Анализ внутренней финансовой среды как составной части финансовой стратегии
Анализ внутренней финансовой среды предприятия представлены в табл. 1.
Из таблицы видно, что большую часть валюты баланса составляют внеоборотные активы (71%) по активу и капитал и резервы (7,5%) по пассиву. Можно сделать вывод, что большая часть денежных средств организации находится в обездвиженном состоянии, к тому же достаточно большая доля валюты баланса (11%) приходится на долгосрочные финансовые вложения и нераспределенную прибыль прошлых лет (36%). Общая стоимость имущества организации за 2013 год увеличилась на 26% (166680 тыс. руб.). В основном, это произошло за счет увеличения постоянных (внеоборотных) активов (139742 тыс. руб.), которые, в свою очередь, возросли за счет повышения на 18% (70504 тыс. руб.) стоимости основных средств и за счет долгосрочных финансовых вложение в сумме 90000 тыс. руб., которых в 2012 году вообще не было. На 31% возросла и стоимость внеоборотных активов. Стоимость же оборотных активов увеличилась на 14%. Материальные оборотные средства увеличились за счет увеличения расходов будущих периодов на 76%. Величина собственных источников средств организации возросла на 41%, а величина заемных источников формирования активов такова: долгосрочные обязательства отсутствуют, а краткосрочные увеличились на 29%. Величина собственных средств в обороте сократилась почти на 50%. Величина рабочего капитала снизилась с 1554 в 2012 г. до - 25150 в 2013.
Таблица 2.4. Структурный анализ баланса за 2012- 2013 гг.
| Наименование показателя | Код | Абсол. вел. (тыс. руб) | Относит. вел. | Изменения | |||||
| Нач. года | Кон. года | Нач. года | Кон. года | абсол. | по стр-ре | В % к величине 2000 г. | в% к изм. итога бал. | ||
| Актив | |||||||||
| текущие активы | |||||||||
| Денежные средства | 3,91 | 2,85 | -2065 | -1,06 | -8,23 | -0,01 | |||
| касса | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 48,15 | 0,00 | ||||
| расчетные счета | 2,49 | 2,59 | 0,09 | 30,64 | 0,03 | ||||
| валютные счета | 1,23 | 0,10 | -7030 | -1,12 | -89,34 | -0,04 | |||
| прочие денежные средства | 0, 19 | 0,16 | -0,03 | 4,37 | 0,00 | ||||
| Краткосрочные финансовые вложения | 0,97 | 0,97 | 0,05 | ||||||
| прочие краткосрочн. фин. влож. | 0,97 | 0,97 | 0,05 | ||||||
| Деб. задолж. (плат. ожид. в теч.12 м-цев) | 19,92 | 16,42 | -3,50 | 3,84 | 0,03 | ||||
| покупатели и заказчики | 18,21 | 14,32 | -1083 | -3,89 | -0,93 | -0,01 | |||
| прочие дебиторы | 1,71 | 2,10 | 0,39 | 54,57 | 0,04 | ||||
| Запасы | 2,12 | 2,97 | 0,85 | 76,53 | 0,06 | ||||
| сырье, материалы и др. | 0,59 | 0,37 | -811 | -0,22 | -21,26 | 0,00 | |||
| расходы будущих периодов | 1,53 | 2,60 | 1,07 | 114,64 | 0,07 | ||||
| НДС по приобретенным ценностям | 3,08 | 3,17 | 0,09 | 29,63 | 0,04 | ||||
| Итого текущих активов | 29,04 | 26,38 | -2,66 | 14,46 | 0,16 | ||||
| постоянные активы | |||||||||
| Основные средства | 60,53 | 56,77 | -3,76 | 18,16 | 0,42 | ||||
| Нематериальные активы | 2,61 | 1,63 | -3601 | -0,98 | -21,50 | -0,02 | |||
| Незавершенное строительство | 7,82 | 4,08 | -17161 | -3,74 | -34,23 | -0,10 | |||
| Долгосрочные финансовые вложения | 11,14 | 11,14 | 0,54 | ||||||
| Итого постоянных активов | 70,96 | 73,62 | 2,66 | 30,70 | 0,84 | ||||
| Итого активов | 100,00 | 100,00 | 25,99 | 1,00 | |||||
| Пассив | |||||||||
| текущие обязательства | |||||||||
