Понятие финансовой стратегии и ее роль в обеспечении эффективного развития предприятия. Принципы и последовательность разработки финансовой стратегии.

Методы разработки финансовой стратегии предприятия.

Методика разработки финансовой стратегии компании предложенная И. Бланком включает в себя следующие этапы:

1) Определение общего периода формирования финансовой стратегии

2) На основе SWOT-, SNW- и PEST-анализов, портфельного анализа, сценарного анализа, сравнительного финансового анализа, анализа финансовых коэффициентов, интегрального анализа по модели Дюпон, экспертного анализа осуществляется исследование факторов внешней финансовой среды и конъюнктуры финансового рынка

3) Оценка сильных и слабых сторон финансовой деятельности предприятия;

4) Комплексная оценка стратегической финансовой позиции предприятия;

5) Разработка стратегических финансовых целей компании

6) Конкретизация целевых показателей финансовой стратегии по периодам ее реализации, которая обеспечивает динамичность представления системы целевых стратегических нормативов финансовой деятельности, а также их внешняя и внутренняя синхронизация во времени

7) Разработка целевых стратегических нормативов финансовой деятельности

8) Принятие основных стратегических финансовых решений – процесс рассмотрения возможных способов достижения стратегических финансовых целей и выбора наиболее эффективных из них для практической реализации (выбор финансовой стратегии предприятия, формулировка финансовой политики по основным аспектам финансовой деятельности, фор- мирование портфеля возможных стратегических финансовых альтернатив, оценка и отбор альтернатив, составление программы стратегического финансового развития)

9) Оценка эффективности принятой финансовой стратегии.

10) Организация контроля реализации финансовой стратегии.

Понятие финансовой стратегии и ее роль в обеспечении эффективного развития предприятия. Принципы и последовательность разработки финансовой стратегии.

Финансовая стратегия представляет собой один из важнейших видов функциональной стратегии предприятия, обеспечивающей все основные направления развития его финансовой деятельности и фи­нансовых отношений путем формирования долгосрочных финансовых целей, выбора наиболее эффективных путей их достижения, адекват­ной корректировки направлений формирования и использования фи­нансовых ресурсов при изменении условий внешней среды.

Актуальность разработки финансовой стратегии предприятия определяется факторами:- Высокий динамизм факторов внешней среды (быстрое изменение основных макроэкономических показателей, связанных с финансовой деятельностью предприятий; колебания конъюнктуры финансового рынка; непостоянство государственной экономической политики и механизмов регулирования финансовой деятельности;- Переход предприятия на новую стадию жизненного цикла, который сопровождается переходом на новый уровень инвестиционной активности, новыми направлениями и формами финансовой деятельности, спецификой распределения финансовых ресурсов;- Изменение целей операционной деятельности предприятия, связанное с новыми коммерческими возможностями в соответствии с изменениями внешних и внутренних условий функционирования предприятия (в этих условиях рост инвестиционной активности, диверсификация форм финансовой деятельности должны иметь программный характер посредством четко сформулированной финансовой стратегии)

С учетом места финансовой стратегии в стратегичес­ком наборе предприятия ее сущностные харак­теристики следующие:

1) Финансовая стратегия предприятия является одним из видов его функциональных стратегий. Функциональный ее статус определяется тем, что она охватывает лишь один из видов деятельности предприятия, а ее разработка явля­ется одной из важнейших функций финансового менедж­мента.

2) В системе функциональных стратегий предприятия финансовая стратегия занимает одно из ведущих мест. Это связано с тем, что, обеспечивая финансовыми ресурсами реализацию стратегий всех уровней, финансовая стратегия координирует и интегрирует усилия всех функциональных подразделений в процессе формирования и реализации всего стратегического набора предприятия, и, прежде все­го — его функциональных стратегий.

3) Финансовая стратегия охватывает все основные направления развития финансово-хозяйственной деятельности и финансовых отношений предприятия. Это вытекает, прежде всего, из содержания финансового менеджмента, важнейшей функцией которого является формирование данной стратегии. Кроме того, только комплексный учет возможностей предстоящего развития всех аспектов финансовой деятельности и всех форм финансовых отношений предприятия позволяет в полной мере реализовать возможности роста его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе.

4) Процесс разработки финансовой стратегии определяет необходимость формирования специфических финансовых целей долгосрочного развития предприятия. Отражая специ­фику финансовой деятельности, цели финансового разви­тия предприятия должны обеспечивать реализацию мис­сии и целей корпоративной его стратегии, с одной стороны, и поддерживать (не вступая в противоречие) цели других функциональных стратегий и стратегий хозяйственных единиц, с другой

5) Процесс разработки финансовой стратегии предопре­деляет выбор наиболее эффективных направлений дости­жения поставленных целей. Такой выбор обеспечивается поиском и оценкой альтернативных вариантов возможных стратегических финансовых решений и соответствующим их отбором по критерию максимизации рыночной стоимо­сти предприятия.

