Тема 1. Международные валютно-кредитные отношения

И валютная система

Сущность валютных отношений и валютной системы

МВКО относятся к категории международных экономических отношений, которые имеют следующую структуру:

- международное разделение труда;

- международная торговля;

- международное движение факторов производства;

- международные валютные и кредитные отношения;

- международная экономическая интеграция, глобализация.

Причины появления МВКО- развитие внешней торговли:

- в каждом государстве законным платежным средством является его денежная единица, поэтому сделки между странами проводятся не в одной, а в нескольких иностранных валютах;

- компании, участвующие в международных операциях, вынуждены действовать в рамках разнородных финансовых систем, оценивая свою деятельность в разных частях мира.

- интеграция стран в мировое хозяйство вызывает необходимость превращения части денежного капитала из национальной валюты в иностранную и наоборот. Это происходит при международных валютных, расчетных и кредитных операциях.

Т.о. исторически сформировались МВКО, которые обслуживают взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. МВО – совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве.

Причины появления валютной системы:

n развитие внешнеэкономических связей между государствами и их углубление;

n международное движение капиталов;

n развитие международного туризма, сектора услуг, частных транснациональных переводов;

n создание обширной правовой базы, обслуживающей внешнеэкономические финансовые связи.

Таким образом, в результате развития внешнеэкономических связей между государствами, их углублением была сформирована валютная система.

Валютная система - форма организации валютных отношений на национальном, региональном или мировом уровнях.

Виды валютных систем:

1. национальная;

2. региональная;

3. мировая.

I. Национальная валютная система - форма организации валютных отношений в стране, закрепленную национальным законодательством и учитывающую межгосударственные соглашения.

Элементы национальной валютной системы:

1. определенный набор международных платежных средств (национальная валюта);

2. режим обмена валюты;

3. условия конвертируемости валюты;

4. режим валютного курса;

5. наличие или отсутствие валютных ограничений;

6. режим валютного рынка и рынка золота;

7. статус национальных органов, регулирующих валютные отношения – ЦБ, министерство финансов.

II. Региональная валютная система - валютные отношения между группой государств, связанных взаимными соглашениями и представляет собой совокупность национальных валютных систем, каждая из которых является составной частью региональной валютной системы.

III. Мировая валютная система – это форма организации международных валютных отношений основанная на историческом развитии мировой экономической системы и закрепленная международными соглашениями.

Основные элементы мировой валютной системы:

1. определенный набор международных платежных средств т.е. национальная, иностранная и коллективная международная валюта;

2. режим обмена валют, включая валютные курсы, условия конвертируемости валют;

3. регламентация состава компонентов международной ликвидности (МЛ – наличие платежных средств, приемлемых для погашения международных обязательств, регламентации международных расчетов);

4. унификация правил форм и инструментов международных расчетов;

5. режимы мировых валютных рынков и рынков золота;

6. статус института межгосударственного регулирования – МВФ.

Взаимодействие международного валютного рынка

И мировой экономики

Валютная система:

1. Субъекты

2. Объекты

3. Инструменты управления

4. Конечная цель управления.

Субъектами валютных отношений являются их участники и регулирующие органы.

Участниками могут быть юридические лица в виде предприятий различных отраслей экономики, финансово-кредитных институтов, физические лица, государство и пр. Участники валютных отношений в зависимости от их влияния на ситуацию на валютном рынке делятся на четыре категории:

1. Активные участники (маркет–мейкеры) - это участники, которые осуществляют котировку валютных курсов на определенный день или на будущее, а своими активами могут повлиять на движение валютных курсов на валютном рынке (ЦБ, крупные коммерческие банки).

2. Пассивными участниками (маркет-юзеры) – они используют для своих операций курс, устанавливаемый для них маркет-мейкерами, то есть они являются пользователями рынка (средние и мелкие коммерческие банки, юридические и физические лица).

