С какими контрагентами взаимодействует предприятие в процессе своей финансовой деятельности?
Сущность финансов обычно выражается как совокупность экономических отношений, возникающих при формировании, распределении и использовании фондов денежных средств. Финансы организаций представляют собой совокупность денежных отношений, опосредующих экономические отношения, связанные с организацией производства и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг, формированием финансовых ресурсов, осуществлением инвестиционной деятельности. В зависимости от экономического содержания финансовые отношения организаций можно сгруппировать по следующим направлениям:
• возникающие между учредителями в момент создания организации;
• между отдельными организациями;
• между организациями и их подразделениями — филиалами, цехами, отделами, бригадами;
• между организациями и их работниками;
• между организациями и вышестоящими организациями, внутри финансово-промышленных групп, внутри холдинга, с союзами и ассоциациями, членом которых является организация;
• между организациями и страховыми компаниями;
• между организациями и инвестиционными институтами.
Задачи
Задача 1
1.Определить объем реализации продукции в натуральном и стоимостном выражении (по полной себестоимости и отпускным ценам предприятия). Исходные данные приведены в таблице (для решения задачи берутся три варианта, начиная со своего и еще два следующих, если они закончились, отсчет начинается сначала).
Таблица 1
| Показатель | |||
| 1. Полная себестоимость 1 ед. продукции, тыс. руб. | |||
| 2. Годовой объем производства в натуральном выражении, шт. | |||
| 3. Норма запаса готовой продукции на складе, дн. | |||
| 4.Свободная отпускная цена предприятия 1 ед. продукции, тыс. руб. |
Решение
Рассчитаем объем реализованной продукции в натуральном выражении:
Qреализ = Qпр - Qпр / 360 *5 = 650 - 650/360*3 = 650-5 = 645 шт.
Рассчитаем объем реализованной продукции в стоимостном выражении:
· По полной себестоимости
645*136 = 87 720 тыс.р.
· По отпускным ценам предприятия
645*145 = 93 525 тыс.р.
Аналогичным образом произведем расчеты по остальным годам. Полученные данные сведем в таблицу.
Таблица 2
| Показатель | Темп роста, % | ||||
| 2 к 1 | 3 к 2 | ||||
| Объем реализованной продукции в натуральном выражении, шт. | 52,9 | 70,7 | |||
| Объем реализованной продукции в стоимостном выражении, тыс.руб.: | |||||
| · По полной себестоимости | 54,4 | 95,9 | |||
| · По отпускным ценам предприятия | 54,7 | 90,0 |
Таким образом, можно сделать вывод, что за анализируемый период объем реализации в натуральном выражении значительно снизился. Во втором году наблюдается резкое сокращение реализованной продукции, и в третьем году это снижение продолжается. Однако при анализе реализованной продукции по себестоимости или по отпускным ценам наблюдается не такое резкое сокращение, что объясняется ростом как себестоимости так и цен.
Задача 2
Определить величину прибыли от реализации продукции.
Исходные данные:
Таблица 3
| Показатели | 17 вар | |
| 1. Выручка от реализации продукции (без НДС), млн.руб. | ||
| 2. Транспортные расходы по доставке продукции привлеченным транспортом, млн. руб. | ||
| 3. Акциз (по ставке 5%), млн. руб. | ||
| 4. Транспортные расходы по доставке продукции собственным транспортом, млн. руб. | ||
| 5. Полная себестоимость реализованной продукции, млн. руб. | ||
| 6. Прибыль от реализации продукции, млн. руб. |
Решение:
Акциз= ((Выручка-транспорт) ∙ 5)/(100-5)
Акциз= ((1600 - 120) ∙ 5)/(100-5) = 77,9млн.
Прибыль=Выручка-Затраты
Прибыль =1600 - (77,9+120+50 +900)= 452,1 млн.
Ответ: 452,1 млн.р.
Задача 3
Рассчитать величину амортизационных отчислений и норму амортизации в течение срока полезного использования. Вид амортизации – линейная.
Исходные данные:
Таблица 4
| Амортизируемая стоимость, млн. руб. | |
| Срок полезного использования, лет |
Решение:
1.Норма амортизации рассчитывается по формуле:
Na = 100/А
где А- срок полезного использования, лет
Na =100/10= 10
2.Амортизационные отчисления рассчитывается по формуле:
Ао =( Na ) / 100
где Na- норма амортизации
Ас – амортизируемая стоимость, млн. руб.
