Значение равновесия спроса и предложения товаров.

Любое несоответствие в соотношении спроса и предложения то­варов на рынке отражается на движении цен. Избыточное предложе­ние способствует относительному их снижению, в то время как недо­статок пользующихся спросом товаров и услуг повышает цены и тем самым усиливает денежную несбалансированность.

В результате цена товара (Р) в определенный период обусловли­вается двумя основными показателями: массой денежных средств, вы­деленных потребителям для удовлетворения их потребностей в това­ре (М), и количеством товара (Q), предложенного для реализации то­вара на данном рынке:

Умножив обе части уравнения на знаменатель ∑Q, получим фор­мулу, выражающую состояние равновесия спроса и предложения, ко­торому соответствует оптимальная цена ∑PQ =∑М.

Если затем обе части уравнения разделить на ∑PQ то получится ∑М / ∑PQ = 1. При соблюдении этого условия цены могут оставать­ся стабильными, и инфляционные процессы на отраслевом уровне прекращаются.

Но это в теории. На практике происходит межотраслевой перелив капита­лов, поэтому устойчивого равновесия быть не может. Вместе с тем относительная сбалансированность отдельных отраслей экономики должна постоянно поддерживаться.

При этом соотношение спроса и предложения должно стремиться к единице. Чем ближе соотношение спроса и предложения к единице, тем меньше масштаб перераспределительных процессов на отрасле­вом уровне и тем стабильнее цена.

Если соотношение спроса и пред­ложения меньше единицы, часть стоимости, созданной в отрасли или на производстве, выпускающих данный товар, передается через цены другим отраслям, производящим более нужные товары.

Если соотно­шение спроса и предложения больше единицы, то цена товара повы­шается и происходит перераспределение части дохода, созданного в других отраслях, в пользу отрасли или производства, выпускающих новый товар.

Далее мы усложним эту формулу.

Итак, на количество денежной массы влияют различныефакторы. Среди них:

Ø предложение денег со стороны Центрального банка, осуществляющего их эмиссию (см. выше);

Ø спрос на деньги со стороны производства (т.к. именно предприятия и др. компании берут большую часть кредитов в банках, по сравнению с физическими лицами);

Ø скорость обращения денег.

Скорость обращения денег - это интенсивность их движения при вы­полнении функций обращения и платежа. Скорость движения денег (V) в кругообороте стоимости обществен­ного продукта и кругообороте доходов определяется по формуле

где ВВП – валовой внутренний продукт;

М - масса денежных средств, вы­деленных потребителям для удовлетворения их потребностей в това­ре.

Данная формула является всеобщей. Она может принимать также следующий вид:

или

Этот показатель свидетельствует о связи между денежным обра­щением и экономическими процессами. Если денежная масса обора­чивается медленно, то это означает, что коэффициент расходования национального продукта низок; высокая скорость обращения денег свидетельствует о быстром размещении товаров и высокой конъюнктуре рынка[b].

Скорость обращения денег обратно пропорциональна необходи­мому количеству денег. Высокая скорость обращения денег сокраща­ет потребность в дополнительной эмиссии. Увеличенная денежная масса при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет к обесцени­ванию денег, т.е. в конечном счете является одним из факторов инф­ляционного процесса. Замедленное денежное обращение означает накопление товарных запасов, нереализованной продукции и омертв­ление части капитала.

О скорости безналичных расчетов можно судить по отношению суммы денег на банковских счетах к среднегодовой величине денежной массы в обращении

В свою очередь, на скорость обращения денег влияют:

1) общеэкономические факто­ры: циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен;

2) денежные факторы: структура платежного оборота (со­отношение наличных и безналичных денег), развитие кредитных опе­раций и взаимных расчетов, уровень процентных ставок за кредит и внедрение электронных денег в расчеты.

Кроме этих общих факто­ров, скорость обращения денег зависит от периодичности выплаты доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережений и накопления.

Понимание того, что изменения цен зависят от объёма денежной массы, пришло в экономическую теорию с античных времён. Ещё в III веке до н. э. об этом утверждал древнеримский юрист Юлий Павел. В 1752 году английский философ Д. Юм в «Очерке о деньгах» изучал связь между объёмом денежных средств и инфляцией. Юм утверждал, что повышение денежного предложения приводит к постепенному увеличению цен до достижения ими первоначальной пропорции с объёмом денег на рынке. Дж. Милль (середина XIX в.) добавил некоторые уточнения к этому определению (уточнение о необходимости постоянства структуры спроса, так как он понимал, что предложение денег может изменять относительно цены). При этом он утверждал, что увеличение денежной массы не ведет к автоматическому росту цен, потому что денежные резервы или товарное предложение также могут увеличиваться в сопоставимых объёмах.

В рамках неоклассической школы И. Фишер в 1911 году придал количественной теории денег формальный вид в своем знаменитом уравнении обмена (или равновесия):

MV=PQ,

где М - денежная масса;

V - скорость обращения денег;

Р - цены;

Q - годовой реальный продукт.