Классификация валют

Критерии классификации	Вид валюты
1. По принадлежности	– национальная – иностранная
2. По принципу построения	– корзинного типа – обычная валюта
3. По отношению к валютным запасам страны	– резервная (доллар, евро, СДР) – прочие валюты
4. По степени конвертируемости	– свободно-конвертируемые – частично конвертируемые – неконвертируемые
5. По степени стабильности	– сильная – слабая
6. По материально-вещественной форме	– наличная – безналичная
7. По видам валютных операций	– валюта цены контракта – валюта платежа по контракту – валюта кредита – валюта клиринга – валюта векселя и т. д.

Национальная валюта – денежная единица определенной страны (+определение ст.1 ФЗ №173)

Иностранная валюта – денежные единицы иностранных государств (+определение ст.1 ФЗ №173)

Валюта корзинного типа представляет собой межнациональную денежную единицу, курс которой определяется как средневзвешенная величина от рыночной стоимости валют стран-членов соответствующей валютной зоны.

Все прочие валюты стран мира относятся к обычнымвалютам.

Резервная валюта– это иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов.

Все прочие валюты стран мира относятся к обычным валютам

Свободно конвертируемая валюта – это валюта, без ограничений обмениваемая на валюту любого иностранного государства (около 20 валют).

Частично конвертируемая валюта представляет собой валюту с ограниченным использованием относительно территории, вида валютных операций или владельцев.

Неконвертируемая валюта – это национальная валюта страны, которая не может обмениваться на иностранную валюту.

Сильная валюта – валюта, устойчивая к собственному номиналу и к курсам других валют.

Слабая валюта – валюта, номинал которой является неустойчивым и находится в большой зависимости от колебаний конъюнктурных и структурных факторов.

Валюта цены контракта – это валюта, в которой определяется цена товара.

Валюта платежа – это валюта, в которой происходит фактическая оплата товара по внешнеэкономической сделке.

Валюта кредита – это валюта его предоставления.

Валюта клиринга – это валюта, которая используется при зачете требований и обязательств по урегулированию внешнего долга стран в рамках межправительственных соглашений.

Валюта векселя – это валюта, в которой выставляется вексель.

Сущность валютного курса

1. Валютный курс – стоимостная категория, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции:

- сравнимость национальных денежных единиц разных стран основана на стоимостном отношении, которое складывается в процессе производства и обмена;

- стоимостная основа валютного курса обусловлена тем, что интернациональная цена производства, лежащая в основе мировых цен, базируется на национальных ценах производства в странах, являющихся основными поставщиками товаров на мировой рынок.

Таким образом, валютный курс отражает соотношение двух экономик

Валютный курс - специфический товар на международном валютном рынке, представляет собой соотношение не только двух экономик, но и множества других факторов фундаментального, технического и психологического характера.

3. Валютный курс – это эндогенно-экзогенная сложносоставная стоимостная категория, являющаяся отражением, как экономических условий двух стран, так и психологических, спекулятивных ожиданий участников рынка, а также испытывающая влияние от использования технических инструментов анализа участниками валютного рынка.

Т.е. на валютный курс влияют не только внешние факторы, но и внутренние – трендт.е. само изменение валютного курса является фактором определяющим его дальнейшее движение.

Пример: USD/RUB. Доллар США – базовая валюта, рубль – котируемая валюта.

Разница между курсом покупки и продажи называется спредом, на основе которого банк в зависимости от объема сделки получает выручку, именуемую банковской маржой от проведения конверсионных операций.

Пример: EUR/RUB 40.25/40.35

40.25 – курс, по которому банк покупает у клиента евро;

40.35 – курс, по которому банк продает клиентам евро;

40.35 – 40.25 = 0,1 рубля или10 копеек – спрэд.

- реальный – курс, учитывающий инфляцию;

- номинальный – курс, рассчитанный без учета инфляции.

- курс телеграфного перевода почти всегда выше курса почтового перевода, чека, срочной тратты. При телеграфном переводе иностранная валюта выплачивается банком немедленно или на следующий день после получения перевода от иностранного банка;

- курс чека всегда несколько ниже курса телеграфного перевода и, как правило, устанавливается на его основе, за вычетом процентов за число дней, необходимых для доставки этого платежного документа авиапочтой из одной страны в другую;

- курс срочной тратты устанавливается на основе курса телеграфного перевода, за вычетом процентов за число дней с момента покупки векселя до его оплаты.

