Понятие инвестиционного проекта и его виды (классификация)

Инвестиционная деятельность, осуществляемая в виде капитальных вло-жений, представляет собой реализацию сколь угодно произвольного числа ин-вестиционных проектов. Как деятельность (комплекс мероприятий, совокуп-ность действий) инвестиционный проект – это локализованный по целям, срокам и ресурсам инвестиционный процесс (инвестирование, инвестиционная деятельность, см. раздел 1.1). Можно сказать, что этот процесс есть дискрет-ный набор инвестиционных проектов, а каждый инвестиционный проект есть форма реализации конкретного объема капитальных вложений.

Подобная целевая, временнáя и ресурсная локализация оформляется опре-деленным набором расчетно-финансовых и организационно-правовых докумен-тов, необходимых для осуществления конкретного инвестиционного проекта. Согласно федеральному законодательству, наиболее крупными составляющими этого набора документов являются:

– описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план);

– необходимая проектно-сметная документация, выполненная в соответст-вии с законодательством Российской Федерации и установленными стан-дартами, нормами и правилами.

Отсюда следует, что понятие инвестиционного проекта как деятельнос-ти является более емким и первым по смыслу, нежели его трактовка как доку-ментации.

Термин «инвестиционный проект» относим только к реальным инвес-тициям, поэтому употребляемое иногда в учебной и научной литературе наз-вание «реальный инвестиционный проект» является тавтологией. Точно также не может быть термина «финансовый инвестиционный проект», поскольку, как было показано в разделе 1.2, финансовые инвестиции могут либо содействовать осуществлению реальных инвестиций в рамках инвестиционного проекта, либо выступать самостоятельным видом спекулятивных вложений в портфели цен-ных бумаг, в банковские депозиты, но никак не в инвестиционный проект.

В зависимости от признаков, положенных в основу классификации ин-вестиционных проектов, можно выделить следующие их виды.

По целям:

коммерческие проекты, главной целью которых является получение при-были (самые типичные и многочисленные);

научно-технические (инновационные) проекты, направленные на разрабо-тку и создание новой продукции, техники, технологии. Прибыль эти проекты приносят только при условии последующей коммерциализации созданного нов-шества;

социальные проекты имеют целью качественное улучшение состояния социальной сферы страны (региона) – здравоохранения, образования, культуры и др. Реализуются органами власти, тогда как инициаторами двух предыдущих видов инвестиционных проектов являются предприятия;

экологические проекты имеют результатом построенные природоохран-ные объекты, или улучшенные по вредным воздействиям на окружающую сре-ду параметры действующих производств. Типичный пример возможного част-но-государственного партнерства, когда предприятия заинтересованы в уме-ньшении платежей за загрязнение окружающей среды, а органы власти – в её сохранении и улучшении.

По степени взаимосвязи:

независимые, допускающие одновременное и раздельное финансирование и осуществление, причем результаты их реализации не влияют друг на друга;

альтернативные (взаимоисключающие, конкурирующие), т.е. не допуска-ющие одновременной реализации из-за того, что, например, выполняют одну функцию или претендуют на один и тот же объем финансирования. Из совокуп-ности альтернативных проектов может быть осуществлен только один;

взаимодополняющие (взаимосвязанные), реализация которых может прои-сходить лишь совместно, например, в рамках одной инвестиционной програм-мы.

По срокам:

краткосрочные со сроком реализации до трех лет;

среднесрочные (от трех до пяти лет);

долгосрочные (более пяти лет).

Коммерческие инвестиционные проекты, как самые многочисленные, дополнительно делятся на производственные и торговые. Первые имеют целью получение прибыли за счет роста и (или) повышения эффективности использо-вания основного и оборотного капитала предприятия, вторые – за счет закуп-ки, продажи и перепродажи продукции и услуг. Поэтому инвестиции в произ-водственные коммерческие проекты относят к капиталообразующим, а в торго-вые – нет.

