Анализ ликвидности организации

Ликвидность организации характеризуется достаточностью денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент времени. В ходе анализа рассчитываются показатели ликвидности путем сопоставления отдельных групп оборотных активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса:

Ø коэффициент текущей ликвидности (представляет интерес для держателей акций и облигаций);

Ø коэффициент промежуточного покрытия (критической ликвидности) – представляет интерес для банков;

Ø коэффициент абсолютной ликвидности (представляет интерес для поставщиков сырья, материалов).

Ниже представлена краткая характеристика и алгоритм расчета данных показателей.

Коэффициент абсолютной ликвидности отражает, какую долю краткосрочной задолженности организация способна погасить практически немедленно за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам: с. 250+260 / с. 610+620+630+650+660. Норматив 0,2-0,25.

Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация сможет погасить при условии реализации дебиторской задолженности.

Коэффициент критической ликвидности равен отношению суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов к краткосрочным обязательствам: с. 290-210-220-230 / 610+620+630+650+660. Норматив 0,8-1,0.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует, насколько текущая задолженность обеспечена оборотными средствами. Он равен отношению оборотных активов к краткосрочным обязательствам: с. 290-220-230 / с.610+620+630+650+660. Норматив 2. Данныйнорматив установлен «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными соответствующим распоряжением № 310-р от 12 августа 1997 г. Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).

Кроме вышеперечисленных показателей для оценки ликвидности организации рассчитывают коэффициент срочной ликвидности. Он определяетсяпутем соотношения суммы остатка денежных средств на расчетном счете и в кассе организации на конкретную дату к сумме обязательств, требующих погашения на эту дату.

На значения коэффициентов ликвидности оказывают влияние выбор учетной политики, отраслевая принадлежность, длительность производственного цикла, структура запасов и затрат и другие факторы. В процессе анализа производят оценку ликвидности баланса организации. Ликвидность баланса – взаимоувязка реализуемости активов с погашаемостью пассивов. В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации классифицируются на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А1) – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр. 250, 260 баланса).

2. Быстрореализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы (стр. 240, 270 баланса).

3. Медленнореализуемые активы (А3) – запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов» и налог на добавленную стоимость (стр. 210+220-216 баланса).

4. Трудно реализуемые активы (А4) – внеоборотные активы и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр. 190, 230 баланса).

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к оборотным активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

Обязательства организации также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) – кредиторская задолженность, задолженность участников (учредителей) по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства (стр. 620, 630, 660 баланса).

2. Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 баланса).

3. Долгосрочные пассивы (П3) – долгосрочные кредиты и займы (стр. 590 баланса).

4. Постоянные пассивы (П4) – статьи раздела III баланса «Капитал и резервы», отдельные статьи раздела IV баланса «Краткосрочные обязательства» (доходы будущих периодов, резерв предстоящих расходов). Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов» (стр. 490+640+650-216 баланса).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующее неравенство:

А I ≥ П I;

А II ≥ П II;

А III ≥ П III;

А IV ≤ П IV.

При этом, если соблюдены первые три неравенства, то обязательно выполняется четвертое неравенство, которое имеет следующий экономический смысл – наличие у организации собственных оборотных средств, т.е. соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение одного из первых трех неравенств, свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные (т.е. компенсация может быть лишь по стоимости).

Следует отметить, что в большинстве случаев достижение высокой ликвидности противоречит обеспечению более высокой прибыльности. Наиболее рациональная политика состоит в обеспечении оптимального сочетания ликвидности и прибыльности организации.