Задача №64. Расчёт потоков перемещения денежных средств
Кругооборот расходов и доходов в открытой экономической системе характеризуется следующими потоками:
| заработная плата | |
| амортизация | |
| чистые частные внутренние инвестиции | |
| экспорт товаров и услуг | |
| зарубежные инвестиции | |
| импорт товаров и услуг | |
| нераспределенная прибыль корпораций | |
| дивиденды | |
| потребительские расходы домохозяйств | |
| пенсии, стипендии, пособия | |
| подоходные налоги | |
| налоги на прибыль корпораций | |
| государственные закупки товаров и услуг |
Рассчитав потоки перемещения денежных средств между различными секторами экономики, заполните следующую таблицу:
Решение:
| Поступления от | Поступления к | |||||
| домашнему хозяйству | предпринимателям | государству | загранице | сектору имущества | Всего | |
| Домашнего хозяйства | - | |||||
| Предпринимателей | 1000+60 | - | 5+75+45 | |||
| Государства | - | |||||
| Заграницы | 100+50 | - | ||||
| Сектора имущества | 75+300 | - | ||||
| Всего | - |
Приращение имущества предпринимателей в текущем периоде составило 45, домашних хозяйств - 210, государства - 40.
Задача №29 (расчет макроэкономических показателей)
Совокупный выпуск товаров и услуг страны А составляет 260 млрд. ден. ед.
Чистый экспорт равен 10 млрд. ден. ед.
Известно, что потребительские расходы составляют 40% в структуре внутренних расходов страны А, а государственные расходы составляют 20% в структуре внутренних расходов. Найти объем национальных сбережений страны А. Сделать вывод относительно того, может ли данное государство использовать часть своих национальных сбережений для кредитования зарубежных партнеров.
Решение:
Основное тождество национальных счетов имеет вид:
Y=C+I+G+NX,
где Y – национальный доход (совокупный выпуск продукции внутри страны), Y=260 млрд. ден. ед.;
С – внутренние расходы на потребление, С=0,40*260=104 млрд. ден. ед.;
I – внутренние расходы на инвестиции;
G – государственные расходы, G=0,20*260=52 млрд. ден. ед.;
NX – чистый экспорт NX=10 млрд. ден. ед.
Отсюда внутренние расходы на инвестиции составляют:
I=Y-C-G=260-104-52-10=94 млрд. ден. ед.
Величина национальных сбережений рассчитывается по формуле:
Sn=Y-C-G=260-104-52=104 млрд. ден. ед.
Разница между национальными сбережениями и внутренними расходами на инвестиции составляет 10 млрд. ден. ед.
Таким образом, государство может направить часть своих сбережений на кредитование зарубежных партнеров.
Задача №178 (диагностика на основе финансовых показателей)
Выполнить диагностику экономической безопасности предприятия на основе финансовых показателей.
| Показатели | 2008 г. | 2009 г. | 2010 г. |
| 1. Собственный капитал, тыс. ден. ед. | 8375,7 | 9706,0 | 9323,5 |
| 2. Баланс, тыс. ден. ед. | 9117,5 | 10131,0 | 9857,3 |
| 3. Остаточная стоимость основных фондов, тыс. ден. ед. | 4141,4 | 4129,4 | 3899,6 |
| 4. Оборотные активы, тыс. ден. ед. | 4919,9 | 5362,4 | 5696,0 |
| 5. Текущие обязательства, тыс. ден. ед. | 741,8 | 425,0 | 533,8 |
| 6. Денежные средства в национальной валюте, тыс. ден. ед. | 322,8 | 1770,9 | 3422,0 |
| 7. Денежные средства в иностранной валюте, тыс. ден. ед. | 7,5 | 7,4 | 263,3 |
| 8. Производственные запасы, тыс. ден. ед. | 2143,0 | 1627,1 | 1420,4 |
| 9. Животные на выращивании и откорме, тыс. ден. ед. | 87,8 | 139,4 | 202,0 |
| 10. Незавершенное производство, тыс. ден. ед. | 205,3 | 38,8 | 36,5 |
| 11. Готовая продукция, тыс. ден. ед. | 357,4 | 572,2 | 87,4 |
| 12. Товары, тыс. ден. ед. | 8,0 | 10,2 | 7,5 |
Решение задачи:
1. Показатели финансовой устойчивости
1.1. Коэффициент автономии (коэффициент финансовой автономии, независимости, концентрации собственного капитала) характеризует долю собственных средств предприятия (собственного капитала) в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.
В 2008 г. этот показатель равен:
Кавт=8375,7/9117,5=0,919;
в 2009 г.:
Кавт=9706,0/10131,0=0,958;
в 2010 г.:
Кавт=9323,5/9857,3=0,946.
Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. На практике установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму собственных источников финансирования, то есть источники финансирования предприятия (общая сумма капитала) должна быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств. Таким образом, критическое значение коэффициента автономии – 0,5, границы – 0,5-1.
Относительно целесообразности привлечения заемных средств в зарубежной практике существуют разные мнения, наиболее распространенным среди которых является следующее: коэффициент концентрации собственного капитала должен быть достаточно высок, нижняя граница – 0,6 (60%). Такая ситуация характерна на предприятий США. В то же время, подобный норматив для японских компаний установлен на уровне 20%. Это объясняется тем, что инвестиции в этих странах имеют разную природу: в США основной поток инвестиций приходит от населения, в Японии – от банков. В связи с этим высокая концентрация заемного капитала свидетельствует о высокой степени доверия к корпорации со мтороны банков, а следовательно, и о финансовой надежности. Низкое значение указанного показателя свидетельствует о невозможности получить кредит, что является определенным предостережением для потенциальных инвесторов и кредиторов.
