Финансовый менеджмент как система управления. типы финансового менеджмента. основные концепции фин.менеджмента
Мен-нт - система экон-го упр-я пр-вом, вкл сов-сть пр-пов, м-дов, форм и приемов упр-ия. ФМ- специф-ая с-ма упр-ия ден потоками, движением фин рес-ов и соотв-ей организацией фин.отн-ий. Формы проявления: 1)с функцион-ой т. зр. - система эконом-го упр-ия и часть фин мех-зма; 2) с институц-ой т. зр. - орган упр-ия; 3) с организационно-правовой- вид предпр.д-ти.
Объект – отд-ое п/п. Он направ на упр-ие движ-ем фин рес-ов и фин отн-ий, возник-их м/у хоз суб-ми в процессе движ-ия фин рес-ов.
В ФМ можно выделить 2 подсистемы:Объект(упр-мая подсист)–сов-ть усл-ий осущ-я ден потока, кругооб-та
ст-ти, движ-ия фин рес-ов и фин отн-ний м/у хоз суб и их подразд-ями в хоз-ом процессе; Субъект (упр-щая подсист)-спец группа людей, кот поср-вом разл форм управл-го воздействия осущ-ет целенаправлен функц-ние объекта.
Ф-ции ФМ: 1) ф-ции объекта упр-ния (орган-ция ден оборота, снабжение фин ср-вами и инвестиц-ми инстр-тами, орг-ция фин работы и т.д.); 2) фун-ции субъекта упр-ния (общий вид деят-ти, выражающий направления осущ-ия воздействия на фин отн-ия. Вкл. в себя: 1. План-ие - перед д-тью и функц-нием п/п необх-мо составить план фин меропр-ий. В основе лежит бюдж-ние (разраб-ка сбалан-ных планов ден дох и расх). 2.Прогноз-ние – разраб-ка на длит перспективу измен-ий фин сост-ия объекта в целом и разл-ых частей. Особ-тью прог-ия явл альтернат-ть в построении фин.пок-лей и пар-ров, опред-щая вариантность развития фин сост-ия объекта на основе наметившихся тенденций. 3.Орг-ция (создание орг упр-ния, построение стр-ры апп-та упр-ия, устан-ие
в/связи м/у упр-ми подраз-ми, разраб-ка норм, норм-вов, методик и т.д.). 4.Регулир-е - воздействие на объект упр-ия, посре-вом кот достиг-ся состояние устойч-ти фин сис-мы в сл возник-ия откл-ния от заданных пар-ров. охватывает тек-ие мероприятия. 5.Координация - согласов-сть работ всех звеньев сис-мы упр-ия, ап-та упр-ия и спец-стов, обесп-ет ед-во отн-ий объекта и субъекта упр-ия. 6.Стимул-ие выр-ся в побуждении заинт-сти в рез-тах труда. 7.К-ль: проверка орг-ии фин работы, вып-ия фин планов. Предпол ан-з фин рез-тов.
Типы ФМ: 1) по направл-ям д-ти: а) риск-ый мен. упр-ние фин. А с высоким ур-нем риска. б) мен кредитных оп-ций. Упр-ие кред.портфелем. в) операции с ц.б. г) мен вал оп-ий, объект – валют ценности. д) оп-ии с драг. Ме и камнями. е) мен операции с недв-тью. 2) по времен-му признаку: а) страт-кий ф.м.-управление инв-циями. б) оперативно-тактическ ф.м.-оперативн упр-ние ден налич-тью.
Основные концепции финансового менеджмента.
Концепция – определенный способ понимания и трактовки явления. Концепция в финансовом менеджменте – способ понимания теоретического подхода к некоторым сторонам и явлениям финансового менеджмента.
Основные концепции представлены 8 базовыми концепциями, в которых отражается точка зрения на отдельные явления финансовой деятельности, определяется сущность и направление различных явлений.1). Концепция денежного потока, которая предполагает: ● идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид (краткосрочный, долгосрочный, с процентами или без);●оценка факторов, определяющих величину элементов денежного потока;●выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставить элементы потока, генерируемые в различные моменты времени;●оценка риска, связанного с данным потоком, и способы его учета2). Концепция изменения стоимости денег во времени; 3). Концепция учета фактора инфляции. Годовой темп инфляции = (1 + темп инфляции за месяц)12 – 1; 4). Концепция учета фактора ликвидности.5). Концепция компромисса между риском и доходностью. Смысл концепции: получение любого дохода в бизнесе практически всегда сопряжено с риском, и зависимость между ними прямо пропорциональная. В то же время возможны ситуации, когда максимизация дохода должна быть сопряжена с минимизацией риска.6). Концепция цены (стоимости) капитала – обслуживание того или иного источника финансирования обходится для фирмы неодинаково, следовательно, цена капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимый для покрытия затрат по поддержанию каждого источника и позволяющий не оказаться в убытке. Количественная оценка цены капитала имеет ключевое значение в анализе инвестиционных проектов и выборе альтернативных вариантов финансирования предприятия.7). Концепция эффективности рынка капитала – операции на финансовом рынке (с ценными бумагами) и их объем зависит от того, на сколько текущие цены соответствуют внутренним стоимостям ценных бумаг. Рыночная цена зависит от многих факторов, и в том числе от информации. Информация рассматривается как основополагающий фактор, и насколько быстро информация отражается на ценах, настолько меняется уровень эффективности рынка.8). Концепция ассиметричности информации – напрямую связана с пятой концепцией. Ее смысл заключается в следующем: отдельные категории лиц могут владеть информацией, не доступной другим участникам рынка. Использование этой информации может дать положительный и отрицательный эффект.9). Концепция агентских отношений введена в финансовый менеджмент в связи с усложнением организационно – правовых форм бизнеса. Суть: в сложных организационно-правовых формах присутствует разрыв между функцией владения и функцией управления, то есть владельцы компаний удалены от управления, которым занимаются менеджеры. Для того, чтобы нивелировать противоречия между менеджерами и владельцами, ограничить возможность нежелательных действий менеджеров, владельцы вынуждены нести агентские издержки (участие менеджера в прибылях либо согласие с использованием прибыли). 10). Концепция альтернативных затрат: любое вложение всегда имеет альтернативу.Знание сущности концепций, их взаимосвязи необходимо для принятия обоснованных решений в управлении финансами хозяйствующего субъекта