Роль финансового рынка в экономической системе. Структура финансового рынка

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. Благодаря финансовым рынкам осуществляется перелив капиталов между предприятиями и отраслями, обеспечивается финансирование приоритетных производственных, научно-технических и социальных программ.

Финансовый рынок можно классифицировать по ряду признаков:

1. В зависимости от объекта обращения (вида финансового актива) в составе финансового рынка выделяют:

- рынок ценных бумаг;

- рынок банковских ссуд;

- валютный рынок;

- страховой рынок;

- рынок золота и драгоценных металлов.

На рынке ценных бумаг происходит перераспределение временно свободных денежных средств путем выпуска и обращения ценных бумаг.

На рынке банковских ссуд осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств хозяйствующих субъектов кредитными организациями и предоставление их на условиях срочности, платности, возвратности на основании кредитного договора.

Валютный рынок обслуживает международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Валютные рынки – официальные центры, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения. Крупнейшим финансовым рынком в мире является валютный рынок «FOREX».

Страховой рынок – специфический сегмент финансового рынка, главная особенность которого состоит в том, что процесс аккумулирования и использования средств разорван во времени.

Часто к финансовому рынку относят рынок золота и драгоценных металлов, на котором совершаются наличные, оптовые и другие сделки с золотом, в том числе со стандартными золотыми слитками, хотя в современной валютной системе золото и другие драгоценные металлы официально лишились статуса денег. В пользу включения этого рынка в состав финансового говорит тот факт, что золото и металлы платиновой группы активно продолжают тезаврироваться, а центральные банки продолжают сохранять значительные золотые резервы.

2. По срочности финансовый рынок включает в свой состав:

- денежный рынок

- рынок капиталов.

Рынок капиталов является основным видом финансового рынка в условиях рыночной экономики, с помощью которого компании изыскивают источники долгосрочного финансирования своей деятельности.

Ценные бумаги

Ценные бумаги — это денежные документы, удостоверяющие права собственности или займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту) и несущему по нему обязательства.

Юридическое определение ценной бумаги закреплено в Гражданском кодексе РФ, в соответствии с которым, ценная бумага – это документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценные бумаги классифицируются по следующим признакам:

1. В зависимости от того, зафиксировано ли имя владельца различают:

а) именные ценные бумаги;

б) предъявительские ценные бумаги;

в) ордерные ценные бумаги;

2. В соответствии с экономической природой различают:

а) долевые ценные бумаги;

б) долговые ценные бумаги.

Долевая ценная бумага выражает отношения собственности ее владельца на часть имущества эмитента. К долевым ценным бумагам относятся обыкновенные и привилегированные акции. Долговая ценная бумага выражает отношения займа между ее владельцем и эмитентом, который обязуется ее выкупить в установленный срок и выплатить определенный процент. Долговыми ценным бумагами являются облигации, сертификаты, векселя, чеки.

3. Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:

а) основные ценные бумаги

б) производные ценные бумаги

Основные ценные бумаги имеют в своей основе имущественные права на какой-либо актив: товар, деньги, имущество. Они основаны на любых активах, в число которых не входят только сами ценные бумаги. К основным ценным бумагам относят акции, облигации, векселя, сертификаты, чеки, складское свидетельство, коносамент.

Производные ценные бумаги выпускаются:

- на базе основных ценных бумаг (варранты, депозитарные расписки);

- в связи с изменением цены биржевого актива, лежащего в основе данной ценной бумаги (фьючерсные контракты, опционы).

Основные ценные бумаги. Одним из главных видов основных ценных бумаг являются акции. Акция – долевая бессрочная ценная бумага. Назначение акции состоит в том, чтобы привлечь средства разрозненных инвесторов для формирования крупного денежного капитала - уставного капитала – для финансирования производства. Акция выражает отношение собственности, совладения предприятием. Доход по акциям выплачивается из чистой прибыли в виде дивиденда.

По форме присвоения дохода различают:

а) обыкновенные акции

б) привилегированные акции.

Облигация – ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (заемщиком). Облигация подтверждает обязательства заемщика возместить инвестору номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный срок с уплатой фиксированного процента.

Вексель представляет собой безусловное письменное долговое обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока обозначенную в векселе денежную сумму владельцу векселя (векселедержателю). Различают векселя простые и переводные. Переводный вексель может быть передан одним держателем другому посредством специальной передаточной надписи – индоссамента, выполненной индоссантом на оборотной стороне векселя или при нехватке места для передаточных записей на дополнительном листе – аллонже.

Существуют казначейские, банковские и коммерческие векселя. Кроме того, существуют дружеские(встречные) векселя, которые выставляются предприятиями друг другу с целью получения наличных денег путем их учета в банке, а также «бронзовые» («дутые») векселя, которые ничем не обеспечены либо выставляются неплатежеспособными лицами.

Производные ценные бумаги. Основными видами производных ценных бумаг являются варранты, депозитарные расписки, фьючерс и опцион.

4. В зависимости от эмитента ценные бумаги делятся как:

а) государственные ценные бумаги;

б) частные (корпоративные) ценные бумаги.

Важное место на рынке занимают государственные ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство. По своей экономической природе все виды государственных ценных бумаг – это долговые ценные бумаги.

Эмитентом ценных бумаг от имени Российской Федерации выступает Министерство Финансов РФ. Генеральным агентом по обслуживанию и размещению государственных ценных бумаг является Центральный Банк России. Выпущенные государством ценные бумаги можно классифицировать по ряду признаков:

1. По эмитенту:

- займы, размещаемые федеральными органами власти

- займы, размещаемые территориальными или муниципальными органами власти.

2. По месту размещения:

- внутренние займы, размещаемые на территории страны;

- внешние займы, размещаемые за пределами России (еврооблигации).

3. По обращению на рынке ценных бумаг:

- рыночные ценные бумаги, выпускаемые для финансирования дефицита бюджета, которые свободно обращаются на рынке ценных бумаг;

- нерыночные ценные бумаги, выпускаемые государством, чтобы привлечь определенных инвесторов.

4. По срокам привлечения средств:

- краткосрочные ценные бумаги со сроком погашения до 1 года;

- среднесрочные ценные бумаги – от 1 до 5 лет;

- долгосрочные ценные бумаги со сроком обращения от 5 лет и более.

Кроме свободно обращающихся на рынке ценных бумаг государственных облигаций, Минфин для обеспечения инвестиционных потребностей страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов и инвестиционных фондов выпускает и нерыночные ценные бумаги. В настоящее время нерыночные ценные бумаги представлены государственными сберегательными облигациями (ГСО), владельцами которых могут быть только страховые организации, негосударственные пенсионные фонды, акционерные инвестиционные фонды, Пенсионный фонд РФ и иные государственные внебюджетные фонды, если инвестирование их.