Фин анализ с использованием фин. коэф-тов.

Метод анализа в процуессе котороо использ и рассчитываются различные относит. пок-ли, характеризующие отд. рез-ты фин. деятельности орг-ии, уровень фин состояния орг-ии (п/п). Данные фин. показ-ли сравниваются с базовыми пок-лями для хар-ки общего фин. состояния п/п.

Тема: Матрица фин.стартегий

Понятия фин – эксплуатационных потребностей. Структура результата фин-хоз-ой деятельности п/п.

Целью ФА п/п явл-ся своевременное выявление и устранение недостатков ФХД п/п и находить резервы улучшения фин.состояния п/п и его платежеспособность.

Фин.состояние – способность п/п финансировать свою деятельность. ФС хар-ся обеспеченностью фин.ресурсами, целесообразностью их размещения и эффективностью их использования. ФС п/п хар-ся 2 основными показ-ми: платежеспособность и фин.устойчивость.

Платежеспособность – способность п/п отвечать по своим обязательствам.

Фин.устойчивость – гарантированная платежеспособность.ь Хар-ся соотношением заемных средств и собственных средств п/п, и показателем р-ра запасов п/п для организации и обеспеченности этих запасов собственными источниками их формирования.

Фин.эксплуатирование потребности – разница м/у суммой запасов п/п (сырье, материалы, ГП) + кратк.Дт задол-ть – кратк.Кт задолж-ть. Эта сумма ДС, которая будет в наличии на оборот-е операции.

ФЭП = Запасы + Дт задол – Кт задол

Если ФЭП меньше нуля – хорошо, больше нуля – нехватка ДС.

Для ФС п/п благоприятно:

- получение отсрочки платежей от поставщиков (получение коммерческого кредита – отсрочка по договору платежей от поставщиков с кредитором под % или без него)

- отсрочка платежей от работников , т.е.возникновение задолжностей по з/п

- отсрочка платежей в бюджет и внебюджетные фонды, возникновение задолжности перед бюджетом

Объем задолжности п/п пере контрагентами выгодна для п/п, т.к.финансирует текущую деятельность.

Неблагоприятные фактроры для ФС

- замораживание (иммобилизация) оборотных ДС в запасы

- Предоставление отсрочек по платежам клиентов (Дт задолжность).

ФЭП можно рассчитывать в % - х к обороту

ФЭП% = ФЭП * 360 / Vоб, где Vоб – величина год.оборота, ФЭП – абсолютная величина

2. Матрица фин.стратегий, ее назначение.

РФХД –результат ФХД = РФД + РХД

РФД = Dкраткоср.Кт задол - % за кредит – налог на прибыль – дивиденды

Dкраткоср.Кт задол = Кт задол нач – Кт задол конец

РХД = Стоимость продукции - DФЭП – произведение инвест + Выручка от реализации им-ва

Матрица фин.стратегий

	РФД £ 0	РФД » 0	РФД ³ 0
РХД ³ 0	РФХД » 0	РФХД ³ 0	РФХД ³ 0
РХД » 0	РФХД < 0	РФХД » 0	РФХД > 0
РХД £ 0	РФХД £ 0	РФХД £ 0	РФХД » 0

1 –2 –3 –диагональ равновесия, 4 – 5 – 6 – зона создания собственных средств, 7-8-9- зона убытков, потребление ликвидных средств.

Тема: Метод анализа хоз.деятельности п/п с помощью фин.коэффициентов.

Данный метод предполагает расчет фин.коэффициентов на основе данных фин.отчетности и б/у, сравнении полученных результатов с базовыми и среднеотраслевыми показателями и составление мнения на основе анализа комбинации фин. коэ-тов о фин.положении анализируемой организации.

