Показатели эффективности использования основных фондов

№	Показатель	Расчет	Характеристика	Анализ
	Фондоотдача, Фо, руб.	ОР Фо =---- , (6) Фср где ОР - объем реализации (производства) продукции, руб.; Фср - среднегодовая стоимость основных фондов, руб.	характеризует, сколько выпуще­но продукции на каждый рубль стоимости ос­новных фондов	увели­чение во времени
	Фондоём­кость, Фе, руб. или коп.	Фср Фе =---- (7) ОР	характеризует, сколько прихо­дится основных фондов на каж­дый рубль вы­пущенной про­дукции	сниже­ние во времени
	Рентабель­ность основ­ных фондов, Яоф, %	Яоф = , (8) Фср где Пр - прибыль от реализации продукции, руб.	показывает, сколько прибыли получено на ка­ждый рубль стоимости ос­новных фондов	увели­чение во времени

2.3. Анализ оборотных средств

1 Оборотный капитал предприятия

Текущие активы (оборотные или мобильные средства) занимают большой удель­ный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие. От рациональности их размещения и эффективности использования в большой мере зависит успешный ре­зультат работы предприятия.

Поэтому в процессе анализа изучается структура текущих активов, размещение их в сфере производства и сфере обращения, эффективность использования. Изучаются так­же и отдельные группы текущих активов, оказывающих наиболее существенное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость.

2 Анализ состава, структуры и динамики оборотных средств предприятия

Проводится общая оценка изменений в наличии и структуре текущих активов по важнейшим их группам с использованием методов горизонтального и вертикального ана­лиза.

Для стабильного, хорошо отлаженного производства и реализации продукции ха­рактерна и стабильная структура текущих активов. Существенные ее изменения нежела­тельны, а если они имеют место, то они означают перераспределение вложенных средств между отдельными видами текущих активов.

Прирост оборотных активов, как правило, свидетельствует о расширении деятель­ности предприятия. Однако важно определить, за счет каких статей произошел прирост или снижение оборотных средств. Если за счет увеличения запасов и затрат, то это может свидетельствовать о наращивании производственного потенциала, защиты денежных ак­тивов от инфляции. Если за счет дебиторской задолженности, то это говорит о несоблю­дении договорной и расчетной дисциплины, несвоевременном предъявлении претензий по возникающим долгам, о росте неоправданной дебиторской задолженности, ведущей к не­стабильности финансового состояния предприятия.

3 Текущие активы сферы производства и сферы обращения

Целесообразно сгруппировать текущие активы по признаку нахождения их в сфере производства и сфере обращения (см. тема 2.1, таблица 2).

Для изучения оборотных средств в указанном разрезе составляется аналитическая таблица, отражающая состав, структуру и динамику оборотных активов.

2.4. Анализ дебиторской задолженности

1 Понятие и состав дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность - это суммы, причитающиеся с покупателей и заказ­чиков.

Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный про­цесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчётов, так же, как и по­явление кредиторской задолженности. Дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчётов и не всегда ухудшает финансовое состояние. По­этому её нельзя в полной сумме считать отвлечением собственных средств из оборота, так как часть её служит объектом банковского кредитования и не влияет на платежеспособ­ность хозяйствующего субъекта.

В общем виде изменения объема дебиторской задолженности за год могут быть охарактеризованы данными бухгалтерского баланса, раздел II строки 230 и 240. Для целей внутреннего анализа следует привлечь сведения аналитического учета: данные журнала- ордера или заменяющих их ведомостей учета расчетов с покупателями и заказчиками, с поставщиками, с подотчетными лицами, с прочими дебиторами.

2 Источник информации о дебиторской задолженности

форма № 1 Бухгалтерский баланс

форма №5 Приложение к бухгалтерскому балансу

3 Неоправданная, просроченная дебиторская задолженность

Различается нормальная и неоправданная задолженность. К неоправданной за­долженности относится задолженность по претензиям, возмещению материального ущерба и др. Неоправданная задолженность представляет собой форму нарушения финан­совой дисциплины.

В процессе анализа выявляется и анализируется просроченная задолженность. Просроченная дебиторская задолженность - задолженность, не погашенная в сроки, установленные договором, а при их отсутствии - в разумный срок после возникновения обязательства. Разумный срок означает срок нормативного документооборота, но не более 3месяцев.

