Денежные потоки инвестиционного проекта

Чистый дисконтированный доход – накопленный дисконтированный эффект за расчетный период. ЧДД рассчитывается по формуле:

(5)

где Ф_m – денежный поток ИП, характеризуемый притоком и оттоком, тыс.руб.;

a_m – коэффициент дисконтирования.

Если ЧДД инвестиционного проекта положителен, проект считается эффективным и может рассматриваться вопрос о его принятии. Если инвестиционный проект будет осуществлен при отрицательном ЧДД, инвестор понесет убытки, т.е. проект неэффективен.

Задача

Определите внутреннюю норму доходности по инвестиционному проекту со следующими денежными потоками (руб.).

Год жизни проекта

Внутренняя норма доходности является решением уравнения, которое имеет вид:

,

где Е_в – внутренняя норма доходности.

Норма доходности на уровне 12 %.

Проведем расчет Е_в в табличной форме:

Расчет ВНД

Норма дисконта, %	ЧДД, млн.руб.
	21307,73
	10758,75
	6497,82
	4255,45
	148,25
	-2497,06

Представим расчет ВНД на графике (рис.1.):

Таким образом, внутренняя норма доходности равна 30,23%, что превышает установленную инвестором норму доходности (23%). Это свидетельствует о высокой эффективности проекта.

Заключение

В экономике под термином «инвестиция» понима­ют долгосрочное вложение капитала в имущество предприятия или какое-либо дело с целью получения доходов в буду­щем.

Эффективность проекта в целом оценивают для определения его потенциальной привлекательности для возможных участников и поиска источников финансирования.

Показатели общественной эффективности выражают социальные последствия реализации проекта для общества в целом, включая «внутренние» и «внешние» результаты и затраты.

Показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участников, реализующих проект (доходы и затраты).

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учеб.-метод.пособ.-

М.: Финансы и статистика, 1997.

2. Ансофф И. Стратегическое управление.М.: Экономика, 1989.

3. Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование в условиях рынка. Уч.пособие. – М.: ИНФРА – М, 2001.

4. Басовский Л.Е. Экономический анализ. Уч.пособие. – М.: ИНФРА – М, 2001 .

5. Бизнес-планирование: Учебник /Под ред.В.М.Попова и С.И.Ляпунова.- М.:Финансы и статистика, 2000.

6. Бизнес-план. Методические материалы. – 3-е изд., доп. / под ред.Н.А. Колесниковой, М.А. Миронова. – М.: Финансы и статистика, 2000.

7. Бизнес-план. Методические материалы /Под ред. Р.Г.Маниловского. 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 1995.

8. Буров В.П. и Галь В.В. Бизнес-план инновационного проекта. Методика

составления. Методическое пособие.- М.: ЦИПКК АП, 1997.

9. Буров В.П., Морошкин.В.А., Новиков О.К. Бизнес-план. Методика составления. Реальный пример.- М.: ЦИПКК АП, 1995.

10. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование. Учебник. 2-е издание. М.:ИНФРА – М, 2001.

11. Виханский О.С. Стратегическое управление: Учеб. М.: Изд-во МГУ. 1999.

12. Галкин А.М. Экономический анализ в бизнес-планировании на

предприятии. Материалы к докладу. Межрегиональный семинар.

СПб.:ЦНТИ «Прогресс». 2002.

13. Грибалев Н.П., Игнатьева И.П. Бизнес-план. Практическое руководство по составлению. СПб.: Изд-во «Белл», 1994.

14. Грибов В.Д. Основы бизнеса: Учеб.пособие. – М.: Финансы и статистика,

2000.

15. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет: Учебн.пособие для вузов. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998.

16. Деловое планирование: Учеб.пособие /Под ред.В.М.Попова.- М.: Финансы и статистика, 1998.

17. Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. Учебное справочное пособие. – М.: Изд-во «Бэк», 1996.

18. Лунев Н.,Макаревич Л, Бизнес-план для получения инвестиций: Метод.рекомендации. М., 1998.

19. Маркова В.Д., Кравченко Н.А. Бизнес-планирование: Практическое пособие. Новосибирск, 1998.

20. Неретина, В.В., Воронов В.В и др. Бизнес-план теория и практика. Саранск, ЦНТИ, 1996.

21. Оценка эффективности инвестиционных проектов / П.Л.Виленский, В.Н.

Лившиц, Е.Р.Орлова и др. М.: 2000.

22. Пивоваров К.В. Бизнес-планирование. – М.: Издательство книготорг

«Маркетинг», 2001.

23. Плешков Б. Бизнес-план, или как повысить доходность вашего

предприятия.- М.: СО Анкил, 1993

24. Сборник бизнес – планов с комментариями и рекомендациями.

/под ред. В.М.Попова. Изд. 3-е, перераб. и доп. – М.:КноРус, 1999.