Сравнительный анализ эффективности нововведений (инноваций) на основе оценочных показателей

Анализ проведем на конкретном примере.

Предположим, что принято решение на уровне государства о выделении капитальных вложений на увеличение выпуска остродефицитной продукции на базе более совершенной технологии. Перед тремя предприятиями поставлена задача увеличить выпуск продукции на основе прогрессивной технологии в два раза. Прирост выпуска продукции равномерно распределяется в течение всего периода полезного применения нововведения, равного пяти годам. Остальная информация сведена в табл. 6.

Таблица 6.

Исходные данные для расчета оценочных показателей
эффективности нововведения

Показатели	Единицы измерения	Предприятия	Итого по сумме предприятий, участвующих в реализации нововведения
До внедрения нововведения	После внедрения нововведения	До внедрения нововведения	После внедрения нововведения	До внедрения нововведения	После внедрения нововведения	До внедрения нововведения	После внедрения нововведения
1. Выпуск продукции	Тыс.шт.
2. Стоимость выпущенной продукции в отпускных ценах	Тыс.руб.
3. Себестоимость продукции	Тыс.руб.
В том числе:
4. Материальные затраты	Тыс.руб.
5. Затраты на амортизацию	Тыс.руб
6. Расходы на оплату труда	Тыс.руб
7. Отчисления на социальные нужды	Тыс.руб
8. Среднегодовая стоимость основных производственных средств (капитальных вложений)	Тыс.руб
9. Чистая продукция, включая амортизацию (стр.2-стр.4)	Тыс.руб
10. Чистая продукция (стр.2-стр.4-стр.5)	Тыс.руб
11. Общая сумма налогов (стр.10*40/100)	Тыс.руб
В том числе:
12. Налоги из прибыли (стр.11-стр.7)	Тыс.руб
13. Прибыль (стр.2-стр.3)	Тыс.руб
14. Сумма прибыли и амортизации (доход) (стр.13+стр.5)	Тыс.руб
15. Чистая прибыль (стр.13-стр.12)	Тыс.руб	-
16. Чистый доход (чистая прибыль плюс амортизация) (стр.15+стр.5)	Тыс.руб
17. Относительная экономия от снижения себестоимости	Тыс.руб	-	-450	-	-400	-	-350	-	-1200

Таблица 7

Сравнительный анализ интегральных оценочных показателей
народохозяйственной эффективности нововведения
(за счет реализации нововведения в сферах его производства,
создания и использования)

Наименование показателей	Ед. изм.	В расчете на год	За весь срок использования нововведения
До реализации нововведения	После реализации нововведения	Прирост (+), уменьшение (-)	До реализации нововведения	После реализации нововведения	Прирост (+), уменьшение (-)
1. Интегральный объем добавленной стоимости (чистой продукции), включая амортизацию	Тыс. руб.			+4050			+20250
2. Интегральный объем добавленной стоимости (чистой продукции)	Тыс. руб.			+3150			+15750
3. Общая (интегральная) сумма дохода	Тыс. руб.			+3000			+15000
4. Общая (интегральная) сумма чистого дохода	Тыс. руб.			+2028			+10140
5. Капитальные вложения	Тыс. руб.			+9000			+9000
6. Рентабельность капитальных вложений, исчисленная:	%
6.1. по доходу		25,0	30,0	+5,0	125,0	150,0	+25,0
6.2. по чистому доходу		14,75	19,42	+4,67	73,75	97,1	+23,35
7. Интегральный экономический эффект исчисленный на основе:	Тыс. руб.
7.1. дохода		-83		+626	-415		+3130
7.2. чистого дохода		-698	-1044	-346	-3490	-5220	-1730
8. Срок окупаемости капитальных вложений, исчисленный:	Лет
8.1. по доходу		4,0	3,33	-0,67	-	-	-
8.2. по чистому доходу		6,78	5,15	-1,63	-	-	-
9. Общая сумма налогов, поступивших в бюджет в том числе:	Тыс. руб.			+1260			+6300
9.1. за счет прибыли	Тыс. руб.			+972			+4860