4. Оборачиваемость дебиторской задолженности

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей:

1 Оборачиваемость дебиторской задолженности, Одз, в оборотах, рассчитывается по формуле (1)

,(1)

где В - выручка от реализации;

ДЗ - среднегодовая величина дебиторской задолженности

Показывает, сколько за год каждый рубль, вложенный в дебиторскую задолжен­ность, совершил оборотов.

2 Период погашения дебиторской задолженности, Пдз, в днях, рассчитывается по формуле (2)

(2)

3 Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, Ддз, в про­центах, рассчитывается по формуле (3).

(3)

где ТА - величина текущих активов.

4 Доля сомнительной дебиторской задолженности, Ддз.сом, в процентах, рассчи­тывается по формуле (4)

(4)

Далее производится сравнение показателей оборачиваемости за анализируемый период с показателями предыдущих периодов и анализируются причины изменений.

2.5 Анализ остатков и движения денежной наличности

1 Денежные потоки и их формирование

«Денежный поток» - аналог английского Cash Flow (поток наличности) - показа­тель, характеризующий результат движения денежных средств предприятия за тот или иной период времени.

В финансовом менеджменте при характеристике денежных потоков используется термин «каш флоу».

«Каш флоу» (англ. cash - деньги, денежная наличность; flow -поток, течь) означает денежный поток, поток денежной наличности или просто денежную наличность. Показа­тель «каш флоу» означает ту часть денежных средств, которая остается у хозяйствующего субъекта, хотя бы временно, до дальнейшего их распределения.

Искусство управления денежными потоками состоит в том, чтобы держать на сче­тах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности.

2 Виды денежных потоков

На рисунке 1 стрелки, направленные внутрь, показывают притоки денежных средств, наружу - оттоки.

Рисунок 1 - Денежные потоки

В финансовом менеджменте различают такие понятия, как валовой и чистый де­нежные потоки. Валовой денежный поток - это совокупность всех поступлений и расхо­дования денежных средств в анализируемом периоде. Чистый денежный поток — это раз­ность между положительным и отрицательным потоками денежных средств.

3 Содержание отчета о движении денежных средств

Организации при разработке и принятии формы отчета о движении денежных средств используют как образец форму № 4 «Отчет о движении денежных средств».

В отчете о движении денежных средств суммируются потоки денежных средств за отчетный период, с тем, чтобы получить дополнительную информацию о результатах производственно-хозяйственной деятельности организации, о ее инвестиционной и фи­нансовой деятельности.

Этот отчет должен содержать сведения о потоках денежных средств (поступлении, направлении) с учетом остатков на начало и конец отчетного периода в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Отчет состоит из следующих разделов:

Раздел 1 «Остаток денежных средств на начало года».

Раздел 2 «Поступило денежных средств».

Раздел 3 «Направлено денежных средств».

Раздел 4. «Остаток денежных средств на конец отчетного периода».

В отчете о движении денежных средств представляются данные, прямо вытекаю­щие из записей на счетах бухгалтерского учета денежных средств, находящихся в кассе, организации, на расчетных, валютных, специальных счетах, отражают нарастающим ито­гом с начала года в валюте Российской Федерации.

В случае наличия денежных средств в иностранной валюте сначала составляется расчет в этой валюте по каждому ее виду, затем данные каждого расчета, составленного в иностранной валюте, пересчитываются по курсу Банка России на дату составления отчет­ности. Полученные данные по отдельным расчетам суммируются при заполнении соот­ветствующих показателей отчета.

4 Притоки и оттоки денежных средств в разрезе операционной, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия

Потоки денежных средств группируются в отчете о движении денежных средств по трем направлениям: текущей деятельности, инвестиционной и финансовой.

Необходимо иметь в виду следующее

1 Текущей считается деятельность организации, преследующая извлечение при­были в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т. е. производством промыш­ленной продукции, выполнением строительных работ, сельским хозяйством, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной про­дукции, сдачей имущества в аренду и др.

2 Инвестиционной является деятельность организации, связанная с капитальными вложениями в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их про­дажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, вы­пуском облигаций и иных ценных бумаг долгосрочного характера и т. п.

3 Финансовой считается деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг крат­косрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, об­лигаций и т. п.

5 Способы составления отчета о движении денежных средств и его анализа: прямой и косвенный

В международной практике существуют два способа составления отчета о движе­нии денежных средств и его анализа: прямой и косвенный.

