Способы измерения денежных потоков

Для эффективного управления денежными потоками используют следующую информацию:

- их величину за определенное время (квартал, полугодие, год);

- основные их элементы;

- виды деятельности, генерирующие потоки денежных средств;

- распределение общего объема денежных потоков по отдельным интервалам рассматриваемого периода;

- основные факторы внешнего и внутреннего характера, влияющие на формирование денежных потоков.

На практике используют два метода расчета денежных потоков – прямой и косвенный.

Прямой метод имеет более простую технологию расчета параметров, понятную отечественным специалистам – бухгалтерам и финансистам. Он непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (Главной книгой, журналами-ордерами и др.), удобен для расчета показателей и контроля за поступлением и расходованием денежных средств. Годовая форма Отчета о движении денежных средств построена на основе прямого метода. При этом превышение поступлений над выплатами как по предприятию в целом, так и по видам деятельности – выражает приток денежных средств, а превышение выплат над поступлениями – их отток. Форма отчета о движении денежных средств представлена в табл. 14.3.

В долгосрочном периоде прямой метод расчета денежных потоков позволяет оценить уровень ликвидности компании.

Его можно использовать для контроля за процессом формирования выручки от продаж и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по товарным и финансовым обязательствам. Недостаток данного метода состоит в том, что он не учитывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения. Так как позволяет установить взаимосвязь полученной прибыли с изменением денежных средств. Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими его корректировками на статьи, не отражающие движения реальных денежных средств по счетам бухгалтерского учета.

Таким образом, косвенный метод основан на анализе движения денежных средств по видам деятельности и показывает, где конкретно овеществлена прибыль компании и куда вложены «живые деньги». Косвенный метод базируется на изучении «Отчета и прибылях и убытках» (по форме № 2) снизу вверх, поэтому его иногда называют «нижним». Прямой метод называют «верхним», поскольку «Отчет о прибылях и убытках» анализируют сверху вниз.

Таблица 14.3.1 Аналитический отчет о движении денежных средств по ОАО (прямой метод)

№ п/п	Показатели	За отчетный год	За соответствую-щий период предыдущего года
	Остаток денежных средств на начало отчетного года
I	Движение денежных средств по текущей (операционной) деятельности
1.	Средства, полученные от покупателей и заказчиков
2.	Прочие доходы
	Денежные средства, направленные на:
3.	Оплату приобретенных товаров, работ, услуг сырья, материалов и иных оборотных активов	-89376	-81267
4.	Оплату труда	-42301	-38455
5.	Выплату процентов и дивидендов	-29330	-31458
6.	Расчеты по налогам и сборам	-30164	-28724
7.	Прочие расходы	-23636	-22502
8.	Чистые денежные средства от текущей деятельности
II	Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
9.	Выручка от продажи основных средств и иных внеоборотных активов
10.	Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений
11.	Полученные проценты и дивиденды
12.	Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	-50848	-34650
13.	Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	-12446	-10822
14.	Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	-27006	-18438
III	Движение денежных средств по финансовой деятельности
15.	Поступления от эмиссии акций и иных ценных бумаг
16.	Поступления от займов и кредитов, предоставленных другим организациям
17.	Погашение займов и кредитов	-28952	-17045
18.	Погашение обязательств по финансовой аренде (лизингу)	-14210	-13762
19.	Чистые денежные средства от финансовой деятельности
20.	Поступило - Всего
21.	Выплаты - Всего
22.	Чистые денежные средства от всех видов деятельности (стр. 20 – стр. 21)
23.	Остаток денежных средств на конец отчетного года

Аналитический отчет о движении денежных средств, составленный косвенным методом, служит связующим звеном между бухгалтерским балансом на начало и конец отчетного периода, так как он раскрывает связь изменений по счетам учета движения денежных средств с изменениями по другим статьям баланса. Для преобразования прибыли в денежный поток применяют ряд корректировок, устраняющих влияние неденежных факторов и временного лага между моментами совершения хозяйственных операций и движением денежных средств. Примерами неденежных инвестиционных и финансовых операций могут служить эмиссия акций и облигаций в обмен на материальные и нематериальные внеоборотные активы или обмен одних капитальных активов на другие.

В условиях современной России неденежные операции чаще всего связаны с бартерными сделками, которые относят к текущей деятельности. Наличие подобных сделок можно установить путем аналитических корректировок при расчете денежных потоков косвенным методом. Подобные корректировки могут увеличивать или понижать показатель чистой прибыли.

Наиболее существенные корректировки, увеличивающие чистую прибыль, следующие:

- начисленная за период амортизация по основным средствам и нематериальным активам;

- снижение остатка запасов;

- уменьшение остатков дебиторской задолженности;

- снижение НДС по приобретенным материальным ценностям;

- уменьшение краткосрочных финансовых вложений;

- увеличение кредиторской задолженности по товарным и финансовым операциям;

- увеличение прочих краткосрочных обязательств.

Вычитают из чистой прибыли

- сумму переоценки основных средств;

- увеличение запасов;

- повышение дебиторской задолженности;

- увеличение краткосрочных финансовых вложений;

- рост остатка НДС по приобретенным материальным ценностям;

- снижение кредиторской задолженности;

- уменьшение прочих краткосрочных обязательств;

- использование средств резервных фондов и др.

Подготовка аналитического отчета о движении денежных средств косвенным методом включает несколько этапов (шагов):

1) в начале определяют изменения статей баланса (форма № 1) за изучаемый период;

2) затем устанавливают их влияние на объем денежных потоков;

3) далее по показателям, взятым из отчета о прибылях и убытках и отчета об изменениях капитала, устанавливают факторы, которые способствовали увеличению объема денежных средств и факторы, приводящие к их снижению;

4) полученную информацию объединяют по видам деятельности в специальной форме аналитического отчета (табл. 5.3).

Если по результатам отчетного периода получен убыток, то при косвенном методе расчеты осуществляют исходя из его величины. Возможно, что последующие корректировки могут превысить сумму убытка – и чистый результат движения денежных средств по текущей деятельности будет положительным. Преимущество косвенного методы при использовании в оперативном управлении денежными потоками состоит в том, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и чистым оборотным капиталом. С его помощью выявить наиболее проблемные места в деятельности предприятия и разработать пути выхода из негативной ситуации.

При проведении аналитической работы оба метода (прямой и косвенный) дополняют друг друга и дают реальное представление о движении денежных средств в организации в расчетном периоде.

Таблица 14.3.2 Аналитический отчет о движении денежных средств