Из всех видов инвестиционных проектов наиболее важными являются производственные коммерческие проекты, поскольку именно они выполняют главную задачу капитальных вложений – простого и расширенного воспроиз-водства основных фондов. Поэтому производственные коммерческие инвес-тиционные проекты, в свою очередь, классифицируют еще по двум призна-кам.

По объему капиталовложений:

малые проекты, реализуемые в рамках одной небольшой фирмы и пред-ставляющие собой планы расширения производства и увеличения ассортимента выпускаемой продукции. Являются, чаще всего, краткосрочными (см. выше);

средние проекты – проекты реконструкции и технического перевооруже-ния действующего производства. Реализуются поэтапно, в соответствии с зара-нее разработанными графиками поступления всех ресурсов проекта. Являются, чаще всего, среднесрочными, но могут быть и долгосрочными (для сложных производств);

крупные проекты – проекты строительства предприятий на основе прин-ципиально новой идеи продукции или технологии. Новые товары и технологии являются результатом реализации инновационных инвестиционных проектов (см. выше), отсюда задача данного строительства – тиражирование этих ново-введений (инноваций). Крупные проекты могут быть, естественно, только дол-госрочными;

мегапроекты – целевые инвестиционные программы международного, государственного или регионального масштаба, содержащие множество взаи-мосвязанных (см. выше), но конечных проектов.

В отечественной литературе нет сведений о том, какой именно объем ка-питаловложений соответствует малому, среднему или крупному проекту. В американской практике малыми проектами считаются проекты стоимостью 10 – 15 млн. долл., величина капиталовложений в мегапроекты составляет более одного миллиарда долларов. А вот по ожидаемой эффективности капитало-вложений в зависимости от их предназначения (второй классификационный признак) существует следующая, более детальная градация производственных коммерческих инвестиционных проектов:

«вынужденные» капиталовложения, осуществляемые в соответствии с требованиями законодательства к безопасности труда на предприятии, ограни-чениями по загрязнению окружающей среды, соблюдением трудовых и граж-данских прав работников и т.д. Эффективность (норма прибыли) для таких ка-питаловложений не устанавливается;

капиталовложения в повышение эффективности производства за счет улучшения его организации – сокращения непроизводительных потерь рабо-чего времени, пересмотра в сторону ужесточения норм и нормативов, совер-шенствования производственной логистики и т.д. Обобщенными критериями эффективности подобных усилий служат показатели оборачиваемости оборот-ных средств, а минимальная норма прибыли составляет 6–7 %;

капиталовложения в снижение риска производства и сбыта преследуют цель не улучшения организации производства как системы (предыдущий слу-чай), а повышения надежности её элементов. Примерами могут быть замена оборудования на более надежное или его капитальный ремонт, внедрение вход-ного контроля поставляемого сырья, повышение качества продукции и т.д. Ми-нимальная норма прибыли по таким капиталовложениям составляет 12 %;

капиталовложения в сокращение затрат, в отличие от двух предыдущих случаев, призваны не улучшить существующее производство или его органи-зацию, а изменить их в сторону снижения производственных издержек. Напри-мер, упоминавшаяся замена или ремонт оборудования должны предполагать снижение энергоемкости его работы. Входной контроль сырья должен быть до-полнен более экономной технологией его раскроя или обработки. Повышение качества продукции (например, её эксплуатационных свойств) должно сопрово-ждаться снижением её материалоемкости и т.д. В силу такого более сложного характера реализуемых мероприятий минимальная норма прибыли выше и со-ставляет 15 %;

капиталовложения в увеличение доходов реализуются либо через дивер-сификацию действующего производства, либо путем освоения новых рынков сбыта выпускаемой продукции. Минимальная норма прибыли составляет при этом 20 %;

рúсковые капиталовложения – это инвестиции в новое строительство и в новые технологии, минимальная норма прибыли на них составляет 25 %.