Факторный анализ фондоотдачи
Фондоотдача является важнейшим из показателей, характеризующих эффективность использования основных средств. Для выявления основных резервов ее роста, а также оценки влияния фондоотдачи на показатели финансовых результатов деятельности предприятия проводится факторный анализ по ряду направлений.
1. Оценка влияния фондоотдачи и среднегодовой стоимости основных средств на финансовые результаты деятельности предприятия.
Целью такой оценки является выявление преимущественных причин роста объемов реализованной продукции. Выручка от продаж рассматривается как обобщающий показатель, находящийся в зависимости от двух факторных – среднегодовой стоимости основных производственных фондов и фондоотдачи. Первый фактор (экстенсивный) обеспечивает увеличение выручки за счет расширения объемов производства, второй (интенсивный) – за счет роста эффективности.
Модель факторного анализа:
Оценка влияния факторов может быть проведена с помощью метода абсолютных разностей в следующем порядке.
Общее изменение выручки от продаж:
Изменение выручки за счет изменения стоимости основных средств:
Изменение выручки под воздействием изменения фондоотдачи:
Баланс отклонений:
По результатам оценки выявляется величина приростов выручки, полученных соответственно за счет экстенсивного расширения производственной базы (стоимости основных средств), и за счет повышения эффективности использования основных средств (фондоотдачи).
Если один из факторов (или оба фактора) оказывают отрицательное воздействие на изменение выручки, формулируется вывод о причинах снижения объемов реализации и проводится их стоимостная оценка.
2. Оценка влияния внутрипроизводственных факторов на фондоотдачу основных средств.
Такая оценка позволяет выделить роль активной части основных средств в производстве продукции предприятия. Объекты средств, относящиеся к пассивной части, обеспечивают выпуск продукции, объекты, относящиеся к активной части непосредственно используются для ее изготовления.
Поэтому источниками роста общей фондоотдачи являются такие внутрипроизводственные факторы как доля активной части основных средств в их общей стоимости (фактор структуры основного капитала) и фондоотдача активной части основных средств.
Построение факторной модели:
Оценка влияния факторов:
Общее изменение фондоотдачи:
Изменение фондоотдачи в результате изменения структуры основного капитала:
Изменение общей фондоотдачи под воздействием изменения фондоотдачи активной части основных средств:
Баланс отклонений:
По результатам расчетов выясняются преимущественные причины изменения общей фондоотдачи: воздействие на нее изменений в структуре основного капитала и уровне фондоотдачи активной части основных производственных фондов.
ТЕМА 2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ
1. Анализ объема и структуры оборотного капитала предприятия
Анализ объема и структуры оборотного капитала начинается с оценки абсолютной величины его отдельных элементов, расчета их удельных весов. Данные рассматриваются в динамике – поквартально (или на начало и конец года). Основным источником информации являются данные формы № 1 «Бухгалтерский баланс», Пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках. Для проведения анализа может быть составлена таблица 1.
Таблица 1 – Анализ объема и структуры оборотного капитала в динамике
| Элементы оборотного капитала | 01.01.2011 | 31.12.2011 | Изменение | |||
| Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | |
| 1. Запасы (включая НДС по приобретенным ценностям) | ||||||
| 2. Дебиторская задолженность | ||||||
| 3. Краткосрочные финансовые вложения | ||||||
| 4. Денежные средства | ||||||
| 5. Прочие оборотные активы | ||||||
| Итого: оборотный капитал |
Выводы по таблице должны включать: оценку общего уровня оборотного капитала; оценку структуры оборотного капитала – необходимо выделить его наиболее важные элементы, охарактеризовать произошедшие изменения; оценку динамики оборотного капитала и его элементов – необходимо определить, по каким из них произошли наиболее заметные изменения, каков характер этих изменений. Важно дать характеристику структуры оборотного капитала с точки зрения ее ликвидности.
Затем переходят к расчету показателей чистого оборотного капитала, постоянного и переменного оборотного капитала. Для расчета этих показателей необходимы данные квартальной отчетности (бухгалтерского баланса на 1 января, 31 марта, 30 июня, 30 сентября и 31 декабря отчетного года).
