Международные валютно-кредитные отношения

1. Валюта и валютный курс, их классификация.

Валюта – ключевой элемент денежной системы государства, а также региональной или мировой валютной системы: денежный знак, счётная денежная единица и другие выполняющие функции денег меры стоимости, средства обращения и платежа.

Валютный курс — это сравнительная цена валюты одного государства, выраженная в единице валюты другой страны. Как любая рыночная цена, валютный курс формируется под влиянием спроса и предложения.

Классификация видов валютного курса:

· Способ фиксации – плавающий, фиксированный, смешанный.

· Способ расчета – паритетный, фактический.

· Вид сделок – срочные сделки, спот, своп.

· Способ установления – официальный , неофициальный

· Отношение к паритету покупательной способности валют – завышенный, заниженный, паритетный

2. Валютный рынок: его участники и классификация.

Валютный рынок — это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов.

Основными участниками валютного рынка являются:

· Центральные банки. В их функцию входит управление государственными валютными резервами и обеспечение стабильности обменного курса

· Коммерческие банки. Они проводят основной объём валютных операций.

· Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции.

· Международные инвестиционные компании, пенсионные и хеджевые фонды, страховые компании. Их основная задача - диверсифицированное управление портфелем активов, что достигается размещением средства в ценные бумаги правительств и корпораций различных стран.

· Валютные брокеры. В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За своё посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки.

· Частные лица.

3. Характеристика валютного рынка России.

Валютная политика России, решает такие задачи как: поддержание стабильности курса рубля, снижение инфляции, обеспечение равновесия платежного баланса страны; кроме того, она направлена на обеспечение функционирования органов валютного регулирования и валютного контроля, обеспечение взаимодействия России с мировым валютным рынком.

Валютная политика в России осуществляется под руководством Президента, Правительства, Государственной думы. Банк России осуществляет валютное регулирование в рамках принятых нормативных документов. Валютное законодательство России регулирует операции в иностранной и национальной валюте. Валютное регулирование в России включает: режим валютного курса, порядок проведения валютных операций, формирование валютных фондов, валютный контроль.

Основной задачей валютной политики Банка России это защита и обеспечение устойчивости рубля путем сглаживания резких колебаний его курса, не обусловленных наличием устойчивых экономических тенденций.

В платежном балансе любой страны, в т.ч. и РФ, отражаются:

1. Структурные диспозиции экономики в текущий период, определяющие разные возможности экспорта и импорта товаров, капиталов и услуг;

2. Роль государства в регулировании экономики;

3. Конъюнктурные факторы (внешняя политика, международная конкуренция, инфляция, изменения валютного курса и др.).

Основными факторами, влияющими на стандартные компоненты платежного баланса, являются:

1. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция в рамках внешней торговли и на финансовом рынке;
2. Циклические колебания экономики;
3. Рост государственных расходов за пределами страны;
4. Милитаризация экономики и военные расходы;
5. Усиление международной финансовой взаимозависимости;
6. Изменения в международной торговле. Научно-технический рост, переход на новую энергетическую базу вызывают структурные сдвиги в международных экономических связях;
7. Влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс;
8. Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс;
9. Чрезвычайные обстоятельства — неурожай, стихийные бедствия, катастрофы и т.д.— отрицательно влияют на платежный баланс.

Политическая и макроэкономическая стабилизация, проведение взвешенной валютной политики позволят России укреплять национальную валюту, своевременно обслуживать государственные внешние обязательства, продолжать накопление официальных валютных резервов, приобретать все новые позиции в мировом внешнеторговом обороте, увеличивая долю экспортно-импортных операций

4. Виды валютных операций уполномоченных банков.

Валютные операции – это последовательные действия по оформлению и оплате документов и сделок в иностранной валюте. Валютой являются денежные знаки, находящиеся в обращении, и средства на банковских счетах и в банковских вкладах.

К валютным операциям относятся:

• Приобретение и отчуждение резидентом у резидента либо резидентом у нерезидента, либо нерезидентом у резидента, либо нерезидентом у нерезидента валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование их в качестве средства платежа;
• Вывоз и ввоз на таможенную территорию Российской Федерации валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг;
• Перевод иностранной валюты, валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами территории РФ, на счет того же лица, открытый на территории РФ, и наоборот.

Валютные операции банков классифицируются по следующим критериям:

1. По срокам исполнения выделяют текущие, связанные с движением капитала, кассовые, срочные операции.
2. По субъектам выделяют операции, осуществляемые резидентами и нерезидентами.
3. По целевому назначению валютные операции делятся на клиентские и собственные.
4. По характеру проводимых операций и порядку их учета выделяются активные и пассивные операции.
5. По масштабу валютные операции бывают крупными и мелкими.
6. По форме – наличные валютные и безналичные валютные операции.

5. Формы международных расчетов.

Международные расчеты — это осуществление платежей по договорам юридических и физических лиц различных стран, связанным с экономическими, политическими и культурными отношениями. Международные расчеты проводятся в форме документарного аккредитива, документарного инкассо и банковского перевода и имеют ряд особенностей.

Первая особенность заключается в том, что отношения, возникающие между импортерами, экспортерами и банками, их обслуживающими, обособлены от внешнеторгового контракта. Это означает, что помимо поставки продукции или оказания услуг экспортеру и импортеру необходимо оформить ряд документов, а банкам — взять на себя ответственность по их проверке, пересылке и урегулированию денежных обязательств по внешнеэкономическому контракту.

Вторая особенность международных расчетов состоит в их унификации. Международная торговая палата, созданная в Париже в начале ХХ столетия, разработала и приняла ряд документов, касающихся проведения международных расчетов:

1. Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов;

2. Унифицированные правила по инкассо;

3. Унифицированные правила по договорным гарантиям.

Кроме того, некоторые страны приняли конвенции, закрепляющие действие инструментов осуществления международных платежей. В 1930 г. Женевская конференция, в которой приняли участие 30 стран, разработала три вексельные конвенции:

1. Конвенцию, устанавливающую Единообразный закон о переводном и простом векселе;

2. Конвенцию по разрешению некоторых коллизий законов о переводном и простом векселе;

3. Конвенцию о гербовом сборе в отношении переводного и простого векселей.

В 1931 г. была принята Женевская конвенция о чеках.

Третья особенность связана с тем, что международные расчеты регулируются как нормативными национальными законодательными актами, так и международными банковскими правилами и обычаями.

Четвертая особенность заключается в документарном характере международных расчетов. Это означает, что перевод денежных средств по договору осуществляется при наличии соответствующих документов: технических, товаросопроводительных, транспортных и расчетных.

Пятой особенностью международных расчетов является их проведение в различных валютах, что позволяет говорить об их тесной связи с валютными операциями: куплей-продажей валют, открытием счетов резидентам и нерезидентам в иностранной валюте и пр.

На выбор форм и инструментов расчетов влияет ряд факторов:

· характер взаимоотношений между экспортером и импортером;

· платежеспособность покупателя;

· состояние конъюнктуры на товарном рынке по продаваемому товару или услуге;

· межправительственные соглашения.

В случае если контрагенты по сделке не имели торговых отношений, самой приемлемой формой расчетов может быть документарный аккредитив, даже если деловая репутация и платежеспособность импортера высоки. Банковский перевод используется при достаточно длительных торговых отношениях экспортера и импортера. Если на международном рынке спрос превышает предложение на какой-либо товар, позиции экспортеров более сильны, и они получают возможность диктовать финансовые условия контрактов. В противном случае импортеры могут оговорить более выгодные для них условия платежа, например, банковский перевод или документарное инкассо.

6. Инструменты международных расчетов.

Международные расчёты— форма международных валютно-кредитных отношений. Представляет собой совокупность различных форм и методов расчёта по торгово-экономическим операциям между контрагентами из разных стран.

Мировая практика международной торговли выработала и применяет следующие основные формы международных расчётов:

• Банковский перевод. Представляет собой платную услугу банка, предоставляемую на основе договора, заключённого банком с клиентом. Основным документом по данной форме расчёта выступает платёжное поручение клиента. В платежном поручении клиент указывают сумму в соответствующей валюте, которую он поручает банку перевести на счёт своего торгового партнёра.
• Инкассо. Представляет собой операцию банка по взысканию с должника клиента на основании предоставленных клиентом финансовых или торговых документов определённой денежной суммы в соответствующей валюте. Сумма долга, наименование должника, его местонахождение, платёжные реквизиты содержатся в предоставляемых банку клиентом документах. Основным документом по операции в форме инкассо является инкассовое поручение, которое подписывает клиент банка, прикладывая необходимые документы.
• Документарный аккредитив. Представляет собой обязательство банка произвести платёж против надлежащим образом оформленных документов в пользу бенефициара. В международных расчётах применяется большое разнообразие видов аккредитивов: отзывные и безотзывные; подтверждённые и неподтверждённые; покрытые; делимые; револьверные (возобновляемые); резервные; трансферабельные (переводные).
• Открытый счёт. Представляет форму расчётов между партнёрами, когда экспортёр отгружает товар импортёру и открывает счёт на покупателя, занося сумму задолженности в дебет счёта. При поступлении платежа за поставленный товар задолженность закрывается. Данная форма расчётов применяется в расчётах между постоянными партнёрами, имеющими высокий уровень доверия друг другу.
• Кредитные формы расчёта, предполагающие использование кредитных средств обращения и платежа. К ним относятся векселя и чеки. Кроме того, применяются форфейтинг и факторинг.

