Профицит бюджета - превышение доходов бюджета над его расходами. 14 страница

9.3. Роль кредита в экономике

Благодаря кредиту сокращается время на удовлетворение хозяйственных и личных потребностей. Предприятие-заемщик за счет дополнительной стоимости имеет возможность увеличить свои ресурсы, расширить хозяйство, ускорить достижение производственных целей.

Кредит является "фундаментом" современной экономики, неотъемлемым элементом экономического развития. Его используют как крупные предприятия и объединения, так и малые производственные, сельскохозяйственные и торговые структуры; как государства, правительства, так и отдельные граждане (рис. 9.1).

Схема движения ссудного капитала

┌────────────────┐ ┌─────────────────┐ ┌──────────────────┐

│ Заемщики │ │ Банк │ │ Кредиторы │

├────────────────┤ Кредиты ├─────────────────┤ Ссуда ├──────────────────┤

│ Потребление │ <────── │ Аккумулирование │ <────── │Временно свободные│

│ (трансформация)│ ├─────────────────┤ │ денежные средства│

│ заемных средств│ ──────> │Перераспределение│ ──────> │ (ссудный капитал)│

└───────┬────────┘ Возврат └────────┬────────┘ Возврат └─────────┬────────┘

/│\ кредитов /│\ ссуды /│\

├───────────────────────────┼────────────────────────────┤

└───────────────────────────┴────────────────────────────┘

Рис. 9.1

Кредиторы, владеющие свободными ресурсами, только благодаря их передаче заемщику имеют возможность получить от него дополнительные денежные средства. Кредит, предоставляемый в денежной форме, представляет собой новые платежные средства.

Роль кредита характеризуется результатами его применения для экономики, государства и населения, а также особенностями методов, с помощью которых эти результаты достигаются. Эти методы в значительной мере обусловливаются возвратностью кредита и, как правило, платным предоставлением средств. Это повышает ответственность и усиливает заинтересованность участников кредитных операций, побуждая их к целесообразному предоставлению и использованию заемных средств.

Присущая кредитным отношениям возвратность средств в сочетании с взиманием платы за пользование средствами усиливает заинтересованность в экономии размеров привлекаемых средств и сроков их использования. Отмеченная особенность кредитных отношений становится заметной при сравнении их с безвозвратным бюджетным финансированием, при котором практически отсутствует материальная заинтересованность в уменьшении сумм бюджетного финансирования, так как пользование ими бесплатное.

Возвратность, срочность и платность кредита способствуют повышению его роли в экономии ресурсов. Результаты применения кредита важны и многообразны. Кредит, используемый для возвратного предоставления средств, влияет на процессы производства, реализации и потребления продукции и на сферу денежного оборота.

Роль кредита проявляется в результатах, образующихся при осуществлении различных видов отношений, возникающих при коммерческом, банковском, потребительском, государственном и ипотечном кредитах. По каждому направлению влияния кредита доминирующее место занимает какой-либо вид кредитных отношений. Так, при реализации товаров с отсрочкой платежа основную роль играет коммерческий кредит. Напротив, при предоставлении взаймы денежных средств первостепенное значение имеет банковский кредит, занимающий ведущее место среди других форм кредита.

Немалое значение в системе кредитных отношений имеет привлечение средств для выполнения кредитных операций. Например, при использовании коммерческого кредита нет необходимости в привлечении кредитором средств со стороны; для предоставления средств взаймы в виде отсрочки оплаты реализуемых товаров используются собственные ресурсы кредитора. Это не исключает последующего привлечения банковского кредита для компенсации вложений средств кредитора (учет векселей, ссуды под залог векселей). Тем не менее первоначально при предоставлении коммерческого кредита не обязательно предполагается привлечение средств со стороны.

