Контрольное мероприятие № 1

Контрольная работа

Вариант 1

1.Теоретическое задание

Управление процессом привлечения и формирования капитала предприятия.

2. Практическое задание

2.1.Себестоимость продукции составляет 60% от ее цены реализации. Счета оплачиваются в среднем через 60 дней после продажи. Ежемесячные продажи составляют 150 тыс. руб. Определить вложения в счета дебиторов.

2.2.Рассчитать коэффициент трансформации, если известно, что коммерческая маржа – 8,5 %, балансовая прибыль – 800 000 руб., процент за кредит, относимый на себестоимость – 50 000 руб. Всего активов- 20 млн. руб.

2.3.Рассчитать значение WACC по приведенным ниже данным, если налог на прибыль компании составляет 20%.

Источник средств	Балансовая оценка, тыс.руб.	Доля (d),%	Выплачиваемые проценты или дивиденды (к),%
Заемные:
краткосрочные		35,3	8,5
долгосрочные		11,8	5,5
Обыкновенные		41,2	16,5
акции
Привилегированные		8,8	12,4
акции
Нераспределенная		2,9	15,2
прибыль
		100,0

Примечание. Число в последней колонке по строке «Нераспределенная прибыль» означает ориентировочную оценку доходности новых обыкновенных акций в случае их эмиссии.

2.4.Годовая потребность в определенном виде сырья, определяющая объем его закупки, составляет 1000 тыс. руб. Размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их хранению в расчете на одну поставляемую партию составляет 12 тыс. руб. Размер текущих затрат по хранению единицы запаса составляет 6 тыс. руб. в год. Определить оптимальный размер партии и частоту поставки.

2.5. Приведены следующие данные, необходимые для оптимизации остатка денежных средств компании:

- минимальный запас денежных средств(О) - 10 тыс. долл.

- расходы конвертации ценных бумаг (Zt) - 25 долл.

- процентная ставка N=11.6% в год

-среднее квадратическое отклонение в день 2000 долл.

С помощью модели Миллера-Ора определить политику управления средствами на расчетном счете.

2.6.Предприятие рассматривает инвестиционный проект. Первоначальные затраты равны 3 млн. руб., остаточная стоимость – 0, срок реализации проекта – 3 года.

Таблица 3

Год	Ожидаемая прибыль после уплаты налогов
	1,4
	1,5
	1,7

Альтернативные издержки по инвестициям равны 15%, ожидаемый годовой уровень инфляции – 7%. Определить чистую приведенную стоимость инвестиционного проекта в условиях инфляции.

2.7. Оценить возможность банкротства на основе оценки платежеспособности.

Исходные данные о предприятии:

• на конец отчетного периода коэффициент текущей ликвидности К_тллсон =1,17

• на начало отчетного периода коэффициент текущей ликвидности К_хлнач =1,2

• коэффициент обеспеченности собственными средствами К_осс =0,146

Вариант 2

1.Теоретическое задание

Управление процессом формирования и использования финансовых результатов предприятия.

2. Практическое задание

2.1. Продажи в кредит в компании составляют 500 тыс.руб. Период поступления денег – 90 дней. Себестоимость составляет 50% от цены реализации. Определить средние вложения в дебиторскую задолженность.

2.2.Используя данные приводимой ниже таблицы, определить:

а) силу воздействия операционного рычага;

б) на сколько процентов возрастет прибыль, при росте объема реализации на 12%;

в) порог рентабельности,

Выручка от реализации продукции	10 000 тыс. руб.
Переменные затраты	8 300 тыс. руб.
Постоянные затраты	1 500 тыс. руб.
Прибыль	200 тыс. руб.

2.3.Оптимальная структура источника средств компании состоит из 30% заемного капитала, 10% привилегированных акций и 60% собственного капитала. Источники средств имеют следующую цену: заемный капитал без учета затрат на размещение = 11%; привилегированные акции = 10,3%, собственный капитал, представленный нераспределенной прибылью, = 14,7%. Ставка налогообложения для компании составляет 40%. Рассчитать WACC.

2.4.На фирме используется 400 единиц материала в месяц, стоимость каждого заказа равна 200 тыс. руб., стоимость хранения каждой единицы материала — 10 тыс. руб.

Ответьте на следующие вопросы:

1) Чему равен оптимальный размер заказа?

2) Сколько заказов следует делать в месяц?

3) Как часто необходимо делать каждый заказ?

2.5.Реализуйте модель Миллера-Орра, то есть рассчитайте размах вариации остатка денежных средств, верхнюю границу денежных средств на расчётном счёте и точку возврата, зная, что предприятию необходимо иметь по крайней мере 1,2 млн. руб. на «чёрный день», в средним (по статистике), на счёт предприятия поступает 50 тыс. руб. , расходы по хранению средств на расчётном счёте = 100 руб., расходы по взаимной трансформации денежных средств и ценных бумаг =15 тыс. руб.

2.6.Трехлетний инвестиционный проект характеризуется следующими данными: единовременные инвестиции составили 136,0 тыс. руб.; доходы по годам (отнесенные к концу соответствующего года) прогнозируются в следующих объемах (тыс. руб.): 50,0; 70,0; 80,0. Цена капитала равна 13%. Необходимо определить срок окупаемости этого проекта.