Таблица 8

Сравнительный анализ интегральных оценочных показателей
инвестиционной эффективности нововведения (за счет реализации нововведения в сферах его производства, создания и использования по предприятию 3)

Наименование показателей	Ед. изм.	В расчете на год	За весь срок использования нововведения
До реализации нововведения	После реализации нововведения	Прирост (+), уменьшение (-)	До реализации нововведения	После реализации нововведения	Прирост (+), уменьшение (-)
1. Экономический эффект в сравнении с аналогом, исчисленный на основе чистой продукции, включая амортизацию	Тыс. руб.			+658			+3290
2. Экономический эффект в сравнении с аналогом, исчисленный на основе чистой продукции	Тыс. руб.			+358			+1790
3. Экономический эффект в сравнении с аналогом, исчисленный на основе дохода	Тыс. руб.			+308			+1540
4. Экономический эффект в сравнении с аналогом, исчисленный на основе чистого дохода	Тыс. руб.	-138	-192	-54	-690	-960	-270
5. Рентабельность капитальных вложений, исчисленная:	%
5.1. по доходу		32,5	35,0	+2,5	162,5	175,0	+12,5
5.2. по чистому доходу		19,5	22,6	+3,1	95,0	113,0	+18,0
6. Срок окупаемости капитальных вложений исчисленный:	лет
6.1. по доходу		3,1	2,9	-0,2	-	-	-
6.2. по чистому доходу		5,12	4,42	-0,7	-	-	-

Таблица 9

Сравнительный анализ оценочных показателей производственной эффективности нововведения в сфере его производства, создания и использования
(по предприятию 3)

Наименование показателей	Ед. изм.	В расчете на год	За весь срок использования нововведения
До реализации нововведения	После реализации нововведения	Прирост (+), уменьшение (-)	До реализации нововведения	После реализации нововведения	Прирост (+), уменьшение (-)
1. Объем добавленной стоимости (чистой продукции), включая амортизацию	Тыс. руб.			+1450			+7250
2. . Объем добавленной стоимости (чистой продукции)	Тыс. руб.			+1150			+5750
3. Доход	Тыс. руб.			+1100			+5500
4. Относительная экономия т снижения себестоимости	Тыс. руб.	-	-350	-	-	-1750	-
5. Потенциальная прибыль	Тыс. руб.			+800			+4000

Таблица 10

Сравнительный анализ интегральных оценочных показателей финансовой
эффективности нововведения в сфере его производства, создания и использования (по предприятию 3)

Наименование показателей	Ед. изм.	В расчете на год	За весь срок использования нововведения
До реализации нововведения	После реализации нововведения	Прирост (+), уменьшение (-)	До реализации нововведения	После реализации нововведения	Прирост (+), уменьшение (-)
1. Чистый доход	Тыс. руб.			+738			+3690
2. Чистая прибыль	Тыс. руб.			+438			+2190
3. Доля чистого дохода в общей массе дохода	%	44,6	35,9	-8,7	44,6	35,9	-8,7
4. Доля чистой прибыли в общей массе прибыли	%	42,2	50,2	+8,0	42,2	50,2	+8,0
5. Рентабельность продукции:	%
5.1. по чистому доходу		19,5	28,2	+8,7	19,5	28,2	+8,7
5.2. по чистой прибыли		9,5	15,7	+6,2	9,5	15,7	+6,2
6. Общая масса прибыли	Тыс. руб.			+800			+4000

Таблица 11

Сравнительный анализ оценочных показателей бюджетной эффективности
нововведения в сфере его производства, создания и использования

Наименование показателей	Ед. изм.	В расчете на год	За весь срок использования нововведения
До реализации нововведения	После реализации нововведения	Прирост (+), уменьшение (-)	До реализации нововведения	После реализации нововведения	Прирост (+), уменьшение (-)
1. Бюджетный эффект за весь срок полезного использования:	Тыс. руб.
1.1. в сферах производства создания и использования				+660			+3300
1.2. в сфере производства				+260			+1300
2. Приведенный бюджетный эффект:	Тыс. руб.
2.1. в сферах производства создания и использования		-382		+468	-1910		+2340
2.2. в сфере производства		-88		+197	-440		+985
3. Степень финансового участия государства в финансировании расходов на реализацию нововведения	Тыс. руб.
3.1. в сферах производства создания и использования				-40			-40
3.2. в сфере производства				-40			-40

Все показатели табл. 6 разбиты на две группы.

