Расчет коэффициентов ликвидности предприятии

Финансовые коэффициенты

Показатель	Нормативное значение
Коэффициент автономии	0.5-0.7
Коэффициент маневренности	0.05-0.10
Коэффициент покрытия запасов	1.0-1,5
Коэффициент текущей ликвидности	1,0-2,0
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1-0.2
Коэффициент быстрой ликвидности	0.8-1.5
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собст­венными источниками финансирования	0,6-0,8
Рентабельность общая	0.05-0.15
Рентабельность оборота	0.05-0.15

Анализ состава и структуры оборотных активов предприятия

Активы	На начало года	На конец года	Отклонения •	Темп изменения. %
	млн. руб.	%к итогу	млн. руб.	%к и гегл	млн. руб.	%
Оборотные активы					+267	-	117,68
Запасы и затраты		76,03		76,14	+205	+0,11	117,86
В том числе сырье, мате­рины		48,81		44,91	+61	-3,90	108,28
незавершенное производство		14,04		10,92	-18	-3,12	91,51
налоги по при­обретенным ценностям		8,15		8,38	+26	+0,23	121,14
готовая продук­ция и товары		4.17		10,80	+ 129	+6,63	304,76
товары отгру­женные, выпол­ненные работа, услуги		0.86		1,13	+7	+0,27	153,85
Дебиторская за­долженность		2,51		4,73	+46	+2,21	221,05
В том числе покупатели		1,52		2,31	+ 18	+0,79	178,26
расчеты с раз­ными дебито­рами и креди­торами		0,99		2,42	+28	+1,43	286,67
Финансовые вложения		12,98		6,75	-76	-6.23	61,22
Денежные средства		8,48		12,38	+92	+3,90	171,88

1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности, который характери­зует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения срочных обязательств и представляет собой отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств к наиболее срочным обяза­тельствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков и займов и различных кредиторских задолженностей:

К_тл = Текущие активы / Краткосрочные обязательства, или

К_тл=(Ф1 стр.290)/(Ф1 стр.710 + стр.730 + стр. 740).

Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя за­ключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязатель­ства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие тео­ретически может рассматриваться как успешно функционирующее. Зна­чение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благопри­ятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится ориентировочное значение показателя, равное 2. Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности для промышленных предприятий составляет 1,7 [43].

2. Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности определя­ется как отношение ликвидной части оборотных средств (без учета ма­териально-производственных запасов) к текущим обязательствам:

К_{п п} = Ликвидные активы / Краткосрочные обязательства,

или

К_пл = (Ф1 стр.250 + стр.260 + стр.270 + + стр*280)/(Ф1 стр.710 + стр.730 + стр.740).

3. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно:

К_ал = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложе­ния) / Краткосрочные обязательства,

или

К_ал=(Ф1 стр.260 + стр.270)/(Ф1 стр.710 + стр.730 + стр.740).

Данный коэффициент является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, 0,2. Отраслевые нормативы по этому коэффициенту не разработаны.

Коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако, по существу, эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

Приведем пример расчета коэффициентов ликвидности (табл. 7).

Исходные данные:

Оборотные активы - 1777 млн. руб.

Дебиторская задолженность - 84 млн. руб.

Финансовые вложения - 120 млн. руб.

Денежные средства - 220 млн. руб.

Краткосрочные обязательства - 625 млн. руб.

Таблица 7

Расчет коэффициентов ликвидности предприятии

Показатель	Расчет
Коэффициент текущей ликвидности	Кт.л. = 1777 / 625 = 2,84
Коэффициент промежуточной ликвидности	Кп.л. = 220+120+84 / 625 = 0,68
Коэффициент абсолютной ликвидности	Ка.л. = 220+120 / 625 = 0,54

1. Коэффициент автономии - показатель удельного веса суммы источников собственных средств в сумме всех средств, авансированных предприятию, т. е. отношение суммы источников собственного капита­ла к итогу баланса предприятия. По коэффициенту автономии судят, насколько предприятие независимо от заемных средств. Рекомендуемое значение коэффициента составляет 0,5 и выше.

2. Коэффициент соотношения источников заемных и собственных средств - это отношение всех краткосрочных и долгосрочных обяза­тельств предприятия к сумме источников собственных средств. Коэф­фициент показывает, каких средств у предприятия больше - заемных или собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем сильнее зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого пред­приятия и скоростью оборота оборотных средств. При высокой обора­чиваемости оборотных активов рассматриваемый коэффициент может превышать единицу.

3. Коэффициент покрытия инвестиций - характеризует долю соб­ственных источников средств и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала предприятия. Считается критическим снижение пока­зателя до 0,75.

Приведем пример расчета коэффициентов финансовой устойчивости (табл. 8).

Исходные данные:

Источники собственных средств (итого по разделу III баланса) -56 200 млн. руб.

Доходы и расходы (итого по разделу IV баланса) - 200 млн. руб.

Сумма краткосрочных и долгосрочных обязательств (итого по раз­делу V баланса) - 21 300 млн. руб.

Долгосрочные обязательства- 11 400 млн. руб.

Сумма собственных и заемных источников предприятия (итог ба­ланса предприятия) - 77 700 млн. руб.

Таблица 8