Показатель	Формула расчета	Интерпретация
1.Платежеспособность
1.2 Коэффициент абсолютной ликвидности		Показывает возможность погашения текущих обязательств за счет наиболее ликвидных активов (1>Кn –неудовлетворительный, 1≤Кn<1,5 – удовлетворительный, 1≤Кn≤ - хорошо, 3<К - отлично)
1.2 Коэффициент текущей ликвидности		Показывает достаточность сумм оборотных активов для погашения текущих обязательств (2>К – неуд., 2≤К≤2,5 – удов., 2,5<К<3 – хорошо, К≥3 - отлично)
1.3 Показатель		Показывает возможность погашения текущих обязательств за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов
1.4 Коэффициент собственных оборотных средств		Показатель отражает увеличение оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала
2. Показатели структуры капитала
1.2 Коэффициент фин.автономии		Показывает долю собст.ср-в п/п в общем V активов, зависит от рын.кредитной ставки по заемным средствам за анализируемый период
2.2 коэффициент постоянных активов		Показывает долю активов, сформир-ых за счет постоянных пассивов
2.3 Коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов		Показывает соотношение м/у заемными ресурсами и собственными средствами. Д.б. как минимум >2. Под заемными средствами понимается сумма заемных средств, используемая организацией в отчетном периоде. Коэффициент отражает фин.риск организации, связанный с возвратом платных заемных ресурсов за счет собственных средств (=1).
2.4 Коэффициент долгосрочных привлеченных заемных средств		Показывает долю долгосрочных займов во всех долгосрочных источниках (пассивов). (Базовый показатель = 1)
2.5 Показатель чистых активов		Отражает величину реального собственного капитала
2.6 Величина источников средств для формирования запасов		Показывает обеспеченность запасов определенными видами источников финансирования
3. Показатели состояния осн.и оборотных активов
3.1 Коэф.обеспеченности собственных оборотных средствами		Показывает долю оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала. 0,5≤К<1 – хорошо, 0,1>К – неудовл., 0,1≤К<0,5 – удовлет.
3.2 Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами		Показывают долю запасов, сформированных за счет собственных оборотных средств
3.4 Показатель соотношения оборотных и внеоборотных активов		Показывает сумму оборотных активов, приходящуюся на 1 руб внеоборотных средств
3.5 Коэф.реальной стоимости имущества		Показывает долю средств производства в стоимости имущества, либо показывает производственный потенциал
4. Коэф.оборачиваемости и рентабельности
4.1 Коэф.оборачиваемости оборотных активов		Показывает эффективность использования оборотных средств
4.2 Коэффициент оборачиваемости запасов		Показывает эффективность использования запасов
4.3 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжности		Показывает скорость оплаты счетов дебиторов
4.4 Коэффициент оборачиваемости кратк. задолжности		Показывает скорость оплаты задолжности кредиторам
4.5 Коэф.оборачиваемости Собственного капитала		Показывает скорость оборота собственного капитала
4.6 Рентабельность		Показывает долю прибыли, полученной в каждой ден.ед-цы, вложенной в активы
4.7 Рентабельность собственного капитала		Показывает величину прибыли, полученной с каждой единицы СК
4.8 рентабельность продаж		Показ.прибыльность каждой данной ед.выручки
4.9 Рентабельность чистых активов		Показывает рентабельность чистых активов
5. Базовые показатели
5.1 Добавленная стоимость		Та величина, добавленная к стоимости продукции для покрытия затрат, не вошедших в с/с продукции и для получения прибыли. Сюда входит: прибыль, расходы по налогам, % по займам и кредитам, некоторые категории на о/т и т.д.
5.2 Брутто показатель – результат эксплуатации инвестиций		Результат организации, полученный от реинвестирования прибыли (покупка оборотного актива за счет прибыли)
5.3 Нетто – результат эксплуатации инвестиций		Результат эксплуатации инвестиций, …….. косвенных расходов, не включаемых в с/с продукции
5.4 Фин.эксплуатирование потребности		Величина свободных оборотных средств для финансирования текущей деятельности. ФЭП >1 п/п-ию не хватает свободных средств
5.5 Норма добавленной стоимости		Расчет может производиться как по общему объему продукции по организации, так и по каждому виду производимой продукции по номенклатуре или ассортименту. Показывают норму добавленной стоимости по общему объему производимой продукции или по отдельным видам выпускаемой продукции.

Тема: Диагностика финансового состояния п/п на основе применяемых методов.

I Актив

1) Внеоборотные активы

Проблема: величина и доля ОС увел-ся, возможные причины:

- приобретение ОС

- переоценка ОС

Если в организации в течение 1 или нескольких периодов ст-ть ОС уменьшается, причины:

- реализация ОС

- износ ОС

- переоценка ОС

Для выявления в отчетном периоде фактов переоценки ОС (НМА), необходимо проанализировать динамику изменения по статьям ОС, НМА, НЗС, а в пассиве – динамику изменения капитала. Если имела место переоценка, то динамика ВНА и доб.капитал (ДК) будет одинакова.

Коэффициент износа ОС:

Киз.ос = ∑износа / Перв.ст-ть аморт-го им-ва

Данный показатель отражает состояние тех ОФ, к-ые принимаются к расчету данного коэффициента и отражают состояние и изнашиваемость ОФ.

2)Оборотные активы

Возможная проблема: большая величина (доля) запасов (в общей совокупности), причина:

А) отраслевые особенности организации

Б) в силу произ.процесса для организации закупка запасов впрок - эффективнее.