Теории формирования (определения)

валютного курса

1. Теория паритета покупательной способности валют:

Суть теории: цена товара в одной стране должна соответствовать цене аналогичного товара в другой, пересчитанной по текущему валютному курсу. Базой для данной концепции послужил закон единой цены:

P_id = S_d/f × P_if,

где P_id – цена товара i на внутреннем рынке;

P_if – цена товара на внешнем рынке;

S_d/f – валютный курс.

Теория абсолютного паритета покупательной способности (АППС)

где P_d – уровень цен на товары и услуги на внутреннем рынке;

P_f – уровень цен на товары и услуги на внешнем рынке.

Теория относительного паритета покупательной способности валют

Суть теории: в результате инфляции снижается покупательная способность национальной валюты на все товары и услуги и курс этой валюты снижается.

В этой теории вместо абсолютных значений величин используются их процентные изменения

S_d_/f = S_d/f₀ × ((P_d₁ / P_d₀) / P_f₁ / P_f₀)),

где Р – уровень цен в базовом периоде (P_d₀ и рассматриваемом периоде (P_d₁₎ ;

S – валютный курс.

Вывод: теория ППС, признавая покупательную способность как реальное ядро валютного курса, в то же время отвергает его стоимостную основу, абсолютизируя значение стихийных рыночных факторов и недооценивая государственные методы регулирования курсовых соотношений и платежного баланса.

2. Теория равновесия платежного баланса

Положительный платежный баланс означает избыточное поступление иностранной валюты в страну, следовательно, рост спроса на национальную валюту и рост обменного курса этой валюты. Дефицит торгового баланса приводит к падению курса валюты.

3. Активный подход к определению валютного курса

В данном подходе рассматривается предложение и спрос на финансовые активы, то есть учитывают международные потоки капитала.

Спрос на отечественную валюту формируется на рынке не только товаров, но и активов.

Колебания валютных курсов связаны с изменением спроса и предложения не только на рынке товаров, но и активов.

4. Теория эластичности спроса и предложения

Валютный курс - цена обмена иностранной валюты, которая поддерживает торговый баланс в равновесии.

Величина изменения обменного курса, возникающего как реакция на отклонения в торговом балансе, зависит полностью от эластичности спроса по изменению цен.

А) если спрос является неэластичным по цене, то падение импорта и рост экспорта будут небольшими, следовательно, обменный курс должен расти значительно, чтобы скомпенсировать торговый дисбаланс.

Б) если спрос эластичен по цене, то падение импорта и рост экспорта велики, так что достаточно небольшого изменения валютного курса.

5. Микроструктурный подход

Основные положения:

А) поток заявок становится непосредственной причиной изменения валютного курса (однако первопричиной остаются новости фундаментального характера, технические факторы, психология участников рынка);

Б) большой объем торговли на валютном рынке обусловлен управлением дилерами своим инвентарным риском;

В) торговый механизм и управлением спрэдами влияют на цену (валютный курс);

В соответствии с данным подходом изменение валютного курса можно вычислить на основе следующей формулы:

где P – изменение валютного курса;

f (i, m, z) – блок макропеременных, (i – номинальные процентные ставки, m – денежное предложение, z – прочие переменные);

g (X, I, Z) – блок микропеременных (X – поток заявок, I – чистая позиция (инвентарь) дилера, Z – прочие переменные)

Форвардные

Пункты

Форвардные

Пункты

Система расчета:

- если полученные форвардные пункты будут иметь положительный знак – премия, которая прибавляется к курсу спот;

- если отрицательный знак – дисконт, который вычитается из курса спот.

Правило: дифференциал % ставок = % валюты котировки - % базовой валюты.