Левая часть уравнения (MV) отражает уровень фактического поступления денег в обращение или предложения денег.

Пра­вая часть – уровень потребностей в деньгах, иначе - величину спроса на деньги.

Эту формулу в некоторых источниках называют формулой Ньюкомба-Фишера. Он описывает факторы, которые определяют количество денег, необходимых для нормального функционирования рыночного хозяйства.   Если рассматривать указанные показатели в определенный период времени, то формула равновесия может быть представлена в следую­щем виде: МtVt = PiQi где Мt - масса денег в обращении в определенный период времени; Vt - скорость обращения денег; Pi - цена товара «i»; Qi - количество товара «i» на рынке.

И. Фишер.

Исходя из формул любое увели­чение физического объема товара на рынке (Q) или рост его цены (P) требу­ют расширения объема денежной массы или возрастания скорости обращения денег. Прирост денежной массы или ускорение ее обора­чиваемости при неизменных ценах также должны соотноситься с со­ответствующим увеличением предложения товаров или услуг.

На практике темпы прироста денежной массы нередко опережают рост предложения товаров и услуг. Несоответствие между объемами денежной и товарной массы приводит к их инфляционному росту. В результате инфляции происхо­дит постепенный переход к новому масштабу цен[c].

Формула равновесия экономических систем считается реальной, хотя она и недостаточно гибко отражает зависимость между ценами и денежной массой на макро­уровне. В уравнении Фишера деньги функционируют лишь как средство обращения или платежа, а такая не менее важная функция денег, как средство накопления, остается в тени. Это обстоятельство, определенное время было уязвимым местом количественной теории. Позднее И. Фишер усложнил эту формулу, включив в нее кредитные деньги в форме банковских платежных средств. В результате масса денег в обращении определялась как сумма денежной наличности и банковских текущих счетов, умноженных на скорость их оборота:

MV + M'V' = PQ,

где M ' - сумма денег на текущих банковских счетах;

V ' - скорость их обращения.

Т.о. в современной экономической теории устанавливается взаимосвязь между величиной денежной массы и уровнем цен.

Существует два подхода к регулированию величины денежной массы –монетаризм и кейнсианство (неоклассики).

1) Основную причину неурядиц в денежном обращении монетаристы видят в беспорядочных колебаниях денежной массы, дефицитном бюджетном финансировании и слишком дешевых кредитах.

По мнению монетаристов, рынок - саморегулирующаяся систе­ма и не нуждается в избыточном контроле со стороны государства. Центральный банк по возможности должен сокращать свое участие в ценообразовании. Также должно быть сокращено участие государства в распределении и потреблении национального дохода. Лидер монетаристов – М. Фридман в своих ранних работах сформулировал «денеж­ное правило», согласно которому увеличение денежной массы надо проводить систематически, но постепенно и независимо от конъюнк­туры и циклических колебаний рынка. Центральный банк должен взять на себя обязательство не допускать сезонных и прочих колеба­ний денежной массы, поддерживать стабильный темп ее роста. Цент­ральный банк (ФРС в США) необходимо лишить права регулировать кредитную деятельность коммерческих банков, а также права мани­пулировать нормами обязательных резервов. Вместе с тем следует ввести 100%-ное покрытие кредитного ресурса депозитной наличностью или вкладами в Центральный банк. Практически эта мера при­звана устранять частичное покрытие обязательными резервами кре­дитной эмиссии коммерческих банков, сужение их мультипликатив­ных возможностей. Тем самым перекрывались бы каналы дополнительной стихийной эмиссии денег, которые обычно используются для быстрого вмешательства государства в экономику и денежную сферу.

Таким образом, монетаристы отстаивают ситуацию, при которой если предложение денег (MV) остается на стабильном уровне, то увеличе­ние спроса на деньги (PQ) неизбежно оказывает возрастающее давление на цены. В результате углубления инфляционных процессов цены повышаются.

2) Другую экономическую ситуацию рассматривают сторонники неоклассической школы (кейнсианства).

Они утверждали, что рыночной экономике не свойственно равновесие, обеспечивающее полную занятость. Причина тому - склонность сберегать часть доходов, что приводит к тому, что совокупный спрос меньше совокупного предложения. Преодолеть склонность к сбережению невозможно. Поэтому государство должно регулировать экономику воздействием на совокупный спрос: увеличение денежной массы, снижение ставок процента (стимуляция инвестиционной деятельности). Недостаток спроса компенсируется за счёт общественных работ и бюджетного финансирования.

Согласно их представлениям, в случае по­вышения совокупного спроса следует сократить уровень предложе­ния денег. Уровень цен при подобном подходе стабилизируется.

Считается, что оба рассмотренных варианта макроэкономичес­кого регулирования денежной массы в обращении не лишены недо­статков. Монетаристский подход, ориентированный на постоянное увеличение предложения денег, возводит инфляцию (пусть даже уме­ренную) в ранг экономической закономерности. Неоклассический (кейнсианский) подход несет в себе экономическую нестабильность, разбалансированность. Таким образом, указанные методы экономи­ческого регулирования денежной массы в обращении не позволяют прогнозировать ее возможные изменения с достаточной степенью точности.

