Тема 6: «Инфляция и денежные реформы»

Кафедра финансов

“Деньги, кредит, банки”

КОНСПЕКТ ЛЕКЦИЙ

по дисциплине для студентов направления подготовки 38.03.01 «Экономика»профилей«Финансы и кредит» и «Банковское дело» очной и заочной форм обучения

(разработчик к.э.н., доцент Канеева И.И.)

Донецк-2016

СОДЕРЖАНИЕ

Тема 1: “Сущность, функции и роль денег”

1. Происхождение и сущность денег

2. Формы денег и их эволюция

3. Функции денег и их взаимосвязь.

4. Роль денег в развитии экономики.

Тема 2: “Количественная теория денег и современный монетаризм”

1. Классическая количественная теория денег.

2. Неоклассический вариант количественной теории денег.

3. Взнос Дж. М. Кейнса в развитие количественной теории денег.

4. Современный монетаризм как направление развития

количественной теории.

5. Современный кейнсианско-неоклассический синтез в теории денег.

Тема 3: «Денежные системы»

1. Сущность, значение и структура денежной системы.

2. Виды денежных систем и их эволюция.

3. Создание и развитие денежной системы Украины.

4. Денежно-кредитная политика, ее цели и инструменты.

5. Монетизация бюджетного дефицита и ВВП в Украине.

Тема 4: “Денежный оборот и денежные потоки”

1. Сущность и экономическая основа денежного оборота.

2. Модель денежного оборота. Денежные потоки.

3. Структура денежного оборота.

4. Масса денег в обращении. Денежные агрегаты и денежная база.

5. Закон денежного обращения.

6. Механизм изменения массы денег в обращении. Денежно-кредитный мультипликатор.

Тема 5: «Денежный рынок»

1. Сущность и особенности функционирования денежного рынка.

2. Институциональная модель денежного рынка.

3.Структура денежного рынка.

4.Спрос на деньги. Предложение денег.

Тема 6: «Инфляция и денежные реформы»

1. Сущность и закономерности развития инфляции.

2. Виды и причины инфляции.

3. Экономические и социальные последствия инфляции.

4. Сущность и виды денежных реформ

Тема 7: “Роль кредита в развитии экономики”

1. Предпосылки и экономические факторы необходимости кредита.

2. Сущность кредита. Теоретические концепции кредита.

3. Стадии и закономерности движения кредита.

4. Формы, виды и функции кредита.

5. Характеристика основных видов кредита.

7. Ссудный процент и его дифференциация.

Тема 8: «Кредитные системы»

1. Сущность и структура современной кредитной системы.

2. Банковская система.

3. Коммерческие банки.

4. Национальный банк.

5. Специализированные небанковские кредитно-финансовые учреждения.

Тема 9: «Валютный рынок и валютные системы»

1. Сущность валюты и валютных отношений.

2. Валютный рынок. Виды операций на валютном рынке.

3. Валютный курс.

4. Валютные системы и валютная политика.

5. Платежный баланс и золотовалютные резервы.

Международные рынки денег и капиталов.

ТЕМА: “СУЩНОСТЬ, ФУНКЦИИ И РОЛЬ ДЕНЕГ”

План.

1. Происхождение и сущность денег.

2. Формы денег и их эволюция.

3. Функции денег и их взаимосвязь.

4. Роль денег в развитии экономики.

Формы денег и их эволюция

Деньги прошли длительный и сложный путь развития не только с точки зрения усложнения их экономической сути и повышения общественной роли, а и создания разнообразия их форм. Эволюция форм денег происходила в направлении от полноценных денег к неполноценным, которыми являются современные деньги.

Полноценнымибыли деньги, которые имели внутреннюю реальную стоимость, адекватную стоимости товара, который выполнял функции денег, или стоимости того материала, из которого деньги были изготовлены (например золотые или серебряные монеты).

