С использованием затратного подхода

В предыдущем разделе контрольной работы нами был проведен краткий анализ финансового состояния деятельности коммерческого банка. Аналитические данные будут использованы при проведении оценки рыночной стоимости исследуемого банка.

В зарубежной практике используется широкий спектр приемов и методов оценки, отличающихся друг от друга информационным обеспечением, методикой расчетов и системой корректировок. Вообще метод оценки представляет собой совокупность приемов и способов расчета величины рыночной стоимости в соответствии с целью и принципами оценки. Каждый конкретный метод ориентирован на определенную доминанту рыночной стоимости. Поскольку в расчетах невозможно учесть все факторы, определяющие величину рыночной стоимости, у каждого метода во главу угла ставится какой-либо определенный фактор или система факторов. Кроме того, определенный метод может учитывать те или иные особенности оцениваемого объекта (стадию развития бизнеса, особенности формирования денежного потока, способ, продолжительность, периодичность получения прибыли, величину и характеристики аналога и т.п.). Следовательно, методы оценки имеют общие характеристики и могут быть сгруппированы по критерию доминанты рыночной стоимости. Так, методы оценки, позволяющие определить текущую стоимость дохода компании, относятся к доходному подходу. Методы, с помощью которых рассчитывают рыночную стоимость активов, относятся к затратному подходу. Методы, предполагающие использование в расчетах рыночной цены аналога и специфических характеристик оцениваемого объекта, относятся к сравнительному подходу.

Согласно действующим российским «Стандартам оценки, обязательным к применению субъектами оценочной деятельности» (утверждены постановлением Правительства РФ от 06.07.2001 г. №519), выделены три общепринятых подхода к оценке объектов, в том числе и к оценке стоимости коммерческих банков.

Во-первых, это затратный подход, который представляет совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат для конкретного объекта.

Во-вторых, сравнительный подход как совокупность методов оценки, основанных на сравнении объекта оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделки с ними.

В третьих, доходный подход, представляющий совокупность методов оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от объекта оценки.

Выбор конкретных подхода и метода оценки зависит главным образом от типа определяемой стоимости и от имеющейся в распоряжении оценщика информации. Если первое ограничение оставляет возможность применения нескольких подходов, то второе существенно уменьшает возможность выбора оценщиком адекватных подходов и методов. В данном разделе контрольной работы будет определена стоимость оцениваемого банка с применением затратного подхода.

Иногда затратный подход называют оценкой стоимости на основе активов компании. Оценка стоимости бизнеса на основе затратного подхода предполагает определение следующих видов стоимости: стоимости действующего бизнеса и ликвидационной стоимости[6]. Следовательно, наиболее полно задачи оценки рыночной стоимости банка, обусловленные его целевыми установками на современном этапе развития экономики в целом и банковской системы государства в частности, могут быть учтены при использовании именно затратного подхода.

Неудовлетворительное ведение банковской деятельности требует оценки стоимости банка для принятия взвешенных решений по поводу возможности финансового оздоровления и оценки реальности планов санации. Рыночную оценку стоимости можно использовать с целью корректировки стратегии и тактики, а также выявления реального состояния бизнеса в долгосрочной перспективе. В России преимущественно используется метод чистых активов, относящийся к затратному подходу, который рекомендован органами надзора для определения рыночной стоимости банка. Применение затратного подхода в первую очередь обусловлено необходимостью расчета рыночной стоимости чистых активов банка. В рамках затратного подхода использовался метод накопленных чистых активов, поскольку оценке подлежит банк как непрерывно функционирующее предприятие. Метод чистых активов является наиболее простым и доступным[7] методом оценки рыночной стоимости коммерческого банка..

Именно это, а также невозможность в рамках сравнительно небольшого контрольного исследования применить все три подхода, заставляет нас ограничиваться требованием к учащимися оценить банк лишь данным методом.

При оценке стоимости банка как единого объекта методом чистых активов целесообразно выделить несколько этапов:

1. расчет рыночной стоимости активов кредитной организации,

2. определение стоимости нематериальных активов;

3. определение депозитной премии;

4. вычисление рыночной стоимости обязательств,

5. расчет стоимости банка на основе сопоставления рыночной стоимости активов и обязательств с учетом депозитной премии.

Этап 1. Расчет рыночной стоимости активов ФКБ «____» в г. Волгограде.

Таблица 2.1.