Понятие и методы финансового прогнозирования

Финансовое прогнозирование – вид управленческой деятельности, связанный с определением желаемых параметров развития финансовой системы, на основе анализа его состояния в прошлом и настоящем. Целью финансового прогнозирования является оценка возможностей достижения различных состояний финансовой системы.

Метод прогнозирования – предвидение соответствующих изменений

Основные методы прогнозирования:

Ситуационный анализ – это прогнозирование возможных вариантов, в качестве которых предвидятся с вероятность получения определенных величин различных показателей и развития финансового состояния объекта управления на основе наблюдавшихся тенденций. При этом за основу принимается тот вариант, который удовлетворяет установленному компанией критерию.

Пропорциональная зависимость – это прогнозирование отдельных показателей на основе влияния на их величину других показателей. Например для увеличения объема продаж необходимо увеличить текущие затраты, активы и обязательства.

Экспортная оценка – это прогнозирование в условиях большой неопределенности среды функционирования исследуемого объекта, представляющее собой привлечение экспертов, виде специалистов узкого или широкого профиля. В данном методе отражен принцип предсказания будущего на основе, как рациональных доводов, так и интуитивного знания.

Степень достоверности экспер­тной оценки устанавливается по абсолютной частоте, с которой оценка эксперта в конечном итоге подтверждается последующими собы­тиями.

Экстраполяция – прогнозирование показателей на основе переноса достигнутых величин из пошлого периода в будущий (планируемый) период с учетом тенденций изменения. При этом тенденция изменения может осуществляться с учетом экспортной оценки.

К основной задаче финансового прогнозирования относится получение информации, необходимой для предвиденья, анализа и адаптации целей и возможностей компании в сложившейся обстановке. В связи с этим прогнозирование направленно:

- на выявление тенденций при осуществлении хозяйственной деятельности компании;

- анализ потенциала компании;

- выявление альтернативных путей развития;

- определение вопросов связанных решением проблем в прогнозный период;

- определения уровня ресурсов, для достижения целей деятельности компании.

Прогнозирование используется в качестве предварительной стадии разработки планов и служит дополнительным источником при выработке решений по вопросам связанных с развитием финансово-хозяйственной деятельности кампании.

Этапы финансового прогнозирования:

1) выбор объектов прогнозирования;

2) определение временных рамок при составлении краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного прогноза;

3) отбор модели прогнозирования;

4) составление прогноза;

5) отслеживание выполнения результата прогноза.

34. Стратегическое, долгосрочное и краткосрочное фи­нансовое планирование.

По своей сути финансовое планирование представляет собой процесс раз­работки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финан­совой деятельности в предстоящем периоде.

Финансовое планирование можно характеризовать как сочетающее в себе стратегическое (перспективное), долгосрочное, краткосрочное (текущее и оперативное) финансовое планирование. К видам финансового планирования относятся:

Стратегическое финансовое планирование

Стратегическое финансовое планирование – это определение важнейших показателей, пропорций и темпов расширенного воспроизводства, направленных на реализацию главных целей компании на период от 3-х до 5-и лет. Стратегическое финансовое планирование является перспективным планированием финансовой деятельности по разработке общей финансо­вой стратегии и финансовой политики по основным на­правлениям финансовой де­ятельности предприятия. При перспективном финансовом планировании большую роль играет прогнозирование показателей. В стратегических целях на долговременной основе определяют:

1) Показатели отражаются в конкретных нормативах:

- среднегодовой темп роста собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников;

- минимальная доля собственного капитала;

- коэффициент рентабельности собственного капитала;

- доля соотношения оборотных и внеоборотных активов компании;

- другие показатели.

2) Финансовую политику управления по направлениям финансовой деятельности:

- налоговая;

- амортизационная;

- дивидендная;

- эмиссионная;

- другие направления финансовой политики.

Долгосрочное финансовое планирование

Долгосрочное финансовое планирование направленно на обеспечение инвестиционной политики предприятия и выражается в определении потребности в капитале, кредитах, в прогнозах прибыли, налогов, суммы амортизационных отчислений. Период планиро­вания составляет от 1-го до 3-х лет. Долгосрочное планирование позволяет определять в предстоявшем периоде все источники финансирования направленных на развитие компании, оптимальную структуру доходов и расходов, условия по обеспечению постоянной платежеспособности и т.д.

Оценка результативности долгосрочного планирования определяется на основе эффективности достигнутых фактических показателей по сравнению с плановыми показателями. При этом важным моментом является наличие стабильной динамики изменения от одного отчетного периода к другому в рамках стратегического планирования финансовой деятельности.

Краткосрочное финансовое планирование

Краткосрочное финансовое планирование направленно на обеспечение и поддержание ликвидности предприятия. Ликвидность означает способность предприятия осуществлять денежные выплаты в объёме и в сроки, предусмотренные контрактами или установленные законодательными актами. Краткосрочное финансовое планирование включает:

1) Текущее планирова­ние финансовой деятельности. Оно направленно на разработку текущих финан­совых планов по отдельным аспектам финансовой дея­тельности компании на период до 1-го года.

