Типовые задания для проведения практических занятий

Тема 1 «Финансовый менеджмент в системе управления коммерческой организацией (предприятием)»

Задание №1

Ниже представлены цели предприятия и цели финансового менеджмента. Требуется определить какие из приведенных целей являются краткосрочными, какие – долгосрочными и привести примеры показателей, подтверждающих достижение представленных целей.

Цели предприятия:

1.Выживание

2. Максимизация прибыли

3. Расширение рыночного сегмента

4. Увеличение благосостояния собственников компании

Цели управления финансами предприятия:

1. Минимизация стоимости капитала и финансовых рисков

2. Минимизация текущих затрат и максимизация текущего дохода

3. Максимизация объема привлекаемых финансовых ресурсов

4. Повышение стоимости предприятия.

Задание № 2.

Рассчитайте оптимальный остаток денежных средств по модели Миллера – Орра, если среднеквадратическое (стандартное) отклонение ежемесячного объема денежного оборота составила 165 тыс. руб., расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств – 80 руб., среднедневной уровень потерь альтернативных доходов при хранении денежных средств – 0,0083 %. Минимальный остаток денежных средств – 2500 тыс. руб.

Тема 2 «Основы финансовых вычислений»

Задание № 1

Определите будущую и современную стоимость переменного потока платежей на основе следующих данных:

Год
Платеж, руб.
Ставка, %

Осуществите расчет для двух вариантов:

а) платежи производятся в конце периода,

б) платежи производятся в начале периода.

Задание № 2

Организация положила в банк на депозитный вклад 1 000 000 руб. сроком на 2 года. Банк выплачивает по депозитному вкладу 10% годовых. Определить получаемую через 2 года сумму денежных средств при начислении методом простых и сложных процентов.

Тема 3 «Планирование и бюджетирование в системе управления финансами предприятия»

Задание № 1

Компания вышла на рынок с новым продуктом. Себестоимость его 4 дол., цена реализации 5 дол. Компания оплачивает получаемое сырье в день поставки, а деньги за продукцию от клиентов поступают с лагом в один день. Продукция компании пользуется большим спросом и может быть реализована без ограничений. Компания намерена удвоить дневной объем производства. Спрогнозируйте денежный поток на ближайшую неделю.

Задание № 2

В течение бюджетного периода производственная компания рассчитывает продать продукции в кредит на сумму 219 тыс. руб. и получить 143,5 тыс. руб. Предполагается, что других поступлений денежных средств не ожидается, общая сумма платежей в бюджетном периоде составит 179 тыс. руб., а сальдо на счете «Денежные средства» должно равняться минимум 10 тыс. руб. Какую сумму необходимо дополнительно привлечь в бюджетном периоде?

Тема 4 «Управление прибылью и дивидендная политика»

Задание № 1

Провести факторный анализ валовой прибыли предприятия от реализации одного вида продукции. Проанализировать рентабельность продукции.

Исходные данные:

Показатели	План	Факт
Объем реализации продукции, шт.
Цена реализации, ден. ед.
Себестоимость продукции, ден. ед.

Задание № 2

Выполнить финансовую диагностику предприятия (факторный анализ рентабельности собственного капитала) по данным таблицы:

Показатели	Базисный год, 2009	Отчетный год, 2010
1. Прибыль от обычной деятельности до налогообложения тыс. ден. ед.
2. Налог на прибыль, тыс. ден. ед.
3. Выручка от реализации продукции, тыс. ден. ед.
4. Совокупный капитал, тыс. ден. ед.
5. Собственный капитал, тыс. ден. ед.

Тема 5 «Управление инвестиционной деятельностью предприятия»

Задание № 1

Рассчитайте величину чистой текущей стоимости (NPV) инвестиционного проекта по закупке оборудования для производства стеклотары исходя из следующих условий:

- сумма инвестиционных затрат составит 900 тыс. руб.

- срок окупаемости инвестиционного проекта ограничен тремя годами;

- ожидаемые денежные поступления в 1-й год реализации проекта – 200 тыс. руб., во 2-й год – 600 тыс. руб., в 3-й год – 700 тыс. руб.;

- вероятность поступления денежных средств во все периоды одинаковая и равна 80%;

- требуемая доходность проекта – 12%.

Задание № 2.

Организация по производству электрочайников рассматривает возможность покупки нового оборудования стоимостью 1 000 тыс. руб. Для этого она планирует привлечь заемные средства банка. Срок использования оборудования составляет 5 лет, ставка банковского кредита – 15%. Погашение кредита планируется в конце срока проекта. У организации имеется возможность заключить договор с лизинговой компанией о предоставлении на условиях финансового лизинга необходимого оборудования сроком на 5 лет. Ежегодный лизинговый платеж составит 340 тыс. руб., при этом по окончании договора право собственности на оборудование переходит к организации. Определите наиболее предпочтительный вариант финансирования приобретения нового оборудования при ставке налога на прибыль – 20% и ставке дисконтирования – 14%.

