Финансовые результаты (чистая прибыль, рентабельность) и методы их анализа
Финансовые результаты работы предприятия (организации) могут выражаться в абсолютных и относительных показателях.
Абсолютные отражают экономический эффект деятельности предприятия. Рассчитываются вычитанием расходов из доходов.
Основной обобщающий показатель финансовых результатов – прибыль:
· Валовая прибыль (выручка от продажи - себестоимость)
· Прибыль от продаж (Валовая прибыль – расходы)
· Прибыль до налогообложения/балансовая прибыль (прибыль от основной деятельности)
· Чистая прибыль (балансовая прибыль – налоги и платежи в бюджет)
Чистая прибыль – основной источник увеличения собственного капитала предприятия. Именно чистая прибыль дает наилучшее представление об эффективности функционирования предприятия. В показателе чистой прибыли отражаются объем производства и реализации продукции, его структура, эффективность использования предприятием материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Функции прибыли:
· Экономический показатель, характеризующий финансовые результаты деятельности предприятия
· Стимулирующая
· Функция одного из основных источников формирования финансовых результатов предприятия
Рентабельность- эффективность, прибыльность, доходность предприятия, или предпринимательской деятельности. Предприятие считается рентабельным если доходы от продаж продукции покрывают издержки производства, и кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.
Анализ рентабельности позволяет оценить способность предприятия приносить доход на вложенный капитал. Показатели рентаб.более полно характер.окончательные результаты деятельности предприятия, т.к. они показывают соотношение эффекта (прибыли) и потребленных ресурсов. Основные показатели рентабельности:
1) Показатели рентабельности активов (показывают эффективность использования в отчетном периоде всех активов предприятия или их часть с точки зрения получения прибыли).
а) рентабельность всех активов (экономическая рентаб., %):
, где Ао+А1= итог баланса на начало и конец отчетного года(стр.300); Пч- чистая прибыль. Рост показателя-повышение эффектив.испол.активов.
б) рентаб.внеоборотных активов, %:
, где АВ- внеоборные активы(стр.190).
в) Рентаб.оборотных активов:
, где АО (стр.290).
2) Рентаб.капитала:
а)рен. собственного капитала, %:
(измеряет общую величины доходов акционеров). Высокое значение-успех компании.
б) рент. инвестиций (собственного + долгосрочного капитала(ИК)),% :
3) Рент. основной деятельности (затрат на производство) или рент. продукции, % :
à строчки- полная себестоимость реал. продукции.
4) Рент. продаж
а)рент. продаж по чистой прибыли
(характ. давление налоговых платежей на доходы предприятия).
б) рент. продаж по прибыли от продаж
(характер. эффективность предприним. деятельности – сколько прибылт от продаж имеет предприятие с рубля выручки).
5) Рент.производства(матер.активов)
,где АВ- среднегод. стоимость основных производ.фондов; З-среднегодовая стоимость матер.-произв. запасов- стр.(210+220)ф.1. Показывает эффективность использование производ.фондов.
Влияние факторов на рентабельность определяется методом цепных подстановок.
32.Финансовая устойчивость предприятия: экономическая сущность, типы финансовой устойчивости, расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости
Экономической сущностью фин устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками формирования.
Фин устойчивость определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объема собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели:
1.Наличие собственных оборотных средств(СОС) разница между собственным капиталом (СК-стр 490) и стоимостью внеоборотных активов (АВ-стр 190)
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов:
СДО=СК-АВ+ДО или СДО=СОС+ДО
ДО-стр 590 – Долгосрочные кредиты и займы
3.Общас величина основных источников формирования запасов (ОИЗ)=СДО+КО
КО-краткосрочные кредиты и займы-стр 690
4. Наличие собственных, долгосрочных и красткоросрочных источников формирования запасов и затрат ОИЗ=(СК-АВ+ДО+КО)
1. Излишек или недостаток СОС
ΔСОС=СОС-З
3 – запасы (210+220)
2.Излишек или недостаток собственных(СОС) и долгосрочных заемных источников формирования запасов:
Δ СДО=(СК-АВ+ДО)-З=СДО-З
3.Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов:
ΔОИЗ=(СК-АВ+ДО+КО)-З=ОИЗ-З
С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа фин устойчивости:
S={ΔСОС;Δ СДО;ΔОИЗ}
В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:
- абсолютная финансовая устойчивость; -ΔСОС>0;Δ СДО>0;ΔОИЗ>0, те S={1;1;1}
Соотношение показывает что все запасы покрываются СОС , предприятие не зависит от кредиторов.
- нормальная финансовая устойчивость; ΔСОС<0;Δ СДО>0;ΔОИЗ>0, те S={0;1;1}
Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного характера.
- неустойчивое финансовое состояние; ΔСОС<0;Δ СДО<0;ΔОИЗ>0, те S={0;0;1}
Для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного характера и краткосрочного характера.
- кризисное финансовое состояние. ΔСОС<0;Δ СДО<0;ΔОИЗ<0, те S={0;0;0}
Пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности. Нарушается платежный баланс, предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Предприятие не может расплатиться с кредиторами.
Финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена путем:
- обоснованного снижения суммы запасов и затрат;
- ускорения оборачиваемости капитала в оборотных активах;
- пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Расчет и анализ коэффициентов фин устойчивости
| № | Коэффициент | Интервал значений | Формула | Описание |
| Финансовой независимости (автономии) Ка | >0,5 |  | Характеризует долю собственников организации в общей сумме средств, авансируемых в ее деятельности. Чем выше, чем стабильно, независимо от внешних кредиторов | |
| Концентрации заемного капитала Кзк | <0,5 |  | Характеризует долю заемного капитала в общей сумме средств, Чем выше, тем менее финасово устойчиво | |
| Соотношения заемных и собственных средств Кз/с | <=1 |  | Показывает какая величина средств финансируется за счет привлеченных источников | |
| Маневренности Км | >=0,2-0,5 |  | Показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е какая часть вложена в СОС, а какая капитализирована | |
| Обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования Ко | >=0,1 |  | Показывает степень обеспеченности собственными источниками покрытия запасов | |
| Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств Ксп | >1 |  | Какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств | |
| Коэффициент финансовой зависимости Кфз | >1,25 |  | Рост показателя означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации | |
| Соотношения мобильных и иммобилизированных средств Кми | Определяется изменение |  | Показывает удельный вес оборотных и внеоборотных активов в валюте баланса | |
| Имущества производственного назначения Кпн | >=0,5 |  | Показывает удельный вес имущества производственного назначения в валюте баланса | |
| Прогноза банкротства Кпб |  | Отношение разности и краткосрочных пассивов к итогу баланса. снижение значит трудности |
- операционный (производственный) рычаг
ОР=маржинальная прибыль/прибыль
Маржинальная прибыль=В-ПЗ
МП=215 147 – (стр.020 + 030 + 040)
Операционный рычаг показывает на сколько процентов изменится прибыль при изменении объема продаж на 1%
Сила воздействия операционного рычага показывает степень предпринимательского риска, т.е писка потерь прибыли, связанными с колебаниями объема реализации.
Чем больше-тем больше доля постоянных затрат- больше риск.
- финансовый рычаг
это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал.
ЭФР=(1-СНП)*(ЭР-СРСП)*ЗК/СК
Показатель отражает уровень дополнительной прибыли при использования заемного капитала