Ао =( 10 ∙18) / 100 = 1,8
3.Сумма амортизационных отчислений рассчитывается по формуле:
S=Si-1+Ао
Полученные результаты внесем в таблицу 5:
Таблица 5
| Годы | Норма амортизации (Na) | Амортизационные отчисления (Ао) | Сумма амортизационных отчислений (S) |
| 1,8 | 1,8 | ||
| 1,8 | 3,6 | ||
| 1,8 | 5,4 | ||
| 1,8 | 7,2 | ||
| 1,8 | 9,0 | ||
| 1,8 | 10,8 | ||
| 1,8 | 12,6 | ||
| 1,8 | 14,4 | ||
| 1,8 | 16,2 | ||
| 1,8 | 18,0 |
Ответ: Было дано 18 млн., в расчетах S=18 ,решение верно
Задача 4
Рассчитать величину амортизационных отчислений и норму амортизации в течение срока полезного использования. Вид амортизации – метод суммы чисел.
Исходные данные:
Таблица 6
| Амортизируемая стоимость, млн. руб. | |
| Срок полезного использования, лет |
Решение:
1.Норма амортизации рассчитана:
Na= 5/15∙100=33,3
Na=4/15∙100=26,7 и т.д.
2. Амортизационные отчисления рассчитаны :
Ао =(18 ∙33,3)/100=6,0
Ао =(18 ∙26,7)/100=4,8 и т.д.
3. Сумма амортизационных отчислений рассчитана:
S=6,0+4,8=10,8
S=10,8+3,6=14,4 и т.д.
Полученные результаты внесем в таблицу 5:
Таблица 7
| Годы | Норма амортизации (Na) | Амортизационные отчисления (Ао) | Сумма амортизационных отчислений (S) |
| 33,33 | 6,0 | 6,0 | |
| 26,67 | 4,8 | 10,8 | |
| 20,00 | 3,6 | 14,4 | |
| 13,33 | 2,4 | 16,8 | |
| 6,67 | 1,2 | 18,0 |
Ответ: Было дано 18 млн., в расчетах S=18 ,решение верно
Задача 5
Рассчитать величину амортизационных отчислений и норму амортизации в течение срока полезного использования. Вид амортизации – метод уменьшающегося остатка.
Исходные данные:
Таблица 8
| Амортизируемая стоимость, млн. руб. | |
| Норма амортизации, % | |
| Коэффициент ускорения, коэфф. | 1,2 |
Решение:
Согласно условию, срок службы оборудования составит 100/20 = 5 лет.
Норма амортизации с учетом коэффициента ускорения составит:
100/5*1,2 = 24,0%
1.Амортизационные отчисления рассчитываются по формуле:
Ао = Сост. * Норма амортизации/100
А1 =18 * 24,0/100 = 4,32 млн.р.
А2 = (18-4,32) * 24,0/100 = 13,68 * 24,0/100 = 3,28 млн.р.
А3 = (13,68-3,28) * 24,0/100 = 10,4 * 24,0/100 = 2,50 млн.р.
А4 = (10,4-2,5) * 24,0/100 = 7,9 * 24,0/100 = 1,90 млн.р.
А5 = (7,9-1,9) * 24,0/100 = 6,0 * 24,0/100 = 1,44 млн.р.
Полученные результаты внесем в таблицу 9:
Таблица 9
| Годы | Остаточная стоимость на начало года, млн.р. | Норма амортизации (Na) | Амортизационные отчисления (Ао) | Остаточная стоимость на конец года, млн.р. |
| 18,00 | 24,0 | 4,32 | 13,68 | |
| 13,68 | 24,0 | 3,28 | 10,40 | |
| 10,40 | 24,0 | 2,50 | 7,90 | |
| 7,90 | 24,0 | 1,90 | 6,00 | |
| 6,00 | 24,0 | 1,44 | 4,56 |
Задача 6
Рассчитать величину амортизационных отчислений и норму амортизации в течение срока полезного использования. Вид амортизации – производительный метод.