В первую группу входят показатели, необходимые для расчета оценочных показателей эффективности применительно к конкретному предприятию, использующему прогрессивную технологию (графы 1 – 6). Исходя из их расчета, инвестор принимает решение о целесообразности выделения капитальных вложений на реализацию нововведения. При этом разработка более прогрессивной технологии осуществляется техническими службами самого предприятия. Эти затраты по себестоимости входят в общую сумму выделяемых капитальных вложений. Капитальные вложения на приобретение оборудования и разработку технологии выделяются предприятию в размере 3 млн.руб.

Во второй группе (графы 7 и 8) приведены показатели, необходимые для расчета оценочных показателей эффективности в целом по трем предприятиям, на которых внедряется прогрессивная технология. Новая технология разрабатывается техническими службами каждого из предприятий. При этом создание новых видов продукции не происходит, а лишь увеличивается выпуск освоенной продукции и снижается ее себестоимость. Указанные факторы приводят к тому, что эффект нововведения полностью реализуется в сфере производства, которая в данном случае включает сферу создания и использования.

Тем не менее интегральный общий эффект от реализации нововведения следует рассчитывать по суммарным показателям трех предприятий, внедривших инновацию.

Такой подход обусловлен различными уровнями эффективности, достигнутыми каждым из предприятий перед внедрением новой технологии; различиями конечных результатов, полученных от реализации нововведения каждым предприятием.

Из сказанного следует, что на основании информации, отраженной во второй группе показателей, можно рассчитать интегральные оценочные показатели народнохозяйственной и бюджетной эффективности от реализации нововведения во всех трех сферах: производства, создания и использования. В данном случае интегральные оценочные показатели народнохозяйственной и бюджетной эффективности отражают суммарную эффективность внедрения прогрессивной технологии на трех предприятиях.

Сравнительный анализ оценочных показателей эффективности нововведения осуществляется в следующей последовательности.

На первом этапе проводится сравнительный анализ интегральных оценочных показателей народнохозяйственной эффективности нововведения. На основании такого анализа формируется представление о том, насколько возрастут конечные результаты по группе предприятий, участвующих в реализации нововведения. Исходя из этого делается вывод о возможностях использования прироста конечных результатов на инвестиции, рост заработной платы, социальные цели и уплату налогов. Также по показателям срока окупаемости капитальных вложений и экономического эффекта, полученного от реализации нововведения, принимается окончательное решение о целесообразности финансирования расходов по реализации нововведения.

На втором этапе проводится сравнительный анализ показателей инвестиционной эффективности нововведения по конкретному предприятию, участвующему в его реализации. На основании анализа делается вывод о целесообразности финансирования расходов предприятия на реализацию нововведения.

На третьем этапе проводится сравнительный анализ производственной и финансовой эффективности реализации нововведения на конкретном предприятии. На основании такого анализа делается вывод о возросших возможностях конкретного предприятия использовать прирост конечных результатов от реализации нововведения на рост благосостояния работников предприятия, на реализацию новых инвестиционных или инновационных проектов, а также о повышении конкурентоспособности предприятия.

На четвертом, заключительном, этапе проводится сравнительный анализ бюджетной эффективности нововведения.

Рассмотрим методику сравнительного анализа оценочных показателей эффективности нововведения, обработав исходные данные анализа и представив результаты в табл. 7 – 11.

