А-з структуры баланса. А-з статей актива и пассива баланса: ситуации, возможные причины негативных характеристик
| АКТИВ | ПАССИВ |
| I Внеоборотные активы (пост) -НМА - ОС - незавершенное стр-тво - ден. вложения в мат. ценности - долгосрочные фин.вложения - прочие II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ (ТЕК) - производственные запасы - ДЗ - Д/ср - прочие | III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ - уставный кап-л - добавочный кап-л - резервный кап-л - нераспределенный кап-л IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗ-ВА - кредиты и займы; - прочие - отложенные налоговые обяз-ва V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗ-ВА - кредиты и займы; - КЗ - доходы будущих периодов - резервы предстоящих расходов - прочие |
III П − собственный капитал
IV П + V П − заемный капитал
III П + IV П − инвестированный капитал
Т.к. IV П больше 1 года, то в целях А-зы приравнивается к собственному капиталу (III П)
Для А-за из формы №1 м/б получен управленческий баланс. Он составляется для формирования более объективной картины состояния средств и источников:
1. Отразить реальную стоимость активов, т.е. выделить только то имущество, кот. реально участвует в производственном процессе. Н-р внеборотные активы отражаются по рыночной стоимости, незавершенное стр-во сокращается на сумму замороженного, ДЗсокращается на сумму безналежной.
2. Отразить полный V обязательств и собственных средств п/п. Н-р задолженность м/б увеличена на сумму %, штрафов, сохраняется равенство между активами и пассивами.
В целях А-за форму №1 рекомендуется преобразовать в агрегированный вид − это объединение однородных по содержанию статей, причем статьи перегруппировываются по степени ликвидности. Названия разделов сохраняется, А=П, но внутри разделов происходят изменения. Н-р из IIА переходят в IА просроченная ДЗ(более 12 месяцев); из IIА и из III П убирается задолженность учредителей по взносам в уставный кап-л.
А-з начинается с изучения структуры баланса. Особое внимание нужно уделить элементам, имеющим наиб.уд.вес, скачкообразно изменяющимся, т.к. именно они м/б причиной изменения фин. состояния или рычагами оптимизации.
| Ситуации | Причины |
| АКТИВ | |
| Остаточная ст-сть ОФ снижается | Реализация, процесс амортизации, переоценка. Результат переоценки м/проследить по изменению добавочного кап-ла |
| Доля ОС,НМА и долгосроч. финн.вложений увел-ся | Приобретение, переоценка |
| Велика доля незавершен-го строи-тва | Замороженное стр-во, изменение структуры ОПФ |
| Снижение доли незаверш-го стр-ва | Реализация на сторону части объектов, завершение этапа стр-ва − можно проследить по увеличению ОС |
| Скачкообразно меняется доля незаверш-го производства | Меняется номенклатура, сезонное производство, нарушение сроков поставок материалов, внутри − нарушение производственного цикла |
| Доля ГП меняется | Сезонный спрос, цикл изготовления больше продолжительности интервала А-за, проблемы в планировании производства, сбыте, отсутствие спроса |
| Значительная доля ДЗ | Отраслевые особенности, работа с дебиторами. Обязательно сравнить с оборачиваемостью ДЗ, т.к. рост ДЗ не так плохо, если снижается или не изменяется период оборачиваемости |
| ПАССИВ | |
| Рост СК | Привлечение доп. акционерного кап-ла, доп. эмиссия акций, объединение компаний. Всегда позитивный фактор и говорит о фин. устойчивости и инвест. привлекательности |
| Увеличение добав-о кап-ла | Переоценка ОФ формально увел-ет долю СК в пассивах, но реально на фин.устойчивость не влияет |
| Снижение суммы накопленного кап-ла (прибыли в распор-ии п/п) | Рост убытков, использование средств фондов, т.е. п/п «проедает» результаты своей деятельности |
| Значительная доля расчетов с бюджетом и внебюджетными фондами | Значит-ая величина начисленных налогов, сверхнормативная задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами. Но сумма налогов может расти при увел-ии Vа реализации |
| Значительная доля расчетов по з/п | Значительный ФОТ, сверхнормативная задолженность |
| Рост краткосрочных кредитов | Увеличение Vа производства и продаж, но если краткосрочные кредиты −основное состояние текущих пассивов, то сущ-ет недостаток в СК или неправильное управление активами |
Положительные характеристики баланса:
1. Рост СК (накопленного)
2. Рост доли оборотных активов (если нет замедления их оборачиваемости)
3. Отсутствие задолженности перед бюджетом, ВБФ и по з/п
4. Удовлетворительная кредитная история
Негативные характеристики баланса:
Накапливаются убытки и становятся больше суммы УК, добав-ого кап-ла, тогда величина СК может стать отрицательной. Это одна из главных негативных характеристик. Это означает потерю фин. устойчивости, зависимость от заемных средств. У таких п/п − убытки и задолженности. П/п обращается к заемному капиталу, т.о. получается замкнутый круг. Выход: оптимизация прибыльности. А-з нужно начать с А-за производства, затрат, направлений использования прибыли.
Радикальная мера направления исп-ия прибыли − аутсорсинг − отказ от производственных фондов. Временное поддержание фин.состояния − ускорение обор-сти активов: сокращение времени оборота ДЗ, сокращение средств в расчетах и т.д. − это временно. Главное − прибыль. Рост ЗК до опред-го предела может не привести к потере фин.устойчивости, а наоборот м/увел-ть Re СК.
А-з баланса начинается с исследования состава, структуры, динамики.
Пассив: детально изучают состав СК и ЗК. Выясняют причины изменения. Дают им оценку.
СК − основа самост-сти и независимости. Его особенность − инвестируется на долгосрочной основе, поэтому подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала, тем больше буфер, кот. защищает кредиторов от убытков и риска потери. Если п/п привлекает заемные средства в основном за счет краткосрочных обязательств, то его фин. положение будет неустойчивым, т.к. с таким кап-лом необходима оперативная работа (возврат − привлечение − возврат).
Для оценки эфф-сти исп-ия СК рекомендуется вычислить Re. При А-зе ЗК опр-ся ср.продолж-сть КЗ. При А-зе долгосрочного ЗК интерес представляют сроки востребования. От этого зависит фин. состояние. Пок-ли, хар-щие соотношение СК и ЗК ниже.