Прямой метод составления отчета предполагает отражение непосредственных по­токов денежных средств, поступивших от покупателей, выплаченных персоналу и т.п.

Косвенный метод составления отчета дает отражение только части потока денеж­ных средств, не включающего валовые поступления и расходы от основной производст­венно-хозяйственной деятельности.

При использовании прямого метода форму № 4 «Отчет о движении денежных средств» следует дополнить расчетами относительных показателей структуры притока и оттока денежных средств по видам деятельности.

Однако прямой метод не позволяет раскрыть взаимосвязь полученного финансово­го результата и изменения величины денежных средств на счетах предприятия. В целях раскрытия этой взаимосвязи рекомендуется выделять и оценивать все направления посту­пления и выбытия денежных средств на счетах предприятия. С этой целью проводится анализ движения денежных средств косвенным методом.

При косвенном методе финансовый результат преобразуется с помощью ряда кор­ректировок в величину изменения денежных средств за период. Суть косвенного метода

- преобразовать величину чистой прибыли и величину денежных средств. При этом необ­ходимо исходить из того, что в деятельности предприятия имеются отдельные виды дохо­дов и расходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. На сумму указанных расходов (доходов) необходимо от­корректировать величину чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не свя­занные с оттоком средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их притоком, не влия­ли на величину чистой прибыли.

Выделение и оценку всех направлений поступления (притока) и выбытия (оттока) денежных средств предприятия косвенным методом необходимо организовать в следую­щей последовательности.

На первом этапе устанавливают соответствие между финансовым результатом и собственным оборотным капиталом. Для этого устраняют влияние на финансовый резуль­
тат операций начисления износа и операций, связанных с выбытием объектов долгосроч­ных активов.

На втором этапе корректировки устанавливают соответствие изменений собствен­ного оборотного капитала и денежных средств. Следует определить, как изменение по ка­ждой статье оборотного капитала отразилось на состоянии денежных средств организа­ции.

6 Продолжительность финансового цикла

Цикл обращения денежной наличности, или финансовый цикл, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

Продолжительность финансового цикла определяется как разность между продол­жительностью операционного цикла и временем обращения кредиторской задолженности. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены в производственные запасы и дебиторскую задолженность. Поскольку пред­приятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого де­нежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности.

Продолжительность финансового цикла в днях оборота рассчитывается по форму­лам (1) или (2)

ПФЦ = ПОЦ - ВОКЗ

или

ПФЦ = ВОПЗ + ВОДЗ – ВОКЗ

где ПФЦ — продолжительность финансового цикла;

ПОЦ — продолжительность операционного цикла;

ВОПЗ — время обращения производственных запасов;

ВОДЗ — время обращения дебиторской задолженности;

ВОКЗ — время обращения кредиторской задолженности

7 Оптимизация денежных потоков предприятия

Главной целью финансового менеджмента должно быть согласование во времени притоков (источников) и всех оттоков (направлений использования) денежных средств предприятия в течение срока реализации финансового плана.

Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансо­вое состояние предприятия. При избыточном денежном потоке происходит потеря реаль­ной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции; теряется часть потенциального дохода от недоиспользования денежных средств в операционной или инвестиционной деятельности; замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств.

Наличие избыточного денежного потока может быть результатом неправильного использования оборотного капитала. Чтобы деньги работали на предприятие, необходимо

их пускать в оборот с целью получения прибыли:

• расширять свое производство;

• обновлять основные фонды, приобретать новые технологии;

• инвестировать в доходные проекты других хозяйствующих субъектов с целью получе­ния выгодных процентов;

• досрочно погашать кредиты банка и другие обязательства с целью уменьшения расхо­дов по обслуживанию долга и т.д.

Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности пред­приятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда, в результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капи­тала предприятия.

Уменьшить дефицит денежного потока можно за счет мероприятий, способствую­щих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат. Ускорить по­ступление денежных средств можно за счет:

• перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями;

• сокращения сроков предоставления им товарного кредита;

• увеличения ценовых скидок при продажах за наличный расчет;

• применения мер для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга и т.д.);

• привлечения кредитов банка;

• продажи или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств;

• дополнительной эмиссией акций с целью увеличения собственного капитала и т.д.

