Концепция и расчет операц рычага (ОР)
Операционный рычаг.Сила воздействия операционного рычага состоит в том, что любое (даже незначительное) изменение выручки от реализации туристской продукции всегда порождает более сильное изменение прибыли, она в знач мере зависит от величины пост затрат, чем выше пост затраты и фондоемкость, тем сильнее сила возд-я ОР, выше предприн риски.
когда выручка от реализации туристской продукции снижается, сила воздействия ОР возрастает, и каждый процент снижения выручки даёт всё больший и больший процент снижения прибыли, и наоборот; таким образом, выручка от реализации туристской продукции неразрывно связана с величиной ОР.
Расчёт операционного рычага проводят двумя методами:
1. С использованием показателя прибыли туристского предприятия:
Операционный рычаг = Валовая маржа / Валовая прибыль
ВМ – это результат от реализации туристской продукции после возмещения переменных затрат.
ВП=выручка – произв затраты
2. При отсутствии показателя прибыли туристского предприятия:
Операционный рычаг = 1 / (1 – Постоянные издержки / Валовая маржа)
Операционный рычаг всегда рассчитывается для определенного объема продаж. Когда выручка от реализации снижается, сила воздействия ОР возрастает, и каждый процент снижения выручки дает все больший и больший процент снижения прибыли, и наоборот; таким образом, выручка от реализации неразрывно связана с величиной ОР.
Высокий удельный вес постоянных затрат предприятия в общей сумме издержек достаточно трудно сократить, особенно в период снижения выручки от реализации. Это приводит к ослаблению гибкости предприятия, что проявляется в невозможности быстрого реагирования на сложившуюся ситуацию для сохранения финансовой стабильности.
Чем больше постоянные затраты и чем меньше прибыль, тем сильнее действует ОР, и наоборот.
Сила воздействия ОР указывает на степень предпринимательского риска, связанного с данным предприятием. Чем больше сила воздействия ОР, тем больше предпринимательский риск.
Пример.
Выручка туристской фирмы от реализации туров в Италию в первый год составлял $ 336 000. Переменные издержки составили $ 284 088, а постоянные затраты - $ 45 797. Прибыль при этом составила:
$ 336 00 - $ 284 088 - $ 45 797 = $ 6 115
Валовая маржа равна: $ 336 00 - $ 284 088 = $ 51 912
ОР = $ 51 912 / $ 6 115 = 8,49
В случае если показатель прибыли отсутствует, то ОР рассчитывается следующим образом: 1/ (1 - $ 45 797/$ 51 912) = 8,33
Расчет порога рен-ти (ПР) и ЗФП предпр-я
Порог рентабельности, такая выручка от реализации, при которой туристское предприятие уже не имеет убытков, но ещё не имеет прибыли. Валовой маржи только хватает на покрытие постоянных затрат, и прибыль рана нулю.
Порог рентабельности = Постоянные издержки
(косв и прям) / Удельный вес валовой маржи
Удельный вес валовой маржи – это её процентное отношение к выручке от реализации туристской продукции.
В целях проведения более дополнительно рассчитывают побочный коэффициент порога рентабельности – порог безубыточности:
Порог безубыточности = Прямые постоянные затраты / Удельный вес валовой маржи
Порог безубыточности туристского товара – это такая выручка от реализации, которая покрывает переменные и прямые постоянные затраты. При этом промежуточная маржа равна нулю. Если не достигается хотя бы нулевое значение промежуточной маржи, то такой туристский товар надо снимать с производства.
Пример.
Средняя стоимость тура составляет $650, переменные издержки на 1 тур - $305, объем реализации за год – 25000 туров, сумма постоянных годовых затрат - $378 000.
Выручка от реализации туров составляет: $650 * 2500 = $ 1 625 000
Валовая маржа равна:
$ 1 625 000 - $ 762 500 = $ 862 500
Удельный вес валовой маржи:
($ 862 500 : $ 1 625 000)* 100% = 53.07%
ПР ( в $ ) = $ 378 000 : 0,5307 = $ 712 267
ПР ( в шт.) = $ 712 267 : $650 = 1096
Таким образом, туристской фирме необходимо реализовать 1096 туров, чтобы окупить свои издержки. После этого она начнет получать прибыль.
Запас финансовой прочности, какой процент снижения выручки от реализации без серьёзного ущерба для своего финансового состояния способно выдержать туристское предприятие. При этом показатель ЗФП тем выше, чем ниже значение операционного рычага.
Определить ЗФП можно тремя способами, два из которых представляют результат в денежной форме, а третий в процентном выражении:
Запас финансовой прочности = Выручка от реализации – Порог рентабельности
Запас финансовой прочности = Выручка от реализации / Операционный рычаг
ЗФП = 100% / Операционный рычаг
Пример.
Продолжаем пример для расчета порога рентабельности.
Валовая прибыль = Выручка от реализации – (Переменные издержки + Постоянные издержки)
Валовая прибыль = $ 1 625 000 - $ 762 500 - $ 378 000 = $ 484 500
Операционный рычаг = Валовая маржа/Валовая прибыль
Операционный рычаг = $ 862 500 / $ 484 500 = 1,78
ПР = $ 712 267
Исходя из этого, ЗФП при расчете тремя способами составил:
1-й способ: $ 1 625 000 - $ 712 267 = $ 912 733
2-й способ: $ 1 625 000 : 1,78 = $ 912 818
3-й способ: 100% : 1,78 = 56%
Таким образом, финансовый менеджер делает вывод, что туристская фирма способна выдержать 56%-ое снижение выручки без серьезного ущерба для своего финансового состояния, то есть в денежном выражении – снижение выручки в $ 912 733.