Чистый оборотный капитал представляет собой разность между суммой оборотных средств и краткосрочной задолженностью. Этот показатель характеризует платежеспособность предприятия в абсолютном выражении. Его положительное значение свидетельствует о достаточности оборотных средств для оплаты краткосрочных обязательств предприятия, отрицательное значение – о нехватке оборотных средств для погашения задолженности.
Поскольку в течение года платежные возможности предприятия могут оказаться неодинаковыми, вывод о платежеспособности может быть сделан только по среднегодовому значению чистого оборотного капитала. Расчет показателей ведется показателей ведется в таблице 2, после чего формулируются выводы о том, насколько оборотный капитал достаточен для покрытия текущих обязательств предприятия и существуют ли различия в платежных возможностях в зависимости от периода (квартала).
Таблица 2 – Анализ чистого оборотного капитала (тыс. руб.)
| Показатели | 01.01.11 | 31.03.11 | 30.06.11 | 30.09.11 | 31.12.11 | В среднем |
| 1. Оборотный капитал | ||||||
| 2. Краткосрочная задолженность | ||||||
| 3. Чистый оборотный капитал |
Анализ объема и структуры оборотного капитала завершается расчетом величины постоянного и переменного оборотного капитала.
Постоянный оборотный капитал – минимум оборотных средств, необходимых для текущей деятельности. Переменный оборотный капитал – дополнительная потребность в оборотных средствах, возникающая в результате сезонности, реализации бизнес-планов, расширения объемов хозяйственной деятельности предприятия.
Расчет постоянного и переменного оборотного капитала ведется для планирования потребности в оборотных средствах и источниках их финансирования. При этом целесообразно проводить расчет значений показателей постоянного и переменного оборотного капитала за несколько лет. Пример расчета постоянного и переменного оборотного капитала приведен в таблице 3.
Между постоянным и переменным оборотным капиталом должно соблюдаться определенное равновесие – переменный оборотный капитал не должен превышать 30% постоянного, в противном случае могут возникнуть сложности с финансированием дополнительной потребности в оборотных средствах.
Таблица 3 – Расчет постоянного и переменного оборотного капитала
| Дата | Величина оборотного капитала, тыс. руб. | Постоянный оборотный капитал, тыс. руб. | Переменный оборотный капитал | |
| Тыс. руб. | % от постоянного | |||
| 01.01.2011 | 1 100 | 1 000 | ||
| 31.03.2011 | 1 200 | 1 000 | ||
| 30.06.2011 | 1 500 | 1 000 | ||
| 30.09.2011 | 1 000 | 1 000 | ||
| 31.12.2011 | 1 200 | 1 000 | ||
| Среднее значение | 1 200 | 1 000 |
Если такая закономерность выявляется в течение нескольких лет, в соответствующие периоды года необходимо планировать восполнение потребности в оборотных средствах за счет собственных источников или краткосрочных кредитов.
2. Анализ состояния основных компонентов оборотного капитала
После оценки общей структуры оборотного капитала предприятия целесообразно перейти к более подробному рассмотрению его важнейших составляющих: производственных запасов, дебиторской задолженности, денежных средств.
Анализ производственных запасов в общем виде предполагает рассмотрение их внутренней структуры и динамики. Кроме того, для анализа структуры производственных запасов целесообразно изучить данные предприятия о нормативах расхода сырья и материалов, остатков незавершенного производства, предполагаемом объеме поставок продукции по договорам.
Таблица 4 – Анализ структуры и динамики производственных запасов
| Производственные запасы по видам | 01.01.2011 | 31.12.2011 | Изменение | |||
| Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | |
| 1. Сырье, материалы и иные аналогичные ценности | ||||||
| 2. Затраты в незавершенном производстве | ||||||
| 3. Готовая продукция и товары для перепродажи | ||||||
| 4. Товары отгруженные | ||||||
| 5. Расходы будущих периодов | ||||||
| 6. Прочие запасы и затраты | ||||||
| Итого: производственные запасы |
При оценке структуры производственных запасов обращают внимание на соответствие фактического запаса сырья и материалов, незавершенного производства нормативам, остатков готовой продукции объему заказов, поставок по договорам. Излишки сырья и материалов на складах, излишне высокая доля незавершенного производства могут свидетельствовать о неэффективности производства, росте складских издержек и снижении качества. Нехватка сырья и материалов, в свою очередь, может свидетельствовать о недостаточной обеспеченности оборотными средствами, неритмичности производства. Излишки и недостатки готовой продукции на складах также могут негативно характеризовать состояние оборотных средств предприятия, излишки свидетельствуют о «затоваривании», плохом состоянии сбыта, недостатки – о возможном срыве договорных обязательств перед покупателями и заказчиками, неритмичности работы предприятия.
