Механизмы кредитной эмиссии банковской системы

Механизм кредитной эмиссии хорошо изучен в экономической литературе. Известно, например, что коммерческие банки создают новые кредитные деньги при поддержке Центрального банка страны. Последний в этих случаях понижает ставку рефинансирования или снижает нормативы обязательного резервирования. При этом срабатывает кредитный мультипликатор, позволяющий банкам увеличить в несколько раз (против займов, которые они берут у Центрального банка) размеры накоплений на своих депозитных счетах. Все это, повторяем, общеизвестные истины, и мы не будем останавливаться на них. Более важно выяснить следующие вопросы. Когда, в какой фазе экономического развития банковская система должна активизировать эмиссию, чтобы поддержать становление новой макрогенерации, каким образом она ''узнает", что наступило время для оказания такой поддержки? Как преломляется в современной экономической теории подобного рода деятельность банковской системы? Мы уже знаем, что появление новой макрогенерации совпадает с фазой экономического спада. Именно в этот период .новаторы, организующие эту макрогенерацию, выходят на рынки сырья, энергии, трудовых ресурсов, а значит — испытывают обостренную потребность в кредитах коммерческих банков. Следовательно, можно хотя бы частично ответить на поставленный выше вопрос: банковская система страны должна активизировать кредитную эмиссию в фазе экономического спада, чтобы поддержать становление новой макрогенерации. Однако этот ответ не совсем точен. Дело обстоит таким образом, что перед моментом зарождения новой макрогенерации экономический рост замедляется, рентабельность старыхмакрогенераций снижается, но спада еще нет. И лишь тогда, когда новая макрогенерация, вторгаясь в экономическое пространство, начинает отбирать ресурсы у старыхмакрогенераций, но сама не в состоянии мгновенно компенсировать сокращение производства старых макрогенераций, в стране происходит экономический кризис. Теперь мы можем уточнить ответ относительно времени, когда банковская система в идеале должна бы начать поддержку новой макрогенерации. Уточнение таково: активизация кредитной эмиссии в идеальном случае должна происходить перед самым началом спада в экономике, когда рентабельность старых макрогенераций снижается, а ожидаемая рентабельность производств, входящих в новую макрогенерацию, выше среднего уровня. Разумеется, банковская система страны далеко не всегда способна предугадать это идеальный момент. Она в известной мере инерционна и подчиняется собственным правилам игры. Поэтому на первых порах становления новой макрогенерации (особенно в период ее "эмбрионального" развития, т.е. до выхода на рынки сырья, энергии, рабочей силы) существенную роль должны играть собственные накопления новаторов, организующих новую макрогенерацию.Рассмотренный феномен заслуживает особого внимания не только с точки зрения практических рекомендаций, которые здесь нетрудно сформулировать (например, следует полагать, что одним из основных индикаторов активизации кредитной эмиссии является, с одной стороны, снижение фактической рентабельности производства, с другой — существование набора заявок на кредиты с ожидаемой высокой рентабельностью), но и в теоретическом аспекте.Дело в том, что в современной монетарной теории цикла, сформировавшейся в 60-е годы XX века благодаря исследованиям Л.Фридмена (а также Д.Мейзельмана, А.Шварца и других) было установлено, что между денежной массой и автономными расходами (монетаристским эквивалентом инвестиций), с одной стороны, и показателями хозяйственной конъюнктуры, с другой, существует корреляционная связь. Суть этой связи в том, что колебания денежной массы опережают колебания номинального дохода с лагом от 6 до 18 месяцев. Отсюда делается вывод, что именно динамика денег предопределяет колебания хозяйственной активности

Кредитная эмиссия

Главная цель эмиссии безналичных денег в оборот - удовлетворение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах. Коммерческие банки удовлетворяют эту потребность, предоставляя предприятиям кредиты. Однако кредиты банки могут выдавать только в пределахимеющихся у них ресурсов, т.е. тех средств, которые они мобилизовали в виде собственного капитала и средств, находящихся на депозитных счетах. С помощью же этих ресурсов можно удовлетворить лишь обычную, а не дополнительную потребность хозяйства в оборотных средствах. Между тем либо в связи с ростом производства, либо в связи с ростом цен на товары постоянно возникает дополнительная потребность хозяйства и населения в деньгах. Поэтому должен существовать механизм эмиссии безналичных денег, удовлетворяющий эту дополнительную потребность.В условиях стран с административно-распределительной системой хозяйства эмиссия безналичных денег осуществлялась на основе кредитных планов, путем расширения предоставляемых в соответствии с ними кредитов.В странах с рыночной моделью экономики, когда монополия на эмиссии разрушена, действие подобного механизма становится невозможным.Кредитная эмиссия -- увеличение банком денежной массы страны за счет создания новых депозитов для тех клиентов, которые получили от него ссуды.Основой кредитной эмиссии стало осознание банками того факта, что избыточные резервы не обязательно хранить в своих сейфах. Их можно превращать в деньги, всего лишь договорившись с заемщиками о том, что они теперь могут брать из банка деньги точно так же, как те граждане и фирмы, которые некогда действительно внесли свои сбережения в этот банк. Иными словами, избыточные резервы банк сам превращает для своих заемщиков в депозиты.За счет этих созданных самим банком депозитов можно покупать блага, как и за счет наличных денег. Достаточно лишь дать банку указание оплатить эти блага за счет полученного кредита. А раз банковские депозиты заемщиков пригодны для оплаты покупок, то они экономически ничем не отличаются от наличных денег. Так банки и начинают создавать кредитные деньги -- полноправный элемент общей денежной массы страны.Таким образом, в любом современном банке существуют депозиты двух видов :

1) внесенные владельцами сбережений;

2) созданные банком при предоставлении кредитов и имеющие своей основой избыточные резервы.

Очевидно, что механизм кредитной эмиссии все же не лишен риска.

Поэтому одному банку «играть» в систему кредитования на основе резервирования лишь части реально полученных вкладов довольно опасно. Хотя опасность одновременного прихода вкладчиков за суммой большей, чем хранящиеся в его сейфах резервы, невелика, но она существует, а значит, есть и угроза банкротства, если этих резервов не хватит.Решением этой проблемы, рожденным после ряда банковских кризисов, стало создание общенациональных систем частичных банковских резервов или проще -- резервной банковской системы. Ее принципы лежат в основе устройства банковской сферы многих стран мира, в том числе и таких крупных, как Россия и США.Эта система основана на централизации части денежных средств всех коммерческих банков в специальных фондах (резервных). Распоряжается ими главный (центральный) банк страны. Он определяет и величину норм обязательных резервных требований (отчислений).Резервные требования -- устанавливаемая центральный банком страны обязательная пропорция резервирования части внесенных в банк депозитов.Резервное требование устанавливается в процентах к общей сумме денег, находящихся в банке на счетах разных типов.