Субъекты и объекты инвестиционной деятельности

Субъектами инвестиционной деятельности являются все участники реализации инвестиционных проектов. Ими являются инвесторы, заказчики, исполнители работ (подрядчики), пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также международные организации.

Субъекты инвестиционной деятельности осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивают их целевое использование. Их классифицируют по следующим признакам.

По направлениям текущей (эксплуатационной) деятельности – институциональные и индивидуальные инвесторы. В роли институциональных инвесторов выступают акционерные общества в сфере промышленности, транспорта, связи, торговли и т. д., а индивидуальных инвесторов – граждане.

По целям инвестирования выделяют стратегических и портфельных инвесторов. Первые ставят целью приобрести контрольные пакеты акций других компаний или большую долю в их уставном капитале для осуществления реального управления их делами. Они осуществляют также стратегию слияния и поглощения других компаний. Портфельный инвестор вкладывает свой капитал в разнообразные финансовые инструменты с целью получения приемлемого текущего дохода (в форме дивидендов и процентов) или прироста капитала в будущем.

По принадлежности к резидентам выделяют отечественных и иностранных инвесторов.

Классификация форм инвестиций и видов инвесторов позволяет предприятию более эффективно управлять инвестиционным портфелем.

Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где происходит практическая реализация инвестиций. В состав инвестиционной сферы включаются:

– сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основной капитал отраслей хозяйства (отраслевых комплексов). Эта сфера объединяет деятельность (на рынке инвестиционных товаров) заказчиков – инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков оборудования и машин, граждан по индивидуальному строительству и других субъектов инвестирования;

– инновационная сфера, где реализуются научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;

– сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного, финансовых обязательств в различных формах);

– сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности (рынок движимого и недвижимого имущества), где применяются залоговое право и ипотечный кредит.

Субъекты инвестиционной деятельности вправе объединять средства для осуществления совместного инвестирования. Инвесторы могут выступать в роли заказчиков проектов, вкладчиков, кредиторов, покупателей, поручителей (гарантов инвестиционных сделок), а также выполнять другие функции участников инвестиционного процесса.

Под объектом инвестирования или инвестиционной деятельности понимается предмет вложения средств инвесторами. Объектами инвестиционной деятельности являются:

- вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды производственного и непроизводственного назначения, а также оборотные активы во всех отраслях народного хозяйства;

- ценные бумаги (акции, облигации и др.), т. е. финансовые инвестиции;

- целевые денежные вклады юридических лиц и граждан в банках;

- научно-техническая продукция и другие объекты собственности, имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Аналогичные объекты включают иностранные инвестиции, если они не противоречат законодательству Российской Федерации. Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории России путем:

– долевого участия в предприятиях, созданных на территории РФ совместно с отечественными юридическими и физическими лицами;

– создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц;

– приобретения движимого и недвижимого имущества, фондовых ценностей и др.;

– предоставления займов, кредитов, имущества и иных имущественных прав.

Инвестиции могут охватывать как полный научно-технический и производственный цикл создания продукции (услуги, ресурсы), так и его элементы: научные исследования, проектно-конструкторские разработки, расширение или реконструкция действующего производства, организация нового производства или выпуск новой продукции, рециклинг, утилизация и т. д.

Объекты инвестиций различают:

- по масштабам проекта;

- направленности проекта (коммерческая, социальная, связанная с государственными интересами и т. д.);

- характеру и содержанию инвестиционного цикла;

- характеру и степени участия государства (государственные капиталовложения, пакет акций, налоговые льготы, гарантии, иные формы участия);

- эффективности использования вложенных средств.

Инвестором называется субъект, осуществляющий вложения собственных, заемных и привлеченных средств, обеспечивающий их целевое использование. Заказчик – субъект, непосредственно реализующий проект, осуществляющий для этого все необходимые действия в пределах прав, предоставленных инвестором. Функции заказчика может осуществлять сам инвестор.

При постановке целей инвестору необходимо:

– определить конкретные сроки периодов строительства и эксплуатации, оценить уровень риска, с которым они сопряжены;

– определить объемы и источники инвестиций. Потребности в инвестициях и размер собственных, заемных и привлеченных средств;

– произвести предварительную оценку проекта, т. е. необходимо иметь представление о том, какая норма доходности обеспечит достижение поставленных целей;

– оценить ожидаемые конечные результаты, в том числе прибыль.