ставок применяется планируемая норма доходности. В некоторых странах минимальная гарантированная норма процента, которую должен обеспечить страховщик, устанавливается государственными органами надзора за страховой деятельностью.

Если норма процента составляет i% в год, то через год каждая денежная единица превратится в (1+i). К концу второго года эта сумма составит

(1 + i) х (1 + i) = (1 + i)² и т. д.

В страховании жизни страховщик по каждому договору прогнозирует вероятную величину выплаты. Тем самым он определяет будущую стоимость страховых фондов, которую необходимо иметь, скажем, через п лет. Следовательно, требуется найти, какой же взнос надо получить в момент заключения договора, чтобы к концу указанного срока обладать средствами, достаточными для осуществления выплаты. Иными словами, необходимо найти современную стоимость будущей выплаты. Процесс определения современной стоимости будущих доходов или расходов называется дисконтированием.

При построении тарифных ставок по страхованию жизни дисконтирование применяется для определения современной вероятной стоимости обязательств страховщика и страхователя.

Величина страховых выплат является случайной величиной, и нельзя заранее точно предсказать, какое именно значение она примет. За счет большого числа застрахованных и высокой надежности показателей таблиц смертности считается, что вероятность больших отклонений реальной величины выплат от ее математического ожидания ничтожна мала. Поэтому в актуарных расчетах по страхованию жизни в качестве оценки суммы выплат принято использовать вероятную (ожидаемую) стоимость выплат. Ее величина определяется в зависимости от условий страхования и объема гарантий с использованием таблиц смертности. При небольшом страховом портфеле или при серьезных отличиях контингента застрахованных от совокупности, послужившей базой для составления таблицы смертности, применение данной гипотезы может привести к занижению страховых тарифов.

В рисковых видах страхования премия вносится в момент заключения договора либо в течение первых двух-трех месяцев. В страховании жизни страховая премия нередко уплачивается в рассрочку. При этом период уплаты взносов составляет несколько лет. В случае смерти застрахованного в течение этого периода договор прекращается, и страховщик недополучит часть взносов. Следовательно, при периодической уплате премий их сумма является случайной величиной, а процесс уплаты может быть растянут на несколько лет. Это означает, что оценка суммы нетто-премий также должна осуществляться по их современной вероятной стоимости.

Нижняя граница страховых тарифов должна обеспечивать равенство современных вероятных стоимостей нетто-премий и выплат.

Выплаты при наступлении страхового случая представляют собой обязательства страховщика. Кроме них договором страхования жизни могут быть предусмотрены и другие финансовые обязательства, например возврат взносов в случае смерти застрахованного. Все они должны быть учтены в страховых тарифах. Поэтому в качестве основного принципа для расчета тарифных ставок по страхованию жизни правильнее использовать более общую формулировку, учитывающую возможные дополнительные гарантии: на момент заключения договора страхования современная вероятная стоимость обязательств страхователя должна выть равна современной вероятной стоимости обязательств страховщика.

Данный принцип называется принципом эквивалентности, или принципом равновесия. Его соблюдение обеспечивает вероятностное и финансовое равновесие операций по страхованию жизни.

Процесс построения нетто-ставки по любому договору страхования жизни с использованием принципа эквивалентности включает три этапа:

1. определение взаимных финансовых обязательств страховщика и страхователя по данному договору;

2. актуарную оценку этих обязательств (определение их современных вероятных стоимостей);

3) применение к данному договору принципа равновесия.

1. Перестрахование и сострахование

Деятельность страховых компаний развивается в двух сферах — в сфере первичного страхования и перестрахования. Первичное страхование — это предоставление страховой защиты клиентам. Большинство страховых компаний занимается именно первичным страхованием.

Сострахование и перестрахование как важные способы страховой защиты были узаконены в России Законом РФ "О страховании" (ст. 12 и 13) в 1992 г.

Первичное страхование может осуществляться на индивидуальной или коллективной основе. В случае, если страхуемый риск очень велик для отдельной страховой компании, она может привлечь в качестве состраховщиков другие страховые компании. Крупные промышленные риски страхуются, как правило, в форме совместного страхования.

