Построение эффективных систем контроля за денежными активами предприятия

107. Денежные потоки организации: их состав, классификация и условия оптимизации.

Денежный поток – поступление (положительный ден.поток) и расходование (отрицательный ден.поток) денежных средств в процессе осуществления ПХД. Для повышения аналитичности исходной информации денежные потоки разделяют по видам ПХД предприятия. Распределение денежных потоков происходит по видам деятельности:

-операционная деятельность:

Доходы: выручка от реализации, инкассация дебиторской задолженности, доходы от продажи мат.ценностей, авансы покупателей.

Расходы: платежи поставщикам, выплата з/п, платежи в бюджет и во внебюджетные фонды, выплаты процентов по кредиту, погашение кредиторской задолженности.

-инвестиционная деятельность:

Доходы: продажа основных фондов, нематериальных активов, незавершенное строительство, поступление средств от долгосрочных фин.вложений

Расходы: капитальные вложения, долгосрочные финансовые вложения.

-финансовая деятельность

Доходы: Краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы, поступления от продажи и выплаты векселей, эмиссия акций, целевое финансирование.

Расходы: Погашение краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, выплата дивидендов, продажа векселей.

Разница между потоками платежей и поступлений представляет собой чистый денежный поток.

Цель оптимизации денежных потоковзаключается в обеспечении финансового равновесия предприятия и поддержании его платежеспособности как в краткосрочном периоде, так и в долгосрочной перспективе.

Оптимизация денежных потоков предполагает:

обеспечение сбалансированности потоков платежей и поступлений по объему; обеспечение сбалансированности денежных потоков во времени; обеспечение роста чистого денежного потока.

Сбалансированность потоков платежей и поступлений по объему при дефицитном денежном потоке (когда выплаты превышают поступления) в краткосрочном периоде достигается за счет использования «Системы ускорения – замедления платежного оборота». Суть этой системы заключается в разработке организационных мер по ускорению привлечения денежных средств и замедлению выплат.

108. Собственный капитал: состав, источники формирования, оценка стоимости.

Собственный капитал включает:

- уставной фонд – характеризует первоначальную сумму собственного капитала, инвестированную в формирование активов предприятия для начала осуществления ПХД. Размер определяется уставом.

- резервный фонд – зарезервированная часть собственного капитала предназначенная для внутреннего страхования ПХД. Формируется из прибыли, размер определяется учредительными документами.

-специальные целевые фин.фонды. В состав входят амортизационный фонд, ремонтный, фонд охраны труда, фонд развития производства и т.д. Порядок формирования и размер определяются уставными документами.

- нераспределенная прибыль – часть прибыли полученная в предшествующем периоде и неиспользованная на потребление.

Источники формирования СК:

-Внутренние: прибыль и амортизационные отчисления

-Внешние: привлечение дополнительного паевого или акционерного капитала и безвозмездная финансовая помощь.

Как уже отмечалось, несмотря на то, что собственной капитал имеет более высокую стоимость, его использование менее безопасно для предприятия с точки зрения обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости. Поэтому руководству предприятия следует стремиться к мобилизации и повышению эффективности использования собственного капитала.

Оценку эффективности использования собственного капитала можно дать с помощью следующих коэффициентов.

1. Оборачиваемость собственного капитала

2. Коэффициент автономии

показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственных средств.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала

показывает, какую долю собственный капитал занимает в собственных оборотных средствах.

4. Коэффициент рентабельности собственного капитала

5. Коэффициент самофинансирования

где - планируемый прирост активов предприятия.

показывает, какая часть прироста активов финансировалась за счет собственных средств.