7. Международное кредитование в системе валютно-кредитных отношений.

Международный кредит – движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанных с предоставлением валютных и торговых ресурсов на условиях возвратности, срочности и платности. Кредиторами и заемщиками при международном кредитовании выступают частные предприятия, государственные учреждения, правительства государств, международные и региональные валютно- кредитные и финансовые организации.

Основные виды международного кредита:

• По источникам – внутренний кредит, кредит за счет иностранного капитала, смешанный кредит;
• По назначению – коммерческий кредит, финансовый кредит, промежуточный кредит;
• По видам – товарный кредит, валютный кредит;
• По объектам кредитования – инвестиционный кредит, неинвестиционный кредит;
• По валюте займа – кредит в валюте страны-должника, кредит валюте страны-кредитора, кредит в валюте третьей страны, кредит в корзине валют;
• По срокам – сверхкракткосрочный (до трех месяцев), краткосрочный (до одного года), среднесрочный (от года до пяти лет), долгосрочный (более пяти лет);
• По обеспечению – обеспеченный, необеспеченный;
• По технике предоставления – классический финансовый кредит, акцептный, облигационный займ, синдицированный кредит
• В зависимости от категории кредитора – коммерческий кредит, банковский международный кредит, брокерский кредит, правительственный или государственный, смешанный кредит, кредит международных или региональных валютно-кредитных и финансовых организаций

Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита:

1. Валюта кредита и платежа. Выбор валюты кредита зависит от кредитора, а также от характера платежей, которые необходимо произвести заемщику. На выбор валюты кредита также может повлиять уровень процентной ставки, практика международных расчетов, степень инфляции и динамика курса валюты. Валюта кредита и валюта платежа могут не совпадать.

2. Сумма кредита. Зависит от его назначения. Кредит может предоставляться в виде одной или нескольких долей (траншей), которые могут различаться по своим условиям.

3. Срок кредита. Зависит от целевого назначения кредита, соотношения спроса и предложения на кредитные ресурсы, размера контракта, национального законодательства, традиционной практики кредитования межгосударственных соглашений.

4. Стоимость кредита. Различают договорные и скрытые элементы стоимости кредита.

8. Характеристика конверсионных операций.

Конверсионные операции — это сделки участников валютного рынка по обмену оговоренных сумм денежной единицы одной страны на валюту другой страны по согласованному курсу с проведением расчетов на определенную дату.

В юридическом смысле конверсионные операции являются сделками купли-продажи валют. В отношении конверсионных операций в английском языке принят устойчивый термин Foreign Exchange Operations (кратко Forex или FX)

По срокам конверсионные операции делятся на две группы:

1. Операции типа спот, или текущие конверсионные операции;

2. Форвардные, или срочные конверсионные операции.

В мировой практике принято, что текущие конверсионные операции по основным мировым валютным парам осуществляются на условиях спот, то есть с датой валютирования на 2-й рабочий день после дня заключения сделки. Международный рынок текущих конверсионных операций называется спот-рынком.

В России, а также в ряде развивающихся стран, сложилась иная практика проведения расчетов по конверсионным операциям. Текущие сделки на рынке доллар/рубль заключаются с датой валютирования «сегодня», «завтра» и лишь изредка на споте.

Форвардные (срочные) конверсионные операции — это сделки по обмену валют по заранее согласованному курсу, которые заключаются сегодня, но дата валютирования (то есть выполнение контракта) отложена на определённый срок в будущем.

Форвардные операции делятся на два вида:

• Сделки аутрайт — единичная конверсионная операция с датой валютирования, отличной от даты спот. На их долю приходится около 17 % срочных сделок;
• Сделки валютный своп — они составляют 83 %, то есть большую часть форвардных операций.