Сострахованием называют метод, с помощью которого выравниваются и распределяются крупные риски между страховщиками. При этом каждый из страховщиков заключает со страхователем договор отдельно.

Сострахованием также называют страхование объекта по одному страховому договору, что происходит несколькими страховщиками вместе. В страховом договоре должны быть определены права и обязанности каждого из страховщиков. Страховщики одинаково отвечают перед страхователем по договору имущественного страхования за выплату возмещения в том случае, если в подобном договоре не определяются обязанности и права каждого из них.

Сострахование имеет применение для того, чтобы обеспечить страхование опасных и крупных рисков для распределения в равной степени крупных рисков между страховщиками.

Если один из страховщиков принимает участие в состраховании в меньшей доле, то он следует за условиями страхования, которые одобрены страховщиком, который имеет большую долю риска.

Важным условием сострахования является то, что оно осуществляется в случае возникновение одного и того же события по отношению одного и того же объекта.

При совместном страховании условия страхования и тарифы едины для всех. Одна из страховых компаний выполняет роль ведущего страховщика. Она занимается переговорами со страхователем, получением и распределением страховых премий и урегулированием страховых случаев. Доля каждого страховщика в погашении ущерба соответствует доле страхового риска, взятой им на себя по договору. Важно отметить, что каждый страховщик несет ответственность перед страхователем за свою часть страхуемого риска. Состраховщики, как правило, не связаны друг с другом солидарной ответственностью.

Перестрахование — это передача риска от страховщика другой страховой компании. По сути дела, это специальная форма страхования между страховыми компаниями. Потребность в перестраховании возникает у страховщика в том случае, когда обязательства по договорам страхования превосходят финансовые ресурсы компании. Тогда можно передать часть риска на перестрахование вместе с соответствующей частью страховой премии.

Перестрахование существенно увеличивает возможности страховых компаний в принятии на себя крупных рисков. Через сострахование и перестрахование даже очень крупный риск атомизируется, раскладывается на десятки и сотни страховых обществ. Отношения по перестрахованию оформляются перестраховочным договором.

Обычно первичные страховщики охотно перестраховывают друг друга. Вместе с тем существуют специальные перестраховочные компании, которые занимаются исключительно перестрахованием. Перестрахование имеет важную юридическую особенность. Ответственность по страхуемому риску перед страхователем несет полностью первичный страховщик, несмотря на то, что договор перестрахован. Клиент, как правило, даже не знает об этом. Отношения по перестрахованию — это внутреннее дело страховых компаний, которое не касается первичных или оригинальных рисков.

Перестрахование риска может быть многократным. Дальнейшая передача риска на перестрахование называется ретроцессией.

Деятельность вторичных страховщиков не ограничивается перестрахованием. Страховые компании, специализирующиеся на этом виде деятельности, предлагают, кроме того, консультации и услуги в самых различных областях, например при введении новых страховых продуктов или в оценке аномальных рисков.

В результате использования сострахования и перестрахования повышаются надежность и финансовая устойчивость страховщиков и всего национального страхования, так как в жизни людей бывают убытки, которые не по силам покрыть даже отдельным национальным страховым рынкам или правительствам. В связи с этим мировая страховая практика породила сострахование и перестрахование, базирующиеся на мощных профессиональных перестраховочных фирмах. Услугами современного рынка перестрахования пользуются даже такие страны, как США, которые 85% своих рисков перестраховывают на международном страховом рынке.

ПРИЛОЖЕНИЕ

Задача 1

Страховая компания заключает договоры по имущественному страхованию.

№	Показатель	Величина
1.	Вероятность наступления страхового случая (g)	0,05
2.	Средняя страховая сумма (S)	9000 руб.
3.	Среднее возмещение при наступлении страхового события (Sb)	7800 руб.
4.	Количество договоров (n)	8000 шт.
5.	Доля нагрузки в структуре брутто-тарифа (f)	30%
6.	Вероятность гарантии безопасности составляет	0,90
7.	Коэффициент, зависящий от гарантии безопасности (взят из таблиц методики)	1,3

Данных о разбросе возможных возмещений нет.