2.7. Осуществите прогнозирование возможного банкротства по двухфакторной модели Э. Альтмана

Исходные данные о предприятии:

• Коэффициент покрытия (текущей ликвидности), на начало года К_пнач =1,2

• Коэффициент покрытия (текущей ликвидности), на конец года К_пкон =1,17

• Коэффициент финансовой зависимости на начало года Кф_знач =0,11877

• Коэффициент финансовой зависимости на конец года Кф₃._кон =0,2454

Предприятие находится в США

Вариант3

1.Теоретическое задание

Финансовая политика предприятия и механизм ее реализации.

2. Практическое задание

2.1.Предприятие «Торгаш» продает товары на условиях оплаты товара в течение 30 дней после выставления счета. Обычно просрочка оплаты составляет 20 дней. Ежегодные продажи в кредит составляют 60 000 тыс.руб. Определить размер инвестиции в дебиторскую задолженность

2.2. Объем продукции = 2 000 ед.

Цена = 6 руб.

Выручка = 12 000 руб.

Переменные затраты на единицу = 2 руб.

Общие постоянные расходы = 5 000 руб.

Прибыль=12 000 – 2 000*2 – 5 000 = 3 000 руб.

Требуется:

а) Найти безубыточный объем;

б) найти объем, чтобы получить 10 000 рублей прибыли до налогов;

в) найти объем, чтобы получить 10 000 рублей прибыли после вычета налогов (24%);

г) найти безубыточную выручку

2.3.Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала (WACC) компании ВВ, если структура её источников такова:

Источник средств	Доля в общей сумме источников, %	Стоимость источников, %
Акционерный капитал
Долгосрочные долговые обязательства		6,5

Как изменится значение показателя WACC, если доля акционерного капитала снизится до 60%?

2.4.Годовой спрос D=14800 единиц, стоимость организации производственного цикла Cs=100 рублей, издержки хранения одной единицы Ch=8 рублей/год.

Найти оптимальный размер партии, общие издержки, число циклов за год, расстояние между циклами

0 руб. Всего активов – 20 млн. руб.

2.5.Найдите расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги, если предприятие пользуется баумоловской моделью управления запасами и сумма пополнения равна 110 тыс. руб., прогнозируемая потребность в денежных средствах равна 40 тыс. руб., приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям составляет 50 %

2.6.Акционерное общество планирует закупить технологическую линию стоимостью 1000 д.е. со сроком эксплуатации 10 лет. По расчетам, это принесет дополнительный доход до уплаты процентов и налогов 200 д.е. По истечении срока эксплуатации продажа линии не планируется. Ставка налогообложения 24%. Доходность инвестиций до закупки технологии составила 20%. Эффективны ли инвестиции в технологическую линию?

2.7.Осуществите прогнозирование возможного банкротства по пятифакторной модели Э. Альтмана

Исходные данные о предприятии:

Показатели	На начало года	На конец года
Доля оборотных средств в активах (К0б)	0,1395	0,2873
Рентабельность активов, исчисленная по нераспределенной прибыли (Кнп)	0,0008	0,001
Рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли (Кр)	0,0012	0,0017
Коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала (Кп)	6,82	2,336
Отдача всех активов (Ком)	0,0182	0,0282
предприятие котирующее свои акции на фондовых биржах

Вариант 4

1.Теоретическое задание

Антикризисный финансовый менеджмент

2.Практическое задание

2.1. Собственный капитал (СК) = 500, заёмный капитал (ЗК) = 500, средняя расчетная ставка процентов (СРСП)=15%, уровень прибыльности (УП)=20%, валюта баланса (ВБ)=1000. Определить рентабельность собственного капитала.

2.2.. Имеются следующие данные о работе промышленного предприятия:

1) Объем продаж, шт. – 30 000;

2) Цена за единицу, руб. – 2 500;

3) Переменные затраты на единицу продукции, руб. – 1 600;

4) Постоянные затраты, тыс. руб. – 20 000.

Требуется:

а) Определить количество проданных изделий, необходимых для достижения критической точки;

б) найти критический объем реализации;

в) определить момент в отчетном году, когда будет достигнут порог рентабельности.

2.3.В таблице указаны стоимости (в %-х годовых) и рыночные стоимости (в млн. руб.) источников капитала предприятия.

Источник капитала	Стоимость	Рыночная стоимость
Кредит		0.5
Обыкновенные акции		1.9
Облигационный заём		0.6

Определить средневзвешенную стоимость капитала предприятия.

2.4. Годовой спрос D=14800 единиц, стоимость организации производственного цикла Cs=100 рублей, издержки хранения одной единицы Ch = 8рублей/год. Найти экономичный размер партии, издержки, число циклов за год, расстояние между циклами

2.5.Чему равны общие расходы по реализации баумоловской политики управления денежными средствами, если: расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги составляют 1250 руб., общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в деньги равно 7, приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям составляет 40 %, средний запас денежных средств = 90 ООО руб.

2.6. Имеются два инвестиционных проекта, в которых потоки платежей на конец года характеризуются следующими данными (таблица 1). Сравнить проекты по величине NPV.

Проект	Год
1-й	2-й	3-й	4-й	5-й	6-й	7-й	8-й
A B	-200 -400	-300 -100						–

Ставка сравнения (норматив рентабельности) равна 10%.

2.7.Ликвидационная стоимость предприятия составляет 4,3 млрд. долл. Прогнозируемый среднегодовой чистый денежный поток - 540 млн. долл. Средневзвешенная стоимость капитала 12%. Необходимо определить экономическую стоимость предприятия. Что выгоднее: ликвидация или реорганизация?