| Займы и кредиты | 9,11 | 12,57 | 3,46 | 73,80 | 0,26 | ||||
| кред. банков подлеж. погаш. в течен.12 м-цев | 9,11 | 12,57 | 3,46 | 73,80 | 0,26 | ||||
| Кредиторская задолженность | 19,68 | 14,70 | -7457 | -4,98 | -5,91 | -0,04 | |||
| поставщики и подрядчики | 17,71 | 12,08 | -15982 | -5,63 | -14,07 | -0,10 | |||
| задолженность перед бюджетом | 0,47 | 0,72 | 0,25 | 94,74 | 0,02 | ||||
| авансы полученные | 1,40 | 1,89 | 0,50 | 70,93 | 0,04 | ||||
| прочие кредиторы | 0,11 | 0,01 | -656 | -0,10 | -91,49 | 0,00 | |||
| Задолженность участникам по выплате доходов | 2,22 | 2,22 | 0,11 | ||||||
| Итого текущие обязательства | 28,80 | 29,50 | 0,70 | 29,04 | 0,32 | ||||
| долгосрочные обязательства | |||||||||
| Займы и кредиты | 8,21 | -52687 | -8,21 | -100,00 | -0,32 | ||||
| кред. банков подлеж. погаш. >12 м-цев | 8,21 | -52687 | -8,21 | -100,00 | -0,32 | ||||
| Итого долгосрочных обязательств | 8,21 | -52687 | -8,21 | -100,00 | -0,32 | ||||
| Итого заемных средств | 37,01 | 29,50 | -7,52 | -70,96 | 0,01 | ||||
| собственные средства | |||||||||
| Уставный капитал | 4,79 | 3,80 | -0,99 | 0,00 | 0,00 | ||||
| Добавочный капитал | 8,73 | 6,93 | -1,80 | 0,00 | 0,00 | ||||
| Резервный капитал | 0,72 | 0,57 | -0,15 | 0,00 | 0,00 | ||||
| резервы, образов. в соотв. с законод-вом | 0,24 | 0, 19 | -0,05 | 0,00 | 0,00 | ||||
| резервы, образов. в соотв. с учред. док-ми | 0,48 | 0,38 | -0,10 | 0,00 | 0,00 | ||||
| Нераспределенная прибыль прошлых лет | 48,75 | 36,08 | -21125 | -12,67 | -6,76 | -0,13 | |||
| Нераспределенная прибыль отчетного года | X | 23,12 | 23,12 | ||||||
| Итого собственных средств | 62,99 | 70,50 | 7,52 | 41,02 | 0,99 | ||||
| Итого пассивов | 100,00 | 100,00 | 25,99 | 1,00 |
На основании структурного анализа баланса можно сказать о неплохой финансовой устойчивости предприятия, так как: доля собственных источников средств увеличилась, причем нераспределенную прибыль можно рассматривать как источник пополнения активов; валюта баланса возросла на 26%, что превышает темпы инфляции и свидетельствует о неплохом финансовом состоянии организации; собственный капитал превышает заемный, то же можно сказать и о темпах их прироста; соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей и темпы их прироста практически одинаковы; увеличилась сумма свободных денежных средств предприятия за счет краткосрочных финансовых вложений в сумме 7836 тыс. руб.
Это произошло не смотря на уменьшение суммы денежных средств на 2065 тыс. руб. за счет понижения суммы средств на валютных счетах почти на 90%.
Для оценки вероятности банкротства используем коэффициент Альтмана, который рассчитывается следующим образом:
где:
текущие активы,
добавочный капитал,
чистая прибыль,
уставный капитал,
выручка от реализации,
валюта баланса.
Z 2012=1,2*186255/641378+1,4*55967/641378+3,3*328488/641378+0,6* *30740/641378+774907/641378=3,398
Z 2013=1,2*213193/808058+1,4*55967/808058+3,3*302242/808058+0,6* *30740/808058+975270/808058=2,878
Таблица 2.5
| 2012 г. | 2013 г. | |
| Z | 3,398 | 2,878 |
В 2012 году вероятность банкротства предприятия была очень низкой, но в 2013 году немного возросла. Это говорит о том, что в 2012 году несколько ухудшилось управление ресурсами предприятия.
Модель Дюпона выглядит следующим образом:
,
где КМ - коммерческая маржа или рентабельность продаж;
КТ - коэффициент трансформации или показатель оборачиваемости активов.