Определить величину нетто - и брутто-ставки.

Задача 2

Страховая оценка имущества составила 100 000 рублей. Страховая сумма по договору страхования - 80 000 рублей. Ущерб составил 90 000 рублей. Определить сумму страхового возмещения, если заключен договор страхования по системе 1 риска.

Задача 3.

В результате дорожно-транспортного происшествия уничтожен легковой автомобиль. Розничная цена автомобиля 100 000 рублей. Износ на день заключения договора - 2 0 %.

От автомобиля остались детали на сумму 20 400 рублей, а с учетом их обесценения -16 040 рублей.

На приведение в порядок указанных деталей израсходовано 2 100 рублей. Определить ущерб и страховое возмещение, если

а) автомобиль застрахован в полном объеме,

б) автомобиль застрахован на 60 000 рублей.

Задача 4.

Женщина 10.10.2001 года решила застраховаться от несчастного случая на год на сумму 5 000 рублей. Должность - бухгалтер. В результате дорожно-транспортного происшествия получила травму, срок лечения - 70 дней, после чего присвоена третья группа инвалидности. Несчастный случай произошел через полгода после заключения договора страхования. После получения страхового возмещения женщина решила уехать в другой город. Резерв - 80 %. Определить сумму страхового возмещения после расторжения договора.

Задача 5.

Застраховано 100 объектов по 200 рублей. Зафиксировано 2 страховых случая. Какова вероятность страхового случая? Определить нетто-ставку.

Задача 6.

Определить, во что превратиться денежная сумма величиной в 10 000 рублей через 10 лет, отданная в кредит при норме доходности 7%.

Задача 7

Исчислить годичную ставку на дожитие для лица в возрасте 40 лет, заключившего договор страхования на 4 года на сумму 10 000 рублей.

Задача 8

Рассчитать ежегодную тарифную ставку на случай смерти. Страхователь:

- возраст - 42 года;

- строк страхования - 2 года;

-страховая сумма – 1000 рублей.

Практическое занятие №10,11.

«Кредит и кредитная система»

1. Цель работы:

1.1 Закрепить знания по организации и порядку кредитования рыночного хозяйства, научиться определить механизм погашения банковского кредита.

2. Подготовка к работе:

2.1 Повторить изученный материал по теме 3.1. «Сущность, функции и формы кредита».

3. Задание:

3.1. Рассчитать потребность в долгосрочном кредите.

3.2. Рассчитать погашаемую сумму по простой ставке.

3.3. Рассчитать погашаемую сумму с учетом инфляции.

3.4. Рассчитать процентную ставку банка за краткосрочный кредит.

4. Порядок выполнения:

4.1. Произвести расчеты в задачах.

4.2. Проанализировать полученные результаты и сделать к каждой задаче вывод.

5. Содержание отчета:

5.1. Указать цель работы.

5.2. Представить решенные задачи с выводами.

5.3. Ответить на контрольные вопросы.

6. Контрольные вопросы:

6.1. Какова сущность кредита?

6.2. Основные функции кредита

6.3. Какие виды кредита находя! наибольшее применение?

6.4. В чем сущность процента за кредит?

6.5. Что понимается под кредитной системой?

ПРИЛОЖЕНИЕ

Задача 1

Рассчитать потребность в долгосрочном кредите, если дано:

Таблица 15 – Исходные данные

Показатели	Варианты
1 Сметная стоимость объекта по договору, млрд.руб.
2 Сумма амортизационных отчислений, млрд.руб.	6,8	7,8	5,4	6,4	7,5	7,1	6,0	7,0	7,2	5,8
3 Сумма прибыли в распоряжении предприятия, млрд.руб.
4 Привлеченные средства от совместной деятельности, млрд.руб.				4,5		6,8	5,1	6,2	8,5

Распределение прибыли в распоряжении предприятия предполагает направить на развитие производства 80% чистой прибыли

Задача 2

Банк выдал ссуду по краткосрочному кредиту. Определите погашаемую сумму по простой ставке.