Напротив, банковское кредитование предполагает широкое использование привлеченных средств. Такая деятельность банков имеет немаловажное значение, поскольку наличие привлеченных средств свидетельствует о том, что собственники средств не использовали их для приобретения товаров. Однако в подобной ситуации предоставление средств заемщику означает появление у него возможности приобретать необходимые товары. Иными словами, применение банковского кредита сводится в конечном счете к перераспределению материальных ресурсов. Такой результат применения банковского кредита характеризует его значение в перераспределении материальных ресурсов в хозяйстве.

По существу, аналогичные результаты складываются при применении коммерческого кредита, когда предоставление отсрочки оплаты реализуемых товаров сопровождается перераспределением материальных ресурсов от поставщика к покупателю. Практически и при применении государственного, потребительского, а также ипотечного кредитов, предоставляемых под залог недвижимого имущества и на сооружение такой недвижимости, как жилье, становится возможным перераспределение материальных ресурсов.

Следовательно, важно подчеркнуть роль кредита в перераспределении материальных ресурсов. Вместе с тем это предполагает необходимость таких кредитных отношений, при которых достигается целесообразное использование ресурсов.

Одним из проявлений роли кредита выступает его воздействие на непрерывность процессов производства и реализации продукции. При систематических несовпадениях текущих денежных поступлений и расходов предприятий возможны временная недостаточность средств для приобретения необходимых товарно-материальных ценностей, оплаты услуг и обусловленные этим нарушения непрерывности процессов производства и реализации продукции. Благодаря предоставлению заемных средств для удовлетворения временных потребностей преодолевается асинхронность финансовых потоков, что способствует преодолению задержки воспроизводственного процесса и тем самым его бесперебойности и ускорению. Подобные результаты достигаются при применении различных форм кредита. Так, с помощью коммерческого кредита заемщик может даже при отсутствии у него требующихся денежных средств приобрести материальные ресурсы, необходимые для обеспечения процессов производства и реализации продукции.

По-иному воздействует на достижение непрерывности процессов производства и реализации продукции банковский кредит, благодаря предоставлению которого заемщик получает возможность приобретать и своевременно оплачивать требуемые материальные ресурсы.

Кредит играет важную роль в удовлетворении временной потребности в средствах, обусловленной сезонностью производства, и реализации определенных видов продукции. Использование заемных средств позволяет образовать сезонные запасы и производить сезонные затраты предприятиями и организациями сезонных отраслей хозяйства. Здесь важно, что при применении кредита создаются благоприятные условия не только для успешной работы предприятий и организаций сезонных отраслей хозяйства, но и для экономного использования ресурсов, поскольку эти предприятия и организации могут осуществлять свою деятельность при минимальном объеме собственных средств, а также уменьшении резервов, в том числе денежной их части.

Велика роль кредита и в расширении производства. Заемные средства могут предоставляться на сравнительно короткие сроки для увеличения запасов и на затраты, требующиеся для расширения производства и реализации продукции. Вместе с тем кредит может использоваться в качестве источника средств для увеличения основных фондов - зданий, сооружений, приобретения оборудования и т.д. В этом случае он увеличивает возможности предприятий в создании новых основных фондов, необходимых для развития производства.

Применение кредита в качестве источника увеличения основных фондов имеет некоторые преимущества по сравнению с использованием такого безвозвратного источника средств, как бюджетное финансирование. Например, при определении потребности в средствах для капиталовложений, осуществляемых за счет безвозвратного финансирования из бюджета, вполне возможно стремление предприятия получить как можно больше средств. Напротив, при использовании кредита как источника капиталовложений стремление к получению большей суммы лишается оснований, поскольку средства, взятые взаймы, придется впоследствии возвращать, а пользование ими оплачивать.

Кроме того, применение кредита в качестве источника средств для капиталовложений обусловливает необходимость контролировать эффективность таких затрат благодаря возможности погашения ссуд за счет прибыли от проводимых мероприятий и установлению сроков погашения ссуд в пределах сроков окупаемости кредитуемых мероприятий.

Кроме того, у кредита имеются значительные возможности в расширении производства, если он используется в качестве источника средств для выполнения лизинговых операций. Дальнейшее расширение лизинговых операций является важным направлением повышения роли кредита в развитии экономики.

