Оценка эффективности операционной деятельности
При оценке эффективности операционной (текущей) деятельности обязательными для расчета являются следующие показатели:
· рентабельность продаж (коммерческая маржа);
· коэффициент трансформации.
Дополнительные показатели:
· запас финансовой прочности.
Коммерческая маржа (чистая рентабельность продаж)
Коэффициент показывает, какую норму чистой прибыли приносит предприятию каждый рубль, полученный им в качестве выручки (обычно КМ выражают в процентах). По существу, это чистая экономическая рентабельность оборота, или чистая рентабельность реализованной продукции. У предприятий с высоким уровнем прибыли коммерческая маржа превышает 20 и даже 30%, у других едва достигает 3-5%.
Данный показатель рассчитывается по формуле (9.7) как отношение чистой прибыли к выручке предприятия за тот же период.
, (9.7)
где 
– коммерческая маржа (чистая рентабельность продаж) в t-м периоде, процентов; 
– чистая прибыль в t-м периоде, руб.; 
– выручка (не вкл. НДС) в t-м периоде.
Исходные данные для расчета данного показателя можно найти в табл. 9.5.
Для большинства предприятий малого и среднего бизнеса, данный показатель должен находиться в пределах от 5 до 30%. Если указанное выше условие не выполненяется, следует проверить корректность величин выручки и текущих затрат. Часто встречаются ситуации, когда количество и качество используемых материальных затрат не соотвествуют величине и структуре выручки.
Коэффициент трансформации
Показатель позволяет определить, сколько рублей выручки можно получить за один год, проинвестировав один рубль в данный бизнес (сколько рублей выручки снимается с каждого проинвестированного в предприятие рубля). Коэффициент трансформации показывает, в какой оборот трансформируется каждый рубль инвестиций.
Коэффициент трансформации (КТt) в периоде t определяется как отношение годовой суммы выручки к накопленным к периоду t инвестициям:
, (9.8)
где 
– коэффициент трансформации в t-м периоде, раз в год; 
– выручка (не вкл. НДС) в t-м периоде, в пересчете на годовую, руб.; 
– суммарные инвестиции в проект, сделанные предприятием к t-му периоду, руб.
В свою очередь определяются по формуле (9.9):
, (9.9)
где – выручка (не вкл. НДС) в t-м периоде, руб.; m – количество периодов в текущем году.
У предприятий с высокой скоростью оборота коэффициент трансформации может достигать нескольких десятков, у других едва достигает 1-3 раза. Для большинства предприятий малого и среднего бизнеса, данный показатель должен находиться в пределах от 3 до 7 раз в год.
Исходные данные для расчета данного показателя можно найти в табл. 9.5 и 9.6.
Если величина данного коэффициента выходит за указанные рамки, то следует проверить соответствие величины выручки (объема производства и реализации) величине и структуре инвестиций. Часто встречающейся ошибкой является неоправданно завышенный объем производства и реализации в сравнении с предполагаемыми затратами на приобретение основных средств и ВНА.