Таблица 16 – Исходные данные

Показатели	Варианты
1 Размер ссуды, тыс.руб.
2 Срок предоставления ссуды, лет.	0,8	0,6	0,5	0,7	0,8	0,5	0,4	0,7	0,9	0,6
3 Простая ставка, %	Определить на уровне текущих данных

Задача 3

Определите простую ставку с учетом инфляции и погашенную ссуду, используя данные таблицы 29.

Таблица 17 –Исходные данные

Наименование показателя	Варианты
1. Размер ссуды, млн. руб.
2. Срок ссуды, дней.
3. Ожидаемый годовой уровень инфляции, %	Определить на уровне существующего
4. Реальная доходность операции банка при выдаче ссуды за год, %.
5. Число дней в году.

Задача 4

Рассчитать процентную ставку банка за краткосрочный кредит, используя данные таблицы 30.

Таблица 18 – Исходные данные

Наименование показателя	Варианты
1. Размер привлеченных депозитов банка, млн. руб.
2. Процентная ставка привлеченных депозитов, %	Определить на уровне существующей
3. Собственные средства банка, млн. руб.
4. Резервное требование Центробанка по депозитам, %.	Определить на уровне существующего
5. Норма прибыльности банка, %.
6. Страхование кредитного риска, %.	Определить на уровне существующего

Практическое занятие №12,13.

«Банки и их деятельность»

1. Цель занятия:

1.1 Изучить основные элементы балансового отчета коммерческого банка и характер изменений в результате различных банковских операций, выявить роль, выполняемую банковскими резервами

2. Подготовка к занятию:

2.1 Повторить изученный материал по темам 3.3,3.4.. «Банки. Банковская прибыль и ликвидность».

3. Задание:

3.1Определить изменения в балансе после совершения банком ряда операций.

3.2Определить изменения в балансе банка после представления займа на максимально возможную сумму при заданной норме обязательных резервов.

4. Порядок выполнения:

4.1. Произвести расчеты в задачах.

4.2. Проанализировать полученные результаты и сделать к каждой задаче вывод.

5. Содержание отчета:

5.1. Указать цель работы.

5.2. Представить решенные задачи с выводами.

5.3. Ответить на контрольные вопросы.

6. Контрольные вопросы:

6.1. Укажите уровни современной банковской системы и России.

6.2. Какие виды банков нижнего уровня Вы знаете?

6.3. Каковы функции коммерческих банков?

6.4. Укажите основные группы операций, выполняемых банками?

6.5. Классифицируйте банковские кредиты.

6.6. Что такое кредитоспособность заемщика?

6.7. Назовите нетрадиционные операции банков.

6.8. Что такое риск в банковской практике и какие из рисков являются чисто банковскими?

ПРИЛОЖЕНИЕ

Задача 1

В таблице приводится упрощенный балансовый отчет коммерческого банка (в условных денежных единицах). Составьте отчеты А, Б, В, Г после совершения банком каждой из приведенных ниже операций. При этом необходимо иметь в виду, что первоначальный балансовый отчет предшествует каждой операции. Данные оформить в таблицу 31 следующего вида:

Таблица 19 – Упрощенный балансовый отчет

Активы	Первоначальный баланс	А	Б	В	Г
Начальные деньги
Резервы
Ссуды
Ценные бумаги
Обязательства и собственный капитал: Вклады до востребования
Акции

Таблица 20- Исходные данные

Активы:	Варианты
Наличные деньги
Резервы
Ссуды
Ценные бумаги
Обязательства и собственный капитал: Вклады до востребования
Акции

Операции:

А.) Чек на сумму 50 усл. ден. ед., полученный одним из вкладчиков банка, выдан

субъекту, который поместил его в другой банк.

Б.) Вкладчик снял со своего счета 50 усл. ден. ед. наличными. Банк восстановил

свою наличность, получив ее в размере 50 усл. ден. ед. в Центральном банке.

В.) Чек на 60 усл. ден. ед., выданный другим банком, помешен в данном банке.

Г.) Банк продает государственные облигации на сумму 100 усл. ден. ед. Центральному банку

Задача 2

В таблице приведен балансовый отчет коммерческого банка (в усл. ден. ед.).