Отмеченные направления применения кредита для удовлетворения временных, сезонных потребностей в средствах, а также для капиталовложений способствуют обеспечению условий для непрерывного воспроизводственного процесса и его расширения.

Роль кредита важна также и в сфере денежного оборота - наличного и безналичного. Это относится к денежно-кредитным системам всех стран. В России Банк России монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение. Существенно и то, что поступление наличных денег в обращение и изъятие их из обращения происходят на кредитной основе через банки. Последнее проявляется, с одной стороны, в том, что выпуск наличных денег в обращение из касс банков при выдаче наличных денег предприятиям и организациям, а также отдельным гражданам возможен, если у них имеются остатки на счетах в банках. Наличие таких остатков означает, что между клиентами и банками существуют кредитные отношения, в которых кредиторами являются предприятия, организации и отдельные граждане (домохозяйства). Выдача наличных денег со счетов в банках свидетельствует о погашении банком своей задолженности клиентам. С другой стороны, взнос в банки наличных денег, свидетельствующий об изъятии денег из обращения, сопровождается увеличением задолженности банка своим клиентам.

Определение обоснованных границ применения кредита и их соблюдение играют важную роль как для отдельных участников кредитных операций, так и для экономики в целом.

Лишь при оптимальном уровне кредитных вложений воздействие кредита на экономику может быть положительным. Избыточное предоставление кредита негативно влияет на процессы развития экономики, в том числе ведет к замедлению темпов воспроизводства. Одной из причин этого может явиться образование за счет заемных средств запредельных запасов, куда отвлекаются ресурсы, которые могли бы быть использованы на производственные и потребительские нужды.

Избыточное предоставление кредита ослабляет заинтересованность предприятий в экономном использовании ресурсов, в ускорении процессов производства и реализации продукции.

Если же по различным причинам потребности хозяйства в средствах за счет кредита удовлетворяются не полностью, возникают немалые трудности в деятельности предприятий, например нехватка средств для приобретения необходимых материалов, что влечет за собой замедление воспроизводственных процессов. Определение границ применения кредита предполагает установление:

- круга потребностей в средствах, которые могут удовлетворяться за счет кредита;

- границ использования кредита по народному хозяйству в целом, в том числе для увеличения оборотных средств, основных фондов потребительских нужд, государственных потребностей;

- количественных границ предоставления кредита (объема кредитных вложений, отдельных банков и др.);

- границ предоставления кредита отдельным заемщикам, обусловленных особенностями взаимоотношений кредитора с заемщиком с учетом интересов заемщика, а также возможностей и интересов кредитора.

При определении границ применения кредита важно учитывать, что кредит - это метод возвратного предоставления средств, и потому предоставление ссуд возможно исходя из наличия необходимых условий возврата заемных средств. При определении границ применения кредита должны учитываться:

- необходимость участия заемных средств в решении задач обеспечения бесперебойности и развития процессов производства и реализации продукции;

- качество коммерческой деятельности предприятий;

- необходимость экономного использования ресурсов хозяйства;

- вопросы повышения благосостояния населения;

- потребности обеспечения оборота платежными средствами и др.

Границы применения кредита определяются с учетом перечисленных условий, а также особенностей и задач развития экономики. Обычно границы регулируются различными нормативными актами и изменяются в различные периоды развития экономики.

Оптимальное сочетание заинтересованности в предоставлении средств взаймы и надежности их возврата обусловливает объемы кредитования, зависящие от интересов и возможностей кредитора. Следует отметить наличие специфических границ применения краткосрочного и долгосрочного кредитов. Существуют немалые различия в применении кредита в качестве источника оборотного и основного капитала.

Если заемные средства предоставлены для использования в качестве оборотного капитала, то погашение ссуд может быть произведено за счет средств, высвобождающихся из оборотных активов. Именно к периоду высвобождения авансированных средств из оборотных активов устанавливаются сроки возврата заемных средств. Это - срочное кредитование потребностей, обусловленное применением оборотного капитала.