Таблица 10
| Вариант | |
| Амортизируемая стоимость, млн. руб. | |
| Максимальный объём продукции, ед. | |
| Объём произведённой продукции в период амортизации, ед. |
Решение
Амортизационные отчисления рассчитаем по следующей формуле:
16 000 000 / 12 000 * 1 400 = 1 866 667 руб.
Норма амортизации составит:
1 866 667 / 16 000 000 * 100 = 11,7%.
Задача 7
Произвести расчёт погашения долговых обязательств по долгосрочному кредиту.
Погашение кредита осуществляется равными долями раз в год в течение срока кредитования, выплата процентов – раз в год от непогашенного остатка суммы кредита.
Исходные данные:
Таблица 11
| Сумма кредита, млн. руб. | |
| Ставка процента, % | |
| Срок кредитования, лет |
Решение:
1.Расчёт годовой суммы погашения основного долга:
Рп= Сумма кредитования/ Срок кредитования
Рп= 26/6 =4,33 млн.р.
Рассчитаем годовые платежи по кредиту и полученные данные сведем в таблицу 10:
Таблица 12
| Срок кредитования | Сумма кредита на начало года, млн.р. | Погашено основного долга, млн.р. | Выплата процентов по кредиту, млн.р. | Всего произведено погашений по кредиту, млн.р. | Остаток кредита на конец года, млн.р. |
| 26,00 | 4,33 | 2,08 | 6,41 | 21,67 | |
| 21,67 | 4,33 | 1,73 | 6,07 | 17,33 | |
| 17,33 | 4,33 | 1,39 | 5,72 | 13,00 | |
| 13,00 | 4,33 | 1,04 | 5,37 | 8,67 | |
| 8,67 | 4,33 | 0,69 | 5,03 | 4,33 | |
| 4,33 | 4,33 | 0,35 | 4,68 | 0,00 | |
| Итого | - | 26,00 | 7,28 | 33,28 | - |
Задача 8
Необходимо определить сумму простого процента за год. Процентная ставка выплачивается ежеквартально.
Исходные данные:
Таблица 13
| Первоначальная сумма вклада, млн. руб. | |
| Ставка процента, % |
Решение:
1.I=p∙n∙i
где p- первоначальная сумма вклада, млн. руб.
i - ставка процента, %
I=2 600 ∙4∙0,21=2 184 млн.р.
Задача 9
Необходимо определить сумму дисконта по простому проценту за год. Дисконтная ставка квартальная.
Таблица 14
| Вариант | |
| Конечная сумма вклада, млн. руб. | |
| Дисконтная ставка, % |
Решение
Для расчета суммы дисконта (D) при начислении простого процента используется следующая формула:
D= S – S/(1+n*i)
D = 2600–2600/(1+0,21*4) = 2600–2600/1,84 = 2600-1413,04 = 1187 млн.р.
Задача 10
Необходимо определить будущую стоимость вклада и сумму сложного процента за весь период инвестирования при следующих условиях. Процентная ставка – квартальная.
Таблица 15
| Вариант | |
| Первоначальная сумма вклада, млн. руб. (S) | |
| Ставка процента, % (i) | |
| Период инвестирования, лет (n) |
Решение
Будущая стоимость вклада с учетом сложного процента определяется по формуле:
SUM = S * (1+i)n
SUM = 2600 * (1+0,21)2*4 = 2600 * 1,218 = 2600*4,59 = 11 934 млн.р.
Сумма сложного процента составит:
11 934 – 2 600 = 9 334 млн.р.
Задача 11
Необходимо определить настоящую стоимость денежных средств и сумму дисконта по сложным процентам за год. Процентная ставка – квартальная.
Таблица 16
| Вариант | |
| Будущая сумма вклада, млн. руб. | |
| Дисконтная ставка, % |
Решение
При расчете настоящей стоимости денежных средств в процессе дисконтирования по сложным процентам используется следующая формула:
Рс= S / (1 + i)n
где Рс — первоначальная сумма вклада;
S — будущая стоимость вклада при его наращении, обусловленная условиями инвестирования;
i — используемая дисконтная ставка, выраженная десятичной дробью;
n— количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.
Рс= 2600 / (1+0,21)4 = 2600/2,14 = 1215,0 млн.р.
Соответственно сумма дисконта ( Dc) в этом случае определяется по формуле: Dc = S -Pc = 2600 – 1215 = 1385,0 млн.р.