Из содержания табл. 7 можно сделать следующие выводы. Реализация нововведения позволит более чем в два раза увеличить рост конечных результатов в сравнении с аналогом. Интегральный объем добавленной стоимости, включая амортизацию, за весь срок реализации нововведения увеличится на 20 250 тыс. руб., или в 2,125 раза (38 250/18 000). Интегральный объем добавленной стоимости возрос в меньшей степени – в 2,05 раза. Снижение темпов роста данного показателя в сравнении с предыдущим показателем объясняется ростом фондоемкости продукции.

Общая интегральная сумма дохода возросла в сравнении с аналогом в три раза (22 500/7500). Более высокие темпы роста дохода обусловлены снижением себестоимости за счет более эффективного использования расходов на оплату труда и снижением материалоемкости продукции в сравнении с аналогом.

Общая сумма платежей в бюджет возросла в 2,05 раза (12 300/6000), т. е. во столько раз, во сколько увеличилась добавленная стоимость.

Совпадение темпов роста указанных показателей обусловлено тем, что нами предлагается устанавливать платежи в бюджет по единому нормативу от добавленной стоимости. Такой подход позволит заинтересовать предприятия в рациональном использовании расходов на оплату труда. В результате предприятие сможет направить экономию по расходам на оплату труда на реализацию новых инвестиционных и инновационных проектов. Реализация изложенного подхода позволит обеспечить более высокие темпы чистого дохода в сравнении с темпами роста дохода и налоговых платежей. В нашем примере чистый доход от реализации инновации увеличился в 6,8 раза в сравнении с аналогом, в то время как доход увеличился в 3 раза.

Рентабельность капитальных вложений, исчисленная на основе дохода, составила 25% по аналогу и 30% по нововведению, т. е. увеличилась на 5%. Вследствие этого срок окупаемости капитальных вложений сократился с 4 до 3,33 года. Наряду с этим сократился срок окупаемости капитальных вложений, исчисленный по чистому доходу, с 6,78 до 5,14 года, т. е. на 1,64 года. Сокращение сроков окупаемости капитальных вложений от реализации нововведения находит подтверждение в росте экономического эффекта в сравнении с аналогом. Так, экономический эффект, исчисленный по доходу, за весь срок использования нововведения увеличился по сравнению с аналогом на 2715 тыс. руб. Расчет экономического эффекта произведен методом аннуитета при норме прибыли на капитал на уровне 10%. Расчет произведен по следующей формуле:

Э_и1 = (Д_и1 – К₁ • K_ан) • Т_и1 = (4500 – 15000 • 0,2638) • 5 =
= (4500 – 3957) • 5 = 2715 тыс. руб.,

где Э_и1 – экономический эффект от реализации нововведения, полученный за весь срок его использования по сумме трех предприятий, руб.;

Д_и1 – интегральный доход от реализации нововведения в расчете на год, руб.;

К₁ – общая сумма капитальных вложений на реализацию нововведения, руб.;

К_ан – коэффициент аннуитета, равный 0,2638 при норме прибыли на капитал 10% и полезном сроке использования нововведения 5 лет;

Т_и1 – срок полезного использования нововведения, лет.

Аналогичным образом проводится расчет экономического эффекта по аналогу. В нашем примере он составляет в расчете на год (–) 83 тыс. руб. и за весь срок использования аналога (–) 415 тыс. руб.

Таким образом, аналог не обеспечивал возмещения единовременных капитальных вложений при заданной норме прибыли на капитал на уровне 10%, даже если расчет эффекта вести исходя из дохода, т. е. без вычета налоговых платежей.

Срок окупаемости капитальных вложений, исчисленный по чистому доходу, составил 5,15 года по нововведению, а по аналогу – 6,78 года. Из содержания данного показателя следует, что в течение 5,15 года чистый доход, полученный от реализации нововведения, целиком будет направляться на возмещение единовременных затрат, т. е. капитальных вложений. Данному сроку окупаемости соответствует показатель рентабельности капитальных вложений, равный 19,42% в расчете на год.