Неполноценными являются деньги, которые приобретают свою стоимость исключительно в обороте. При этом она может существенным образом отклоняться от стоимости того материала, из которого они изготовлены. В современный период все страны мира пользуются исключительно неполноценными деньгами

Между периодами использования полноценных и неполноценных денег находится эпоха использования смешанных форм. В этот период в одних странах использовали полноценные деньги, в других — неполноценные (бумажные). Кроме того, в одних и тех же странах наряду с полноценными монетами нередко использовались неполноценные — билонные монеты, а также бумажные знаки денег (банкноты). Последние не имели внутренней стоимости и были по форме идентичны неполноценным деньгам. Они продолжительное время свободно обменивались на полноценные монеты и их стоимость, которая формировалась в обмене, сближалась со стоимостью металла, на который они обменивались. Поэтому такие банкноты были тождественны полноценным деньгам.

На смену предметам первой необходимости в роль денег постепенно пришли предметы роскоши, прежде всего, украшения: ожерелье из ракушек, жемчужины, меха, другие драгоценные изделия. Это можно объяснить тем, что спрос на предметы роскоши оказался более динамичным, продолжительным и объемным, чем на предметы первой необходимости, кроме того, по своим физическим данным они были менее громоздкие, дольше сохранялись, имели более постоянную стоимость.

На территории Киевской Руси из этой разновидности товарных денег наиболее распространенным был мех. Слово “деньги” здесь появилось лишь в XIII ст., а к тому общий эквивалент назывался словом “куна”, которое означало “мех”. Сам мех в этой роли широко применялся несколько столетий, даже в средние века. “Русская правда” часто использует срок “куны” в понимании денег: “кунами выкупать” и т.п.

Как первая, так и вторая разновидность товарных денег была весьма примитивной, функционировала поштучно, не подлежала делению, выступала в своем естественном виде. Такие деньги отвечали потребностям обмена на его более ранних стадиях.

Второе крупное разделение труда (обособление ремесла от земледелия) существенным образом расширило границы товарного производства и обмена и ускорило развитие рынка. В обмен начали поступать не просто излишки продуктов, а товары, специально изготовленные для данной цели. Неустанно расширялись территориальные границы обмена. Тому рынок поставил перед денежным товаром новые требования - быть однородным, экономически делимым, способным продолжительное время сохранять свою стоимость. Удовлетворять такие требования предшествующие деньги не могли в связи с их физическими свойствами. На их место рынок стихийно выдвинул металл. Началась продолжительная эра господства металлических денег.

Эволюция металлических денег наиболее чувствительно проявилась в двух направлениях: первый — обретение и усовершенствование монетной формы; второй — развитие представительных форм металлических денег в обороте.

С появлением металлических денег они использовались в форме простых слитков или кусков металла. Такие деньги имели подавляющие преимущества перед товарными деньгами. Вместе с тем форма слитков обуславливала определенные неудобства, которые в скором времени стали сдерживать развитие денежных отношений. В каждой платежной операции необходимо было взвешивать слитки, определять пробу и, что наиболее неудобно - делить их на части. Во избежание этих неудобств, слитки делали разного веса. Наиболее известные купцы ставили на них свое клеймо, которое удостоверяло вес и пробу металла.

Монета оказалась наиболее совершенной формой полноценных денег, то есть тех, которые функционируют в обороте с собственной субстанциональной стоимостью. Она обслуживала экономические отношения людей на протяжении почти трех тысячелетий. За это время монета тоже развивалась и изменялась.

Новый этап в развитии монеты как формы настоящих денег связан с возникновением билонной монеты, то есть разменной, с мелкой стоимостью. Она предназначена для обеспечения нормального выполнения денежных функций основной (валютной) монетой. Главное отличие ее состоит в том, что она чеканится не из драгоценного металла, поэтому является неполноценной. Причем такой разменная монета стала не сразу, а на определенном этапе развития денежного обращения.