Замедление выплаты денежных средств достигается за счет:

• приобретения долгосрочных активов на условиях лизинга;

• переоформлением краткосрочных кредитов в долгосрочные;

• увеличения сроков предоставления предприятию товарного кредита по договоренно­сти с поставщиками;

• сокращения объемов инвестиционной деятельности и др.

Тема 3 Анализ источников формирования имущества предприятия

3.1. Анализ динамики и структуры источников формирования имущества

1 Бухгалтерский баланс - основной источник информации

Оценка динамики состава и структуры источников имущества проводится по дан­ным пассива формы № 1 «Бухгалтерский баланс» (рис. 1).

Капитал и резервы

собственный капитал

постоянный перманентный капитал

		Долгосрочные обязательства

заемный капитал

Краткосрочные обязательства

переменный капитал

Рисунок 1 - Группировка пассивов предприятия

2 Структура пассива бухгалтерского баланса

Анализ структуры пассива бухгалтерского баланса включает расчет доли каждой составляющей в общем итоге.

Источники образования собственных средств представлены в разделе III пассива бухгалтерского баланса «Капитал и резервы»:

· Уставный капитал образуется на момент создания фирмы и находится в её распоряже­нии на всем протяжении функционирования фирмы,

· Добавочный капитал включает в себя:

ü безвозмездно полученные фирмой ценности;

ü эмиссионный доход,

ü сумму переоценки основных средств.

· Резервный капитал образуется за счёт отчислений от прибыли для покрытия возмож­ных убытков,

· Фонд специального назначения,

· Нераспределенная прибыль, остающаяся после расчётов с бюджетом по налогам,

· Целевые финансирования и поступления.

Заёмный капитал включает в себя денежные средства или имущественные ценно­сти, которые привлекает фирма на возвратной основе для развития своей деятельности.

Заёмные средства могут быть

ü долгосрочные;

ü краткосрочные.

3 Анализ динамики и структуры источников формирования имущества

В процессе анализа необходимо:

1) изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предпри­ятия;

2) установить факторы изменения их величины;

3) определить стоимость отдельных источников привлечения капитала и его средневзве­шенную цену, а также факторы изменения последней;

4) оценить уровень финансового риска (соотношение заёмного и собственного капитала);

5) оценить произошедшие изменения в пассиве баланса с точки зрения повышения уров­ня финансовой устойчивости предприятия;

6) обосновать оптимальный вариант соотношения собственного и заёмного капитала.

На соотношение собственных и заёмных средств оказывают влияние ряд факторов, обусловленных внутренними и внешними условиями работы предприятия и выбранной им финансовой стратегии. К числу важнейших факторов относятся:

ü различные величины процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды (если про­центные ставки за кредит ниже ставок на дивиденды, то следует повышать долю заём­ного капитала и наоборот);

ü сокращение или расширение деятельности предприятия;

ü накапливание излишних или слабо используемых запасов устаревшего оборудования, материалов, готовой продукции, отвлечение средств в просроченную дебиторскую за­долженность, что приводит к привлечению заёмного капитала;

ü использование факторинговых операций (продажа долгов дебиторов банку).

4 Анализ наличия и движения собственных оборотных средств

Сумма собственных оборотных средств получается расчетным путем по формуле

(1) и показывает, сколько из общей суммы собственных средств предприятия направлено на покрытие оборотных средств.

СОС = СК - ВА, (1)

где СК - величина собственного капитала, итог раздела 3 баланса;

ВА - величина внеоборотных активов, итог раздела 1 баланса.

В случае если на эту дату на балансе предприятия имеются долгосрочные заемные средства, то они прибавляются к полученному результату, т.к. рассматриваются в качест­ве дополнительного источника финансирования основных средств и внеоборотных акти­вов.

3.2. Анализ кредиторской задолженности

1 Понятие и состав кредиторской задолженности

Кредиторская задолженность является устойчивым источником финансовых ресур­сов хозяйствующего субъекта. Кредиторская задолженность включает следующие статьи: задолженность поставщикам и подрядчикам;

ü векселя к уплате;

ü задолженность перед персоналом предприятия;

ü задолженность перед государственными внебюджетными фондами - ЕСН;

ü задолженность перед бюджетом

ü авансы полученные;

ü прочие кредиторы.

В процессе анализа целесообразно изучить состав и структуру кредиторской за­долженности, происшедшие изменения.

