Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг

Финансовые инвестиции – это вложения средств в различные финансовые активы, наибольшую долю среди которых, как правило, занимают вложения в ценные бумаги.

В соответствии с гл. 7 ГК РФ под ценной бумагой понимается документ с соблюдением установленной формы общ. реквизитов удостоверяющих имущественные права осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Виды ценных бумаг: акции, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, государственные облигации и т.д.

Данные ценные бумаги являются первичными, помимо них на фондовом рынке могут обращаться также производные ценные бумаги (фьючерсы, форварды, варранты, опционы и т.д.). Наиболее распространенным видом ценных бумаг на территории РФ являются акции и облигации.

Акция – это эмиссионная ценная бумага закрепляющая право ее владельца (акционера) на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть имущества остающееся после его ликвидации.

Различают 2 основных типа акций: 1) обыкновенные (простые) – это ценная бумага дающая право голоса на собрании акционеров и на участие в распределении чистой прибыли после выплаты % по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям. 2) привилегированные акции – это ценная бумага дающая право получения фиксированного дивиденда. Дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются из чистой прибыли после выплаты % по облигациям. Владельцы привилегированных акций в отличии от обыкновенных не имеющих права голоса на собрании акционеров.

Облигация – эмиссионная ценная бумага закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок, ее номинальной стоимости и зафиксированный в ней % от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

По облигациям инвестор может получать следующие виды доходов: 1) ежегодные, ежеквартальные или с иной периодичностью выплаты %-в. 2) доход в виде дисконта – это когда ценная бумага размещается по цене ниже номинальной, а погашается по номинальной стоимости.

Виды	Преимущества	Недостатки
1. Обыкновенные акции	1. Возможность получения высоких дивидендов в период эффективной деятельности. 2. Высокая ликвидность. Возможность влияния на рост доходности и снижение рисков путем участия в управлении и разработке политики фирмы.	1. Не прогнозированный характер доходов. 2. Высокий уровень риска связанный с возможностью не выплаты дивидендов, утраты капитала при банкротстве или ликвидации фирмы. 3. Последняя очередность возврата капитала при ликвидации фирмы.
2. Привилегированные акции	1. Стабильный уровень дохода в виде получения дивидендов заранее обусловленной величины независимо от результатов хозяйственной деятельности. 2. Возможность ликвидности путем преимущественного права обратного выкупа акций. 3) низкий уровень риска вследствие преимущественного права на получение дивидендов и раздела имущества при ликвидации АО.	1. В период эффективной деятельности дивиденды могут быть ниже, чем по простым акциям. 2. Более низкая ликвидность. 3. Возможность обратного выкупа вне желания акционеров. 4. Ограничение возможности воздействия на управление фирмой.
3. Закладные облигации	1. Стабильный уровень дохода. 2. Высокая ликвидность. 3. Низкий уровень риска вследствие надежной гарантии возврата долга и первоочередного права на возврат вложенных средств при ликвидации фирмы.	1. Более низкий уровень дохода, чем по другим видам облигаций. 2. Отсутствие права участия в управлении фирмой.
4. Без закладные облигации	1. Стабильный уровень дохода. 2. Более высокие % по сравнению с закладными облигациями.	1. Отсутствие права участия в управлении фирмой. 2. Высокий уровень риска вследствие отсутствия надежного обеспечения и права предъявления имущественных претензий к фирме при не выплате долга.
5. Конвертируемые облигации объектов инвестирования	1. Стабильный уровень дохода. 2. Низкий уровень риска, обусловленный правом обмена на акции или другие ценные бумаги, а также первоочередного права на возврат вложенных средств при ликвидации фирмы.	1. Более низкий уровень дохода, чем по другим видам облигаций. 2. Отсутствие права участия в управлении фирмой.