Тема 4. Ссудный капитал и кредит

Кредит и его формы.

Кредит –вид общественных отношений, связанных с движением ценности в денежной и товарной формах на условиях возвратности.В современных условиях преобладает денежная форма. Кредит не является эквивалентным товарно-денежным обменом, а представляет собой передачу ценностей во временное пользование с условием возврата через определенное время с уплатой процентов за пользование. Причиной возникновения кредита является совпадение во времени появления свободных денежных средств у одних субъектов кредитных отношений и потребности в дополнительных денежных средствах у других. Базой возникновения коммерческого кредита является различная продолжительность производственного цикла у разных предприятий.

Субъектами кредитных отношений являются кредитор и заемщик (дебитор).

Кредитор –сторона, предоставляющая ссуды во временное пользование, оставаясь при этом собственником средств и обладающая правом на вознаграждение в форме ссудного процента.

Дебитор –сторона, принимающая на себя обязательство возвратить в установленный срок ссуженную ценность и уплатить процент за пользование ей.

Кредит выполняет две функции:

• перераспределительную;

• создания кредитных орудий обращения, вызывающих сокращение налично-денежного оборота и издержек обращения наличных денег.

Выделяют следующие формы кредита:

1) Ростовщический кредит – исторически первый вид кредита; отличался жесткостью условий выплат ссуды и процентов по ней, осуждался церковью и был под запретом во многих странах;

2) Коммерческий кредит – кредит, предоставляемый друг другу предприятиями, не специализирующимися на кредитных операциях. Частью 2 ст. 42 ГК РФ установлено, что коммерческий кредит может предоставляться в виде аванса, предварительной оплаты, отсрочки и рассрочки оплаты товаров, работ, услуг;

3) Банковский кредит – основная современная форма кредита, когда владельцы свободных денежных средств передают их в ссуду заемщикам при посредничестве коммерческих банков. Кредитором в таких случаях является банк, принимающий на себя все финансовые риски. Основными критериями предоставления банковского кредита являются риск, ликвидность и рентабельность его использования заемщиком.

Банковский кредит может предоставляться:

- предприятиям, при этом различают ссуду капитала и ссуду денег. Ссуда капитала используется на расширение производства путем пополнения основного и оборотного капитала. Ссуда денег – это ссуда, на основе которой происходит движение денег только как платежных средств, не сопровождающаяся расширением производства. Она предназначена для совершения платежей, погашения долгов, покупки банком части финансовых активов клиента (счетов дебиторов, прав требований, долговых обязательств);

- населению на приобретение дорогостоящих товаров, жилья, капитального ремонта и строительства, хозяйственного обзаведения;

- банками другим кредитным организациям предоставляются межбанковские кредиты (МБК). Банками-кредиторами они используются для размещения временно свободных средств и развития корреспондентских отношений с другими банками. Банками-заемщиками они используются для регулирования ликвидности и расширения доходных вложений. МБК выдаются на очень короткие сроки (от часов до дней) без обеспечения;

- органам власти на текущие нужды.

В связи с возникновением ссудного капитала возникло понятие ссудный процент. Ссудный процент – это доход, получаемый в результате предоставления во временное пользование денежных средств. Для банков определяется разница между суммой полученных (активных) процентов и суммой уплаченных (пассивных) процентов - банковская маржа (чистый банковский доход). При этом цена денежных средств (размер процента) определяется его ставкой.

Различают два способа начисления процентов: декурсивный и антисипативный. При декурсивном способе проценты начисляются в конце каждого интервала начисления. Декурсивная процентная ставка называется ставкой ссудного процента. При антисипативном (предварительном) способе проценты начисляются в начале каждого интервала начисления. Антисипативная процентная ставка называется учетной ставкой. Этот термин используется при покупке векселей, когда кредитуется не вся сумма векселя, а изначально удерживается учетный процент.

Также различают номинальную и реальнуюставки процента. Первая выражает годовую доходность ссудного капитала в текущих ценах, вторая – доходность, скорректированную на инфляцию;

4) Потребительский кредит –предоставление рассрочки платежа населению при покупке товаров длительного пользования торговыми фирмами и специализированными финансовыми компаниями на принципах возвратности, срочности, целевой направленности, платности, обеспеченности, платежеспособности заемщика. Потребительский кредит тесно связан с банковским кредитом, поскольку кредиторы используют долговые обязательства покупателей для получения банковских ссуд.

