Инвестиции (сумма и способы привлечения)

Теперь можно определить сумму необходимого кредита:

Ск=Со+Са+ЗП,

где Со – стоимость оборудования;

Са – арендная плата за год;

ЗП – заработная плата за год.

Сумма кредита с учетом непредвиденных расходов:

Ск = 1 200 000+2 318 400=3 518 400 Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru 3 600 000 руб.- (инвестиционная сумма)

Анализ платежеспособности и уровня кредитного риска ООО «Строим Вместе», а также финансового положения ООО «Строим Вместе» на основе экономического анализа динамики приведенных показателей – свидетельствует о том, что финансовое состояние ООО «Строим Вместе» на протяжении последних пяти завершенных финансовых лет является стабильным. Показатели финансового состояния можно свести в таблицу 4.

Таблица 4 - Показатели финансово-экономической деятельности ООО «Строим Вместе»

Наименование показателя Значение показателя
  1 п/г 2007 г.
Стоимость чистых активов, руб.
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % 109,4
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % 75,2
Покрытие платежей по обслуживанию долгов, % 79,9
Уровень просроченной задолженности, % -
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз 3,4
Доля дивидендов в прибыли, % -
Производительность труда, руб/чел. 702,0
Амортизация к объему выручки, % 3,1

Основу оценки рыночной капитализации ООО «Ягер» составляет стоимость чистых активов общества:

Таблица 6 - Обязательства ООО «Стоим Вместе». Кредиторская задолженность.

Показатель 2002г. 2003г. 2004г. 2005 г. 2006г. 1 п/г 2007 г.
Кредиторская задолженность, руб.:
краткосрочная, руб.
в том числе просроченная, руб. - - - - -
долгосрочная, руб. - - -
в том числе просроченная, руб. - - - - - -

Таблица 7 - Структура кредиторской задолженности ООО «Строим Вместе» за 2 кв. 2007 г.

Наименование кредиторской задолженности Срок наступления платежа
До одного года Свыше одного года
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, руб. -
в том числе просроченная, руб. - -
Кредиторская задолженность перед персоналом организации, руб.  
в том числе просроченная, руб. - -
Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, руб. -
в том числе просроченная, руб. - -
Кредиты, руб.
в том числе просроченные, руб. - -
Займы, руб. - -
в том числе просроченные, руб. - -
в том числе облигационные займы, руб. - -
в том числе просроченные облигационные займы , руб. - -
Прочая кредиторская задолженность, руб. -
в том числе просроченная, руб. - -
Итого, руб.
в том числе итого просроченная, руб. - -

В составе кредиторской задолженности ООО «Строим Вместе» за 2 квартал 2007 года отсутствуют кредиторы, на долю которых приходится не менее 10 процентов от общей суммы кредиторской задолженности.

Соглашения ООО «Строим Вместе», включая срочные сделки, не отраженные в его бухгалтерском балансе, которые могут существенным образом отразиться на финансовом состоянии ООО «Строим Вместе», его ликвидности, источниках финансирования и условиях их использования, результатах деятельности и расходах, отсутствуют.

Ликвидность:

1. Общий показатель ликвидности и платежеспособности:

L1= Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru

L= Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru =0,4 L= Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru =0,58

2.Коэффициент абсолютной ликвидности:

L2= Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru

L= Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru =0,025 L= Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru =0,075

3. Коэффициент критической оценки:

L3= Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru

L= Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru =0,7 L= Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru =0,74

4. Коэффициент покрытости:

L4= Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru

L= Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru =1,36 L= Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru =1,45

5. Коэффициент маневренности функционального капитала:

L5= Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru

L= Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru =1,8

L= Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru =1,57

Выводы:

1. Lн и Lк года <1, следовательно предприятие является неплатежеспособным.

2. Lн и Lк года не входит в диапазон от 0,2 Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru 0,7, следовательно ООО «Строим Вместе» не может погасить в ближайшее время краткосрочные задолженности за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. Предприятие не ликвидное.

3. Lн и Lк года входит в диапазон от 0,7 Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru 0,8, следовательно часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, а также поступлений по расчетам с дебиторами.

4. Lн и Lк не входят в диапазон от 2 Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru 3, следовательно предприятие не может погасить часть текущих обязательств по кредитам и расчетам мобилизовав все оборотные средства.

5. L > L, следовательно на предприятии присутствует положительная динамика, что соответствует увеличению предприятием оборотных средств возможных к реализации на дополнительные нужды.

