Цели эмитирования государственных облигаций, казначейских обязательств, казначейских векселей и других государственных долговых обязательств.

а) финансирование бюджетного дефицита, финансирование целевых программ, эмиссия денег, размещение в инвестиционные проекты.

б) финансирование бюджетного дефицита, погашение размещенных ранее займов, финансирование целевых программ, размещение в инвестиционные проекты.

в) финансирование бюджетного дефицита, добавочные поступления в бюджет, эмиссия денег, обеспечение кассового исполнения государственного бюджета.

г) финансирование бюджетного дефицита, погашение размещенных ранее займов, финансирование целевых программ, сглаживание неравномерностей поступления налоговых платежей, обеспечение кассового исполнения государственного бюджета.

Виды привилегированных акций.

а) доходные, конвертируемые, кумулятивные, со ставкой дивидендов, отзывные, рекреативные.

б) конвертируемые, кумулятивные, с долей участия, со ставкой дивидендов, отзывные, ретрективные.

в) роста, доходные, конвертируемые, кумулятивные, с долей участия, отзывные, рекреативные.

г) спекулятивные, роста, конвертируемые, с долей участия, со ставкой дивидендов.

Классификация акций по степени риска и ожидаемой доходности.

а) «с голубыми корешками», роста, доходные, цикличные, спекулятивные, защищенные (антициклические).

б) со ставкой дивидендов, роста, доходные, цикличные, спекулятивные, защищенные (антициклические).

в) конвертируемые, с долей участия, доходные, роста, цикличные, спекулятивные, защищенные (антициклические).

г) спекулятивные, рекреативные, роста, доходные, цикличные, спекулятивные, защищенные (антициклические).

Величина преимущественного права акций в денежном выражении определяется так

а) сумма между рыночной ценой акции до проведения подписки и после неё.

б) разница между рыночной ценой акции до проведения подписки и после неё.

в) произведение между рыночной ценой акции до проведения подписки и после неё.

г) частное между рыночной ценой акции до проведения подписки и после неё.

Причины выкупа акций эмитента у акционеров.

а) обеспечение собственников конвертируемых облигаций акциями, скупка акций третьими лицами, уменьшение количества акций, получение прибыли при дальнейшей перепродаже.

б) увеличение уставного фонда АО, скупка акций третьими лицами, увеличение количества акций, получение прибыли при дальнейшей перепродаже.

в) уменьшение уставного фонда АО, сдерживание падения рыночной цены акций, обеспечение собственников конвертируемых облигаций акциями.

г) увеличение номинальной стоимости акций, скупка акций третьими лицами, увеличение количества акций, получение прибыли при дальнейшей перепродаже.

Этапы осуществления операций с финансовыми активами.

а) покупка финансового актива, хеджирование, получение дохода от владения.

б) покупка финансового актива, хеджирование, продажа финансового актива.

в) покупка финансового актива, получение дохода от владения, продажа или погашение финансового актива.

г) поставка финансового актива, получение дохода от владения, погашение финансового актива.

Размер начальной моржи при заключении фьючерсной сделки при помощи брокера.

а) 1-6 %

б) 2-8%

в) 5-10%

г) 10-15%

Срок внесения клиентом добавочной моржи.

а) до 72 часов

б) до 36 часов

в) до 24 часов

г) до 48 часов

20. Форвардная цена это:

а) цена поставки в форвардных контрактах, которые заключаются в момент поставки.

б) цена поставки в форвардных контрактах, которые заключаются в данный момент.

в) финансовый результат форвардной сделки.

г) цена инвестируемых средств при форвардной сделке.

Задачи

1. АО с уставным капиталом 100 000 руб. ликвидируется как неплатежеспособное. Обществом были выпущены 10 000 20 привилегированных акций с номиналом 2 руб. и обыкновенные акции с номиналом 5 руб. ликвидационная стоимость привилегированных акций составляет по уставу 200%. Найдите ликвидационную стоимость обыкновенных и привилегированных акций, в случае если стоимость имущества в фактических ценах реализации составляет: а) 200 000 руб.; б) 80 000 руб.

2. АО выпущены и полностью размещены следующие виды ценных бумаг. Вид ценной бумаги Номинал Количество Акции обыкновенные 10 1 000 000 Акции привилегированные классические 10 1 000 Акции привилегированные кумулятивные 20 500 Фиксированная ставка дивиденда по всем видам привилегированных акций составляет 10%. 2000 обыкновенных акций находятся на балансе АО. В течение трех предыдущих лет в связи с реконструкцией предприятия дивиденды не выплачивались. По результатам истекшего финансового года чистая прибыль, подлежащая распределению в виде дивидендов, составила 5 000 000 руб. рыночная процентная ставка составляет 20%. Определите ставку и массу дивидендов, приходящихся на одну обыкновенную акцию, и курсовую стоимость обыкновенных акций.

3. Инвестор держит пакет обыкновенных акций НК «ЛУКойл», купленных 75 дней назад по средней цене 500 руб. По какой цене ему надо продать свои ценные бумаги сегодня, чтобы выйти на уровень доходности не менее 20% годовых? Комиссия при покупке и продаже – 0,3% от суммы сделки.

4. Инвестор приобрёл 300 акций РАО «ЕЭС России» по цене 6,05руб. и 200 – по 6,10 руб., а через 20 дней продал их по 5,98 руб. Комиссия при покупке и продаже составила 0,2% от суммы сделки. Определить убыточность операции в процентах годовых.

