Тема 4. Финансирование инвестиционных проектов.

1. Понятие, состав и структура источников финансирования инвестиционной деятельности. Внутренние и внешние источники формирования инвестиционных ресурсов на макроэкономическом и микроэкономическом уровне. Особенности финансирования за счет внутренних и внешних источников финансирования.

2. Характеристика собственных, заемных и привлеченных источников финансирования инвестиций компаний.

3. Роль, состав и структура собственных источников финансирования. Прибыль (доход) и амортизационные отчисления - главные источники воспроизводства основных фондов предприятия.

4. Мобилизация внутренних ресурсов в строительстве. Прочие источники финансирования капитальных вложений. Привлеченные и заемные средства предприятия-инвестора. Мобилизация средств путем эмиссии ценных бумаг.

5. Долгосрочные кредиты банков. Государственное (бюджетное) финансирование инвестиций. Основные критерии оптимизации соотношения внутренних и внешних источников финансирования капитальных вложений.

6. Методы финансирования инвестиционных проектов: бюджетное финансирование, самофинансирование и акционирование, долговое финансирование, лизинг, проектное финансирование, венчурное финансирование.

7. Новые способы мобилизации капитала: лизинг, венчурное финансирование, франчайзинг.

Тема 5. Анализ эффективности инвестиционных проектов.

1. Понятие эффективности инвестиционного проекта. Виды эффективности: эффективность проекта в целом и эффективность участия в проекте.

2. Основные показатели, используемые для расчетов эффективности инвестиционного проекта: коммерческая (финансовая) эффективность, бюджетная эффективность и социальные результаты реализации инвестиционных проектов, экономическая эффективность.

3. Оценка финансовой состоятельности проекта. Статические (простые) и динамические (сложные) показатели эффективности инвестиций. Система статических показателей эффективности: бухгалтерская норма прибыли, простой срок окупаемости. Динамические методы оценки экономической эффективности инвестиционного проекта. Определение эффективности инвестиционных проектов на основе расчета чистого дисконтированногодохода (NPV).

4. Область применения показателя чистого дисконтированногодохода, его достоинства и недостатки. Порядок расчета индекса доходности(PI).

5. Экономический смысл и методика расчета показателя внутренней нормыдоходности (IRR).

6. Формирование бюджета капиталовложений. Методика формированиябюджета капиталовложений на основе показателя внутренней нормыдоходности.

7. Схема формирования оптимального бюджета капиталовложенийна основе показателя чистого дисконтированного дохода. Пути повышенияэффективности инвестиций.

8. Учет факторов неопределенности и риска при оценке инвестиционных проектов. Понятие устойчивости проекта. Методы оценки устойчивости и эффективности проекта в условиях неопределенности.

Тема 6. Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых

Инвестиций.

1. Сущность финансового рынка. Классификация финансовых рынков. Валютный, кредитный и фондовый рынки, их функции и задачи. Субъекты и объекты структурных элементов финансового рынка.

2. Финансовые инвестиции на фондовом рынке: сущность, виды, классификация. Основные и производные финансовые инструменты.

3. Инвестиционные качества ценных бумаг. Показатели оценки инвестиционных качеств ценных бумаг. Рейтинговая оценка инвестиционных качеств ценных бумаг.

4. Оценка эффективности инвестиций в ценные бумаги. Доходность и риск как основные характеристики инвестиций.

5. Понятие и определение дохода и доходности ценных бумаг. Виды стоимости (курсовая, номинальная и т.д.) и доходности (текущая, полная и т.д.).

6. Оценка эффективности инвестиций в акции. Ожидаемая доходность за период владения и приблизительная доходность, внутренняя стоимость акций ("справедливый курс"). Модель Гордона.

7. Оценка облигаций. Текущая доходность, заявленная и реализованная доходность.

8. Оценка привилегированных акций.

9. Виды рисков, связанных с инвестициями в ценные бумаги. Понятие и расчет фактора "бэта". Методы снижения и избежания рисков, связанных с инвестированием в ценные бумаги, хеджирование.