Если учесть, что срок полезного использования нововведения составляет пять лет, то норма прибыли на капитал должна составить 20%. Это значит, что и рентабельность капитальных вложений должна быть равна 20% при условии, что инвестор не требует получения дополнительного дохода по норме прибыли на капитал на уровне 10%. Реализация этого требования означает, что рентабельность капитальных вложений должна составить 30% в расчете на год. Эту величину можно рассчитать по следующей формуле:

Н_кт = Н_кгд + Н_кд = 20 + 10 = 30%,

Где Н_кт – общая норма прибыли на капитал, необходимая для возмещения капитальных вложений в течение срока полезного использования нововведения и получения дополнительного дохода на капитал по ставке, требуемой инвестором, %;

Н_кгд – норма прибыли на капитал (рентабельность капитальных вложений), исчисленная исходя из срока полезного использования нововведения, %;

Н_кд – дополнительная норма прибыли на капитал, требуемая инвестором %.

Исходя из общей нормы прибыли на капитал можно принять следующие решения относительно реализации нововведения:

1) исследовать возможность увеличения чистого дохода в течение принятого срока полезного использования нововведения в 1,54 раза (30/19,46);

2) увеличить срок полезного использования с 5,15 года также в 1,54 раза, установив его на уровне 7,71 года;

3) рассмотреть вопрос о возможности снижения требований инвестора о получении дополнительного дохода на капитал с 10 до 0,54%;

4) найти другого инвестора с иными требованиями к эффективности капитальных вложений.

С учетом изложенных соображений принимается окончательное решение о реализации нововведения.

Сравнительный анализ оценочных показателей инвестиционной эффективности нововведения, реализованного в сфере конкретного производства, позволяет сделать следующий вывод.

Установленные инвестором требования к эффективности использования капиталовложений, направленных на реализацию нововведения, не приемлемы для предприятия.

Такой вывод подтверждается тем, что показатель экономического эффекта, исчисленный по чистому доходу, имеет отрицательное значение. Это означает, что предприятие после уплаты всех налогов бюджету по установленным нормативам и при сроке полезного использования нововведения, равного пяти годам, не сможет получить дополнительный доход от капитальных вложений по ставке 10% годовых. Между тем чистый доход, полученный предприятием при внедрении нововведения, имеет положительное значение и составляет 1128 тыс. руб. в расчете на год (табл. 6).

При данном уровне чистого дохода рентабельность капитальных вложений, направленных на реализацию нововведения, составит 22,6%, а срок окупаемости равен 4,42 года. Казалось бы, высок уровень получения прибыли на капитал. Однако, как было показано выше, для того чтобы выполнить требования инвестора, необходимо обеспечить получение рентабельности капитальных вложений на уровне, как минимум, 30% в расчете на год. Если рентабельность капитальных вложений исчислять по чистому доходу, срок окупаемости капитальных вложений должен составить 3,33 года.

С учетом изложенного можно принять следующие решения:

1) исследовать возможность увеличения срока полезного использования нововведения как минимум, в 1,33 раза, или на 33% (30/22,5). В этом случае срок полезного использования нововведения составит 6,67 года (5 • 30/22,5). В данном примере 5 лет -срок полезного использования нововведения, установленный инвестором; 22,5% – рентабельность капитальных вложений, направленных на реализацию нововведения, исчисленная по чистому доходу; 30% – минимальный уровень рентабельности, необходимый для выполнения требований инвестора обеспечить получение дополнительного дохода на капитал по ставке 10% годовых и ограничить срок полезного использования нововведения пятью годами;

2) изыскать резервы увеличения чистого дохода в 1,34 раза и соответственно увеличить выпуск продукции или снизить ее себестоимость;

3) снизить требования к получению дополнительного дохода (дополнительной нормы прибыли на капитал) с 10 до 2,5%.

Если эти соображения не будут приняты во внимание инвестором, то следует отказаться от реализации нововведения или найти иного инвестора.