Источники информации о кредиторской задолженности:

форма №1 Бухгалтерский баланс

форма №5 Приложение к балансу

2 Просроченная кредиторская задолженность

Необходимо выявить и проанализировать просроченную задолженность.

Просроченная кредиторская задолженность - задолженность, не погашенная в сроки, установленные договором, а при их отсутствии - в разумный срок после возникно­вения обязательства. Разумный срок означает срок нормативного документооборота, но не более 3 месяцев.

3 Оборачиваемость кредиторской задолженности

Детализация анализа кредиторской задолженности может быть произведена с ис­пользованием следующих показателей.

1 Оборачиваемость кредиторской задолженности, Окз, в оборотах, рассчитыва­ется по формуле (1)

В

Окз = ___ (1)

КЗ

Показывает, сколько за год каждый рубль, вложенный в кредиторскую задолжен­ность, совершил оборотов.

2 Период погашения кредиторской задолженности, Пкз, в днях, рассчитывается по формуле (2)

Пкз = _____ (2)

Окз

3 Доля кредиторской задолженности в общем объеме заемных средств, Дкз, в

процентах, рассчитывается по формуле (3)

КЗ

Д кз = 100% (3)

ЗС

3.3 Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности - 4 ч

1 Показатели сравнительного анализа дебиторской и кредиторской задолжен­ности

Поскольку в пассиве бухгалтерского баланса кредиторская задолженность отража­ется краткосрочная, сопоставлять с ней необходимую дебиторскую задолженность крат­косрочную (стр. 240).

Для этого составляется аналитическая таблица, в которой сравниваются следую­щие показатели по дебиторской и кредиторской задолженности:

ü темп роста;

ü коэффициент оборачиваемости;

ü период оборачиваемости.

2 Пути снижения дебиторской и кредиторской задолженности

Пути снижения дебиторской и кредиторской задолженности:

ü укрепление финансовой и расчетно-платежной дисциплины;

ü финансовые санкции к неаккуратным плательщикам по товарам отгруженным и оказанным услугам;

ü применение форм расчетов (аккредитивная и др.), обеспечивающих оплату товаров в установленные сроки;

ü по возможности ориентироваться на увеличение количества предприятий - потребителей продукции с целью уменьшения риска неуплаты монопольным за­казчиком и др.

Тема 4 Анализ финансовых результатов предприятия

4.1 Анализ прибыли предприятия

1 Прибыль организации (предприятия) как объект экономического анализа

В экономическом анализе изучаются следующие виды прибыли:

1 Валовая прибыль - разность между выручкой (нетто) и себестоимостью про­данных товаров, продукции, работ, услуг.

2 Прибыль от реализации продукции представляет собой разность между сум­мой валовой прибыли и коммерческими и управленческими расходами.

3 Балансовая (общая) прибыль включает финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, доходы и расходы от операционной деятельности, доходы и расходы от внереализационных операций.

4 Чистая прибыль - прибыль, относящаяся в распоряжение предприятия после уплаты налогов и иных обязательных платежей.

2 Источники информации для анализа прибыли

Источниками информации служат:

• данные плана;

• бухгалтерский баланс (форма №1);

• отчет о прибылях и убытках (форма №2);

• отчет о движении денежных средств (форма №4).

3 Механизм формирования прибыли

Теоретической базой экономического анализа финансовых результатов деятельно­сти предприятия служит принятая для всех предприятий модель формирования прибыли, которая нашла отражение в бухгалтерской отчетности форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (рис. 1).

Внереализационные доходы и расходы:

Операционные доходы и расходы:

- штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; - активы, полученные безвозмездно, в т.ч. по дого­вору дарения; - поступления в возмещение причинённых организа­ции (организацией) убытков; - прибыль (убытки) прошлых лет, выявленные в от­четном году; - суммы кредиторской и дебиторской задолженно­сти, по которым истек срок давности; - курсовые разницы; - сумма дооценки (уценки) активов, кроме внеобо­ротных активов); - прочие.

- проценты к получению (к уплате); - доходы от участия в других организаци­ях; - реализация основных средств и прочего имущества; - сдача имущества в аренду; - списание имущества в связи с мораль­ным износом с баланса предприятия; - прочие

Рисунок 1 - Модель формирования прибыли

4 Факторы, оказывающие влияние на величину прибыли

Внешние факторы (не зависящие от деятельности организации)

Факторы, влияющие на прибыль представлены на рисунке 2.

