Необходимость, цели и инструменты инвестиционной политики

Лекция 3

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА

Необходимость, цели и инструменты инвестиционной политики

Механизм инвестирования и его регулирование

Инвестиционный климат в России

Инвестиционная ситуация в России

Инвестиционный климат в России

Инвестиционный климат страны – объект инвестиционной политики, наряду с механизмами инвестирования.

Инвестиционный климат– условия и возможности развития инвестиционного процесса; совокупность факторов, определяющих качество ведения инвестиционной деятельности, риски и эффективность инвестирования.

На рис. 4 представлены главные факторы, характеризующие инвестиционный климат страны.

Рис. 4. Факторы формирования инвестиционного климата

К таким факторам относятся:

1. Макроэкономические показатели(ВВП и его распределение, цены, совокупный спрос, доходы населения и пр.). По размеру ВВП на душу населения Россия занимает 32-е место. Из табл. 3 следует, что ВВП на душу населения составляет в нашей стране 43% относительно США. Это сопоставимо с Венгрией, Польшей, Латвией и Литвой. Есть страны, в которых доходы на душу населения превышают США: Люксембург, Норвегия; страны нефтяной элиты (Катар, Бруней, Кувейт); развивающиеся страны (Сингапур). Среди стран СНГ у России самый высокий объем ВВП на душу населения.

Таблица 3

Результаты сопоставлений ВВП на душу населения (2008 г.)

Страны	ВВП на душу населения по паритету покупательской способности, долл.	ВВП на душу населения относительно США, %
Россия	20 350
Австрия	39 849
Бельгия	36 879
Болгария	13 971
Венгрия	20 700
Германия	37 171
Греция	29 920
Дания	39 494
Израиль	25 681
Испания	33 173
Италия	33 271
Канада	38 883
Люксембург	89 732
Норвегия	60 635
Нидерланды	42 887
Польша	18 062	39
Словакия	23 241
Словения	29 240
Финляндия	37 795
Франция	34 233
Швейцария	45 891
Швеция	39 321
Эстония	21 802
Япония	33 902
Литва	19 596

2. Следующая группа показателей – финансово-кредитные условия. По этому показателю Россия занимает одно из последних мест в мире. Высокий уровень инфляции спровоцировал высокие банковские проценты по кредитам. Ниже приведены условия предоставления кредитов в Сбербанке России (табл. 4).

Таблица 4

Условия кредитования в Сбербанке России, 2014 г. [74]

Валюта	Минимальная ставка, %	Максимальная сумма, руб. (соответствует минимальной ставке)	Максимальный срок (соответствует минимальной ставке)	Особенности
Потребительский кредит под поручительство
Рубли	От 19,5	До 3 000 000	До 2 лет	Подтверждение дохода требуется; рассмотрение заявки за 2 дня
Доллары США	От 16,5	До 100 000	До 2 лет
Евро	От 16,5	До 76 000	До 2 лет
Кредит для бизнеса «Бизнес-старт»
Рубли	От 17,5	До 3 000 000	До 3 лет и 6 месяцев	В качестве залога – приобретаемое имущество

3. Одно из преимуществ России – природно-ресурсный потенциал. Страна располагает значительными запасами сырья (табл. 5). Россия занимает первое место в мире по запасам нефти, газа, лесных ресурсов. Это делает страну привлекательной для иностранных инвесторов.

Таблица 5

Инвестиционный потенциал российских регионов

Место	Регион (субъект Федерации	Место региона по параметрам в 2012 г.
		Трудо-вые ресурсы	Произ-водство	Финан-сы	Инно-вации	Инфра-структура	Природ-ные ресурсы
		Москва
		Московская область
		Санкт-Петербург
		Свердловская об-ласть
		Краснодарский край
		Республика Татарстан
		Красноярский край
		Самарская область
		Республика Башкортостан
		Челябинская область
		Ханты-Мансийский АО – Югра
		Кемеровская область
		Новосибирская область
		Иркутская область
		Республика Саха (Якутия)
		Омская область
		Тюменская область
		Томская область

Итак, комплексная оценка инвестиционного климата России и регионов показывает, что органы власти должны реализовать программу по повышению инвестиционного рейтинга России, решать для этого макроэкономические задачи (снижение темпов инфляции, процентов по кредитам, уровня безработицы и пр.).

Лекция 3

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА

Необходимость, цели и инструменты инвестиционной политики

Механизм инвестирования и его регулирование

Инвестиционный климат в России

Инвестиционная ситуация в России

Необходимость, цели и инструменты инвестиционной политики

Инвестиции – вложения денежных средств с целью получения прибыли. Процесс инвестирования рассматривается двояко.