Пример: EUR/USD спот 1.3409/1.3412

Рассчитать форвардный курс на срок 90 дней при условии, что уровень процентной ставки в США 0.25%, в Еврозоне – 1.25%

Форвардные

Пункты

Форвардный курс EUR/USD через 90 дней = 1.3409-0.0033 = 1.3376

Форвардная маржа = 1.3409-1.3376 = 0.0033

Тема 1. Международные валютно-кредитные отношения - student2.ru Процент

Хеджирования

___________________________________________________________

II. Второй вариант расчета основан на прямом расчете форвардного курса, без вычсиления форвардных пунктов.

Тема 1. Международные валютно-кредитные отношения - student2.ru Форвардный курс

EUR/USD через 100 дней

Форвардная маржа =1.3409-1.3376 = 0.0033

Процент

Хеджирования

2. Брейк-форвард – валютный контракт, который может быть исполнен досрочно если на рынке наблюдается благоприятное для клиента движение курсов, то он может выполнить договор немедленно, по ставке брейк, установленной банком, в которой заложена компенсация убытков банка от преждевременного завершения контракта. Если на рынке курс опускается ниже предела установленного договором, то клиент банка может обменять свою валюту по установленному курсу и за это выплачивает банку определенную премию.

Брейк-форвард – сделка, осуществляемая с применением РЕПОРТа и ДЕПОРТа.

Форвардный курс = курс СПОТ + РЕПОРТ (или – ДЕПОРТ)

ž РЕПОРТ = премия (надбавка) + комиссия банку

ž ДЕПОРТ = дисконт (скидка) + комиссия банку

Пример: брейк-форвард предусматривает продажу USD относительно CHF по курсу 1,5200 через 3 месяца с брейк-уровнем 1,5500, при этом контракт обязывает клиента продать USD по курсу 1,5200, но одновременно позволяет ему при желании выкупить их обратно по курсу 1,5500.

1. Если курс спот по истечении срока контракта оказывается меньше 1,5500, то клиент просто продает USD по курсу 1,5200. Эта сделка эквивалентна продаже USD по 1,5500, но учитывает одновременную уплату издержек в размере CHF 0,0300.

2. Если же курс спот по истечении срока контракта оказывается выше 1,5500, то клиент продает USD по 1,5200 и покупает их обратно по 1,5500, что обеспечивает ему чистые издержки в размере CHF 0,0300. Затем клиент может продать USD на рынке по курсу спот.

3. Рейндж-форвард - контракт, в котором устанавливается определенный промежуток колебаний валютных курсов.

Клиент выбирает одну из двух точек интервала и дату исполнения договора. Банк в свою очередь выбирает вторую точку, исходя из движения процентных ставок и спроса и предложения на валюту.

Валютный коридор по контракту позволяет участнику сделки получать прибыль при исполнении верхнего предела интервала или ограничивать свои потери при использовании нижней точки интервала.

Если на дату истечения договора, валютный курс находится за рамками интервала, то участник может исполнить договор по курсу СПОТ на начало подписания контракта без премии в пользу банка.

Наиболее распространенные в мировой практике форвардные инструменты:

4. Соглашение о будущей процентной ставке (Forward Rate Agreement) FRA -это один из самых стандартизированных форвардных контрактов между двумя сторонами, фиксирующий ставку по условной сумме будущего займа или депозита, для которого установлено следующее:

• сумма и валюта;

• момент предоставления/размещения займа/депозита;

• срок погашения.

Валютный фьючерс – это контракт на покупку-продажу валюты в будущем, по которому продавец принимает обязательство продать, а покупатель купить определенное количество валюты по биржевому курсу в указанный срок.

Премия - цена опциона

Цена страйк – фиксированная цена, по которой активы в основе опциона могут быть куплены (в случае опциона «колл») или проданы (в случае опциона «пут») держателем опциона, если он пожелает исполнить опционный контракт.

Цена опциона включает:

1. внутреннюю стоимость – положительную разницу между ценой исполнения опциона и текущим курсом соответствующей валюты;

2. срочную стоимость – сумма, на которую размер премии превышает внутреннюю стоимость опциона

Факторы, влияющие на цену опциона:

1. курс СПОТ на дату покупки опциона;

2. форвардный курс по сделке;

3. фиксированный валютный курс по опциону;

4. вид исполнения опциона;

5. величина спроса и предложения на опцион данного размера, вида и срока.