♦ состояние рынка;

♦ цены и тарифы на топливо, энергию, регулируемые госу­дарством отпускные цены на некоторые товары и продук­цию;

♦ нормы амортизации;

♦ нарушение дисциплины со стороны деловых партнёров;

♦ благоприятные или неблагоприятные социальные и другие условия;

♦ объём и качество природных ресурсов, предоставленных обществом.

♦ объём и качество реализованной продукции, товаров;

♦ политика ценообразования в организации;

♦ уровень себестоимости и других затрат;

♦ качество менеджмента разных уровней, уровень орга­низации труда и производства;

♦ уровень образования и квалификация кадров;

♦ технический уровень производственных фондов;

♦ научно-техническое творчество, творческая инициати­ва работников;

♦

Внутренние факторы (зависящие от деятельности организации)

материальное положение и экономическая заинтересо­ванность работников

Рисунок 2 - Факторы, влияющие на прибыль

По сути, все эти факторы финансово-хозяйственной деятельности организации. Одни из них оказывают прямое влияние, и их воздействие можно точно определить с по­мощью методов факторного анализа. А другие - оказывают косвенное влияние, через ка­кие-либо показатели. В данном случае величину воздействия можно определить только с известной долей вероятности или вообще невозможно.

На сумму чистой прибыли влияют:

1) Изменение выручки от реализации;

2) Изменение себестоимости;

3) Изменение результата от операционной деятельности;

4) Изменение результата от внереализационной деятельности;

5) Изменение налоговых ставок.

На величину прибыли от продаж оказывают влияние следующие факторы:

1) Изменение выручки;

а) Изменение отпускных цен на продукцию;

б) Изменение объема продаж продукции;

в) Изменение структуры продукции;

2. Изменение себестоимости продукции (работ, услуг);

а) Изменение уровня затрат;

б) Изменение структуры затрат

Влияние факторов на изменение суммы прибыли определяется способом цепных подстановок.

5 Методика анализа прибыли

Анализ прибыли организации включает:

1 Исследование изменений каждого показателя (горизонтальный анализ). Рассчи­тываются абсолютное и относительное отклонения.

2 Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (верти­кальный анализ). Рассчитываются удельный вес показателей в выручке или в балансовой прибыли.

3 Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендо­вый анализ)

4 Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ).

5 Поиск резервов увеличения суммы прибыли. Основными резервами увеличения суммы прибыли являются:

1) увеличение объема реализации продукции;

2) повышение цен за счет;

а) повышения качества продукции;

б) поиска более выгодных рынков сбыта;

в) реализации продукции в оптимальные сроки.

4.2. Анализ рентабельности предприятия

1 Рентабельность как относительный показатель финансовых результатов деятельности организации (предприятия)

Рентабельность - это относительный показатель уровня доходности бизнеса. По­казатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, до­ходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инве­стиционной и т.д.). Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

2 Система показателей рентабельности

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп.

1 Рентабельность производственной деятельности (окупаемость затрат)- исчис­ляется путем отношения прибыли к сумме затрат по формуле (1)

R₃ = П .100%, (1)

где П - прибыль;

З - затраты.

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченно­го на производство и реализацию продукции.

Данный показатель рассчитывается в целом по предприятию и по отдельным видам продукции.

Рентабельность отдельных видов продукции определяется по формуле (2)

(2)

где Ц - цена единицы продукции;

С - себестоимость единицы продукции.

2. Рентабельность продаж (выручки) - рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ, услуг на сумму полученной выручки:

Rn Пр / В*100% (3)

где П_р - прибыль от реализации;

В - выручка.

Рентабельность продаж (выручки) характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

Предприятие считается:

низкорентабельным, если R находится в пределах от 1 до 5%;

среднерентабельным при R от 5 до 20%;

высокорентабельным при R от 20 до 30%.

Значение R свыше 30% характеризуется как сверхрентабельность.

При наличии убытков «антирентабельность» не анализируется.

3. Рентабельность капитала - исчисляется отношением прибыли к среднегодовой стоимости инвестиционного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (ак­ционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного и т.д.:

(4)

где К - среднегодовая стоимость капитала.

4. Рентабельность на основе притока денежных средств - формируется анало­гично предыдущим, однако вместо прибыли принимается чистый поток денежных средств. Эти показатели дают представление о возможности предприятия рассчитаться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами от денежного потока. Эти виды рентабельности широко применяются в странах с развитой рыночной экономи­кой.