Иное положение с привлечением заемных средств для капиталовложений. Такие средства заемщики возвращают не за счет суммы высвобождающихся амортизационных отчислений, а за счет прибыли, образующейся в связи с введенными в эксплуатацию основными фондами. Это обусловлено прежде всего тем, что при использовании сумм амортизационных отчислений в качестве источника погашения образующейся ссудной задолженности сроки пользования кредитом растягиваются на весь период износа основных фондов. Существенно и то, что амортизационные отчисления для погашения задолженности по ссудам на капиталовложения не характеризуют эффективности кредитных вложений, тем более что амортизационные отчисления производятся, как правило, равновеликими суммами в течение всего срока эксплуатации вновь созданных основных фондов независимо от того, насколько эффективно эти фонды используются.

Однако использование прибыли для погашения ссуды на капиталовложения позволяет не только оценить эффективность кредитуемых вложений, но и ускорить погашение ссудной задолженности. Поэтому образуется своеобразная граница применения долгосрочного кредита, отличающаяся тем, что возможность предоставления таких кредитов и их размер определяются в зависимости от окупаемости кредитуемых затрат за счет прибыли в течение срока кредитования. Следовательно, границы применения кредита на микроуровне регулируются в соответствии:

- с потребностью заемщиков в средствах и их заинтересованностью в уменьшении издержек в связи с использованием кредита;

- заинтересованностью кредиторов, и прежде всего банков, в расширении кредитных вложений;

- необходимостью учитывать кредитоспособность заемщиков как предпосылку своевременного погашения задолженности по предоставленным кредитам;

- ограничениями возможности предоставления средств взаймы, обусловленными наличием ресурсов, особенно при коммерческом кредитовании, и необходимостью соблюдения банками установленных нормативов, регулирующих их деятельность.

В комплексе факторов и показателей, оказывающих влияние на границы применения кредита на микроуровне, первостепенное значение имеют потребности предприятий в средствах в сочетании с их заинтересованностью в экономном привлечении кредита, стремление кредиторов соблюдать собственные интересы при кредитовании заемщиков и необходимость соблюдения установленных нормативов, с помощью которых регулируется деятельность банков, а также соблюдаются требования возвратности предоставленных взаймы средств.

9.4. Сущность ссудного процента

Ссудный процент - это своеобразная цена ссужаемой во временное пользование стоимости; плата, получаемая кредитором от заемщика за пользование ссуженными деньгами или материальными ценностями. Еще в древности, за два тысячелетия до нашей эры, были известны многочисленные виды натуральных ссуд с уплатой процентов в натуральной форме - скотом, зерном и т.д. В условиях выдачи денежных ссуд процент, соответственно, уплачивается в денежной форме.

Уплата процента есть передача части прибыли, получаемой заемщиком, кредитору. Ее источником является доход, созданный в процессе производительного использования ссудного капитала. Кредитор, передавая часть своего капитала заемщику, сам лишается возможности получить собственную прибыль за время кредитной сделки, поэтому заемщик должен платить за полученные в кредит заемные средства.

Деньги, ссуженные на время, должны вернуться с приращением. Этот прирост, поступающий к собственнику капитала, и называется процентом.

Ссудный процент - это доход, получаемый собственником капитала в результате использования его денежных средств в течение определенного времени. Следовательно, он выступает в качестве цены ссуды. Можно утверждать, что ставка процента - это цена кредита. В этом качестве она уплачивается собственнику капитала.

Купля-продажа денег имеет специфику, находящую отражение при формировании цены ссуды, т.е. ставок процента. Точно так же как любая цена, ставка процента включает в себя определенные элементы, имеет свою структуру, находится под влиянием спроса и предложения, деловой политики банка. Торговля заемными средствами ведется на различных сегментах финансового рынка. Лица, желающие дать в долг, предлагают заемные средства через эти рынки. Ситуация на последних, при которой объем предлагаемых заемных средств соответствует платежеспособному спросу, и определяет равновесную ставку ссудного процента.