Таблица 2.6. Основные финансовые коэффициенты
| Наименование показателя | Способ расчёта | Норма | Пояснения | На начало года | На конец года | Отклонения |
| Общий показатель ликвидности |  | ³l | Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации | 0,36 | 0,49 | +0,13 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности |  | ³0,2¸0,7 | Показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может реально погасить в ближайшее время за счёт денежных средств. | 0,07 | 0,04 | -0,03 |
| Промежуточный коэффициент покрытия |  | ³0,7 | Отражает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами. | 0,2 | 0,.2 | |
| Общий текущий коэффициент покрытия |  | ³2 | Показывает платёжные возможности предприятия, не только при условии своевременных расчётов с дебиторами, но и продажей, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств. | 0,796 | 1,4 | +0,6 |
| Коэффициент текущей ликвидности |  | ³2 | Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами. | 0,796 | 1,4 | +0,6 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |  | ³0,1 | Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. | <0 | 0,29 | - |
| Коэффициент восстановления платежеспособности. |  | ³l | Характеризует возможность предприятия восстановить свою платежеспособность через 6 месяцев. Он рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов L4 или L5 принимает значение меньше критического. | - | 0,85 | - |
| 1. Коэффициент независимости |  | ³0,5 | Показывает долю собственных средств в общей сумме средств предприятия. | 0,73 | 0,87 | +0,14 |
| 2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств. |  | £1 | Показывает сколько заемных средств привлекало предприятие на 1руб. вложенных в активы собственных средств | 0,37 | 0,15 | -0,22 |
| 3. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. |  | Показывает сколько долгосрочных займов привлечено для финансирования активов наряду с собственными средствами | ||||
| 4. Коэффициент маневренности собственных средств. |  | ³0,1 | Характеризует степень мобильности использования собственных средств | <0 | 0,06 | - |
| 5. Коэффициент обеспечения собственными средствами. |  | ³0,1 | Показывает долю СОС, приобретенных за счет собственных средств. | <0 | 0,29 | - |
| 6. Коэффициент реальной стоимости ОС и материальных оборотных средств в имуществе предприятия. |  | ³0,5 | Показывает долю имущества производственного назначения (реальных активов) в общей сумме имущества предприятия. | 0,7 | 0,68 | -0,02 |
| 7. Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия. |  | Þ0,5 | Показывает удельных вес основных средств в имуществе предприятия. | 0,7 | 0,66 | -0,04 |
Факторный анализ рентабельности осуществлён в табл.2.4
Таблица 2.4
Анализ экономической рентабельности по модели Дюпона
| Показатели | ||
| 1. НРЭИ, р. | ||
| 2. Оборот, р. | ||
| 3. Актив, р. | ||
| 4. КМ,% (1): (2) ´100 | 4,47 | 4,85 |
| 5. КТ (2): (3) | 2,17 | 2,16 |
| 6. ЭР,% (4) ´ (5) | 9,68 | 10,46 |
Таким образом, на снижение ЭР в 2012 г. оказало влияние уменьшение рентабельности продаж и замедление оборачиваемости активов. Увеличение экономической рентабельности в 2013 г. обусловлено увеличением коммерческой маржи.
Вывод
Проведенный анализ показывает, что внутренний потенциал компании ООО «АЗИМУТ» довольно высок. Сильны позиции предприятия в сбыте, снабжении, кадрах, хотя недостаточна мотивация сотрудников, имеет место текучесть кадров.
Особенно высок уровень руководства компанией.
В настоящий момент предприятие использует современные информационные технологии, вся документация и учёт ведутся автоматизировано.
Несмотря на отсутствие маркетинговой службы, в этом направлении позиции ООО «АЗИМУТ» также довольно сильны. Однако недостатком является то, что не проводятся исследования, слаба ценовая политика, философия маркетинга очень слабо развита. Всё это сказывается на производстве.
С учётом факторов внешней среды прямого воздействия также можно сделать вывод о том, что внешняя среда организации имеет скорее благоприятный характер.
Анализ внешней среды предприятия ООО «АЗИМУТ» показал, что наибольшую угрозу для компании представляют экономические факторы. Компании стоит в первую очередь в отношении этих факторов применить свои сильные стороны, которые должны помочь преодолеть существующие угрозы.
В наибольшей степени благоприятное влияние на организацию оказывают покупатели и поставщики, со стороны которых нет каких-либо существенных угроз. То же можно сказать и о политических, социальных и технологических факторах внешней среды. Таким образом, именно данными возможностями и, прежде всего со стороны покупателей и поставщиков предприятие должно воспользоваться для преодоления своих слабых сторон.