Задача 12
Необходимо определить годовой темп инфляции, если в соответствии с прогнозом экономического и социального развития страны (или собственными прогнозными расчетами) ожидаемый среднемесячный темп инфляции определен в размере 2,2%.
Решение
При прогнозировании годового темпа инфляции используется следующая формула:
ТИГ = (1 + ТИМ)12 - 1 ,
где ТИГ — прогнозируемый годовой темп инфляции, выраженный десятичной дробью;
ТИМ — ожидаемый среднемесячный темп инфляции в предстоящем периоде, выраженный десятичной дробью.
ТИГ = (1 + 0,022)12 – 1 = 1,2984 – 1 = 0,2984 или 29,84%
Задача 13
Необходимо рассчитать реальную годовую процентную ставку на предстоящий год с учетом следующих данных:
Таблица 17
| Вариант | |
| Номинальная годовая процентная ставка по опционным и фьючерсным операциям на фондовой бирже на предстоящий год, % | |
| Прогнозируемый годовой темп инфляции, % |
Решение
В основе расчета реальной процентной ставки с учетом фактора инфляции лежит Модель Фишера, которая имеет следующий вид:
Ip = ( I - ТИ) / (1 + ТИ)
где Ip — реальная процентная ставка (фактическая или прогнозируемая в определенном периоде), выряженная десятичной дробью;
I — номинальная процентная ставка (фактическая или прогнозируемая в определенном периоде), выраженная десятичной дробью;
ТИ —темп инфляции (фактический или прогнозируемый в определенном периоде), выраженный десятичной дробью.
Ip = (0,21-0,20)/(1+0,20) = 0,0083 или 0,83%.
Задача 14
Определить укрупнённую величину оборотных средств.
Исходные данные:
Таблица 18
| Выручка от реализации продукции за I квартал, тыс. руб. | |
| Себестоимость реализованной продукции, тыс.руб. | |
| Затраты на сырье и материалы, тыс. руб. | |
| Затраты на заработную плату, тыс. руб. | |
| Складской запас, дн. | |
| Длительность производственного цикла, дн. | |
| Сроки платежа клиентов, дн. |
Решение
1.Доля себестоимости в реализованной продукции:
Дс =себестоимость/выручка
Дс =3400/4600=0,74
2. Доля затрат на сырье и материалы в себестоимости:
Дз =Затраты на материалы/себестоимость
Дз =1670/3400=0,49
3. Доля затрат на зарплату в себестоимости:
Дз/пл = Затраты на заработную плату/себестоимость
Дз/пл = 700/3400=0,21
4. Себестоимость на 100 тыс. руб. реализованной продукции:
Ср/пр.= Дс ∙100
Ср/пр.= С= 0,74∙100=74 тыс.
5. Затраты на материалы на 100 тыс. руб.:
Зм= Дз ∙ Ср/пр
Зм= 0,49 ∙ 74=36,26
6. Затраты на з/плату на 100 тыс. руб.:
Зз/пл= Дз/пл ∙ Ср/пр
Зз/пл= 0,21 ∙ 74=15,54
7.Затраты оборотных средств на 100 тыс.:
Зобс. = (1670+700) ∙ (21+19+20) + (74-36,26-15,54) ∙ (21+19)= 143 088
8. Дневной оборот:
До = выручка/период
До = 4600/90=51,11
9. потребность в оборотных средствах:
П = До /100 ∙ Зобс.
П = 51,11/100 ∙ 143088= 73 132,3
Задача 15
Определить продолжительность операционного, производственного и финансового циклов предприятия исходя из следующих данных:
Таблица 19
| Вариант | |
| Средний период оборота запасов сырья, материалов | |
| Средний период оборота незавершенного производства | |
| Средний период оборота запасов готовой продукции | |
| Средний период оборота текущей дебиторской задолженности | |
| Средний период оборота текущей кредиторской задолженности |
Решение
Продолжительность производственного цикла предприятия определяется по следующей формуле:
ППЦ = ПОсм + ПОнз + ПОгп
где ПОсм - период оборота среднего запаса сырья, материалов и
полуфабрикатов, в днях;
ПОнз - период оборота среднего объема незавершенного производства, в
днях;
П0гп - период оборота среднего запаса готовой продукции, в днях.
