Задачи с переменными данными

1. Российская организация 9 месяцев назад разместила 200 000 руб. в еврооблигации с номиналом в евро и сроком погашения 6 месяцев по цене 99,0% от номинала. По купону установлена фиксированная ставка 8% годовых. Начисление и уплата процентов - ежеквартально (в день погашения, за три месяца до него и т.д.). Какой доход получила организация в результате этой операции?

2. Резидент Франции 6 месяцев назад приобрел российские рублевые государственные ценные бумаги (выпуск с наибольшим сроком погашения, обращающийся на рынке), а 3 месяца назад - продал их. Определить доходность операции.

5. Российская организация 1 год назад вложила средства в казначейские векселя США со сроком погашения 1 год. Определить доходность операции.

6. Российская организация 3 месяца назад приобрела пакет из 50 акций Microsoft и 80 акций Intel, a 1 месяц назад продала его. Определить доходность операции.

7. Организация‑резидент Великобритании 6 месяцев назад приобрела пакет из 50 простых акций РАО «ЕЭС России» и 100 акций ОАО «Газпром», а 3 месяца назад - продала его. Определить доходность операции.

8. Российская организация 1 год назад приобрела еврооблигации России с погашением в 2030 году, а 6 месяцев назад продала их. Определить доходность операции.

Кейс

АКБ «Медиолан» является дочерним банком транснационального банка «RemBankGroup» (RBG), специализирующимся на инвестициях в ценные бумаги. Основным источником средств АКБ «Медиолан» являются средства, предоставленные RBG, преимущественно в форме кредитов. Кроме того, для финансирования краткосрочных операций (преимущественно спекулятивного и арбитражного характера) могут использоваться средства, мобилизованные на российском рынке через привлечение межбанковских кредитов в рублях и иностранной валюте или выпуск краткосрочных векселей. АКБ «Медиолан» не привлекает депозитов.

Другим направлением деятельности АКБ «Медиолан» является комплексное обслуживание российских инвесторов, желающих вложить свои средства в ценные бумаги, обращающиеся на российском или мировом рынке. Минимальный объем средств инвесторов, с которыми работает АКБ «Медиолан», - 500 тыс. рублей. АКБ «Медиолан» не только выступает в качестве брокера и дилера, но и предоставляет консультационные услуги, услуги по расчетному обслуживанию клиентов, услуги по доверительному управлению средствами клиентов. Операции с ценными бумагами, обращающимися на иностранных рынках осуществляются через RBG и обширную сеть его филиалов, дочерних и частично контролируемых компаний. Сделки с неафиллированными зарубежными контрагентами не осуществляются.

В настоящее время обязательства банка составляют 3 млрд. руб., из них 2,5 млрд. руб. - кредиты в долларах США, привлеченные от RBG, 0,5 млрд. руб. - обязательства по депо‑счетам открытым для клиентов. Активы банка составляют 3,5 млрд. руб., из них 2,8 млрд. руб. - ценные бумаги, 0,4 млрд. руб. - обязательства зарубежных контрагентов по ценным бумагам, находящимся на депо‑счетах контрагентов, 0,3 млрд. руб. - прочие активы, преимущественно недвижимость и прочие основные средства. Кроме того, в доверительном управлении АКБ «Медиолан» находятся средства общим объемом 0,2 млрд. руб., преимущественно вложенные в акции российских и иностранных компаний.

Средства, привлеченные от RBG на 35% вложены в рублевые государственные облигации со сроком погашения от 5 до 10 лет, на 20% - в субфедеральные и муниципальные облигации, на 20% в акции ведущих российских компаний (в т.ч. в акции РАО «ЕЭС России» - 3%, в акции «ЛУКойл», «Мосэнерго», «Сбербанка» и «Татнефть» - по 2%), на 15% - в облигации ведущих российских компаний, оставшиеся 10% - в акции российских компаний «второго эшелона».

1. На основании открытых данных проанализируйте конъюнктуру российского фондового рынка. Оцените долларовую доходность текущего пакета ценных бумаг, приобретенных за счет средств, привлеченных от RBG. Подготовьте предложения для руководства АКБ «Медиолан» по реструктуризации вложений с целью максимизации прибыли.

2. Один из клиентов АКБ «Медиолан» передает в доверительное управление средства в 2,5 млн. руб. со следующими ограничениями: а) не менее 80% средств должны быть вложены в надежные корпоративные ценные бумаги иностранных компаний. б) доля ценных бумаг одного эмитента в портфеле не должна превышать 10%, а доля эмитентов из одной страны - 40%.

Подготовьте предложения по структуре портфеля ценных бумаг, приобретаемых для клиента, на основании данных о текущей конъюнктуре российского и мирового рынка ценных бумаг. Оцените будущую доходность, ликвидность и надежность данного портфеля.

3. АКБ «Медиолан» с целью расширения клиентской базы готовит новую услугу - индексный фонд доверительного банковского управления (ИФДБУ), предлагающий клиентам вложения в портфели ценных бумаг постоянной структуры (доли акций и облигаций конкретных эмитентов жестко фиксированы). Минимальная сумма вложения в ИФДБУ - 100 тыс. рублей.

Основываясь на конъюнктуре российского и мирового фондового рынка за последний год предложите 6 портфелей ценных бумаг (2 региональных, 2 отраслевых, 1 портфель высоконадежных ценных бумаг, 1 портфель высокодоходных ценных бумаг средней рискованности). Постройте график рублевой доходности этих портфелей за предшествующий год. Дайте свой прогноз будущей рублевой доходности указанных портфелей ценных бумаг с учетом динамики процентных ставок, валютных курсов и котировок ценных бумаг.

Ответы на задания 1, 2 и 3 должны быть обоснованы приведением исходных цифровых данных, использованных при расчете ретроспективных показателей доходности и подготовке оценок будущей динамики доходности, с указанием источников этих данных.

ГЛАВА 11