Негативные последствия:

сверхнормативные запасы
неиспользованные (мертвые) запасы
наличие бартерных операций
проблема планирования в организации, т.е.производства продукции и закупка сырья производится без анализа объемов реализации.

В) динамика запасов изм-ся скачкообразно. Причины:

- сезонность производства

- изменение номенклатуры производимой продукции

- анализируемый цикл < цикла производимого.

Негативные последствия:

проблема снабжения
проблема планирования

Анализируя запасы можно сделать вывод о неэффективности работы с запасами, если

- доля запасов в А увеличивается в сочетании с ростом периода оборота запасов (происходит замедление оборота организации и свободные ден.средства во все большем размере замараживаются в запасах)

- доля и р-р запасов и период оборота в данном п/п увеличивается, чем в аналогичной организации данной отрасли.

Г) величина или доля НЗП изм-ся скачкообразно. Естественные причины:

- изменение номенклатуры выпускаемой продукции (в сочетании с анализом динамики сырья и материалов)

-произ.цикл >цикла анализ-го периода

- сезонность производства

Неестественные причины:

- нарушение сроков поставки сырья и материалов поставщиками, следовательно, нарушение произ.цикла

- нарушение производственного цикла по иным причинам

Д) величина (доля) ГП изм-ся скачкообразна, или большой удельный вес ГП в сумме активов.

Естественные причины:

- сезонность производства

- анализируемый период < цикла произ-го (цикла реализации)

Неестественные причины:

- перепроизводство (существенные проблемы планирования производства и реализации)

- проблема сбыта: отсутствие спроса. Низкое качество

Последствия: замораживание всех ден.средств.

Е) Деб.задол-ть (краткоср.). большая величина или доля дебит.задолжности. Причины:

- отраслевые особенности деятельности организации (………, взимающихся в т.ч.и в маленькой доле ГП и отсутствием статьи НЗП)

- если динамика дебит.задол-ти увеличивается, то это говорит о росте оборота в организации в сочетании с анализом статей запасов, в сочетании с анализом темпов роста оборота, в соостветствии с анализом выручки (форма № 2).

Если увеличение данной задолжности происходит самостоятельно без динамики статей запасов и без увеличения выручки, то это свидетельствует о плохой работе на п/п по возврату задолжностей от покупателей, заказчиков.

II. Пассив.

2.1. УК (собственный)

Увелич. УК м..б. обусловлено пополнением собственного капитала путем выпускаакций, облигаций и т.д. в зав-ти от организ-правовой формы в силу требований законодательства,либо внутренней потребности орг-ии. Рост УК свид-ет о росте фин. устойчивости.

Увеличение добаваочго капитала м.б. связан с переоценкой ОПФ. Анализ структуры УК, его динамики м. показать, что его увелич. вызван увелич ДК. При этом возникает накопленный капитал = УК-ДК, к-рый хар-ет фин. рез-т изменения капитала (он д.б. положит.)

Если НК отрицат или сокращается, то причины:

1) возрастание убытков;

2) исп-ся ср-ва фондо.

Рост НК яв-ся хар-кой увелич, положит динамики деят-ти орг-ии.

2.2.Кт зад-ть.

1. Большая доля зад-ти по расчетам с бюджетом и внебюдж. фондами. Причины:

1) большая величина затрат на оплату труда и соответственно начисляемых на з/пл налогов.

2) начисл, но неоплаченная на конец отчетного периода сума налогов.

3) Просроченная зад-ть по платежам в бюджет и внебюджетные фонды.

2. Зад-ть по з/пл – большая доля зад-ти по з/пл . Причины:

1) Большой ФОТ;

2) Текущ переходящая зад-ть по оплате труда на конец отчетного периода.

3) просроченная и накопленная зад-ть по з/пл.

Увелич зад-ти по оплате труда м.б. в аналогичн. динамике увелич. зад-ти в бюджет и внебюджетные фонды. Увелич. зад-ти говорит о том, что увелич ФОТ, т.е. о увелич з/пл либо об увелич производств или расширении деят-ти (увелич. выручки, незавершенного производства, величины запасов). Сверхнормативная (просроченная) зад-ть по оплате труда рассчитывается от нормативной зад-ти по з/пл.

Норматив по з/пл = ФОТ начисленный / кол-во месяцев в периоде * кол-во выплат в периоде.

Его необх. сравнивать с фактич. остатком зад-ти по з/пл из баланса. Если колебания 10-15% - фактич зад-ть м. считать нормальной. Если отличается в 2 и более раз, то зад-ть по з/пл просроченная. Возможна при просрочен. сверхнорматив зад-ти по з/пл аналогич. зад-ть по налогам и сборам.

2.3. Зад-ть перед поставщиками и подрядчиками

Причины: