Полученные результаты занесете в таблицу 19
9.3.Рассчитайте интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта компании «В», если известно, что NPV= 0:
- внутреннею норму доходности: rвн, = _______________________________
- индекс доходности: PI=___________________________________________
- дисконтированный срок окупаемости: DPP=_________________________
. Полученные результаты занесете в таблицу 19.
Таблица 19. Влияние предельных значений изменения факторов на показатели эффективности инвестиционных проектов компаний «А» и «В»
| Показатель % изменения фактора |  (тыс.руб.) | rвн | PI | DPР г., мес.,дн. | ||
| q1, % | А | -32.76 | ||||
| В | ||||||
| q2, % | А | 50.98 | ||||
| В | ||||||
| q3, % | А | 1461.39 | ||||
| В |
ВЫВОД: обоснуйте, инвестиционный проект какой компании более устойчив к изменению экономических факторов? ____________________________________________________________________
II. Определим, как изменяется область устойчивости инвестиционных проектов компаний «А» и «В», если желаемая норма доходности на капитал инвестора (r) изменилась и могла быть равна величинам:0.12; 0.17; 0.19; 0.20; 0.22; 0.25.
В нашем примере мы рассмотрели расчеты с нормой дисконта(r) равной 0.12.
1.Рассмотрим, как изменятся значения q1, q2, q3, при изменении нормы дисконта проекта(r) компании «А».
Для этой цели, выполним:
- расчеты q1 (формула 13),при r: 0.17; 0.19; 0.20; 0.22; 0.25.
- расчеты q2 (формула 16),при r: 0.17; 0.19; 0.20; 0.22; 0.25.
- расчеты q3 (формула 17),при r: 0.17; 0.19; 0.20; 0.22; 0.25.
Таблица 20. Предельные значения изменения факторов для компании «А»
| r Фактор,% | 0,12 | 0,17 | 0,19 | 0,20 | 0,22 | 0,25 |
| q1 | -32.76 | -24.79 | -21.51 | -19.85 | -16.49 | -11.35 |
| q2 | 50.98 | 34.50 | 28.68 | 25.92 | 20.66 | 13.40 |
| q3 | 1461.39 | 989.06 | 822.20 | 742.96 | 592.28 | 384.13 |
ВЫВОД: как видно из табл. 20, при увеличении нормы дисконта, значения факторов q1, q2, q3,уменьшаются, т.е. уменьшается область устойчивости инвестиционного проекта компании «А»(Рис.3).
Рис.3. Зависимость изменения предельных значений факторов проекта компании «А» от изменения r.
2.Рассмотрим, как изменятся значения q1, q2, q3, при изменении нормы дисконта проекта компании «В».
Для этой цели, выполним:
- расчеты q1 (формула 13),при r: 0.17; 0.19; 0.20; 0.22; 0.25.
- расчеты q2 (формула 16),при r: 0.17; 0.19; 0.20; 0.22; 0.25.
- расчеты q3 (формула 17),при r: 0.17; 0.19; 0.20; 0.22; 0.25.
Таблица 21. Предельные значения изменения факторов для компании «В»
| r Фактор | 0,12 | 0,17 | 0,19 | 0,20 | 0,22 | 0,25 |
| q1 | -42.82 | -39.87 | -38.72 | -38.14 | -37.00 | -35.32 |
| q2 | 78.38 | 65.48 | 61.02 | 58.93 | 54.97 | 49.58 |
| q3 | 2247.02 | 1877.07 | 1749.35 | 1689.24 | 1575.89 | 1421.40 |
ВЫВОД: как видно из табл. 21, при увеличении нормы дисконта, значения факторов q1, q2, q3,уменьшаются, т.е. уменьшается область устойчивости инвестиционного проекта компании «В»(Рис.4).
Рис.4. Зависимость изменения предельных значений факторов проекта компании «В» от изменения r.
Сравним области устойчивости проектов компаний «А» и «В»(Рис.3 и Рис.4): область устойчивости проекта компании «В» не имеет отрицательной области. Почему?
Самостоятельно выполните.
10.1. Сравните области устойчивости проектов компаний «А» и «В» (Рис.3 и Рис.4). При каком значении нормы дисконта устойчивость проекта компании «В» перейдет в отрицательную область? Почему?
____________________________________________________________________
10.2сРассчитайте предельные значения изменения факторов для инвестиционного проекта компании «А» и«В»приувеличениинормы дисконта: 0.30; 0.33; 0.33.
Для проекта компании «А»
r= 0.30 r=0.33 r=0.38
q1= q1= q1=
q2= q2= q2=
q3= q3= q3=
Для проекта компании «В»
r= 0.30 r=0.33 r=0.38
q1= q1= q1=
q2= q2= q2=
q3= q3= q3=
Полученные результаты внесите в таблицу 22, 23, 24.
Таблица 22. Предельные значения изменения факторов для компании «А»
| r Фактор,% | 0,12 | 0,17 | 0,19 | 0,20 | 0,22 | 0,25 | 0.30 | 0.33 | 0.38 |
| q1 | -32.76 | -24.79 | -21.51 | -19.85 | -16.49 | -11.35 | |||
| q2 | 50.98 | 34.50 | 28.68 | 25.92 | 20.66 | 13.40 | |||
| q3 | 1461.39 | 989.06 | 822.20 | 742.96 | 592.28 | 384.13 |
Таблица 23. Предельные значения изменения факторов для компании «В»
| r Фактор,% | 0,12 | 0,17 | 0,19 | 0,20 | 0,22 | 0,25 | 0.30 | 0.33 | 0.38 |
| q1 | -42.82 | -39.87 | -38.72 | -38.14 | -37.00 | -35.32 | |||
| q2 | 78.38 | 65.48 | 61.02 | 58.93 | 54.97 | 49.58 | |||
| q3 | 2247.02 | 1877.07 | 1749.35 | 1689.24 | 1575.89 | 1421.40 |
10.3 Рассчитайте интегральные показатели эффективности инвестиционных проектов компаний «А» и «В» при нормах дисконта: 0.12; 0.17; 0.19; 0.20; 0.22; 0.25; 0.30; 0.33; 0.38.