Для изучения дебиторской задолженности могут использоваться данные формы № 1 «Бухгалтерский баланс», Пояснений к бухгалтерскому балансу, а также данные бухгалтерского учета по счетам 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками», 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» и другим.
Для анализа состояния дебиторской задолженности в наиболее общем виде следует изучить ее уровень, динамику и структуру. Уровень дебиторской задолженности оценивается по ее абсолютной величине и доле в оборотном капитале или имуществе предприятия. Динамику задолженности характеризуют абсолютные изменения и темпы роста. Расчет показателей ведется по дебиторской задолженности в целом (без разбивки по отдельным статьям) по кварталам в течение года. По результатам расчета характеризуются тенденции в динамике дебиторской задолженности, выносится оценка направленности изменений, их интенсивности, равномерности.
Таблица 5 – Анализ динамики дебиторской задолженности (тыс. руб.)
| Период | Средняя сумма дебиторской задолженности, тыс. руб. | Изменение, тыс. руб. | Темп роста, % |
| 01.01.2011 | |||
| 31.03.2011 | |||
| 30.06.2011 | |||
| 30.09.2011 | |||
| 31.12.2011 |
После оценки динамики дебиторской задолженности переходят к рассмотрению ее состава и структуры. Состав и структуру дебиторской задолженности анализируют по статьям задолженности и основным дебиторам.
Состав по статьям включает задолженность: покупателей и заказчиков; по векселям, полученным; задолженность дочерних и зависимых обществ; учредителей по вкладам в уставный капитал; суммы выданных авансов; прочую дебиторскую задолженность. Приводятся данные о величине задолженности по отдельным статьям на начало и конец года, определяется доля каждой статьи в общем объеме задолженности, изменения сумм и удельных весов.
Таблица 6 – Анализ состава и структуры дебиторской задолженности
| Статьи дебиторской задолженности | 01.01.2011 | 31.12.2011 | Изменение | |||
| Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | |
| Дебиторская задолженность - всего | ||||||
| в том числе | ||||||
| покупатели и заказчики | ||||||
| векселя к получению | ||||||
| задолженность дочерних обществ | ||||||
| задолженность по взносам в уставный капитал | ||||||
| авансы выданные | ||||||
| прочие дебиторы |
В завершение общей оценки дебиторской задолженности как одного из основных компонентов оборотного капитала предприятия может быть дана расшифровка задолженности основных дебиторов, покупателей и заказчиков.
Для этого необходимы данные аналитического учета по счету 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками». По результатам расчетов характеризуется состав основных дебиторов, размер их обязательств перед предприятием в абсолютном и относительном выражении.
Таблица 7 – Анализ задолженности основных дебиторов
| Статьи дебиторской задолженности | Остаток на конец отчетного периода | В том числе свыше 3-х месяцев | ||
| Тыс. руб. | % | Тыс. руб. | % | |
| Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков – всего | ||||
| в том числе по основным дебиторам | ||||
| 1…. | ||||
| 2…. | ||||
| 3…. |
Анализ третьего основного компонента оборотного капитала – денежных средств – может быть проведен на основании данных формы № 4 «Отчет о движении денежных средств». В данной форме отчетности представлена информация денежных потоках по трем основным группам хозяйственных операций предприятия: текущих, инвестиционных и финансовых.
Денежные потоки организации от операций, связанных с обычной (основной) деятельностью предприятия, приносящей выручку, деятельностью, в результате которой формируется прибыль от продаж, классифицируются как денежные потоки от текущих операций. К этой группе операций относятся: получение выручки от реализации, авансов, арендных, комиссионных платежей (притоки денежных средств); уплата по счетам поставщиков за сырье, материалы, работы, услуги, выплата заработной платы работников, уплата налога на прибыль, выплата процентов по привлеченным кредитам и займам и другие аналогичные выплаты (оттоки денежных средств);
Денежные потоки организации от операций, связанных с приобретением и выбытием внеоборотных активов организации, классифицируются как денежные потоки от инвестиционных операций.Притоки денежных средств по этой группе операций включают: поступления от продажи внеоборотных активов, акций, долей участия в других организациях, поступление дивидендов, возврат займов, предоставленных другим лицам. Оттоки средств включают: платежи поставщикам внеоборотных активов, приобретение акций, долей участия, предоставление займов другим лицам.