Эволюционные процессы в экономике, которые послужили причиной демонетизации золота, подготовили почву для внедрения нематериальных носителей денежной сути — так называемых кредитных денег. Как отмечалось выше, само золото выполняло денежную роль не столько в своей реальной стоимости, сколько в номинальной. Постепенно оно приобрело особую потребительскую стоимость как общего эквивалента, что заслонило его естественную потребительскую стоимость. Затем мировая практика использования золотых денег подготовила общество к восприятию нематериальных денег, не связанных с золотом, как более эффективной денежной формы. На этом основании экономическая мысль окончательно пришла к выводу, что деньги не адекватны золоту, что они — что-то другое, более сложное явление общественного характера, который не может быть выражен даже благородными металлами.

Неполноценные деньги — это деньги, которые не имеют собственной субстанциональной стоимости. Переход к неполноценным деньгам происходил постепенно. Первые их формы появились еще со времен господства металлических денег. Поэтому в истории денег был продолжительный период существования смешанных форм, присущий полноценным и неполноценным деньгам.

Не имея субстанциональной стоимости, все они применяются как деньги лишь потому, что у экономических контрагентов, которые их получают как платеж, есть вера в возможность использовать их для обеспечения своих будущих платежей. Фактор доверия к этим формам становится решающим для их функционирования как денег, благодаря чему они получили также название кредитных.

Кредитные деньги классифицируются по нескольким критериям.

1. В зависимости от формы существования выделяют:

- бумажные деньги,

- билонную монету,

- депозитные деньги,

- электронные деньги.

2. В зависимости от статуса эмитента и характера эмиссии:

- казначейские деньги,

- банковские деньги.

Понятие бумажных денег имеет два толкования: широкое, если бумажныминазывают любые дензнаки, изготовленные из бумаги (разменные и неразменные банкноты, казначейские билеты и т.п.), и узкое, если бумажные деньги отождествляются со знаками стоимости, которые эмитируются казначейством для покрытия бюджетных затрат.

Бумажные деньги — это неразменные на металл знаки стоимости, которые выпускаются государством для покрытия своих (бюджетных) затрат и наделяются им принудительным курсом, признаются законодательно обязательными к приему во все виды платежей. В сущности, это — завершенная форма знака стоимости, которая оторвалась не только от субстанциональной стоимости денег, а и от реальных потребностей оборота. Мерилом их эмиссии становится не потребность оборота в платежных средствах, а потребность государства в финансировании бюджетного дефицита. Такие деньги называют еще декретными или казначейскими.

Банковские деньги — эти неполноценные знаки стоимости, которые эмитируются банками на основе кредитования реальной экономики, благодаря чему их выпуск тесно связывается с потребностями оборота, обеспечивается их изъятие из оборота и поддержание стабильной стоимости. В этом состоит их принципиальное отличие и преимущество по сравнению с бумажными деньгами.

С развитием банковского кредита и банковского дела, банки стали выпускать вместо коммерческих векселей свои обязательства — банкноты, которые постепенно превратилось в универсальное платежное и покупательное средство и стали самостоятельным видом кредитных денег — банковскими деньгами. Со временем, когда банки стали широко принимать банкноты от клиентов на вклады, возникла вторая форма банковских денег — депозитные деньги.

Депозитные деньги— это разновидность банковских денег, которые существует в виде определенных сумм, записанных на счетах экономических субъектов в банках. Они не имеют вещественного выражения и используются для платежей в безналичной форме. Движение их осуществляется по счетам в банках и не выходит за пределы банковской системы. А приводятся они в движение с помощью технических инструментов — чеков, платежных поручений, пластиковых карточек и т.п.

Электронные деньги — это разновидность депозитных денег, когда перевод денежных сумм по счетам в банках осуществляется автоматически с помощью компьютерных систем по непосредственному распоряжению собственников текущих счетов. Эта форма органически объединяет в себе все преимущества депозитной и наличной форм денег: нет потребности переносить или перевозить большие массы денежной наличности; достигается значительная экономия затрат на их изготовление, сохранение, перечисление, перевозку и т.п.; каждый плательщик имеет возможность вмиг выполнить платеж, предварительно проверив все его условия и осуществив соответствующие расчеты, как и в платежах денежной наличностью.

