Московская Межбанковская Валютная Биржа как организатор торговли на рынке ценных бумаг
Московская межбанковская валютная биржа — одна из крупнейших универсальных бирж в России, странах СНГ и Восточной Европы.
Фондовая биржа ММВБ — является ведущей российской фондовой биржей, на которой ежедневно идут торги по акциям и корпоративным облигациям около 600 российских эмитентов с общей капитализацией почти 24 трлн рублей. В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят около 650 организаций — профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиентами которых являются более 490 тысяч инвесторов.
На ММВБ приходится 98 % оборотов торгов акциями и АДР российских компаний исходя из оборота на российских биржах и около 70 % — исходя из мирового объёма торговли этими ценными бумагами.
В первом полугодии 2008 года объём сделок с акциями на ФБ ММВБ достиг 19,82 трлн руб. (828 млрд долл.).
С учетом активно идущих процессов глобализации и вступления России во Всемирную торговую организацию группа ММВБ реализует стратегию развития, предусматривающую интеграцию в инфраструктуру мирового рынка капитала. Растет число зарубежных участников рынков ММВБ, доля операций иностранных инвесторов в обороте торгов акциями на бирже ММВБ превышает 20 %. В рамках международного сотрудничества ММВБ ведет активный диалог с такими биржами как Нью-Йоркская фондовая биржа, NASDAQ, Чикагская товарная биржа, Лондонская фондовая биржа, Немецкая биржа, Венская фондовая биржа, Группа OMX, Шанхайская фондовая биржа и другими. Со многими из этих бирж ММВБ подписала меморандумы о взаимодействии. С 2002 года ММВБ является членом-корреспондентом, а в 2007 становится аффинированным членом Всемирной федерации бирж, объединяющей свыше 100 бирж мира, на которые в совокупности приходится 97 % капитализации мирового фондового рынка. В 2007 году уровень участия ММВБ в этой организации повышен с корреспондентского до аффинированного. Группа ММВБ совместно с Международной ассоциацией бирж стран СНГ участвует в проектах создания условий для формирования интегрированного фондового рынка стран СНГ на технологической основе национальных бирж стран Содружества. ММВБ поддерживает контакты с международными профессиональными финансовыми организациями, такими как Международная ассоциация фондовых бирж (FIBV), Федерация европейских фондовых бирж (FESE), Федерация евро-азиатских фондовых бирж (FEAS), Ассоциация участников международных фондовых рынков (ISMA) и другими.
По итогам 2009 года суммарный объем торгов на всех рынках Группы ММВБ составил 175,9 трлн руб. (5,5 трлн долл.), что на 17 % превышает уровень предыдущего года (в 2008 г. — 149,8 трлн руб. или 6,0 трлн долл.). Среднедневной оборот составил 706,5 млрд руб. (22,2 млрд долл.).
В 2009 году, особенно в первом полугодии, продолжала возрастать доля денежного рынка (сделки своп, РЕПО, кредиты/депозиты) в общем обороте Группы ММВБ: она увеличилась на 5 п. п. до 67 %, а объем вырос на 28 %. Наибольшими темпами и в абсолютном и в относительном выражении рос рынок своп. Именно он внес основной вклад в прирост общего оборота рынков Группы.
Рынок РЕПО развивался неравномерно: объем операций с акциями и корпоративными облигациями снижался, по другим инструментам — рос. Объем прямого РЕПО с Банком России вырос на 24 % до 25,3 млрд руб. Доля операций рефинансирования коммерческих банков в Банке России в общем объеме денежного рынка составила 26,2 %, это на 0,4 п. п. меньше, чем в 2008 г. На операции между участниками рынка пришлось 73,8 % операций денежного рынка.
Таблица 1. Основные показатели деятельности группы ММВБ
| Показатели | ||||||||||
| Объем торгов на на рынках Группы ММВБ | трлн руб. | 52,0 | 106,9 | 149,8 | 175,9 | |||||
| млрд долл. | 1924,8 | 4211,2 | 5979,1 | 5524,9 | ||||||
| Валютный рынок | трлн руб. | 25,9 | 38,0 | 67,7 | 96,0 | |||||
| млрд долл. | 955,9 | 1493,1 | 2680,0 | 3001,9 | ||||||
| Рынок государственных ценных бумаг и инструментов денежного рынка | трлн руб. | 4,9 | 23,2 | 30,4 | 38,6 | |||||
| млрд долл. | 181,0 | 922,5 | 1176,5 | 1198,2 | ||||||
| Фондовый рынок | трлн руб. | 20,4 | 43,5 | 48,4 | 40,7 | |||||
| млрд долл. | 754,9 | 1708,9 | 1985,6 | 1304,2 | ||||||
| Срочный рынок (включая товарные фьючерсы) | трлн руб. | 0,894 | 2,2 | 3,4 | 0,7 | |||||
| млрд долл. | 33,0 | 86,7 | 137,0 | 20,5 | ||||||
| ЗАО НДЦ | ||||||||||
| Количество депонентов | ||||||||||
| Рыночная стоимость ценных бумаг, перемещенных в процессе инвентарных депозитарных операций | трлн руб. | 30,7 | 60,5 | 61,0 | 60,1 | |||||
| млрд долл. | 1135,3 | 2384,1 | 2451,9 | 1903,3 | ||||||
| ЗАО РП ММВБ | ||||||||||
| Количество клиентов | ||||||||||
| Оборот средств клиентов по счетам в ЗАО РП ММВБ при расчетах на биржевых рынках | трлн руб. | 72,7 | 111,8 | 129,6 | 128,3 | |||||
| млрд долл. | 2690,3 | 4405,8 | 5210,7 | 4046,4 | ||||||
Положительная динамика объемов операций своп обеспечила прирост валютного рынка на 42 %. Однако, показали рост и кассовые операции на валютном рынке: росли как с парой доллар–рубль, так и с парой евро–рубль.
Прирост рынка ГЦБ и инструментов денежного рынка почти полностью обеспечен операциями РЕПО. Но стоит отметить и более чем 2‑х кратный рост объемов размещений, который в значительной степени компенсировал падение объема вторичных торгов.Снижение фондового рынка, напротив, не связано со спотовым сегментом. Вторичные торги на нем в 2009 году выросли на 11 %, первичные размещения — на 66 %. И лишь снижение объемов РЕПО не позволило ему показать рост.Число профучастников, работающих на рынках Группы ММВБ, на конец 2009 года составило 1 043 организации: 695 — кредитных и 348 — некредитных (с исключением перекрестного участия).
Таблица 2. Число профучастников, работающих на рынках Группы ММВБ[4]
| Рынок | ||||
| Секция валютного рынка ММВБ | ||||
| Секция срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ | ||||
| Срочный рынок ФБ ММВБ | — | |||
| Фондовый рынок ФБ ММВБ | ||||
| Рынок ГЦБ | ||||
| Денежный рынок | ||||
| Секция стандартных контрактов НТБ | ||||
| Общее число участников рынков* |
В 2009 году продолжился рост клиентской базы Группы ММВБ, прежде всего, за счет инвесторов — физических лиц, работающих на фондовом рынке: фондовые активы стали рассматриваться как средство сохранения и преумножения сбережений. Число уникальных клиентских счетов на Фондовой бирже ММВБ по итогам года выросло на 19,7 % до 696,4 тыс.
При этом число активных (заключающих хотя бы одну сделку в месяц) клиентов — физических лиц выросло на 38,2 % до 114 тыс.
Таблица 3. Группировка клиентов
| Группы клиентов | ||||
| Физические лица | 198,9 | 417,4 | 559,3 | 671,5 |
| Юридические лица, включая ПБОЮЛ | 10,7 | 12,7 | 14,7 | 16,4 |
| Нерезиденты | 1,2 | 2,1 | 3,1 | 3,9 |
| Клиенты, передавшие свои средства в ДУ | 2,8 | 4,1 | 4,5 | 4,7 |
| ИТОГО | 213,6 | 436,2 | 581,7 | 696,4 |
В 2009 году объем торгов на валютном рынке ММВБ вырос на 12 % и достиг 3 трлн долл. (в рублевом выражении объем торгов вырос на 42 %). Наибольший рост наблюдался по операциям с евро. За год объем торгов в сегменте евро–рубль увеличился в 2 раза, составив 531,9 млрд долл., а его доля на биржевом рынке увеличилась с 10,1 до 17,7 %. Объем операций доллар–рубль вырос на 1,3 % до 2440,3 млрд долл.
Основной вклад в прирост объема торгов внесли операции валютный своп. Объем сделок своп вырос в 1,5 раза до 1,8 трлн долл., а их доля в обороте биржевого валютного рынка увеличилась с 45,9 до 60,9 %.
В то же время объем биржевых кассовых операций снизился на 19 % до 1,2 трлн долл.
Однако динамика этого сектора на ММВБ оказалась лучше, чем рынка межбанковских конверсионных операций в целом, среднедневные обороты которого по данным Банка России снизились более чем на 40 %.
Пик активности биржевого валютного рынка пришелся на начало года. 15 января был зафиксирован исторический рекорд объема торгов — 30,4 млрд долл. В первом квартале 2009 года доля биржевого рынка в среднедневном объеме российских межбанковских валютных операций превышала 40 % по операциям доллар–рубль и 90 % по операциям евро–рубль. В целом за год доля валютного рынка ММВБ в общем объеме межбанковских валютных операций выросла более чем в 2 раза, достигнув 32,4 %.
Таблица 4. Объем операций на валютном рынке ММВБ в 2008-2009 гг., млрд. долл.
| Объем торгов | Рост, разы | Структура, % | ||||||||
| Операции доллар-рубль | ||||||||||
| 11$ОК11В_ТОО | 255,3 | 344,1 | 0,74 | |||||||
| 11$ОК11В_ТОМ | 823,4 | 1010,6 | 0,81 | |||||||
| 1150_Т00/Т0М | 1361,6 | 1053,6 | 1,29 | |||||||
| Итого по операциям доллар-рубль | 2440,3 | 2408,3 | 1,01 | |||||||
| Операции евро-рубль | ||||||||||
| ЕУРШВ_ТОО | 30,3 | 27,3 | 1,11 | |||||||
| ЕУРШВ_ТОМ | 57,8 | 68,8 | 0,84 | |||||||
| ЕУР_ТСЮ/ТОМ | 443,8 | 175,5 | 2,53 | |||||||
| Итого по операциям евро-рубль | 531,9 | 271,6 | 1,96 | |||||||
| Операции евро-доллар | ||||||||||
| Е11Р1)50_ТОО | 2,3 | — | — | — | ||||||
| Е11Р11$0_ТОМ | 5,6 | — | — | — | ||||||
| Е1Ш50_ТСЮ/Т0М | 21,8 | — | — | — | ||||||
| Итого по операциям евро-доллар | 29,8 | — | — | — | ||||||
| По типам валютных пар | ||||||||||
| доллар-рубль | 2440,3 | 2408,3 | 1,01 | |||||||
| евро-рубль | 531,9 | 271,6 | 1,96 | |||||||
| евро-доллар | 29,8 | |||||||||
| Итого валютный рынок | 3001,9 | 1,12 | ||||||||
| Среднедневной объем торгов | 12,1 | 10,8 | 1,12 | — | — | |||||
Общий объем торгов на Фондовой бирже ММВБ в 2009 году снизился на 15,9 %, составив 40,7 трлн руб. Объем операций РЕПО сократился на 30,7 % до 22,3 трлн руб. Но, уже начиная с весны, активность на рынке РЕПО стала восстанавливаться. В то же время объем вторичных торгов на Фондовой бирже ММВБ вырос на 11,3 %, составив 17,4 трлн руб.
Число сделок на Фондовой бирже ММВБ в 2009 году выросло на 84,8 % до 115,8 млн штук. 2 июня 2009 года число сделок достигло рекордного значения — 825,8 тыс. штук. [5]
Таблица 5.Объем торгов на Фондовой бирже ММВБ, млрд руб.
| Показатель | Объем торгов | Рост, раз | Структура, % | ||||
| Фондовый рынок | 40664,0 | 48358,7 | 0,84 | ||||
| По типам торгов: | |||||||
| Вторичные торги | 17 358,6 | 15 591,9 | 1/11 | 42,69 | 32,24 | ||
| Первичные размещения | 1 019,9 | 615,2 | 1,66 | 2,51 | 1,27 | ||
| РЕПО на фондовом рынке | 22 285,4 | 32 151,6 | 0,69 | 54,80 | 66,49 | ||
| По инструментам: | |||||||
| Акции | 26 253,9 | 33 704,7 | 0,78 | 64,56 | 69,70 | ||
| Вторичные торги | 14 306,0 | 12 523,5 | 1/14 | 35,18 | 25,90 | ||
| Первичные размещения | 0,1425 | — | — | 0,0004 | — | ||
| РЕПО | 11 947,7 | 21 181,2 | 0,56 | 29,38 | 43,80 | ||
| Облигации | 14 393,9 | 14 630,9 | 0,98 | 35,40 | 30,25 | ||
| Вторичные торги | 3 036,4 | 3 045,3 | 1,00 | 7,47 | 6,30 | ||
| Первичные размещения | 1 019,8 | 615,2 | 1,66 | 2,51 | 1,27 | ||
| РЕПО | 10 337,7 | 10 970,4 | 0,94 | 25,42 | 22,69 | ||
| По типу эмитента облигаций: | |||||||
| Корпоративные облигации | 10199,4 | 11 895,9 | 0,86 | 25,08 | 24,60 | ||
| Вторичные торги | 2 472,2 | 2 632,8 | 0,94 | 6,08 | 5,44 | ||
| Первичные размещения | 908,3 | 518,3 | 1,75 | 2,23 | 1,07 | ||
| РЕПО | 6 818,9 | 8 744,7 | 0,78 | 16,77 | 18,08 | ||
| Субфедеральные облигации | 4149,7 | 2 672,2 | 1,55 | 10,20 | 5,53 | ||
| Вторичные торги | 554,9 | 399,1 | 1,39 | 1,36 | 0,83 | ||
| Первичные размещения | 109,0 | 96,8 | 1,13 | 0,27 | 0,20 | ||
| РЕПО | 3 485,8 | 2176,2 | 1,60 | 8,57 | 4,50 | ||
| Муниципальные облигации | 44,3 | 62,5 | 0,71 | 0,11 | 0,13 | ||
| Вторичные торги | 8,8 | 13,1 | 0,67 | 0,02 | 0,03 | ||
| Первичные размещения | 2,5 | 0,00001 | 500178,21 | 0,01 | 0,00000001 | ||
| РЕПО | 33,0 | 49,4 | 0,67 | 0,08 | 0,10 | ||
| Еврооблигации | 0,5 | 0,2 | 2,88 | 0,001 | 0,0004 | ||
| Паи паевых Инвестиционных фондов | 16,2 | 23,1 | 0,70 | 0,04 | 0,05 | ||
В 2009 году существенно вырос объем средств, привлекаемых на рынке корпоративных и региональных облигаций. Общий объем размещений увеличился на 65,8 % до 1,02 трлн руб. Это рекордный объем за все время существования рынка. [6]
Рис. 4. Индекс ММВБ и объем вторичных торгов акциями
Прошедший год характеризовался стабильностью объемов и ростом количества платежей, генерируемых участниками финансовых рынков.
Величина совокупного нетто-оборота денежных средств по счетам ЗАО РП ММВБ, используемым в расчетах по операциям клиентов на биржевых рынках, составила 128,3 трлн руб., что лишь на 1 % ниже уровня 2008 года:
• на фондовом рынке увеличились на 2,2 % и составили 62,4 трлн руб.,
• на рынке государственных ценных бумаг снизились на 4,9 % и составили 19,5 трлн руб.,
• на валютном рынке почти не изменились по сравнению с прошлым годом — 38,9 трлн руб.,
• на срочном рынке снизились на 15 % и составили 7,5 трлн руб.
За год количество клиентов ЗАО РП ММВБ возросло на 10 % и составило 852 организации.Консолидированный доход Группы ММВБ в 2009 году по неаудированной отчетности составил 11,2 млрд руб.
Таблица 6. Показатели деятельности ЗАО РП ММВБ
| Показатели деятельности | Прирост, % | ||
| Среднегодовые активы, млрд руб. | 160,0 | 122,2 | 30,9 |
| Капитал, млрд руб. | 4,09 | 2,43 | 68,3 |
| Количество клиентов | 9,7 | ||
| Оборот средств по корреспондентскому счету и корреспондентским субсчетам в Банке России, млрд руб. | 146,1 | ||
| Оборот средств в иностранной валюте по корреспондентским счетам в зарубежных банках, млрд руб. | 190,4 | ||
| Оборот денежных средств по счетам участников биржевых торгов, млрд руб. | -1,0 | ||
| Расчеты на условиях «поставка против платежа» (без учета операций через Еигос1еаг Вапк): | |||
| оборот средств, млрд руб. количество операций количество участников | 3733 11560 270 | 2213 6484 231 | 68,7 78,3 16,9 |
| Среднедневное количество проведенных расчетных операций | 1,7 |
Таблица 7. Финансовые результаты работы группы ММВБ (по МСФО), млн. руб
| Годы | Доходы | Расходы | Чистая прибыль | Чистые активы | РОЕ, % | |
| всего | В т. ч. комиссионные | |||||
| 1611,9 | 1 292,5 | 1 344,2 | 158,2 | 6472,2 | 2,5 | |
| 2152,7 | 1813,9 | 1 358,6 | 581,5 | 7041,7 | 8,6 | |
| 2864,2 | 2401,4 | 1 423,7 | 1 085,1 | 8114,2 | 14,3 | |
| 5 763,1 | 4817,6 | 2472,0 | 2407,7 | 10298,8 | 26,2 | |
| 8155,3 | 6382,6 | 3258,8 | 3635,8 | 13613,7 | 30,4 | |
| 9491,9 | 6529,9 | 3 877,5 | 4241,1 | 17678,6 | 27,1 | |
| 2009 (оценка) | 11 196,6 | 6674,2 | 3 929,6 | 5714,5 | 22823,1 | 28,2 |
По предварительным оценкам, Группа ММВБ в 2009 году получила чистую прибыль в размере 5,7 млрд руб., что на 34,7% превышает уровень 2008 года. Чистые активы Группы ММВБ увеличились на 29,1 % до 22,8 млрд руб., показатель КОЕ составил 28,2%.[7]