Динамика цен и развитие кредитных отношений. Удорожание кредита как один из факторов усиления инфляции. Воздействие роста цен на объем предоставляемого кредита. Отражение в себестоимости и ценах процентных ставок за кредит и их влияние на уровень и динамику цен. Инфляционные ожидания и динамика процентных ставок за кредит.

Динамика цен и кредитные отношения в рыночной экономике тесно связаны.

1) Рост цен косвенно способствует развитию кредита. Повышение цен на различные виды продукции (производственно-технического назначения, закупочных цен в сельском хозяйстве, на потребительские товары и услуги) вызывает резкое увеличение издержек производства и обращения. В результате предприятия оказываются не в состоянии оплачивать за счет собственных средств приобретаемое сырье, материалы, оборудование, и вынуждены обращаться в коммерческие банки для получения ссуд.

Ограниченность свободных денежных ресурсов для кредитования, с одной стороны, обуславливает развитие кредитных отношений, а с другой - способствует увеличению цены на кредит. В экономической литературе утверждается, что цена кредита складывается исходя из спроса и предложения на него. Однако предприятия в любом случае вынуждены брать кредиты, т.е. спрос на дополнительные средства у них есть всегда. И этот недостаток средств восполняется с помощью кредита.

Повышению цены за кредит способствуют также рост числа невозвращенных и не погашенных в срок ссуд, высокий удельный вес краткосрочных кредитов и другие факторы.

Используемые в хозяйстве оборотные средства, приобретаемые за счет подорожавшего кредита, увеличивают себестоимость изготовляемой продукции. Цена на выпускаемые изделия постоянно повышается, усиливая инфляцию. При этом сами предприятия стремятся предусмотреть в ценах опережающий рост затрат, чтобы компенсировать возможные инфляционные издержки. Таким образом, высокие темпы роста цен способствуют поддержанию постоянного спроса на кредитные ресурсы, а, следовательно, и высокие цены на кредит.

2) Цена имеет существенное значение для определения объема предоставляемого кредита. Ссуда выдается на приобретение конкретных товарно-материальных ценностей (ТМЦ), имеющих вполне определенную цену. Поэтому, чем выше цена кредитуемых ТМЦ, тем больше объем предоставляемых ссуд.

Обычно ТМЦ кредитуются по цене их приобретения с учетом транспортных расходов (расходов по доставке), производимых заемщиком, и стадии движения ТМЦ. Например, если речь идет о покупных производственных материалах (сырье, основных и вспомогательных материалах, топливе, таре и пр.), кредитование может производиться по цене приобретения с добавлением фактических накладных расходов. Товарно-материальные ценности, находящиеся в пути или еще не вывезенные со складов поставщиков, обычно оцениваются по более высокой цене, поскольку заемщик не произвел дополнительных расходов.

3) Чаще всего ссудный процент включается в издержки обращения, которые входят в состав цены приобретаемых товарно-материальных ценностей.

4) Повышение процентных ставок стимулируют также инфляционные ожидания в соответствии с предполагаемым снижением покупательской способности денег.

Либерализация цен привела к тому, что цена за кредит в значительной степени стала зависеть от инфляции и изменения денежной массы в обращении. Хронический характер инфляции требует от кредитора компенсации будущего обесценения денежного капитала, отданного в ссуду, что существенно увеличивает цену кредита. Поэтому особое значение приобретает не текущая, а ожидаемая инфляция. При инфляционных ожиданиях кредиторы предусматривают повышение стоимости ссуды, а заемщики – возможность выплатить долг обесценивающимися деньгами.

Поскольку кредиторы предусматривают повышение стоимости ссуды, то это повышение и происходит. В целях предупреждения роста цен используются такие рычаги, как изменение учетной ставки Центрального банка, сокращение бюджетного дефицита, кредитная рестрикция (ограничение размеров кредитов) и другие меры.

Взаимосвязь ценообразования, кредита и инфляции будут рассмотрены в следующей лекции.

[a] Кассовые операции банка - это операции по приему и выдаче денег клиентам через кассу банка, операции по перевозке денег между хранилищами банков (филиалов) и т.д., которые имеют жестко регламентированные порядок и правила ведения. Кассовые операции касаются и обычных граждан, которые приходят в банк для оплаты налогов и коммунальных платежей, размещения сбережений на депозитные счета, осуществления денежного перевода, оформления купли-продажи и хранения слитков из драгметаллов и т.д.

[b] Конъюнктура рынка – это совокупность признаков, которые характеризуют конкретный рынок в конкретный отрезок времени или период, среди которых самые главные - спрос, предложение и цены.

[c] Масштаб цен – это количество золота или серебра, принятое в стране за денежную единицу и ее кратные части. Поскольку в современном мире деньги не имеют золотого содержания, то теперь масштаб цен склады­вается стихийно и служит для соизмерения стоимостей товаров посредством цены.