6) Финансовая стратегия призвана учитывать меняющи­еся условия внешней среды в процессе финансового разви­тия предприятия и адекватно реагировать на эти изменения. Эта важнейшая особенность стратегии любого уровня, в том числе и финансовой, определяется главным подходом к ее содержанию, вытекающему из концепции стратеги­ческого управления. Новая парадигма формирования стра­тегии предприятия предопределяет, что главное содержа­ние его стратегического поведения состоит не в четком исполнении предусмотренных заданий, а в способности быстро реагировать на изменение условий внешней среды с соответствующей корректировкой этих заданий.

7) Адаптация финансовой стратегии к меняющимся усло­виям внешней среды обеспечивается в первую очередь изме­нением направлений формирования и использования финан­совых ресурсов предприятия. Маневрирование финансовыми ресурсами, которые составляют главный объект финансо­вого управления, является основным механизмом коррек­тировки направлений и форм достижения стратегических финансовых целей предприятия.

Разработка финансовой стратегии играет большую роль в обеспечении эффективного развития предприятия. Эта роль заключается в следующем:

1. Разработанная финансовая стратегия обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и финансовых целей предстоящего экономического и социального развития предприятия в целом и отдельных его структурных единиц.

2. Она позволяет реально оценить финансовые возможности предприятия, обеспечить максимальное использование его внутреннего финансового потенциала и возможность активного маневрирования финансовыми ресурсами.

3. Она обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, возникающих в процессе динамических изменений факторов внешней среды.

4. Разработка финансовой стратегии учитывает заранее возможные варианты развития неконтролируемых предприятием факторов внешней среды и позволяет свести к минимуму их негативные последствия для деятельности предприятия.

5. Она отражает сравнительные преимущества предприятия в финансовой деятельности в сопоставлении с его конкурентами.

6. Наличие финансовой стратегии обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, текущего и оперативного управления финансовой деятельностью предприятия.

7. Она обеспечивает реализацию соответствующего менталитета финансового поведения в наиболее важных стратегических финансовых решениях предприятия.

8. В системе финансовой стратегии формируется значение основных критериальных оценок выбора важнейших финансовых управленческих решений.

9. Разработанная финансовая стратегия является одной из базисных предпосылок стратегических изменений общей организационной структуры управления и организационной культуры предприятия.

К ос­новным принципам, обеспечивающим подготовку и принятие стратегических финансовых решений в ходе разработки финансовой стратегии предприятия, от­носятся:

1. Рассмотрение предприятия как открытой социально-экономической системы, способной к самоорганизации. Этот принцип стратегического управления состоит в том, что при разработке финансовой стратегии предприятие рас­сматривается как определенная система, полностью откры­тая для активного взаимодействия с факторами внешней среды.

2. Учет базовых стратегий операционной деятельности предприятия. Являясь частью общей стратегии экономичес­кого развития предприятия, обеспечивающей в первую очередь развитие операционной деятельности, финансовая стратегия по отношению к ней носит подчиненный харак­тер. Поэтому она должна быть согласована со стратегичес­кими целями и направлениями операционной деятельности предприятия.

3. Ориентация преимущественно на предпринимательский стиль стратегического управления финансовой деятельностью. Стратегическое финансовое управление предприятием характеризуется приростным или предпринимательским стилем.

Основу приростного стиля стратегического финансового управления составляет постановка стратегических целей достигнутого уровня финансовой деятельности с минимизацией альтернативности принимаемых стратегических финансовых решений. Кардинальные изменения направ­лений и форм финансовой деятельности осуществляются соответственно изменениям операционной стратегии предприятия. Такой стиль стратегического финансового управления характерен обычно для предприятий, достиг­ших стадии зрелости своего жизненного цикла. Основу предпринимательского стиля стратегического финансового управления составляет активный поиск эффек­тивных управленческих решений по всем направлениям и формам финансовой деятельности. Этот стиль финансового управления связан с постоянной трансформацией направле­ний, форм и методов осуществления финансовой деятельности на всем пути к достижению поставленных стратегических целей с учетом изменений факторов внешней среды.

В экономической литературе приростный стиль стра­тегического финансового управления рассматривается как консервативный, в то время как предпринимательский стиль — как агрессивный, ориентированный на ускорен­ный рост.