Приступая к анализу показателей рентабельности, необходимо:

• оценить степень выполнения плана;

• изучить динамику;

• выявить факторы и подсчитать их влияние на изменение показателей рентабельности;

• выявить резервы и наметить мероприятия по их использованию.

3 Факторы, оказывающие влияние на уровень рентабельности

Дав оценку уровню рентабельности и ее динамике необходимо определить влияние факторов на анализируемый показатель рентабельности.

Рентабельность продаж зависит от изменения прибыли от продаж и выручки. Рентабельность окупаемости затрат будет зависеть от изменений прибыли от про­даж и полной себестоимости продукции.

Рентабельность активов зависит от изменений прибыли и среднегодовой стоимости активов и т.д.

Подсчет влияния факторов осуществляется способом цепных подстановок.

4 Резервы повышения уровня рентабельности

Основными резервами увеличения суммы прибыли и рентабельности являются:

1) увеличение объема реализации продукции за счет повышения конкурентоспо­собности продукции и проведения маркетинговых мероприятий;

2) повышение цен за счет;

а) повышения качества продукции;

б) поиска более выгодных рынков сбыта;

в) реализации продукции в оптимальные сроки.

Тема 5 Оценка финансового состояния предприятия

5.1. Анализ деловой активности предприятия

1 Деловая активность организации (предприятия) как объект экономического анализа

Деловая активность проявляется в скорости оборота средств предприятия. Оборачиваемость средств может оцениваться:

а) скоростью оборота - количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие.

б) периодом оборота - средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно­коммерческие операции.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики раз­нообразных коэффициентов. Скорость оборота в динамике должна увеличиваться, а пери­од оборота - сокращаться.

Информация:

1. Выручка - форма № 2 стр. 010.

2. Среднюю стоимость активов и пассивов рассчитывают как среднюю хронологиче­скую. Если имеется лишь бухгалтерский баланс, то применяется упрощенный прием: средняя из суммы данных на начало и конец периода (года):

Хнач + Хкон

х =----------------------

2 Направления анализа деловой активности и ее показатели

Анализ деловой активности организации осуществляется при помощи показателей двух групп:

А) Общие показатели оборачиваемости активов;

Б) Показатели управления активами.

Показатели.

А) Общие показатели оборачиваемости активов:

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), К₁, в оборотах,

рассчитывается по формуле (1)

В стр.010форма№ 2

К1-------- =-------- ==-------------------- (1)

К стр.300форма№1

Отражает скорость оборота всего капитала.

2. Коэффициент общей оборачиваемости мобильных средств, К2, в оборотах, рассчи­тывается по формуле (2)

В стр.010форма№2

К 2----------- =--------- ==------------------- (2)

МС стр.290форма№1

Отражает скорость оборота всех оборотных средств организации.

3. Коэффициент отдачи, К₃, в оборотах, рассчитывается по формуле (3)

В

К₃=--------- (стр. 110 форма №1) (3)

НА

Показывает эффективность использования нематериальных активов.

4. Фондоотдача - коэффициент оборачиваемости основных средств, К4, в оборотах, рассчитывается по формуле (4)

в

К4 = Ф0 =-------- (стр. 120 ф. №1) (4)

ОС

Б) Показатели управления активами.

5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, К5, в оборотах, рассчиты­вается по формуле (5)

В

К 5 = — (стр. 490) (5)

СК

6. Коэффициент оборачиваемости материальных средств, К₆, в оборотах, рассчитыва­ется по формуле (6)

_В

Кб = — [стр210+стр220] (6)

7. Коэффициент оборачиваемости денежных средств, К7, в оборотах, рассчитывается по формуле (7)

в

К 7 = — (стр. 260) (7)

8. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, К8, в оборотах, рас­считывается по формуле (8)

В

К8 = (стр. 620) (8)

КтЗ

Срок (период) оборачиваемости, d, в днях, рассчитывается по формуле (9)

360 дней

d =----------------------------------------------------------------------------------------------- (9)

К

5.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

1 Финансовая устойчивость, ее сущность и типы

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ре­сурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, немате­риальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кре­диторской задолженности, и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Для детального отражения разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов используют следующую систему показателей.