Носителем электронных денег является пластиковая карточка — именной денежный документ, который выдается банком собственнику текущего счета и дает ему возможность оплатить через компьютерные сети свои покупки и погасить долги переводом денег по счету без использования денежной наличности.

“Квазиденьги”— это специфические денежные формы, в которых денежная суть существенным образом ослаблена, отклоняется от общепринятых, стандартных форм. Такое отклонение возможно по нескольким причинам:

- если в стандартных формах значительно ослабляется денежная суть. Так, при размещении денег в долгосрочные вклады они сохраняют обычную форму депозитных денег, тем не менее, при этом снижается их ликвидность, способность быть платежными средствами;

- если денежные функции выполняют нестандартные формы, которые нельзя отнести к ни одной из указанных выше. Например, вексель в определенных границах может использоваться как деньги в функции покупательного и платежного средства, хотя не является деньгами в общепринятом понимании. То же можно сказать и о чеке и некоторых других денежных инструментах.

Использование “квазиденег” имеет положительное влияние на экономику:

- дает возможность повысить ликвидность рынка за счет внедрения в оборот дополнительных платежных инструментов квазиденежных форм, прежде всего векселей;

- дает возможность уменьшить массу платежных средств в обороте за счет изъятия их в долгосрочные депозитные вклады, которые оказывает содействие оздоровлению конъюнктуры рынков;

- делает управление денежной массой, а следовательно, предложением денег, более гибким и эффективным.

Закон денежного обращения

Денежное обращение не является простым повторением оборота товаров и подчиняется своему специфическому закону. Сущность его состоит в том, что на протяжении данного периода для оборота необходимая лишь определенная, объективно обусловленная масса покупательных и платежных средств. Если формализовать суть этого закона, то она может быть выражена уравнением:

Мф = Мн,

где Мф — фактическая масса денег в обороте,

Мн — объективно необходимая для оборота их масса.

Если Мф превышает Мн — значит в обороте появились лишние деньги, и наоборот, если Мф меньше Мн — их недостаток.

Наиболее сложным вопросом в понимании закона денежного обращения является трактовка величины Мн. Это поясняется значительным разнообразием форм денег, которые находится в обращении, и многофакторностью формирования их массы.

Количество денег, в среднем необходимых для оборота на протяжении определенного времени (Мн), прямо пропорционально массе товаров и уровню их цен и обратно пропорционально средней скорости оборота денежной единицы. Эту зависимость можно выразить формулой:

Мн = Р * Q / V,

где Р*Q — сумма цен товаров, которые реализуются за определенный период,

V — среднее количество оборотов денежной единицы за этот же период.

Тем не менее, не все товары, которые реализуются, оплачиваются немедленно. Часть их продается в кредит, и для их реализации деньги в данный момент не нужны, что соответственно уменьшает величину Мн. Вместе с тем в обороте деньги обслуживают не только реализацию товаров или услуг, выполняя функцию покупательного средства, а и обеспечивают погашение разных долговых обязательств, прежде всего, относительно покупки товаров в кредит, выполняя функцию платежного средства. Для этого в обороте необходима дополнительная масса денег выше той, которая обслуживает реализацию товаров и услуг. Однако не все долговые обязательства погашаются реальными деньгами. Если они имеют встречный характер, то могут взаимно зачисляться без участия реальных денег.

Если учесть все эти дополнительные факторы, которые действуют на денежную массу, то величину Мн можно выразить следующим образом:

Мн = SP*Q - SK + SП - SВП / V

где К- сумма продаж товаров и услуг в кредит;

П — общая сумма платежей, срок оплаты которых наступил;

ВП — сумма платежей, которые погашаются путем взаимного зачисления долгов.

Скорость оборота денег характеризует частоту, с которой каждая единица денег, имеющихся в обороте, используется в среднем для реализации товаров и услуг за определенный период (год, квартал, месяц).