Коэффициент автономии является краеугольным камнем анализа деловой активности совместных, малых, средних, акционерных и прочих предприятий, поскольку характеризует интересы учредителей, владельцев акций и кредиторов.
1.2. Удельный вес оборотных активов в стоимости имущества предприятия:
в 2008 г.:
Уоб=4919,9/9117,5=0,540 (54,0%);
в 2009 г.:
Уоб=5362,4/10131,0=0,529 (52,9%);
в 2010 г.:
Уоб=5696,0/9857,3=0,578 (57,8%).
Исходя из полученных значений данного показателя, можно сделать вывод о том, что структура активов предприятия является достаточно мобильной.
1.3. «Плечо рычага» рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному капиталу:
в 2008 г.:
(9117,5-8375,7)/8375,7=0,089;
в 2009 г.:
(10131,0-9706,0)/10131,0=0,042;
в 2010 г.:
(9857,3-9323,5)/9323,5=0,059.
Значения данного показателя говорят о том, что предприятие является финансово независимым от кредиторов. В частности, в 2010 г. на 1 ден. ед. собственного капитала приходится 5,9 коп. заемных средств.
2. Показатели платежеспособности.
2.1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности предприятия может быть погашена немедленно на дату составления отчетности:
в 2008 г.:
Кал=(322,8+7,5)/741,8=0,445;
в 2009 г.:
Кал=(1770,9+7,4)/425,0=4,184;
в 2010 г.:
Кал=(3422,0+263,3)/533,8=6,904.
2.2. Коэффициент общей ликвидности (в зарубежных источниках данный коэффициент называется коэффициентом текущей ликвидности) показывает, в какой степени имеющиеся оборотные активы достаточны для удовлетворения текущих обязательств. Логика, стоящая за расчетом данного коэффициента, заключается в том, что оборотные активы должны быть полностью переведены в денежные средства в течение одного года, а текущие обязательства также необходимо оплатить в течение года.
Согласно общепринятым стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от единицы до двух. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение краткосрочных средств над обязательствами более чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нарушении структуры капитала, а также о нерациональном вложении средств и неэффективном их вложении.
Данный коэффициент применяется в том случае, когда необходимо оценить изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности, а также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.
Для роста коэффициента общей ликвидности и обеспечения минимально необходимой его величины требуется:
- обеспечить прибыльность деятельности предприятия и ее рост;
- соблюдать финансовое правило: финансирование инвестиционной программы (вложений в необоротные активы) за сет долгосрочных, а не краткосрочных кредитов;
- стремиться к разумной минимизации запасов, незавершенного производства, т.е. наименее ликвидных оборотных активов.
Значение данного показателя составляет:
в 2008 г.:
Кол=4919,9/741,8=6,632;
в 2009 г.:
Кол=5362,4/425,0=12,617;
в 2010 г.:
Кол=5696,0/533,8=10,671.
Величина данного коэффициента зависит от оборачиваемости оборотных средств, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат, отраслевых и иных особенностей предприятия и ряда других факторов.
2.3. Доля денежных средств в оборотных активах:
в 2008 г.:
Д=(322,8+7,5)/4919,9=0,067 (6,7%);
в 2009 г.:
Д=(1770,9+7,4)/5362,4=0,332 (33,2%);
в 2010 г.:
Д=(3422,0+263,3)/5696,0=0,647 (64,7%).
У предприятию достаточно денежных средств для обеспечения бесперебойной работы предприятия. Однако полученные значения свидетельствует о том, что денежные активы предприятия могут использоваться недостаточно эффективно, поскольку «заморожены» на счетах предприятия
Задача №153 (расчет оттока денежных средств)
Выручка от реализации продукции предприятия «С» в январе составила 200 тыс. ден. ед., в следующие месяцы ожидается ее увеличение с темпом прироста 1% в месяц. Расход сырья составляет 30% объема реализации. Сырье закупается за месяц до его приобретения и оплачивается через два месяца после получения. Рассчитать отток денежных средств в июне, связанный с приобретением сырья.
Решение задачи:
Расчет оттока и притока денежных средств показан в таблице:
| Месяц | Выручка (приток денежных средств) | Оплата сырья (отток денежных средств) |
| январь | 200000,0 | - |
| февраль | 202000,0 (200000,0+ 0,01*200000,0) | оплата сырья, полученного в декабре и предназначенного на январь в сумме 60000,0 (200000,0*0,3) |
| март | 204020,0 (202000,0+ 0,01*202000,0) | оплата сырья, полученного в январе и предназначенного на февраль в сумме 60600,0 (60000,0+0,01*60000,0) |
| апрель | 206060,2 (204020,0+ 0,01*204020,0) | оплата сырья, полученного в феврале и предназначенного на март в сумме 61206,0 (60600,0+0,01*60600,0) |
| май | 208120,8 (206060,02+ 0,01*206060,2) | оплата сырья, полученного в марте и предназначенного на апрель в сумме 61818,0 (61206,0+0,01*61206,0) |
| июнь | 210202,0 (208120,8+ 0,01*208120,8) | оплата сырья, полученного в апреле и предназначенного на май в сумме 62436,2 (61818,0+0,01*61818,0) |
Таким образом, отток денежных средств в июне, вызванный приобретением сырья, составляет 62436,2 тыс. ден. ед.