1) это финансовые средства, затрачиваемые на строительство новых и реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий (производственные инвестиции), на жилищное, коммунальное и культурно-бытовое строительство (непроизводственные инвестиции). В этом смысле инвестиции – увеличение реальных активов производственного и непроизводственного назначения;

2) любое вложение денежных средств, приносящее доход.

Инвестирование средств в экономику настолько многогранно, что требуется классификация инвестиций.

Рис. 1. Классификация инвестиций

Инвестиции разделяются:

1) по срокам;

2) по формам собственности;

3) по объектам;

4) по способам вложений.

Инвестиции могут классифицироваться:

1) по производственным направлениям (в машиностроение, сельское хозяйство, угольную промышленность и пр.);

2) непроизводственным (в образование, науку, здравоохранение и пр.).

Инвестиции вкладываются в конкретные предприятия, имеющие отраслевую и территориальную принадлежность.

Инвестиционная политика– долгосрочная политика правительства, направленная на активизацию или сдерживание инвестиционного процесса.

В тех случаях, когда для экономики характерен «перегрев» ресурсов, органы власти предпринимают меры по сокращению инвестиций в экономику. Перепроизводство ВВП опасно тем, что может спровоцировать экономический кризис. Наоборот, при рецессии желателен прирост инвестиций, обеспечивающих экономический рост.

Инвестиционная политика органов власти необходима вследствие ряда причин:

1) инвестиции – основа предпринимательской деятельности. Предприятия вкладывают денежные средства в экономику, получают финансовый результат (прибыль). Процесс не завершается, повторяется вновь, имеет следующий вид:

денежный капитал (К) → факторы производства (F) → производство → готовая продукция (Q) → выручка от реализации (K*).

То есть инвестиционный процесс как процесс вложения инвестиций и их последующего возврата с приростом – важнейший признак предпринимательской деятельности. Обеспечение предприятий инвестициями в достаточном количестве – одна из задач инвестиционной политики;

2) диспропорции в инвестиционных потоках. Возможно несовпадение интересов общества и предпринимателей по вложениям средств. Главные критерии для предпринимателей – уровень доходности и время возврата вложенных средств. Для общества важно удовлетворение потребностей и социально-экономический эффект. Так, предприниматели не желают вкладывать средства в учреждения здравоохранения вследствие невозможности получения в этой сфере больших прибылей. В то же время предприятия пищевой промышленности в настоящее время являются привлекательной сферой для вложения средств вследствие наличия массового спроса и непродолжительности производственного цикла. Для общества же важно не только производство продуктов питания, но и сохранение здоровья населения. Следовательно, пропорциональное распределение инвестиций между отраслями, регионами, предприятиями, иными сферами экономики – важнейшая задача инвестиционной политики;

3) проблема доступности инвестиций. При организации предпринимательской деятельности должен быть решен вопрос об источниках инвестиций. Зачастую предприятия не расширяют, даже не возобновляют производство вследствие того, что цена инвестиций для них выше получаемого результата. Органы власти должны обеспечить доступность инвестиций, приемлемость цены капитала при вложении средств;

4) макроэкономическое значение инвестиций. Увеличение вложений денежных средств в развитие экономики способствует экономическому росту, занятости населения, повышению доходов. Валовой внутренний продукт не только увеличивается количественно, но и происходит качественное изменение его структуры. Благодаря этому лучше удовлетворяются потребности общества, стабилизируются цены (рис. 2). Графически кривая предложения сдвигается вправо, что приводит к росту потребления.

Рис. 2. Влияние инвестиций на экономику

Таким образом, цели инвестиционной политики:

1) обеспечение доступности инвестиций;

2) оптимальные пропорции в распределении инвестиций по отраслям, регионам и направлениям;

3) повышение эффективности использования денежных средств;

4) количественный и качественный рост макроэкономических показателей.

Тип инвестиционной политикихарактеризуется следующими признаками:

1) это политика стимулирования/сдерживания (в зависимости от макроэкономической ситуации);

2) инвестиционная политика является либеральной. Органы власти заинтересованы в поступлении инвестиций из-за рубежа, так как наряду с денежными средствами в стране распространяется передовая технология;

3) в зависимости от целей инвестиционная политика государства может быть структурной (направленной на изменение пропорций между отраслями и производствами) и инновационной (способствующей внедрению инноваций).

Применяемые инструменты инвестиционной политики весьма разнообразны. В зависимости от целей это могут быть:

1) налоги;

2) государственные ценные бумаги;

3) государственные заказы и пр.