Величину скорости оборота денег можно определить по формуле:

V = P*Q / M,

где V-скорость оборота денег;

Р — средний уровень цен на товары и услуги;

Q — физический объем товаров и услуг, которые реализованы в данном периоде;

М — средняя масса денег, что находится в обороте за. данный период.

Показатель скорости оборота денег можно определять и по другим критериями:

- по средней частоте использования денежной единицы в оплате доходов населения, то есть в формировании национального дохода;

- по средней частоте использования денежной единицы в осуществлении всех видов платежей, то есть в формировании всего денежного оборота;

- по частоте прохождения денежной наличности через кассы банков.

Первый из этих показателей может быть определен делением объема национального дохода на массу денег в обороте. Количественно он почти будет совпадать с показателем V, определенным по ВВП.

Второй из них может определяться делением общего объема денежного оборота на М. Этот показатель существенным образом будет отличаться от показателя V, определенного по ВВП, так как в нем будут учтены все нетоварные платежи (бюджетные, кредитные, спекулятивные и т.п.). Поскольку официальная статистика общий объем денежного оборота не определяет, рассчитать этот показатель V практически невозможно.

Третий показатель может определяться делением общего объема кассовых оборотов всех коммерческих банков за год на среднегодовую сумму денежной наличности в обороте.

Скорость оборота денег находится под влиянием следующих факторов: изменения спроса на деньги, развития структуры потребления, культурных потребностей населения, развития общественного производства, рыночных отношений, инфраструктуры рынка и т.п..

5. Механизм изменения массы денег в обороте. Денежно-кредитный мультипликатор

Изменять массу денег в обороте в Украине может только банковская система. Увеличение или уменьшение ее достигается эмиссионной деятельностью центрального и коммерческих банков. На сумму наличной и безналичной эмиссии увеличивается соответственно наличный и безналичный компоненты денежной массы и общий ее объем. При этом центральный банк эмитирует наличные и безналичные деньги, а коммерческий банк — только безналичные.

Эмиссия денежной наличности является монопольным правом НБУ, хотя выпускать денежную наличность в оборот могут и НБУ, и коммерческие банки. Но если коммерческий банк не покрывает выпуск денежной наличности поступлениями ее в свои кассы от клиентов, то покрыть дефицит он может не эмиссией, а покупкой денежной наличности у центрального банка. Выпуск денежной наличности НБУ осуществляется через продажу ее коммерческим банкам. Значительная часть этого выпуска осуществляется за счет покупки НБУ денежной наличности у коммерческих банков. Если этих поступлений от покупки недостаточно, то НБУ негде взять нужную сумму денежной наличности, кроме эмиссии. На сумму наличной эмиссии возрастет объем денежной базы и в значительной мере показатели денежной массы во всех ее агрегатах.

Выпуск центральным банком безналичных денег осуществляется такими способами:

- предоставлением ссуд коммерческим банкам путем их рефинансирования;

- через покупку у коммерческих банков ценных бумаг;

- через покупку у коммерческих банков и их клиентов иностранной валюты для пополнения золотовалютного резерва.

Во всех этих случаях увеличиваются запасы средств на корреспондентских счетах коммерческих банков в НБУ, что и является проявлением выпуска последним безналичных денег. Одновременно коммерческие банки по тем же каналам погашают свои обязательства перед НБУ, которое означает изъятие безналичных денег из оборота. Превышение выпуска над изъятием означает эмиссию безналичных денег центральным банком, на сумму которого возрастает общая масса денег в обороте.

Коммерческие банки, как отмечалось выше, принимают участие в создании только безналичных денег, а потому влияют непосредственно на безналичный компонент денежной массы, а через него — на весь объем массы денег в обороте. Механизм создания денег коммерческими банками более сложный, чем механизм эмиссии НБУ, и состоит в денежно-кредитной мультипликации их свободных резервов и депозитных вкладов.

Денежно-кредитный мультипликатор — это процесс создания новых банковских депозитов (безналичных денег) при кредитовании банками клиентуры на основе дополнительных (свободных) резервов, которые поступили в банк извне.

