Расчет потока реальных денег от финансовой деятельности

Для реализации проекта достаточным считается такое количество собственного и привлеченного (заемного) капитала, при котором величина баланса денежных потоков во все периоды деятельности предприятия будет положительной. Наличие отрицательной величины в какой-либо из периодов времени означает, что предприятие не в состоянии покрывать свои расходы, то есть фактически является банкротом. Целью финансирования является обеспечение положительного ликвидного остатка денежных средств во все периоды времени от начала до конца реализации проекта.

Структура возможных источников финансирования проекта представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 – Структура источников средств

По результатам анализа таблицы 29 определяется сумма средств, необходимых для финансирования проекта, и выявляются источники финансирования (таблица 5).

Таблица 6 – Источники финансирования
№ п/п	Основные виды источников финансирования	Год
0-й	1-й	2-й	…	n-й
	Акционерный капитал (табл.5 стр.6-табл.6 стр.5)	2 545 600,00
	Нераспределенная прибыль
	Фонды накопления
	Федеральные программы
	Кредит (начальные данные)
	Прочие источники
	ИТОГО

После заполнения таблицы необходимо описать расчет каждого показателя.

Необходимо структуру источников финансирования показать на круговой диаграмме (рисунок 2). Рисунок 2 содержит пример выполнения.

При ответе на вопрос об источниках финансирования необходимо учитывать, что речь идет о том, какую долю потребных средств можно и нужно получить в форме кредита, а какую лучше привлечь в виде акционерного капитала.

Рисунок 2 – Структура источников финансирования

Финансирование через кредиты предпочтительнее для проектов, связанных с расширением производства на уже действующих предприятиях. При условий, что предприятие взяло кредит в размере 556 тыс. руб. на пять лет под 12 % годовых.

Для проектов же, которые связаны с созданием нового предприятия или реализацией технического новшества, предпочтительным источником финансирования может служить акционерный капитал.

Целесообразность вложения средств и возможность получения инвесторами дохода определяется с помощью показателей срока окупаемости инвестиций и уровня рентабельности.

Поток реальных денег от текущей финансовой деятельности, не связанной с реализацией оцениваемого проекта, включает в себя следующие виды доходов и затрат (таблица 7). В таблице 7 приведен пример заполнения.

Таблица 7 – Поток реальных денег от финансовой деятельности
№ п/п	Показатели	Год
0-й	1-й	2-й	…	n-й
	Прирост собственного капитала (табл.6 стр.1)	2 545 600,00
	Кредиты полученные (табл.6 стр.5)
	Погашение задолженности по кредитам ((стр.2/5)*1,12)
	Выплата дивидендов
	Эффект от финансовой деятельности (стр.1+стр.2–стр.3–стр.4)	3 101 600,00	-124544	-155680	-155680	-155680