Выберем банк для взятия кредита. Кредит предприятие может получить в следующих банках:

- ОАО Сбербанк;

- ЗАО Газпромбанк;

- Филиал Омский ЗАО "Райффайзенбанк".

Выберем ОАО Сбербанк, т. к. там наименьший процент и составляет 12% годовых, кредит берем на срок 3 года с кредитными выплатами 2 раза в год.

Сумма погашения кредита за 3 года составит:

3600 000+0,12 Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru 3 Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru 3 600 000= 4896 000 руб.

За 1 – ый год и за последующие 2 составит 3 600 000+0,12 Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru 3 600 000 = 4 032 000руб.

Издержки связанные з/п. Учитывая прогрессивный рост объема продаж за каждый год, увеличивается з/п специалистов на 2 – х новых торговых точках в виде премиальных, и составляет:

За 1 – ый год 2 318 000 руб.

За 2 – ой год 3 700 000 руб.

За 3 – ий год 4 680 000 руб.

Издержки всего за 1 – ый год= 4 0 32 000+2 318 000 = 6 350 000руб. (З1)

За 2- год=4 032 00+3 700 000= 7 732 000руб. (З2)

За 3 – ий год=4 032 000+4 680 000= 8 712 000руб. (З3)

Издержки всего за 3 года = 6 350 000+7 7 320 000 +8 712 000= 22 794 400 руб.

Чистая прибыль за 3года =30 780 000 – 22 794 400 = 7 985 600руб.

Эффективность

Оценим эффективность инвестиционного проекта динамичными методами:

Определим чистый дисконтированный доход:

ЧДД = Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru (Rtt) Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru t- Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru Уt

Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru = Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru ,

Ен=25%

Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru = Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru =0,8;

Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru =0,64; Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru =0,51.

ЧДД1=(6 480-6 350,4) Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru 0,8+(9 720-7 732) Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru 0,64+(14 580-8 712) Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru 0,51-3 600 = 4 368 680 – 3 600 00= 768 680 руб.

Ен=50%

ЧДД2=(6 480-6 350,4) Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru 0,66+(9 720-7 732) Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru 0,44+(14 580-8 712) Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru 0,3-790 = 2 720 656 – 3 600 000=--879 344 руб.

Рассчитаем индекс доходности инвестиционного проекта:

ИД= Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru (Rtt) Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru t/ Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru Уt Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru t

ИД = 4 368 680/3 600 00= 1,2

Внутренняя норма доходности (ВНД):

Евн = Е1+ Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru21)

Евн=0,25+ Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru (0,5-0,25)=0,37

Определим срок окупаемости инвестиционного проекта:

Ток = t1+ Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru (t2-t1) t2=1 год, тогда

Ток=3+ Инвестиции (сумма и способы привлечения) - student2.ru (1-3)= 2,64 - срок окупаемости инвестиционного проекта.

Рассчитав чистый дисконтированный доход (768 680.), индекс доходности инвестиций (1,2), а также определив внутреннюю норму доходности (0,37) и срок окупаемости данного инвестиционного проекта (2,64 года) можно судить, что инвестиционный проект будет эффективным, т.к. он окупится за значительно короткий срок и чистая прибыль за 3 года составит 7 985 600 рублей, что дает возможность погасить все задолженности предприятия перед кредиторами.

Заключение

В настоящие время на ООО «Строим Вместе» существует инновационный проект – внедрение сушильной камеры предназначенной для сушки древесины разных пород, который не был застрахован и соответственно не было возможности снизить риск в случаи неудачи внедряемого проекта.

Причиной такого положения дел является большая кредиторская задолженность (182 196 рублей), возникшая в результате кредитного займа суммой 450 000 рублей. В соответствии с чем, для снижения рисков будущих инновационных проектов необходимо погашение кредиторской задолженности.

Для этого был предложен новый проект – модернизация старого оборудования оборудованием канадской фирмы «HOREST», а для осуществления данного проекта был взят кредит в ОАО Сбербанке на сумму 3 600 000 рублей, сроком на 3 года.

Рассчитав ликвидность видно, что предприятие в данный момент неплатёжеспособно и не может погасить в ближайшее время краткосрочные задолженности за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг, но за счет средств на различных счетах, а также поступлений по расчетам с дебиторами часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена. На предприятии присутствует положительная динамика, что соответствует увеличению предприятием оборотных средств возможных к реализации на дополнительные нужды.