Понятие эмиссии денег следует отличать от понятия выпуска денег. Через выпуск денег банки повседневно обеспечивают текущие потребности своих клиентов в денежной наличности и в безналичных платежах. Поскольку одновременно с выпуском деньги поступают в банки, то сумма поступлений покрывает преобладающую часть выпуска. И только та часть выпуска, которая не обеспечена поступлениями денег, является эмиссией.

Агрегаты денежной массы возрастают не на всю сумму наличной эмиссии, поскольку часть ее оседает в кассах банков, остатки которых не учитываются в агрегатах денежной массы.

Чтобы лучше уяснить механизм денежно-кредитного мультипликатора, рассмотрим назначения и порядок формирования свободных резервов банков.

Свободный резерв — это совокупность денежных средств коммерческого банка, которые в данный момент имеются в распоряжении банка и могут быть использованы им для активных операций.

Кроме свободного, существует общий банковский резерв, который представляет собой всю сумму денежных средств, которые имеются в данный момент в распоряжении банка и не используются для активных операций. Часть общего резерва банки должны сохранять в денежной форме и не использовать для текущих потребностей. Эта часть называется обязательным резервом. Объем его определяется на основании норм обязательного резервирования, которые устанавливаются НБУ в процентах к сумме банковских пассивов. Разность между общим и обязательным резервами составляет свободный резерв банка.

Наличие свободного резерва — важный показатель финансового состояния банка, прежде всего его возможности выполнять свои обязательства перед клиентами и удовлетворять их спрос на ссуды. Поэтому этот показатель выражает, с одной стороны, состояние текущей ликвидности банка – состояние его текущего потенциала. Благодаря этому через регулирование свободных резервов банков можно влиять на их финансовое положение и на их деятельность относительно увеличения массы денег в обороте.

ТЕМА: “ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК”

План.

1.Сущность и особенности функционирования денежного рынка.

2. Институциональная модель денежного рынка.

3.Структура денежного рынка.

4.Спрос на деньги. Предложение денег.

Структура денежного рынка

Для определения механизма функционирования денежного рынка важное значение имеет также его структуризация. Выделение отдельных сегментов рынка можно осуществить по нескольким критериям:

- по видам инструментов, применяемым для перемещения денег вот продавцов к покупателям;

- по институциональным признакам денежных потоков;

- по экономическому назначению денежных средств, которые приобретаются на рынке.

По первому критерию денежный рынок можно разделить на 3 сегмента:

- рынок ссудных обязательств;

- рынок ценных бумаг;

- валютный рынок.

По институциональным признакам денежных потоков можно выделить такие секторы денежного рынка:

- фондовый рынок;

- рынок банковских кредитов;

- рынок услуг небанковских кредитно-финансовых учреждений.

По третьему критерию денежный рынок делят на 2 сектора:

- рынок денег;

- рынок капитала.

На рынке денег покупаются денежные средства на короткий срок (до 1 года). Классическими операциями денежного рынка являются операции по межбанковскому кредита, по учету коммерческих векселей, операции на вторичном рынке по краткосрочным государственным обязательствам, краткосрочные вклады финансово-кредитных учреждений в коммерческие банки и кредиты банков этим учреждениям.

Предложение денег

Предложение денег — вторая сила, которая во взаимодействии со спросом определяет конъюнктуру денежного рынка. Как и спрос на деньги, предложение их является явлением остатка. Суть предложения денег состоит в том, что экономические субъекты в любой момент имеют в своем распоряжении определенный запас денег, которые они могут при благоприятных условиях направить в оборот.

На уровне отдельного экономического субъекта предложение денег взаимодействует со спросом на деньги как его альтернатива. Если фактический запас денег отдельного индивида превышает его спрос на деньги, то этот индивид будет предлагать часть своего запаса денег на рынок к продаже. И, наоборот, при превышении спроса над имеющимся запасом индивид будет покупать их на рынке или другими способами удовлетворять спрос. Поэтому на этом уровне предложение и спрос постоянно чередуются — при росте уровня процента экономический субъект будет выступать на рынке с предложением денег, а при снижении — со спросом на деньги.

