Б) Анализ безубыточности импортных контрактов

При анализе импортных контрактов важно определить критическую продажную цену – это цена, при которой валовый доход от продажи товара равен нулю. Этот показатель называется точкой безубыточности импортного контракта. Результаты такого анализа являются основанием для принятия управленческих решений о заключении сделки с тем или иным иностранным поставщиком, также о тактике импортера при установлении продажной цены импортного товара на внутреннем рынке.

Критическая точка исполнения импортного контракта удовлетворяет одновременно следующим условиям:

Ко = 1;

Кп = 0;

Кд = 0, где Ко – коэффициент оборачиваемости активов;

Кп – коэффициент прибыльности;

Кд – коэффициент доходности.

Для проведения дальнейшего исследования необходимо использовать следующие основные параметры импортного контракта:

К – текущий обменный курс валюты контракта;

С$ – внешнеторговая себестоимость единицы импортного товара в валюте контракта;

ИК – инвалютный курс, т.е. курс пересчета внешнеторговой себестоимости импортного товара в рубли;

Сруб – внешнеторговая себестоимость единицы импортного товара в рублях;

Ц – текущая продажная цена в рублях (с учетом числа продаж импортного товара по контракту).

Внешнеторговую себестоимость единицы импортного товара можно представить следующим образом:

Сруб = С$ * ИК.

Тогда критическое значение коэффициента оборачиваемости активов по исполнению импортного контракта будет соответствовать условию:

Ко крит	=	ТО	=	Ц	= 1
ОК	Сруб

Следовательно, Цкрит = С$ * ИК, где Цкрит – критическое значение цены.

Так как показатель курса пересчета (ИК) является константой, то продажа товара по критической продажной цене обеспечивает лишь рублевую окупаемость затрат в исполнении сделки без учета платы за кредит.

Чтобы учесть цену заемных средств, необходимо рассчитать критическую продажную цену по следующей формуле:

Ц`крит = (С$ * ИК) + S, где

Ц`крит – критическое значение цены с учетом платы за кредит;

S – плата за кредит (сумма начисленных процентов) в расчете на одно импортное изделие.

Для определения критической продажной цены, обеспечивающей валютную окупаемость затрат оборотного капитала в импортные операции, необходимо учесть в расчете критической продажной цены текущий обменный курс валюты контракта:

Ц``крит = (С$ * К) + S, где

Ц``крит – критическое значение цены с учетом платы за кредит и текущего обменного курса.

С помощью этих показателей можно рассчитать точку безубыточности продаж партии импортного товара по контракту с учетом платы за кредит, но без учета текущего обменного курса:

Qp = q * [(С$ * ИК) + S] = q * Ц`крит, где

Qp – критическое значение товарооборота в продажных (рублевых) ценах для отдельной продажи импортного товара;

q – количество товара, проданного по текущей продажной цене (Ц);

Ц`крит – критическое значение продажной цены с учетом платы за кредит;

S – плата за кредит (сумма начисленных %) в расчете на одно импортное изделие;

ИК – курс пересчета внешнеторговой себестоимости импортного товара в рубли.

Точка безубыточности отдельной продажи импортного товара из партии с учетом платы за кредит на единицу импортного товара (S) и с учетом текущего обменного курса (К) будет соответствовать следующему объему товарооборота:

Q’p = q * n * [(С$ * К) + S] = q * n * Ц``крит, где

Q`p – критическое значение товарооборота в продажных (рублевых) ценах для импортного товара, проданного по текущей продажной цене (Ц);

q – количество товара в отдельной продаже;

n – число продаж партий импортного товара;

S – плата за кредит (сумма начисленных %) в расчете на одно импортное изделие;

К – текущий обменный курс валюты контракта;

Ц``крит – критическое значение продажной цены с учетом платы за кредит и текущего обменного курса.

Вычисление критического размера товарооборота по контракту в целом по вышеприведенным формулам достаточно трудоемко, поэтому ее можно упростить, используя среднюю критическую цену реализации партии импортного товара:

Qср. = q * n * Цср., где

Qср. – критическое значение товарооборота для контракта в целом с учетом средней критической цены реализации партии импортного товара;

Цср. – средняя цена реализации партии импортного товара с учетом платы за кредит и изменения текущего обменного курса.

Следует иметь в виду, что в соответствии с ПБУ 3/2000 стоимость импортного товара на складе не подлежит переоценке с учетом изменения текущего обменного курса валют. Однако для целей анализа безубыточности импортных контрактов необходимо определять критическую цену реализации импортного товара исходя из уровня текущего обменного курса и внешнеторговой себестоимости импортного товара в валюте контракта (С$ * К).

Таким образом, расчет платы за банковский кредит на единицу импортного товара и учет ее значения при определении критического товарооборота продаж отдельных партий импортного товара позволяет определить эффективность исполнения импортного контракта с точки зрения соотношения цены оборотного капитала импортного контракта и нормы его финансовой отдачи, т.е. коэффициентов рентабельности исполнения импортного контракта.