Особенностью потребительского кредита является начисление процентов на всю сумму кредита (а не на уменьшающийся его остаток, как в банковском кредите) и их присоединение к основному долгу уже в момент открытия кредита – т.н. метод разового начисления процентов. Погашение долга с процентами производится равными частями на протяжении всего срока кредита, в связи с чем действительная стоимость кредита может существенно превышать договорную процентную ставку. Если наращенная сумма долга равна , то величина разового погасительного платежа составит , где - срок кредита в годах, - число платежей в году;

5) Государственный кредит – это совокупность финансовых отношений между государством, с одной стороны, и физическими и юридическими лицами – с другой. Государство чаще выступает как заемщик, а население и хозяйствующие субъекты – как кредиторы. В таких случаях о ГК говорят как о государственном долге (ГД). В качестве кредитора государство предоставляет займы иностранным государствам, а также на льготных условиях кредиты юридическим и физическим лицам-резидентам на социально значимые цели. Государственные кредиты выдаются либо Минфином РФ, либо через коммерческие банки.

Основное отличие ГК от банковского – отсутствие инвестиционной направленности привлеченных ресурсов, используемых для покрытия всей совокупности государственных расходов. Сущность ГД заключается в следующем:

• основным фактором возникновения и роста ГД является дефицит госбюджета. Возникновение дефицита госбюджета – следствие временной неравномерности развития экономической активности и чрезвычайных обстоятельств;

• фискальной (бюджетно-налоговой) политикой признается возможность использования несбалансированных бюджетов для стабилизации экономики. ГД оказывает на экономику регулирующее воздействие и через денежно-кредитную политику, поскольку ставки процента по государственным ценным бумагам лежат в основе системы ставок по банковскому кредиту и корпоративным ценным бумагам;

• посредством ГД капитал перераспределяется между частным сектором и государством на условиях срочности, платности и возвратности. Текущая величина ГД - вся сумма неоплаченных обязательств государства на каждый момент времени;

• единственный реальный источник погашения государственных займов и выплаты процентов по ним - налоговые средства госбюджета;

• госдолг не является инструментом перекладывания экономического бремени на последующие поколения в том случае, если он не ведет к вытеснению частных инвестиций из реального сектора экономики.

Таким образом, ГК совмещает в себе и функции финансов, и функции кредита, к которым относятся:

• образование денежных фондов;

• использование денежных фондов;

• контроль.

Государственные займы классифицируются:

• по месту размещения – на внешние (обязательства перед нерезидентами) и внутренние(перед резидентами);

• по способу обращения – на рыночные и нерыночные;

• по сроку заимствования – на краткосрочные, среднесрочныеи долгосрочные;

• по уровню эмитента в трехуровневой системе финансов РФ – на федеральные, региональные и местные;

• по форме выплаты дохода:

- процентные займы. Основной вид дохода по государственным ценным бумагам во всех странах – в виде процента от номинала;

- дисконтные займы. Доход образуется за счет приобретения долговых обязательств с дисконтом и последующим их погашением по номинальной стоимости по окончании срока;

- выигрышные займы. Доход к определенному моменту времени не гарантирован, поскольку зависит от результатов тиражей;

- индексационные займы. Доход образуется за счет индексирования номинальной стоимости приобретенных ценных бумаг;

• по обязанности заемщика соблюдать сроки погашения займа – без права досрочного погашенияи с правом досрочного погашения;

• по способу погашения задолженности – займы, подлежащие оплате единовременно и подлежащие оплате частями (равными, увеличивающимися или уменьшающимися долями);

• по способу определения предлагаемого дохода – займы с постоянным фиксированным доходоми переменным уровнем дохода.

6) Международный кредит – кредит, предоставляемый одними странами, их банками, юридическими и физическими лицами другим странам, их банкам, юридическим и физическим лицам на условиях срочности, возвратности и возмездности как с помощью посредников так и без них. Посредники МНК – крупные национальные и транснациональные банки, валютно-кредитные и финансовые организации.

7) Новые формы кредитования – реферат.