5. Облигация со сроком погашения 3 года, с годовым купонными выплатами 80% годовых, продается с дисконтом 15%. Какова ее доходность к погашению?

6. Облигация с известным купонным доходом приобретена 20 мая 2012г. по курсу 93%. Номинал – 1000 руб. Определите цену покупки облигации, не считая комиссионного вознаграждения и других накладных расходов.

Параметры облигации

Дата	Номер купонного	Величина купона,
аукциона	периода	% годовых
21.01.2012
21.07.2012
20.01.2013
21.07.2013

7. Определите доходность к погашению бескупонной облигации, приобретенной на вторичных торгах 14 апреля 2005г. по курсу 98,7%, номиналом 10000 руб., срок погашения – 31.05.2005г. по простой и сложной процентной ставке.

8. Определите приемлемый для Вас курс покупки ОФЗ на вторичных торгах 17 апреля 2015г., если альтернативное вложение обладает доходностью 23% годовых. Номинал - 1000 руб.

Параметры облигации

Дата аукциона	Номер купонного	Величина купона,
	периода	% годовых
10.11.2014
10.02.2015
12.05.2015
11.08.2015
10.11.2015

9. Определите цену продажи бескупонной дисконтной облигации нарицательной стоимостью 1000 руб., выпущенной на срок 1,5 года, при действующей ставке рефинансирования – 25% годовых.

10. Определите целесообразность покупки облигации с номиналом 10000 руб. по цене 9000 руб. По облигации выплачивается ежегодный купонный доход по ставке 8%. Срок погашения облигации 4 года. Учтите, что в банке по вкладу на 4 года выплачивается 9% годовых.

Задача 11

Ожидаемая норма доходности составляет 13,8%, безрисковая премия 7,8%. Премия за риск 6%. Определить β-коэффициент систематического риска. Сделайте выводы.

Задача 12

Определите рыночную стоимость облигации корпорации номиналом 1500 руб. при условии, что срок погашения облигации через 2 года, купонная ставка 40% годовых, ставка банковского процента 35% годовых. Процент по облигации выплачивается ежеквартально.

Задача 13

Облигация со сроком обращения 5 лет, номинальной ценой 500 руб. и купонной ставкой 30% приобретается с дисконтом 10%. Рассчитайте её текущую доходность и доходность к погашению, сравните их соотношение и оцените факторы, влияющие на полную доходность.

Задача 14

Номинал дисконтного векселя – 2 млн.руб.. дисконт 25%, число дней до его погашения – 55 дней. Определите величину скидки.

Задача 15

Чистая прибыль АО равна 535000 руб. Уставный капитал АО состоит из 13000 обыкновенных и 2000 привилегированных акций номинальной стоимостью 200 руб. Дивидендная ставка по привилегированным акциям равна 20%. Рассчитайте величину дохода на одну обыкновенную акцию.

Задача 16

Номинал облигации 7,5 тыс. рублей. Срок обращения - 4 года.

Ожидаемая норма доходности 16%. Найти текущую стоимость.

Задача 17

Юридическое лицо, используя услуги брокерской конторы, купило на фондовом рынке корпоративные ценные бумаги за 40 млн. рублей. Через некоторое время инвестор, используя услуги той же брокерской конторы, продал эти же ценные бумаги за 53 млн. рублей. Какой суммарный налог на прибыль должны уплатить участники сделки, если брокерская контора за свои услуги взимает комиссионные в размере 3,5% от суммы сделки?

Задача 18

Какова текущая доходность еврооблигации правительства России с купонной ставкой 8%, имеющей рыночную стоимость 96% к номинальной стоимости?

Задача 19

Сведения о движении облигаций и доходы по ним
млн. рублей

					20121)
Количество размещенных облигаций, млн. штук, всего на начало года	5086,5	250,4	336,5	771,4	1420,2
на конец года	3103,7	302,7	486,2	909,4	4629,8
Общая стоимость облигаций по номиналу на начало года	48647,0	102865,8	341859,0	761789,4	1419139,5
на конец года	55441,0	173794,3	456409,0	935091,2	6568746,1
Общая стоимость облигаций по рыночной цене на начало года	43428,0	107157,0	337553,8	751127,7	1559982,6
на конец года	50717,0	181619,3	426249,4	919912,9	6721734,8
Начисленные доходы (проценты) по облигациям, выпущенным отчитывающейся организацией	10387,0	13093,5	26149,5	144533,7	4255220,8
Начисленные доходы (проценты) по облигациям других эмитентов	2133,0	497,2	1028,8	4437,3	9482,3

Определите по каждому ряду динамики:

1) темпы роста и прироста цепные и базисные;

2) абсолютные приросты цепные и базисные;

3) среднегодовой темп роста, прироста и абсолютный прирост;

4) относительные величины координации;

5) сглаживание ряда методом трехчленной скользящей средней.

Вариант 4

ТЕМА 4. Векселя.

Введение

1. Общая характеристика векселя.

2. Отличительные особенности простого и переводного векселя.

3. Характеристика обязательных реквизитов векселя.

4. Виды векселей.

5. Совершение протеста векселя.

Заключение

Список литературы

Тесты

1. Базис в теории фьючерсов это:

а) разница между текущей ценой на рынке и фьючерсной ценой актива.

б) разница между ценой спот и фьючерсной ценой актива.

в) разница между теоретической форвардной ценой и в биржевом фьючерсном контракте.

г) разница между стоимостью финансирования и доходностью актива.