Виды опционов:

1. Опцион покупателя (колл-опцион) - покупатель опциона приобретает право, но не обязательство, купить биржевой актив;

2. Опцион продавца (пут-опцион) - покупатель опциона имеет право, но не обязательство продать биржевой актив.

По срокам исполнения различают американские и европейские опционы.

Американский опционможет быть исполнен в любой день в течении оговоренного срока (как правило это 1 месяц).

Европейский опцион может быть исполнен только на дату окончания срока его действия (с семидневным уведомлением о совершении сделки).

Валютные ограничения.

Фиксированный валютный курс устанавливается правительством или национальным банком страны и поддерживается определенными инструментами валютного регулирования.

Плавающий валютный курс – свободное соотношение двух валют, складывающееся под воздействием ряда экономических факторов, влияющих на их спрос и предложение на рынке.

Механизмы курсообразования при плавающем валютном курсе делятся на «чистое плавание» - без вмешательства центрального банка и «грязное плавание» - при активных интервенциях центрального банка на внутреннем валютном рынке страны.

Режим смешанного валютного курса - когда плавающий, или фиксированный курсы устанавливаются в зависимости от вида проводимых операций, образуя компромиссные варианты, сочетающие в себе элементы обоих режимов валютных курсов такие как: оптимальное валютное пространство, целевые зоны, валютный коридор:

- оптимальное валютное пространство – поддержание фиксированного валютного курса между ограниченной группой стран и плавающего валютного курса с остальными странами.

- целевые зоны – параметры валютного курса, к которым страна считает необходимым стремиться.

- валютный коридор - пределы колебания валютного курса, устанавливаемые как способ его государственного регулирования и поддерживаемые центральным банком посредством закупок и продажи валюты.

В любом режиме валютный курс может устанавливаться с применением механизма валютного управления или валютной корзины.

Под валютным управлением понимается прикрепление национальной валюты к ведущей иностранной валюте («якорной»), строгое регулирование денежной эмиссии в зависимости от объема официальных резервов в этой валюте.

Валютная корзина – это определенный набор валют, по отношению к которому, определяется средневзвешенный курс одной валюты.

Под валютной интервенцией понимается разовое целенаправленное воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс, осуществляемое путем купли-продажи банком крупных партий иностранной валюты.

Девальвация представляет собой снижение курса национальной валюты по отношению к твердым валютам, международным счетным единицам.

Ревальвация – фактическое повышение курса национальной валюты к иностранным валютам.

Валютные ограничения – это устанавливаемые в законодательном и административном порядке правила и нормы по ограничению операций с валютными ценностями. К ним относятся регулирование ввоза и вывоза валюты из страны, обязательная продажа части валютной выручки предприятиями-экспортерами, запрещение свободной продажи иностранной валюты, государственный контроль над валютными операциями и пр.

Тема 5. Основы организации валютно-кредитных отношений в РФ

Принципы и законодательные основы валютно-кредитных отношений в России

В истории валютного регулирования и валютного контроля в России можно выделить 5 этапов:

1 этап: 1917-1986 гг. Господствовала валютная монополия, присущая системе государственной власти, сложившейся в стране.

2 этап: 1986 г. - март 1991 г. Начинается либерализация внешнеэкономической деятельности и валютно-кредитных отношений.

3 этап: март 1991 г. – ноябрь 1992 г. Отказ от валютной монополии и переход к рыночным принципам управления экономикой.

Указ Президента РСФСР от 15.11.1991г. № 213 «О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР» разрешил всем предприятиям и объединениям осуществлять внешнеэкономическую деятельность, в том числе и посредническую без специальной регистрации, что фактически открыло доступ любого хозяйствующего субъекта на внешний рынок.

Закон СССР «О валютном регулировании», принятый в марте 1991г. впервые ввел в юридическую практику понятия: «валютные ценности», «валюта СССР», «иностранная валюта», «резиденты», «нерезиденты», «валютные операции» и определил основные принципы прав собственности резидентов и нерезидентов на иностранную валюту. Банкам было разрешено открывать валютные счета юридическим и физическим лицам.