ППЦ = 48+24+15 = 87 дн.
Продолжительность финансового цикла (или цикла денежного оборота) предприятия определяется по следующей формуле:
Пфц=ППц+ПОдз-ПОкз
где ПОдз - средний период оборота текущей дебиторской задолженности,
в днях;
ПОкз - средний период оборота текущей кредиторской
задолженности, в днях.
Пфц= 87+18-32 = 73 дн.
Длительность операционного цикла рассчитывается как сумма длительности производственного цикла и периода оборота дебиторской задолженности.
Поц = 87+18 = 105 дн.
Задача 16
Определить оптимальный средний размер производственного запаса.
| Годовая потребность в определенном виде сырья, руб. | |
| Средняя стоимость размещения одного заказа, руб. | |
| Средняя стоимость хранения единицы товара, руб. |
Решение
Сначала рассчитаем оптимальный средний размер партии поставки товаров:
РППО =
где РПП0 – оптимальный средний размер партии поставки товаров (EOQ);
ОПП – объем производственного потребления товаров (сырья или материалов) в рассматриваемом периоде;
Срз – средняя стоимость размещения одного заказа;
Сх – стоимость хранения единицы товара в рассматриваемом периоде.
РППО = = = 122,3 руб.
Соответственно оптимальный средний размер производственного запаса определяется по следующей формуле
ПЗО = = 122,3 / 2 = 61,15 руб.
Задача 17
Определить необходимую сумму оборотного капитала, направляемого в предстоящем периоде в дебиторскую задолженность, при следующих условиях:
Таблица 20
| Вариант | |
| Планируемый объем реализации продукции с предоставлением товарного (коммерческого) кредита, тыс. руб. | |
| Планируемый удельный вес себестоимости продукции в ее цене, % | |
| Средний период предоставления кредита оптовым покупателям, дн. | |
| Средний период просрочки платежей по предоставляемому кредиту по результатам анализа, дн. |
Решение
Для определения нормы денежного выражения дебиторской задолженности следует использовать следующую зависимость:
Где ДЗпл – планируемая дебиторская задолженность;
Тк – объем предоставляемого товарного кредита (продажи с отсрочкой
платежа);
Кс:ц - коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции;
Птк - средний период предоставления кредита покупателям, в днях;
Потср - средний период просрочки платежей по предоставленному
кредиту, в днях.
= 4800 х 0,59 х (42+22)/360 = 503,47 тыс.р.
Задача 18
Необходимо определить на основе модели Баумоля средний и максимальный размер остатков денежных средств на основе следующих данных:
Таблица 21
| Вариант | |
| Планируемый годовой объем отрицательного денежного потока по операционной деятельности предприятия, тыс. руб. | |
| Расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств, руб. | |
| Среднегодовая ставка процента по краткосрочным финансовым инвестициям, % |
Решение
Расчёт оптимального (максимального) размера остатков денежных средств осуществляется по формуле:
где C – оптимальный (максимальный) остаток денежных средств;
В — общие издержки, связанные с продажей ценных бумаг (затраты по
транзакциям);
Т — общий объём денежных средств (сумма всех платежей),
необходимых для данного периода времени;
r — процентная ставка, определяющая среднерыночную доходность по
ликвидным ценным бумагам.
С = = 828,4 тыс.р.
Таким образом, средний запас денежных средств составляет С/2 =
= 828,4/2= 414,2тыс.р.
Задача 19
Определить объем текущей кредиторской задолженности предприятия в предстоящем году исходя из следующих данных:
Таблица 22
| Вариант | |
| Среднегодовая сумма текущей кредиторской задолженности предприятия по товарным операциям, руб. | |
| в том числе просроченной, руб. | |
| Среднегодовая сумма текущих обязательств по расчетам предприятия | |
| в том числе просроченной | |
| Планируемый темп прироста объема производства продукции на предстоящий год |
Решение
При расчете объема текущей кредиторской задолженности предприятия на предстоящий год необходимо из среднегодовой суммы текущей кредиторской задолженности вычесть просроченную, и затем увеличить на планируемый темп прироста объема производства продукции:
КрЗ = (36000-15800 + 16500-2600) х 1,08 = 34100 х 1,08 = 36828 руб.