4. Выделение доминантных сфер стратегического финан­сового развития.Этот принцип позволяет обеспечить иденти­фикацию приоритетных направлений финансовой деятель­ности предприятия, обеспечивающих успешную реализацию ее главной целевой функции – возрастания рыночной сто­имости предприятия в долгосрочной перспективе. Выделяют следующие доминантные сферы (на­правления) развития финансовой деятельности:

· Стратегия формирования финансовых ресурсов предприятия. Цели, задачи и основные стратегические решения этого направления финансовой стратегии должны быть направлены на финансовое обеспечение реализации корпоратив­ной стратегии предприятия и соответственно подчинены ей.

· Инвестиционная стратегия. Параметры стратегического набора этого направления должны быть направлены на обеспечение инвестиционной поддер­жки развития отдельных стратегических зон хозяйствования и стратегических хозяйственных единиц предприятия и в целом составлять финансовую основу формирования важнейших направлений инвестиционной деятельности предприятия стратегической перспективе.

· Стратегия обеспечения финансовой безопасности предприятия. Цели, задачи и важнейшие стратегические решения этого направления финансовой стратегии должны быть направлены на формирование и поддержку основных параметров финансового равновесия предприятия в про­цессе его стратегического развития.

· Стратегия повышения качества управления финансовой деятельностью предприятия.Параметры стратегического набора этого направления финансовой стратегии разрабатываются финансовыми службами и включаются в виде самостоятельного блока в корпоративную и отдельные функ­циональные стратегии предприятия.

5. Обеспечение гибкости финансовой стратегии.Буду­щему развитию финансовой деятельности предприятия всегда свойственна значительная неопределенность и поэтому практически невозможно сохранить в неизменном виде разработанную финансовую стратегию предприятия на всех стадиях процесса ее реализации. Основой альтернативных стратегических действий финансовых менеджеров в таких условиях выступает высокий уровень гибкости разработан­ной финансовой стратегии.

Стратегическая гибкость представляет собой потенци­альную возможность предприятия быстро корректировать или разрабатывать новые стратегические финансовые решения при изменившихся внешних или внутренних усло­виях ведения финансовой деятельности. Она до­стигается при такой внутриорганизационной координации финансовой деятельности, при которой финансовые ресур­сы могут быть легко переведены из одних стратегических зон хозяйствования или хозяйственных единиц в другие.

6. Обеспечение альтернативности стратегического финансового выбора.В основе стратегических финансовых ре­шений должен лежать активный поиск альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления финансовой деятельности, выбор лучших из них, построение на этой основе общей финансовой стратегии и формирование механизмов эффективной ее реализации.

7. Обеспечение постоянного использования результатов технологического прогресса в финансовой деятельности.Формируя финансовую стратегию, следует иметь в виду, что финансовая деятельность для предприятия является главным механиз­мом обеспечения внедрения технологических нововведе­ний, обеспечивающих рост конкурентной позиции пред­приятия на рынке. Поэтому реализация общих целей его стратегического развития в значительной сте­пени зависит от того, насколько его финансовая стратегия отражает достигнутые результаты технологического про­гресса и адаптирована к быстрому использованию новых его результатов.

8. Учет уровня финансового риска в процессе принятия стратегических финансовых решений.Почти все основные финансовые решения, принимаемые в процессе формирования финансовой стратегии, изменяют уровень финансового риска. В первую оче­редь, это связано с выбором направлений и форм финан­совой деятельности, формированием финансовых ресурсов, внедрением новых организационных структур управления финансовой деятельностью. Особенно сильно уровень фи­нансового риска возрастает в периоды колебаний ставки про­цента и роста инфляции. В связи с различным менталите­том финансовых менеджеров по отношению к уровню допустимого финансового риска на каждом предприятии в процессе разработки финансовой стратегии этот параметр должен устанавливаться дифференцированно.

9. Ориентация на профессиональный аппарат финансо­вых менеджеров в процессе реализации финансовой стра­тегии. Эти менеджеры должны быть ознакомлены с основными принципами стратегического управления, механизмом управления отдельными аспектами финансовой деятельности, владеть методами стратегического финансового контроллинга.

10. Обеспечение разработанной финансовой стратегии предприятия соответствующей организационной структурой управления финансовой деятельностью и организационной культурой.Важнейшим условием эффективной реализации финансовой стратегии являются соответствующие ей изменения организационной структуры управления и организационной культуры. Предусматриваемые стратегические изменения в этой области должны быть составной частью параметров финансовой стратегии, обеспечивающих ее реализуемость.