Рассчитав чистый дисконтированный доход (768 680руб.), индекс доходности инвестиций (1,2), а также определив внутреннюю норму доходности (0,37) и срок окупаемости данного инвестиционного проекта (2,64 года) можно судить, что инвестиционный проект будет эффективным, т.к. он окупится за значительно короткий срок и чистая прибыль за 3 года составит 7 985 600 рублей, что дает возможность погасить все задолженности предприятия перед кредиторами.

Список использованной литературы

1. Басовский Л.Е. Менеджмент. ИНФРА-М.М., 2002.

2. Бовин Андрей Андреевич. Управление инновациями в организации: учеб. Пособие / А.А. Бовин, Л.Е. Чередникова, В.А. Якимович. - М.: Омега-Л, 2006.-415с.: табл. - (Высшая школа менеджмента).

3. Бочкин Е.С. Справочник формул методик по математике, статистике, оценке стоимости, экономическому, инвестиционному, финансовому анализу. - Омск: Издательство БГУ, 2005. - 58 с.

4. Валдайцев С.В. Управление инновационным бизнесом. Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 343 с.

5. Васильева Л.Н., Муравьёва Е.А. Методы управления инновационной деятельностью. – М.: КноРус, 2005. – 313 с.

6. Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. – М.:ЮНИТИ, 1998.

7. Гончаренко Л.П., Городничев П.Н., Березин. Инновационный менеджмент. Учебное пособие. – М.: КноРус, 2005. – 535 с.

8. Дубров А.М., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю., Варановская Т.Н.; Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учеб. пособие под ред. Б.А. Лагоши. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 224 с.

9. Козин А.В. Менеджмент. Гардарки, М., 2001.

10. Кузнецов В.И.., Ильенкова С.Д., Ягудин С.Ю., Гохбер Л.М. Инновационный менеджмент. Учебное – практическое пособие, - М.: МЭСИ, 2002, - 60 с.

11. Кузнецов В.И. Управление персоналом. – М.: МЭСИ, 1998.

12. Круглова Н.Ю. Инновационный менеджмент: Учебное пособие. 2-е изд., доп. – М.: Издательство РДЛ, 2001. – 352 с.

13. Медынский В. Г. Инновационный менеджмент. Учебник для ВУЗов. – М.: Инфра-М, 2007. – 294 с.

14. Мухамедьяров А.М. Инновационный менеджмент. М.: - Инфра – М, 2006.

15. Смолкин А.М. Менеджмент: основы организации. ИГФРА – М. М., 2001.

16. Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джеффри В. Бэйли, Инвестиции.- М.:ИНФРА-М, 1999г.

17. Фатхутдинов Р.А. Инновационный менеджмент. Учебник, 2-е изд., М.: ЗАО "Бизнес-школа "Интел-Синтез", 2000. - 624 с.

18. Фрэнк Дж. Фабоцци, Управление инвестициями. – М.:ИНФРА-М, 2000г.

19. Хотяшева О.М. Инновационный менеджмент. Учебное пособие. – СПб.: Питер, 2006. – 378 с.

22. Четыркин Е.М., Финансовый анализ производственных инвестиций. - М.: Дело, 2001г.

Приложение

Бухгалтерская отчетность за 1 п/г 2007 года

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС на 30 июня 2007 г.

  Коды
Форма № 1 по ОКУД
  Дата (год, месяц, число)
Организация: ООО "Строим Вместе" по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН КПП
Вид деятельности: Производство строительных материалов по ОКВЭД 15. 96
Организационно-правовая форма / форма собственности: ООО/частная По ОКОПФ/ОКФС 47/16
Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ
           

Местонахождение (адрес): г. Омск, Омская обл., ул. Литейная д. 11, индекс 241005.

АКТИВ Код показателя На начало отчетного года На конец отчетного периода
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы
Основные средства
Незавершенное строительство
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы -- --
ИТОГО по разделу I
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности
затраты в незавершенном производстве
готовая продукция и товары для перепродажи
товары отгруженные - -
расходы будущих периодов
прочие запасы и затраты
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) - --
в том числе покупатели и заказчики -- --
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе покупатели и заказчики
Краткосрочные финансовые вложения - --
Денежные средства
Прочие оборотные активы -- --
ИТОГО по разделу II
БАЛАНС
ПАССИВ Код показателя На началоотчетногопериода На конец отчетногопериода
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал
Добавочный капитал
Резервный капитал
в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами -- --
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
ИТОГО по разделу III
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства -- --
ИТОГО по разделу IV
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты
Кредиторская задолженность
в том числе: поставщики и подрядчики
задолженность перед персоналом организации
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
                 

Наши рекомендации