Задача 20
Определить наилучший способ привлечения заёмного капитала в размере 1 млн. руб. (за счёт банковского кредита, финансового лизинга, эмиссии облигаций с купонным доходом), если:
Таблица 23
| Вариант | |
| Ставка процента за банковский кредит | |
| Ставка налога на прибыль | |
| Уровень расходов по привлечению банковского кредита | |
| Годовая лизинговая ставка | |
| Годовая норма амортизации актива, привлеченного на условиях финансового лизинга | |
| Уровень расходов по привлечению актива на условиях финансового лизинга | |
| Ставка купонного процента по облигации | |
| Уровень эмиссионных затрат |
Решение
1) Банковский кредит
Схема начисления процентов:
I= P х i/100,
где I - общая сумма процентных денег за весь период начисления;
Р - величина первоначальной денежной суммы;
i - относительная величина годовой ставки процентов;
Таким образом, подставив значения, мы получим общую сумму процентных денег за весь период начисления (1 год) в размере:
I = 1 000 000 х 14/100 = 140 000 руб.
Рассчитаем сумму налога на прибыль:
Пр = (1 000 000 – 140 000) х 24/100 = 206 400 руб.
Общие затраты на кредит: 140 000 + 206 400 + 36 000 = 382 400 руб.
2) Финансовый лизинг
Для расчета общей суммы лизинговых платежей применяется формула:
ЛП = АО + КВ +ДУ
где ЛП - общая сумма лизинговых платежей, руб.;
АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся
лизингодателю в текущем году, руб.
KB - комиссионное вознаграждение лизингодателя, руб.
ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги по договору в
расчетном году, руб.
Величина амортизационных отчислений рассчитываемых по формуле:
АО = (БС•На):100%,
где БС - балансовая стоимость лизингового имущества, руб.,
На - норма амортизационных отчислений, процентов.
АО = 1000 000 х 14 / 100 = 140 000 руб.
Комиссионное вознаграждение лизингодателя рассчитывается по формуле:
КВ= р•БС,
где р - ставка комиссионного вознаграждения в годовых процента от
балансовой стоимости лизингового имущества,
БС - балансовая стоимость лизингового имущества, руб.
КВ = 1000 000 х 29 /100 = 290 000 руб.
ЛП = 140 000 + 290 000 + 46 000 = 476 000 руб.
Налог на прибыль:
Пр = (1000 000 – 476 000) х 24/100 = 125 760 руб.
Итого по лизингу: 476 000+125 760 = 601 760 руб.
3) Облигации с купонным доходом
Затр.обл. = 1 000 000 х 17/100 + 66 000 = 236 000 руб.
Налог на прибыль:
Пр = (1 000 000 – 236 000) х 24/100 = 183 360 руб.
Итого по облигации: 236 000 + 183 360 = 419 360 руб.
Таким образом, можно сделать вывод, что наиболее выгодно использовать банковский кредит.
Задача 21
Определить стоимость товарного кредита, предоставляемого в форме краткосрочной отсрочки платежа, если:
Таблица 24
| Вариант | |
| Размер ценовой скидки при осуществлении немедленного наличного платежа за продукцию, % | |
| Ставка налога на прибыль, % | |
| Период предоставления отсрочки платежа за продукцию, дн. |
Решение
Стоимость товарного кредита, предоставляемого в форме краткосрочной отсрочки платежа:
где Кн — ставка налога на прибыль в виде десятичной дроби.
ЦС — уровень ценовой скидки при осуществлении наличного платежа,
%;
Д — продолжительность отсрочки платежа поставщиками товарно-
материальных ценностей, дни.
Цт.кр. = = = 1,071 или 107,1%.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Абрютина М.С. Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие. – М.: "Дело и сервис", 2008.
2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности под ред. В.И. Стражева. – Мн.: Выш. шк.,2006.
3. Баканов М.И. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - Н.: Учебник Финансы и статистика, 1997.
4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. – 2-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 1999.–512с.
5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Издательство "Бухгалтерский учет", 2008.
6. Ковалев В.В. Финансовый анализ. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 1999. – 512 с.
7. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие / Г.В. Савицкая. – 7-е изд., испр. – Мн.: Новое знание, 2002. – 704 с.