Тема 6 «Управление оборотным капиталом предприятия»

Задание № 1

Компания А – дистрибьютор воздушных фильтров розничным магазинам. Она покупает фильтры у нескольких производителей. Фильтры заказывают партиями по 1 000 штук, и каждый заказ стоит 400 руб. Розничные магазины предъявляют спрос на 20 тыс. фильтров в месяц, а удельные затраты по содержанию запасов – 10 центов на фильтр в месяц. а) Каков оптимальный объем заказа при таком большом размере партий?

б) Каков был бы оптимальный размер заказа, если бы удельные затраты по содержанию запасов были бы 5 руб. в месяц?

в) Каков был бы оптимальный размер заказа, если бы стоимость выполнения заказа была 1000 руб.?

Задание №2

В ходе подготовки обоснования проекта были рассмотрены условия снабжения производства необходимыми материалами и условия сбыта готовой продукции. Материалы, используемые в производстве, будут оплачены 50 % в текущем месяце, 50 % – в следующем. Запас сырья и материалов создается на предприятии на месяц. Продукция будет реализована в том же месяце в кредит с оплатой покупателями через два месяца. Месячная периодичность закупок материалов и вывоза готовой продукции сохранится на весь период жизни проекта. Ежемесячный расход сырья и материалов составляет 1 200 тыс. руб.; ежемесячные продажи готовой продукции – 2 400 тыс. руб. Определите необходимую сумму финансовых средств, инвестируемых в предстоящем периоде в оборотные средства.

Тема 7 «Методы оценки капитальных финансовых активов»

Задание № 1

Компания получила кредит в банке по ставке 18% годовых. Чему равна стоимость этого источника средств, если компания уплачивает налог на прибыль по ставке 20%, ставка рефинансирования ЦБ РФ – 7,75%, корректирующий коэффициент (гл.25 НК РФ) – 1,1.

Задание № 2

Для реализации инвестиционного проекта используются собственные, заемные и привлеченные средства. Определите на основе представленных данных средневзвешенную стоимость капитала.

Источник средств	Стоимость источника, %	Удельный вес источника средств, %
Эмиссия акций
Облигационный заем
Банковский кредит

Тема 8 «Источники средств и методы финансирования»

Задание № 1

Организация имеет следующие источники финансирования: обыкновенные акции – 40 000 тыс. руб.; привилегированные акции – 10 000 тыс. руб.; нераспределенная прибыль – 20 000 тыс. руб.; долгосрочный кредит – 30 000 тыс. руб. Дивиденды по привилегированным акциям составляют 150 руб., цена привилегированных акций – 2000 руб. Владельцы обыкновенных акций ожидают доходность на уровне 15%, ставка доходности по государственным ценным бумагам на финансовом рынке составляет 8%, бета – коэффициент обыкновенных акций организации – 0,75. Долгосрочный кредит организация привлекает под 14% годовых, ставка налога на прибыль – 20%.

Определите средневзвешенную цену капитала.

Задание № 2

Компания сравнивает два варианта финансовой структуры. Первый предполагает, что компания будет финансироваться только за счет собственного акционерного капитала. По этому варианту фирма выпустит 1 200 обыкновенных акций и не будет иметь долгосрочной задолженности. Второй вариант заключается в использовании как собственного, так и заемного капитала. По этому варианту фирма выпустит только 600 акций и воспользуется долгосрочным кредитом на сумму 30 тыс. дол. под 8 % годовых. Компания уплачивает налог на прибыль по ставке 40 %.

1. Если годовой доход до выплаты процента на займу и налогообложению (EBIT) составляет 3000 дол., какой вариант структуры капитала обеспечит большую величину дохода на акцию (EPS) ?

2. При каком значении EBIT оба варианта финансирования обеспечат одно и то же значение дохода на акцию?

Тема 9 «Управление финансами в нетиповых ситуациях»

Задание № 1

Акционерное общество предполагает купить швейную фабрику за 510 млн руб., сложившийся уровень рентабельности по альтернативным вложениям составляет 15 %. Эта фабрика согласно расчетам способна обеспечить получение ежегодно денежных поступлений в размере 70 млн руб. Рассчитайте чистую текущую стоимость проектов для двух случаев:

а) если денежные поступления не будут возрастать;

б) если ожидаемый рост денежных поступлений составит 4 % в год после того как в конце первого года они составят 70 млн руб.

Задание № 2

Оценить в динамике с помощью двухфакторной модели вероятность банкротства по данным таблицы. В случае ее возрастания оценить реальность восстановления платежеспособности в ближайшие 6 месяцев.

АКТИВ (тыс.руб.)	На 01.01.2015	На 01.01.2016
Основные средства	410,0	480,0
Текущие активы	840,0	830,0
Итого активов	1250,0	1310,0
ПАССИВЫ (тыс.руб.)	На 01.01.2015	На 01.01.2016
Собственные средства	400,0	410,0
Заемные средства, всего	850,0	900,0
В т.ч.
- Долгосрочные займы	150,0	150,0
- Краткосрочные кредиты	330,0	450,0
- Кредиторская задолженность	370,0	300,0
Итого пассивы	1250,0	1310,0

Приложение № 3

к п. 3.3