2) Оперативное плани­рование финансовой деятельности. Оно направленно на разработку и доведение до исполнителей бюджетов, пла­тежных календарей и других форм оперативных плано­вых заданий по всем основ­ным вопросам финансовой деятельности компании в течение квартала, месяца.

Краткосрочное финансовое планирование заключается в разработке комплекса краткосрочных плановых заданий по финансовому обеспечению основных направлений финансово-хозяйственной деятельности компании. Оперативное финансовое планирование дополняет текущее финансовое планирование. При достижении показателей краткосрочного финансового планирования достигается выполнение программ связанных с долгосрочным планированием финансовой деятельности.

35.Специаль­ные вопросы финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент как наука – означает эффективное использование собственного и заемного капитала, получение наибольшей прибыли при наименьшем риске, создание организации с высокой финансовой устойчивостью, платежеспособностью.

Финансовый менеджмент как наука охватывает: анализ финансового состояния организации и принятия на их основе управленческих решений, управление финансовыми ресурсами на краткосрочной и долгосрочной основе, анализ финансовых рисков.

Предмет финансового менеджмента – это система экономических, организационных, правовых отношений, возникающих в процессе управления финансами организаций.

Финансовый менеджмент в рамках организации (предприятия) охватывает внутренние и внешние вопросы.

В сферу действия финансового менеджмента входят следующие внутренние вопросы:

1) Управление активами:

- оборотные активы;

- внеоборотные активы;

- структура активов.

2) Управление капиталом:

- собственный капитал;

- заемный капитал;

- структура капитала.

3) Управление инвестициями:

- реальные инвестиции (прямые);

- финансовые инвестиции (портфельные).

4) Управление денежными потоками:

- операционная деятельность;

- финансовая деятельность;

- инвестиционная деятельность.

5) Управление финансовыми рисками:

- состав рисков;

- профилактика рисков;

- страхование рисков.

6) Антикризисное финансовое управление:

- платежеспособность;

- финансовая устойчивость;

- финансовое равновесие;

- санация.

В сферу действия финансового менеджмента входят следующие внешние вопросы:

1) Способы финансовых расчетов:

- платежное поручение;

- аккредитив;

- чек;

- вексель;

- инкассо.

2) Перемещение капитала для его прироста:

- факторинг;

- рента;

- аренда;

- трастинг;

- франчайзинг;

- толлинг;

- эккаутинг.

3) Спекулятивные операции:

- репорт;

- валютная спекуляция;

- тезаврация драгоценных металлов.

4) Страховые операции:

- страхование;

- хеджирование.

Финансовая стратегия.

Финансовая стратегия предприятия представляет собой сис­тему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия, определяемых его финансовой идеологией, и наиболее эффектив­ных путей их достижения.

Финансовая стратегия – это определение долгосрочных целей финансовой деятельности компании и выбор наиболее эффективных способов и путей их достижения.

Финансовая идеология предприятия характеризует систему основополагающих принципов осуществления финансовой деятельности конкретного предприятия, определяемых его „миссией" и финансовым менталитетом его учредителей и менеджеров.

Финансовая политика представляет собой форму реализа­ции финансовой идеологии и финансовой стратегии предприятия в разрезе наиболее важных аспектов финансовой деятельности на отдельных этапах ее осуществления (рис. ).

Оценка эффективности разработанной финансовой страте­гии:

• согласованность финансовой стратегии предприятия с общей стратегией его развития;

• согласованность финансовой стратегии предприятия с предполагаемыми изменениями внешней финансовой среды;

• внутренняя сбалансированность финансовой стратегии

• реализуемость финансовой стратегии;

• приемлемость уровня рисков, связанных с реализацией финан­совой стратегии;

• результативность разработанной финансовой стратегии).

В рамках финансовой стратегии предприятие использует: политику управления активами, политику управления капиталом, инвестиционную политику, политику управления денежными потоками, политику управления финансовыми рисками, политику антикризисного финансового управления.

Определение общего периода формирования финансовой стратегии

Исследование факторов внешней финансовой среды и конъюнктуры финансового рынка

Оценка разработанной финансовой стратегии

Формирование стратегических целей финансовой деятельности предприятия

Конкретизация целевых показателей финансовой стратегии по периодам её реализации

Разработка финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности

Разработка системы организационно-экономических мероприятий по обеспечению реализации финансовой стратегии

Рис. Основные этапы процесса разработки финансо­вой стратегии предприятия.

Все цели и задачи финансовой стратегии должны формироваться в рамках следующих направлениях:

- формирование и использование финансовых ресурсов;

- финансовая безопасность;

- качество выполнение финансовой работы;

- другие.

Важнейшим условием эффективности финансовой стратегии является наличие на предприятии механизма её реализации. В качестве такого механизма может выступать система бюджетирования. В связи с этим процесс бюджетирования начинается с определением финансовых целей, а после этого происходит разработка бюджетов.