4 этап: ноябрь 1992 г. – по декабрь 2006 г. Организация цивилизованного валютного рынка в РФ. На данном этапе был принят ФЗ № 173 «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003 г., который вступил в силу 18.06.2004 г. (Из этого ФЗ студенту в обязательном порядке необходимо знать следующие статьи: 1, 3, 5, 6, 9, 10, 12, 13, 15, 19, 22).

07.08.2001 г. в РФ был принят закон № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем и финансированию терроризма».

Данный закон призван регулировать отношения граждан РФ, иностранных граждан, организаций, осуществляющих операции с денежными средствами или иным имуществом (в том числе банков), государственных органов в целях предупреждения, выявления и пресечения деяний, связанных с легализацией (отмыванием) доходов, полученных преступным путем, и финансированием терроризма. Согласно закону, кредитные организации, наряду с профессиональными участниками рынка ценных бумаг, страховыми и лизинговыми компаниями, ломбардами и др. организациями относятся к организациям, осуществляющим операции с денежными средствами ил иным имуществом.

Подлежат обязательному контролю операции с денежными средствами или иным имуществом на сумму равную или превышающую 600 000 рублей, если они по своему характеру относятся к следующим видам:

а) операции с денежными средствами в наличной форме;

б) зачисление или перевод на счет денежных средств, предоставление или получение кредита, операции с ценными бумагами;

в) операции по банковским счетам (вкладам);

г) иные сделки с движимым имуществом.

Сделка с недвижимым имуществом подлежит обязательному контролю, если сумма, на которую она совершается равна или больше 3 млн. р., либо равна в иностранной валюте сумме эквивалентной 3 млн. р. или больше ее.

5 этап: январь 2007 – по сегодняшний день. Переход к полной конвертируемости национальной валюты через отмену валютных ограничений по капитальным и текущим операциям.

Организация деятельности кредитных организаций РФ с валютными ценностями

Кредитные организации, созданные в соответствии с законодательством РФ и имеющие право на основании лицензий ЦБ РФ на осуществление операций с иностранной валютой являются уполномоченными банками.

Вновь созданные кредитные организации при соответствии требованиям ЦБ РФ, своевременной и полной оплате 100% уставного капитала могут получить следующие виды лицензий:

1) лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях (без права привлечения средств физических лиц);

2) лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (без права привлечения средств физических лиц). Лицензия позволяет устанавливать корреспондентские отношения с неограниченным количеством иностранных банков;

3) лицензия на привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов.

При расширении деятельности кредитные организации (не менее, чем через два года с даты государственной регистрации) могут получить еще три лицензии:

4) лицензия на привлечение во вклады денежных средств физических лиц в рублях;

5) лицензия на привлечение во вклады денежных средств физических лиц в рублях и иностранной валюте;

6) генеральная лицензия. Имея ее, банк может открывать филиалы за рубежом и приобретать акции (доли) в уставном капитале иностранных банков.

Кредитная организация может получить одновременно 1,2,3,4,5 лицензии, если ее уставный капитал составляет не менее 900 млн. рублей.

В рамках полученных лицензий кредитные организации могут проводить следующие виды валютных операций:

1. купля-продажа иностранной валюты на внутреннем валютном рынке и за рубежом в наличной и безналичной формах, включая кассовую работу и обмен валюты;

2. ввоз и вывоз валютных ценностей, ввоз и пересылка, вывоз и пересылка валюты РФ;

3. открытие и ведение банковских счетов резидентов и нерезидентов в валюте РФ;

4. открытие и ведение банковских счетов резидентов и нерезидентов в иностранной валюте на территории РФ;

5. открытие и ведение банковских счетов резидентов в иностранной валюте за рубежом;

6. привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады;

7. размещение привлеченных во вклады денежных средств от своего имени и за свой счет;

8. заключение договоров о корреспондентском обслуживании с иностранными банками;

9. осуществление расчетов по поручению юридических лиц, в том числе банков-корреспондентов по их банковским счетам;

10. инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических и юридических лиц;

11. осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов;

12. выдача банковских гарантий;

13. открытие филиала за рубежом;

14. долевое участие в уставном капитале иностранных банков.