На макроэкономическом уровне предложение денег формируется по-иному. Считается, что все экономические субъекты одновременно не могут предложить на рынке денег больше имеющегося у них запаса денег. То есть фактическая масса денег в обороте является естественной границей предложения денег. Никакие стимулирующие факторы, например рост процента, не могут увеличить предложение денег выше этой границы. Если же возникает потребность увеличить предложение выше этой границы, которая возможна при росте совокупного спроса на деньги, то это можно сделать только дополнительной эмиссией денег в оборот. Любая эмиссия денег рассматривается как рост предложения денег на денежном рынке, а изъятие денег из оборота — как сокращение предложения денег.

Изменение предложения денег может быть вызвана действием факторов, которые влияют на объем денежной базы.

Поскольку денежная база находится под полным контролем центрального банка, то объем ее может изменяться вследствие определенных операций этого банка — операций на открытом рынке, рефинансирования коммерческих банков, валютной интервенции. Все они осуществляются по его решениям, поэтому и изменение предложения денег в размерах, адекватных изменению денежной базы, выступает в функции центрального банка.

Факторами,которые влияют наизменение предложения денег, являются:

— нормы обязательных резервов;

— учетной ставки;

— типичной рыночной процентной ставки;

— процентной ставки по депозитам до востребования;

— объема богатства экономических субъектов;

— тенизации предпринимательской деятельности;

— состояния доверия к банкам, банковской паники.

Тема: «ДЕНЕЖНЫЕ СИСТЕМЫ»

План.

1.Сущность, значение и структура денежной системы.

2. Виды денежных систем и их эволюция.

3. Создание и развитие денежной системы Украины.

4. Денежно-кредитная политика, ее цели и инструменты.

5. Монетизация бюджетного дефицита и ВВП в Украине.

План.

1. Сущность и закономерности развития инфляции.

2. Виды и причины инфляции.

3. Экономические и социальные последствия инфляции.

4. Сущность и виды денежных реформ

Виды и причины инфляции

В литературе встречаются десятки разных формулировок видов инфляции. При этом авторы не всегда придерживаются определенных критериев для определения того ли другого вида. Поэтому могут употребляться такие понятия инфляции, как инфляция цен, импортированная инфляция, инфляция спроса, инфляция налоговая, инфляция затрат и т.п. При такой классификации инфляция теряет любую определенность и содержательность, существенным образом усложняется понимание ее сущности.

Наиболее корректной является классификация видов инфляции по трем критериям: формам проявления, темпам обесценения денег, факторами инфляции.

По формам проявления инфляции можно выделить:

- ценовую инфляцию, которая проявляется в форме роста цен;

- инфляцию сбережений, если обесценение денег проявляется в росте вынужденных сбережений при зафиксированных государством ценах и доходах;

- девальвацию, при которой обесценение денег проявляется в падении их курса к иностранным валютам.

Основным видом инфляции в развитой рыночной экономике является ценовая инфляция, поскольку в условиях либерализованного рынка вынужденные сбережения вообще невозможны, а девальвация обычно рассматривается как относительно самостоятельное явление.

По темпам обесценения денег обычно выделяют:

- ползучую, что характеризуется ускоренным ростом массы денег в обороте без заметного повышения или с незначительным ростом цен — до 5% на год;

- сдержанную, открытую, которая проявляется в ускорении обесценения денег в форме роста цен, которая колеблется в границах 5-20% на год. Такая инфляция становится ощутимой для экономических субъектов, и они начинают принимать адаптационные меры. Наибольшее это удается предприятиям монополизированных секторов экономики, в особенности «естественным монополистам». Занятые здесь предприниматели начинают ускоренно повышать цены на свои товары в ответ на возрастание спроса. Их покупатели начинают нести дополнительные затраты, а потому повышают цены на свои товары. Постепенно инфляция распространяется на все секторы экономики, поднимая равновесие всего рынка;