Существуют различные формы ссудного процента, их классификация определяется рядом элементов, в том числе:

- формами кредита;

- видами кредитных учреждений;

- видами инвестиций с привлечением кредита;

- сроками кредитования;

- видами операций кредитного учреждения (табл. 9.1);

- по способу начисления.

Таблица 9.1

Классификация форм ссудного процента

Классификационный признак	Форма ссудного капитала
По формам кредита	Коммерческий процент Банковский процент Потребительский процент Процент по государственному кредиту
По видам кредитных учреждений	Учетный процент Банка России Банковский процент Процент по операциям ломбардов
По видам инвестиций с привлечением кредита банка	Процент по кредитам в оборотные средства Процент по инвестициям в основные фонды Процент по инвестициям в ценные бумаги
По срокам кредитования	Процент по краткосрочным ссудам Процент по среднесрочным ссудам Процент по долгосрочным ссудам
По видам операций кредитного учреждения	Депозитный процент Вексельный процент Учетный процент банка Процент по ссудам Процент по межбанковским кредитам
По способу начисления	Простые проценты Сложные проценты

Уровень ссудного процента определяется макроэкономическими факторами: соотношением спроса и предложения средств, степенью доходности на других сегментах финансового рынка, регулирующей направленность процентной политики Банка России, а также зависит от конкретных условий сделок как по привлечению, так и по размещению средств.

Когда уровень ссудного процента складывается на основе соотношения спроса и предложения кредита, он выступает индикатором рыночной конъюнктуры. Стимул к дополнительным инвестициям сохраняется до тех пор, пока ожидаемая рентабельность превышает текущую норму процента.

В целом на финансовом рынке цена финансового капитала формируется под влиянием двух факторов - рыночных сил (спроса и предложения) и государственного регулирования.

Поскольку ссудный процент - это цена заемных денег, то, как и любая цена, он выполняет функцию распределения денежного и, соответственно, реального капитала среди различных предприятий, фирм, инвестиционных объектов. Согласно этой функции имеющиеся в наличии деньги распределяются между теми заемщиками, степень доходности или ожидаемая норма прибыли которых является достаточно высокой, чтобы гарантировать выплату существующей ставки процента. Процентная ставка, выполняя свою функцию, распределяет реальный капитал между теми отраслями, где он окажется наиболее производительным и, соответственно, наиболее прибыльным. Такое размещение финансовых ресурсов работает в интересах общества в целом.

Вместе с тем ссудный процент не пассивный участник кредитной сделки, он оказывает стимулирующее воздействие на функционирование заемных средств, эффективное использование ссужаемой стоимости. Необходимость уплаты процента стимулирует заемщика к получению максимальной прибыли в условиях рыночной конкуренции, чтобы расплатиться с кредитором и иметь средства для расширенного воспроизводства. Если предприятие будет нерационально применять заемные средства (а также и собственные), то цена за кредит (процент за кредит) поглотит всю его прибыль.

Значение процента является важным для банка, так как получение и предоставление кредита - это основное назначение его деятельности. В зависимости от того, платит или взимает банк проценты, они делятся на активные и пассивные. Если банк взимает проценты за кредиты, он получает активные проценты, которые представляют собой процентный доход. Если уплачивает проценты своим клиентам, то это будут пассивные проценты, которые составляют процентный расход. Разность между общими суммами полученных банком процентов за выданные ссуды и уплаченных им процентов по депозитам и прочим вкладам представляет собой процентную маржу, т.е. доход банка. Она призвана покрывать его основные операционные расходы, обеспечивать прибыль, необходимую для осуществления нормального процесса расширенного воспроизводства банковской деятельности.

Банк России осуществляет управление нормой ссудного процента экономическими методами:

- посредством изменения платы за кредит на рефинансирование кредитных учреждений;

- путем маневрирования нормой обязательных резервов, депонируемых в Банке России от суммы привлеченных вкладов;

- через изменение уровня доходности по операциям с государственными ценными бумагами.