1 Наличие собственных оборотных средств (СОС) на конец расчетного периода устанавливают по формуле

СОС = СК - ВА (1)

где СК - собственный капитал ВА - внеоборотные активы

2 Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле

СДИ = СК - ВА + ДЗК (2)

где ДЗК - долгосрочные кредиты и займы (итог раздела «Долгосрочные обязатель­ства»)

3 Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) опре­деляется по формуле

ОИЗ = СДИ + ККЗ (3)

где ККЗ - краткосрочные кредиты и займы (итог раздела «Краткосрочные обяза­тельства»)

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источни­ками их финансирования.

1 Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств

СОС = СОС - З (4)

где З - запасы (раздел «Оборотные активы» баланса)

2 Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финан­сирования запасов

СДИ = СДИ - З (5)

3 Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покры­тия запасов

ОИЗ = ОИЗ - З (6)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель:

М = (ДСОС; ДСДИ; ДОИЗ) (7)

Эта модель выражает тип финансовой устойчивости предприятия.

Возможно выделение четырёх типов финансовой устойчивости, представленных в таблице 1.

Таблица 1 Типы финансовой устойчивости предприятия Типы финансовой ус­тойчивости Трехмерная модель Источники финанси­рования запасов Краткая характеристика фи­нансовой устойчивости 1 Абсолютная устой­чивость финансового состояния М=(1,1,1) Собственные оборот­ные средства (чистый оборотный капитал) Высокий уровень платежеспо­собности. Предприятие не за­висит от внешних кредиторов 2 Нормальная финан­совая устойчивость М=(0,1,1) Собственные оборот­ные средства плюс долгосрочные кредиты и займы Нормальная платежеспособ­ность. Рациональное использо­вание заемных средств. высо­кая доходность текущей дея­тельности 3 Неустойчивое фи­нансовое состояние М=(0,0,1) Собственные оборот­ные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс кратко­срочные кредиты и займы Нарушение нормальной пла­тежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспо­собности 4 Кризисное (критиче­ское) финансовое со­стояние М=(0,0,0)   Предприятие полностью не­платежеспособно и находится на грани банкротства

Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путём:

· ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдёт относительное его сокращение на рубль оборота;

· обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

· пополнения собственного оборотного капитала за счёт внутренних и внешних источ­ников.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финан­совой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчётный счёт, сни­жением доходности деятельности.

Кризисное финансовое состояние характеризуется наличием регулярных неплате­жей.

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем доходности и отсутствием нарушений платёжной дисциплины.

В ходе анализа необходимо определить степень финансовой устойчивости на нача­ло и конец периода, оценить изменение финансовой устойчивости за отчётный период, определить причины изменений.

2 Система показателей финансовой устойчивости и их оценка

Характеристика финансовой устойчивости предприятия включает в себя анализ:

1. состава и размещения активов;динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

2. наличие собственных оборотных средств (СОС);

3. наличие и структура оборотных средств;

4. показатели рыночной устойчивости предприятия (табл. 2).

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с ба­зисными величинами, в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет, а также выявлении влияния факторов на изменение показателей.

Таблица 2 Наши рекомендации Статистические показатели основных фондов. (Методы оценки наличия основных фондов. Показатели использования основных фондов. Обобщающие показатели использования) Показатели эффективности использования основных фондов. Для оценки эффективности использования основных фондов используется система показателей, включающая общие и частные показатели. Показатели состояния и движения основных фондов. Показатели эффективности использования основных фондов. Показатели эффективности использования основных средств. Основные показатели использования основных фондов можно объединить в четыре группы: Показатели состояния и движения основных фондов. Показатели эффективности использования основных фондов Показатели использования основных фондов. Показатель общей экономической эффективности использования производственных фондов ЭФ определяется по формуле Показатели эффективности использования основных фондов. Использование основных фондов представлено показателями фондоотдачи, фондоемкости и фондовооруженности Показатели эффективности использования основных фондов. Основные показатели эффективности использования основ­ных фондов можно объединить в четыре группы: 1) показатели экстенсивного использования основных фондов Понятие и состав основных фондов. Виды стоимостной оценки основных фондов. Балансы основных фондов. Показатели состояния, движения и использования основных фондов. Понятие, экономическая сущность, состав и классификация основных фондов. Показатели оценки движения и эффективности использования основных фондов ← Предыдущая страница | Следующая страница →