- галопирующая инфляция, если рост цен 20-50%, а иногда 100% на год. Для этого вида инфляции характерно скачкообразный, крайне неравномерный рост цен, который тяжело предусмотреть и который не поддается регулированию. От такой инфляции тяжело оградиться, и влияние ее на экономику резко отрицательный;

-гиперинфляция, которая характеризуется чрезвычайно высокими темпами роста цен — более как 100% на год. На этой стадии деньги начинают терять свои функции, купюры низких номиналов и разменная монета исчезают из оборота, падает роль денег в экономике, распространяется бартер. Поднимается кредитный механизм, усиливаются стихийные процессы в экономике и т.п..

По факторам, которые служат причиной инфляционного процесса, можно выделить много видов инфляции. Тем не менее, на практике все эти факторы часто действуют одновременно, накладываясь один на одного. Поэтому четко вычленить такие виды инфляции практически невозможно, и в литературе по этому критерию принято выделять лишь два вида инфляции:

— инфляцию затрат;

— инфляцию спроса.

Эти два вида инфляции, в сущности, выделенные в зависимости от того, с какой стороны осуществляется давление на цены — со стороны предложения или со стороны спроса.

Инфляция затрат вызвана давлением на цены со стороны роста производственных затрат:

- рост заработной платы,

- рост затрат на энергетические и сырьевые ресурсы,

- падение производительности труда,

- усиление монополизации производства и рынка,

- рост в структуре производства областей с замедленными темпами роста производительности труда (например, услуг), с высокой долей затрат на заработную плату и низким удельным весом производства предметов потребление и т.п..

Во всех этих случаях, чтобы сохранить объемы производства и предложения на уровне предшествующего периода, необходимо увеличивать денежные выплаты, которые приведет к росту спроса, а, следовательно, и цен. Если денежные выплаты не увеличивать, то указанные факторы приведут к сокращению производства и предложения, которое при предыдущем спросе тоже будет подталкивать цены вверх. Здесь тоже возникнет «лишний» спрос, который будет провоцировать рост цен.

Инфляция спроса вызывается давлением на цены со стороны денег вследствие роста их предложения банковской системой и обусловленного этим увеличения платежеспособного спроса на товарных рынках. Определяющим фактором этой инфляции является рост предложения денег, поэтому ее еще называют монетарной инфляцией. Сам рост предложения денег может быть вызван использованием сеньйоража для покрытия бюджетного дефицита или переходом к либеральной монетарной политике или обоими факторами одновременно.

Выяснение причин инфляции имеет важное значение для правильного понимания самой ее сущности, а также для разработки эффективной антиинфляционной политики, которая должна быть направлена, прежде всего, на преодоление причин инфляции.

В наиболее общем виде причины инфляции можно вывести из формулы известного «уравнения обмена» И. Фишера, то есть рост цен может быть спровоцированным ростом массы денег (М), скорости оборота денег (V) и сокращением физического объема производства (Q). Учитывая то, что скорость денег признается относительно стабильной, основными причинами роста цен могут быть увеличение М, уменьшение Q, или оба фактора одновременно. Амплитуда колебания Q определяется более объективными факторами и потому значительно меньше, чем амплитуда колебания М. Отсюда ключевым, наиболее результативным фактором влияния на динамику уровня цен является изменение массы денег в обороте. Поскольку изменение М зависит от динамики предложения денег, то считается, что решающим фактором инфляции является наращивание предложения денег.

Эти положения положены в основу так называемой денежной теории инфляции, которой придерживаются представители монетаристской школы. Известнейший представитель современного монетаризма М. Фридман единой причиной инфляции считает чрезмерное предложение денег, благодаря чему увеличиваются денежные доходы и платежеспособный спрос. Поднимается рыночная планка роста цен. Эта зависимость сегодня приобрела широчайшего признания.

Монетаристы считают, что увеличение предложения денег определяется исключительно денежно-кредитной полит