Порядок начисления и взимания процентов определяется договором сторон. Как правило, применяется ежемесячное либо ежеквартальное начисление процентов.

Источник уплаты процента различается в зависимости от характера операций. Так, платежи по краткосрочным ссудам включаются в себестоимость продукции; расходы по долгосрочным и по просроченным кредитам относятся на прибыль предприятия после ее налогообложения.

Можно выделить основные принципы построения процентной политики:

- тесная связь с коммерциализацией деятельности банков;

- одновременное регулирование процентных ставок по депозитам (пассивным) и ссудным (активным) операциям;

- установление дифференцированных размеров процентных ставок, обеспечивающих рентабельность операций банка и их уплату на договорной основе.

В целях максимизации прибыли банк, как правило, устанавливает такой ссудный процент, под который заемщики могут брать кредиты, и такой депозитный, под который клиенты захотят вкладывать средства в банк. Иначе говоря, процентная политика не должна приводить к сокращению межбанковского оборота - главного фактора, влияющего на прибыль.

Уровень процентных ставок по банковским ссудам определяется в зависимости от колебаний денежного рынка: изменения соотношения спроса и предложения денег. Если спрос и предложение уравновешены, то можно рассчитать базовую процентную ставку и величину процентной маржи. Базовая процентная ставка - самая низкая процентная ставка по кредитам, предоставляемым коммерческими банками наиболее надежным компаниям, кредитоспособным клиентам или так называемым первоклассным заемщикам. Остальные ставки процента по прочим видам ссуд, как правило, увязываются с базовой ставкой процента и факторами, влияющими на их изменение. Различают внешние и внутренние факторы.

К внешним относятся следующие факторы.

Денежно-кредитная политика в стране. Банк России с целью контроля предоставляемых кредитов стремится влиять на общий уровень процентных ставок. Изменение процентной ставки позволяет стимулировать или, наоборот, сдерживать предоставление кредитов, делая их более дешевыми или дорогими в зависимости от состояния экономики и денежного обращения. В результате повышения уровня процентной ставки на кредитном рынке растут как официальная учетная ставка (норма процента), взимаемая Банком России, так и объем его операций на денежном рынке. Регулирование процентной ставки применяется также с целью изменения отношений между Банком России и другими банками. При ее понижении создаются условия для увеличения кредитования банковской сферы. Объем ссуд, выданных банком, возрастает, но это ведет к увеличению средств в коммерческих банках на резервных счетах в Банке России. При повышении процентных ставок - процесс обратный: объемы предоставляемых ссуд сокращаются.

Конкуренция на рынке кредитных услуг. Более низкие процентные ставки по кредитам позволяют рассчитывать на привлечение большого числа клиентов и завоевание преимуществ перед конкурентами.

К внутренним факторам, которые учитываются при определении процентных ставок, относятся:

- степень риска непогашения кредита;

- получение прибыли от ссудных операций;

- характер предоставленного обеспечения своевременного возврата кредита;

- размер ссуды;

- расходы по оформлению ссуды и контролю;

- характер отношений между банком и заемщиком.

Официальная (базовая) процентная ставка может быть двух видов:

- по редисконтированию (переучету ценных бумаг);

- по рефинансированию (кредитованию) банковских учреждений.

Ставка по рефинансированию, или уровень платы за кредитные ресурсы, предоставляемые Банком России другим банкам, несколько выше учетной ставки, так как ссудные операции банков являются более дорогими, чем покупка ценных бумаг. Поэтому коммерческие банки прибегают к получению межбанковского кредита только после того, как использованы все возможности по переучету ценных бумаг.

Банк России устанавливает несколько официальных учетных ставок в зависимости от срока, надежности, "классности" и т.д. Регулируя уровни ставок по рефинансированию и редисконтированию, Банк России влияет на величину денежной массы в стране, способствует повышению или сокращению спроса коммерческих банков на кредит. При повышении официальных ставок коммерческим банкам труднее получить кредитные ресурсы, а в результате уменьшается возможность расширить масштабы операций с клиентурой.