Денежные потоки организации от операций, связанных с привлечением организацией финансирования, приводящие к изменению величины и структуры собственного капитала и заемных средств, классифицируются как денежные потоки от финансовых операций. Примерами таких денежных потоков являются: денежные вклады собственников, поступления от выпуска облигаций и векселей, получение кредитов и займов (притоки); выплаты дивидендов, возврта кредитов и займов и иные аналогичные оттоки.
Для анализа движения денежных средств по трем видам деятельности предприятия может быть составлена таблица 8.
Таблица 8 – Анализ движения денежных средств (тыс. руб.)
| Показатели | код строки | 2010 год | 2011 год | изменение |
| Денежные потоки от текущих операций | ||||
| Поступления - всего | ||||
| в том числе: | ||||
| от продажи продукции, товаров, работ и услуг | ||||
| арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей | ||||
| от перепродажи финансовых вложений | ||||
| прочие поступления | ||||
| Платежи - всего | ||||
| в том числе: | ||||
| поставщикам за сырье, материалы, работы, услуги | ||||
| в связи с оплатой труда работников | ||||
| процентов по долговым обязательствам | ||||
| налога на прибыль организаций | ||||
| прочие платежи | ||||
| Сальдо денежных потоков от текущих операций | ||||
| Денежные потоки от инвестиционных операций | ||||
| Поступления - всего | ||||
| в том числе: | ||||
| от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений) | ||||
| от продажи акций других организаций (долей участия) | ||||
| от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг | ||||
| дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях | ||||
| прочие поступления | ||||
| Платежи - всего | ||||
| в том числе: | ||||
| в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов | ||||
| в связи с приобретением акций других организаций (долей участия) | ||||
| в связи с приобретением долговых ценных бумаг, предоставление займов другим лицам | ||||
| процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива | ||||
| прочие платежи | ||||
| Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций | ||||
| Денежные потоки от финансовых операций | ||||
| Поступления - всего | ||||
| в том числе: | ||||
| получение кредитов и займов | ||||
| денежных вкладов собственников (участников) | ||||
| от выпуска акций, увеличения долей участия | ||||
| от выпуска облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг и др. | ||||
| прочие поступления | ||||
| Платежи - всего | ||||
| в том числе: | ||||
| собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников | ||||
| на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников) | ||||
| в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов | ||||
| прочие платежи | ||||
| Сальдо денежных потоков от финансовых операций | 4300 | |||
| Сальдо денежных потоков за отчетный период | 4400 | |||
| Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода | 4450 | |||
| Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода | 4500 |
В выводах по таблице следует указать каковы основные направления притока и оттока денежных средств для предприятия, достаточны ли поступления по текущим, инвестиционным, финансовым операциям для покрытия соответствующих расходов, как складывается сальдо денежных средств по группам операций и в целом. Следует обратить внимание на привлечение и погашение заемных средств, наличие у предприятия реальных инвестиций и финансовых вложений, охарактеризовать изменения в объемах движения денежных средств.
При этом необходимо учесть следующие основные моменты.
Текущая деятельность предприятия, являющаяся для него основной, должна осуществляться на основе самофинансирования, когда приток денежных средств по текущей деятельности превышает отток. При несоблюдении такого условия у предприятия возникает потребность в заемных средствах. Если такая потребность значительна и постоянна, у предприятия может возникать зависимость от банковских кредитов.
Потребность в заемных средствах может быть обусловлена значительным оттоком денежных средств на покупку основных средств и нематериальных активов, особенно если в анализируемые годы на предприятии проходило расширение производства, реализация бизнес-планов.
Инвестиционные операции предприятия, связанные с приобретением ценных бумаг и иных финансовых вложений, предоставлением заемных средств другим организациям, оправданы в тех случаях, когда у предприятия формируется положительное сальдо денежных средств по основной деятельности (текущим операциям).