Сравнительный анализ оценочных показателей производственной, финансовой и бюджетной эффективности (табл. 9, 10, 11) показывает, что реализация нововведения позволит значительно улучшить экономическое благополучие предприятия. Одновременно с этим в течение срока полезного использования нововведения предприятие возместит расходы бюджета, направленные на реализацию нововведения. Сумма налогов, уплаченных предприятием бюджету, значительно превысит расходы бюджета на эти цели.

Сравнительный анализ оценочных показателей производственной эффективности нововведения свидетельствует о следующем. Добавленная стоимость, включая амортизацию, возрастет в 2,11 раза и составит 2750 тыс. руб. в расчете на год. Это значит, что у предприятия, внедрившего нововведение, появятся дополнительные источники роста благосостояния своих работников (через рост расходов на оплату труда), а также для инвестирования. Добавленная стоимость, включая амортизацию, в расчете на год увеличилась на 1450 тыс. руб. Одновременно с этим произошел рост добавленной стоимости. В результате реализации нововведения добавленная стоимость увеличилась в расчете на год на 1150 тыс. руб., или в 2,05 раза. В этой же пропорции у предприятия возросли возможности для роста благосостояния работников, уплаты налогов и развития производственной и социальной сферы.

В наибольшей степени у предприятия увеличился доход. Он возрос в сравнении с аналогом в 2,69 раза, или на 1100 тыс. руб. в расчете на год. Более высокие темпы роста дохода в сравнении с ростом добавленной стоимости говорят о том, что реализация нововведения позволила обеспечить его опережающий рост в сравнении с ростом расходов на оплату труда. Это в свою очередь явилось решающим вкладом в снижение себестоимости продукции. Она снижалась в расчете на год на 350 тыс. руб., в том числе за счет уменьшения расходов на оплату труда, включая отчисления на социальные нужды, на 300 тыс. руб. и за счет уменьшения материалоемкости продукции на 150 тыс. руб. Рост фондоемкости продукции привел к удорожанию себестоимости на 100 тыс. руб.

Наиболее высокими темпами росла потенциальная прибыль. Она увеличилась по сравнению с аналогом в 2,8 раза. Ее рост обусловлен как увеличением выпуска продукции в сравнении с аналогом, так и снижением ее себестоимости.

Следовательно, если исходить из сравнительного анализа оценочных показателей производственной эффективности, то можно сделать однозначный вывод о том, что реализация нововведения выгодна для предприятия.

Этот вывод подтверждается сравнительным анализом оценочных показателей финансовой эффективности нововведения (табл. 10). Так, чистый доход (доход после уплаты налогов) у предприятия, внедрившего нововведение, увеличился в 2,9 раза, или на 738 тыс. руб. Чистая прибыль возросла в 3,3 раза. Общая масса прибыли возросла в 2,8 раза, или на 800 тыс. руб. в расчете на год. Увеличилась и рентабельность продукции.

Анализ оценочных показателей бюджетной эффективности также свидетельствует о выгодности нововведения.

И только сравнительный анализ одного из оценочных показателей народнохозяйственной эффективности и одного из оценочных показателей инвестиционной эффективности не согласуется с данными выводами. Речь идет о таких показателях, как интегральный экономический эффект и экономический эффект, полученный на конкретном предприятии, исчисленных на основе чистого дохода.

Данное противоречие можно объяснить следующими причинами: завышенными требованиями инвестора к эффективности инвестиций, дефицитом финансовых ресурсов, высокими темпами инфляции и ростом цен. Все это делает невыгодным направление кредитных и других денежных средств на развитие науки и внедрение ее результатов в производство.

Рассмотренный пример отражает общие тенденции, имеющиеся в настоящее время в нашей стране. Действие перечисленных неблагоприятных факторов препятствует внедрению инноваций (нововведений) в реальный сектор экономики. Крайне важно переломить эту ситуацию. Решающая роль в этом вопросе принадлежит созданию более эффективной налоговой системы. Не менее важно, чтобы получили дальнейшее развитие более совершенные методики оценки эффективности инвестиций и инноваций, например такие, как метод аннуитета.