Сущность и виды банкротства организаций
Крайней формой кризисного состояния организации является объявление о его банкротстве. Впервые понятие банкротства возникло в средние века в Италии в связи с деятельностью торговцев «ломбардцев» (ростовщики, менялы, банкиры), в знак прекращения платежей ломавших скамью, на которой они сидели в торговом зале, что и отражало их банкротство (несостоятельность).
В Федеральном законе 2002 г «О несостоятельности (банкротстве))» дано следующее определение несостоятельности. Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Закон защищает должника от кредиторов, требования которых он не может выполнить, интересы каждого кредитора от неправомерных действий должника. Внешним признаком несостоятельности организации Закон определяет приостановление его текущих платежей, если оно не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. При этом сумма задолженности должна составлять не менее 100 000 руб.
Рассмотрение дела о признании организации банкротом осуществляется арбитражным судом.
Процедура банкротства преследует две главные цели:
Ø погашение всех видов задолженностей организации;
Ø сохранение предпринимательской деятельности;
Банкротство имеет положительные стороны, так как способствует закрытию нерентабельных организаций, возврату имеющихся долгов, восстановлению платежеспособности и финансовой устойчивости.
Вместе с тем оно несет в себе и негативные последствия, связанные с частичной потерей кредиторами своего капитала, возможным возникновением цепочки взаимных неплатежей и банкротств, ухудшением материального положения работников организации-банкрота.
Различают следующие виды банкротства: действительное (реальное), техническое (временное), умышленное, фиктивное.
Действительное (реальное) банкротство означает неплатежеспособность организации, возникшую вследствие реальной потери капитала.
Техническое (временное) банкротство организации возникает при превышении его активов над имеющейся задолженностью и связано с просрочкой в оплате долговых обязательств.
Умышленное банкротство возникает вследствие использования руководством или собственниками денежных средств организации в целях личного обогащения и в ущерб деятельности хозяйствующего субъекта. Таким образом, состояние неплатежеспособности организации создается преднамеренно.
Фиктивное банкротство характеризуется заведомым снижением уровня капитализации организации с целью приобретения его в собственность по более низким ценам или введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки или рассрочки платежей по обязательствам.
В соответствии с действующим законодательством разработана процедура банкротства, применяемая к организациям-должникам.
Все процедуры, применяемые к организации-должнику, делятся на три группы: реорганизационные, ликвидационные и мировое соглашение.
Реорганизационные процедуры включают досудебную санацию, наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление имуществом организации-должника. Их суть – сохранить организацию-должника и обеспечить его вывод из неплатежеспособного состояния.
Ликвидационные процедуры состоят в принудительной ликвидации организации-должника по решению суда и добровольной ликвидации под контролем кредиторов. Их результатом является прекращение деятельности организации-должника, что отражает суть банкротства в узком смысле слова. В широком смысле российское законодательство рассматривает процедуру банкротства как антикризисную.
Мировое соглашение между должником и кредиторами может быть заключено на любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве организации. Оно подлежит утверждению арбитражным судом и указывается в определении о преращении производства по делу о банкротстве.
Диагностика банкротства и предприятия.
Для прогнозирования банкротства используются формализованные (количественные) и неформализованные (качественные) методы.
Формализованные метода (количественные) основываются на фактических данных финансово-хозяйственной деятельности организаций представленных финансовыми коэффициентами ( ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и др.). С помощью финансовых коэффициентов определяется неудовлетворительная структура баланса. Этот метод используется в РФ.
3.5,Комплексная оценка финансового состояния
| тенденции | улучшение | стабильность | ухудшение | |||||
| Соответствие нормативам | ||||||||
| Нормальные значения | I | I.1 | I.2 | I.3 | ||||
| Значения не Соответствуют нормативным | II | II.1 | II.2 | II.3 | ||||
Таблица состояний показателей второго класса
| Состояние | Балл |
| Улучшение | |
| Стабильность | |
| Ухудшение |
Сопоставление состояний показателей первого и второго класса
| Состояние показателей первого класса | Состояние показателей второго класса | Оценка финансового состояния |
| I.1 I.2 | Отлично Отлично, хорошо | |
| I.3 II.1 | Хорошо Хорошо, удовлетворительно | |
| II.2 II.3 | Удовлетворительно Неудовлетворительно, Неудовлетворительно |
В основе использования неформализованных (качественных) методов лежит изучение характеристик деятельности предприятий, близких к состоянию банкротству, позволяющих сделать экспертное заключение о тенденции в их изменении.
К методам определения вероятности банкротства относят двух (пяти) факторную модель Э.Альтмана, пятифакторную модель У.Бивера, рейтинговую оценку кризисного состояния организации Р.С.Сайфуллина, Г.Г. Кадыдыкова и др.
Пятифакторная модель прогнозирования банкротства
(Z-счет Альтмана, или индекс Альтмана)
Z=1,2Kоб + 1,4Kнп + 3,3Кр + 0,6Крс + 1,0Кот,
Где Коб – доля оборотных средств (текущих активов) в активах, т.е. отношение оборотного капитала к общей сумме активов;
Кнп – рентабельность активов, т.е. отношение нераспределенной прибыли (чистая прибыль за вычетом дивидендов) к общей сумме активов;
Кр – рентабельность активов, т.е. отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к общей сумме активов;
Крс – соотношение между рыночной стоимостью собственного капитала предприятия и заемным капиталом, т.е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала (суммарная рыночная стоимость акций предприятия) к обязательствам (заемному капиталу) в целом;
Кот – отдача всех активов, т.е. отношение выручки от реализации (без НДС и акцизов) к общей сумме активов.
Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по данным статистической выборки и составило 2,675.