Таблица 21 – Балансовый отчет

Активы	Варианты
Резервы
Ссуды и ценные бумаги
Обязательства и собственный капитал: Вклады до востребования
Акции

Предположим, что норма обязательных резервов составляет 1,5%. Укажите, как будет выглядеть балансовый отчет банка, если он предоставит займы на максимально возможную сумму (и если все деньги, полученные по ссудам, будут зачислены на сета в других банках).

Оформить отчет в виде таблицы следующего вида:

Активы Резервы	Обязательства и собственный капитал. Вклад до востребования
Ссудные и ценные бумаги	Акции

Практическое занятие №14,15,16.

«Рынок ценных бумаг и биржевое дело»

1. Цель занятия:

1.1 Закрепить понятия цены облигации, ценности акции, коэффициента котировки.

2. Подготовка к занятию:

2.1 Повторить изученный материал по темам5.1,5.2,5.3.

3. Задание:

3.1. Определить цену облигации определенного номинала с известным курсом
продажи.

3.2. Определить ценность акции и коэффициент ее котировки.

3.3. Определить сумму дохода от приобретения облигаций.

3.4. Определить курс котировки на бирже.

4. Порядок выполнения:

4.1. Произвести расчеты в задачах.

4.2. Проанализировать полученные результаты и сделать к каждой задаче вывод.

5. Содержание отчета:

5.1. Указать цель работы.

5.2. Представить решенные задачи с выводами.

5.3. Ответить на вопросы.

6. Контрольные вопросы:

6.1. Какова сущность рынка ценных бумаг и его основные черты?

6.2. Кто является участниками рынка ценных бумаг?

6.3. Какие ценные бумаги выпускаются и обращаются на рынке?

6.4. Дайте понятие первичного и вторичного рынка ценных бумаг.

6.5. Дайте характеристику фондовой биржи.

ПРИЛОЖЕНИЕ

Задача 1

Определить цену облигации

Таблица 22 – Исходные данные

№ варианта	Номинал облигации, руб.	Курс продажи
		97,5
		96,5
		98,5
		95,5
		99,5
		93,5

Задача 2

Определить ценность акции и коэффициент ее котировки, если:

Таблица 23 – Исходные данные

№ варианта	Номинал акции, руб.	Курсовая стоимость, руб.	Сумма дивиденда на акцию за III кв.

Задача 3

Определите сумму дохода от приобретения 10 облигаций определенным номиналом и сроком за погашение, с известным курсом покупки. Доход от облигаций выплачивается в конце срока.

Таблица 24- Исходные данные

№ облигации	Номинал облигации, руб.	Срок до погашения, лет	Курс покупки	Доход, %
			97,5
			96,25
			98,5
			96,5
			95,5
			97,25
			99,5

Задача 4

Определите по какому курсу акция будет котироваться на бирже, если:

Таблица 25 – Исходные данные

Показатели	Варианты
1 Номинальная стоимость акции, у.е.
2 Ежегодный дивиденд, у.е.
3 Уровень ссудного процента, %	Определить на уровне существующего

Литература

Основные источники:

1 Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов / под ред. проф. Г.Б. Поляка. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.

2 Финансы и кредит: учебник для вузов / под ред. М.В. Романовского, Г.Н. Белоглазовой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Высшее образование, 2008.

Дополнительные источники:

1 Нешитой А.С. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2008.

2 Лупей Н.Л. Финансы. Финансы организаций (предприятий): краткий курс: учебное издание. - 2-е изд. - М.: Дашков и К, 2008.

3 Галицкая С.В. Деньги. Кредит. Финансы: учебное пособие для вузов / С.В. Галицкая. - 2-е зд., перераб. и доп. - М.: ЭКСМО, 2008.

4 Нешитой А.С. Финансы: учебник. - 8-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2008.

5 Шуляк П.Н. Финансы: учебное пособие для студ. вузов (с применением структурно-логических схем) - 6-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2009.

6 Нешитой А.С. Финансы и кредит: учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2008.