Пример: USD/RUB ММВБ 29.12

Покупка банком 1000 долларов США по курсу 29.12 будет означать открытие длинной позиции:

+ 1000 - 29 120

Продажа банком 1000 долларов США по курсу 29.12 будет означать открытие короткой позиции:

- 1000 + 29 120

С целью ограничения валютного риска кредитных организаций устанавливаются следующие размеры (лимиты) открытых валютных позиций:

1. Сумма всех длинных (коротких) открытых валютных позиций в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах ежедневно не должна превышать 20% от собственных средств (капитала) кредитной организации.

2. Любая длинная (короткая) открытая валютная позиция в отдельных иностранных валютах и отдельных драгоценных металлах, а также балансирующая позиция в рублях ежедневно не должна превышать 10% от собственных средств (капитала) кредитной организации.

Кредитные организации обязаны соблюдать размеры (лимиты) открытых валютных позиций ежедневно.

Особенности установления корреспондентских отношений в РФ

Корреспондентские межбанковские отношения – это всевозможные формы сотрудничества между двумя банками, которые основываются на корректном, честном и согласованном выполнении взаимных поручений.

Лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (без права привлечения средств физических лиц) позволяет коммерческим банкам РФ устанавливать корреспондентские отношения с неограниченным количеством иностранных банков.

Для установления корреспондентских отношений в первую очередь российскому банку необходимо в первую очередь:

1) изучить потребности своих клиентов, из которых будет определяться страна, с которой необходимо заключить корреспондентские отношения;

2) затем в этой стране необходимо выбрать банк (для этого изучается рейтинг банков, составляемый мировыми рейтинговыми агентствами);

3) далее в банк направляется письмо с предложением об установлении корреспондентских отношений, к которому прилагается ряд документов (отчет о деятельности кредитной организации, устав кредитной организации, лицензии на проведение банковских операций.

Соглашение о корреспондентском обслуживании может содержать следующие разделы: предмет соглашения; обязательства сторон; ответственность сторон; разрешение споров; действие соглашения; реквизиты сторон; заключительные положения; подписи сторон.

Этот документ сопровождают приложения:

- порядок ведения и режим счета, где указываются: номер счета, валюта счета, лимит остатка на счете, порядок кредитования и дебетования счета, порядок и сроки высылки выписок;

- тарифы на обслуживание счета.

Корреспондентские отношения могут устанавливаться с взаимным открытием счетов, с открытием счета в одном из банков (в этом случае банки именуются «корреспондентами со счетом») или без открытия счетов («корреспонденты без счета»). Банки открывают друг другу счета, которые делятся на счета «НОСТРО» и «ЛОРО». «НОСТРО» – это корреспондентский счет, открытый на имя банка у корреспондента. «ЛОРО» – счет банка-корреспондента, открытый у себя.

В целях контроля за состоянием и движением средств по счетам «НОСТРО» банк заводит на своем балансе внутренний корреспондентский счет, на котором зеркально отражаются движения средств по своему счету «НОСТРО».

Все операции по корреспондентским счетам можно разделить на две группы:

1) операции, основывающиеся на обслуживании клиентов. С самого начала корреспондентские отношения применяются для предоставления услуг клиентам. В зависимости от характера операций банка с клиентурой определяются не только отдельные платежи, но и их способ.

2) межбанковские операции:

а) покупка и продажа валют;

б) торговля на денежном рынке;

в) привлечение и размещение вкладов, хранение ценных бумаг;

г) клиринговые расчеты;

д) кредитные операции.

При открытии корреспондентских отношений партнеры должны учитывать следующие виды рисков:

1) Страновой риск.

2) Риск финансовой надежности отдельных банков.

3) Риск вида операции.

Тема 6. Контроль банка за экспортно-импортными

операциями в России