Тема 7. Сделки и посреднические операции

Лизинг

Необходимость совершенствования сферы производства и обращения, узость инвестиционной базы российских предпринимателей, вызывают стремления поиска и внедрение нетрадиционных для российской практики методов хозяйствования.

Один из таких методов – лизинг. Термин «лизинг» (to lease – арендовать) вошел в лексикон в 1952г., когда американская телефонная компания «Белл» (в Сан-Франциско) приняла решение не продавать телефонные аппараты, а сдавать их в аренду.

Лизинг – это операции по размещению движимого и недвижимого имущества, закупаемого лизинговой компанией и сдаваемого в аренду предпринимателям. В настоящее время по лизингу можно получить самые разнообразные виды имущества: оборудование, электростанции, пароходы, отели, самолеты, конторское оборудование, вычислительную технику и даже крупный рогатый скот.

Преобразование сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость внедрения не традиционных для нашей экономики методов обновления материальной базы. Рыночные отношения предполагают оздоровление кредитно-финансовой системы и сокращение государственных инвестиций, появляются всевозможные варианты достижения целей, поставленных различными субъектами экономических отношений. Ускорение научно-технического прогресса, как объективная необходимость современного экономического развития, обусловило создание и все возрастающую эксплуатацию нового высокопроизводительного оборудования. Стоимость этой техники постоянно и значительно возрастает, что затрудняет ее обновление. Ускорились темпы морального старения, предполагающего необходимость периодической замены основных средств. Обострившаяся конкуренция заставляет многие фирмы промышленно развитых стран интенсивно использовать имеющиеся средства производства, прибегая к более совершенным средствам их приобретения, использования и обслуживания.

Существуют два способа приобретения оборудования – его покупка и лизинг.

В условиях жесткой конкуренции за внутренние и внешние рынки все более важным становится улучшение не только технических характеристик оборудования, но и финансовых условий, на основе которых оно предлагается потребителям. Лизинг позволяет удовлетворить и то и другое условие. До 60-х годов 20 столетия в лизинг брали лишь землю и недвижимость. В течение последних трех десятилетий популярность лизинга резко возросла. Сегодня в аренду можно взять, практически, все что угодно. Вместо того, чтобы занимать деньги для покупки самолета, автомобиля, компьютера или спутника компания может взять его в лизинг. Железнодорожные или авиакомпании берут в лизинг огромное количество оборудования, многие компании берут в лизинг все свое имущество, а магазины - здания и склады. В России лизинг еще только приживается. До недавнего времени лизинг, в сравнительно небольших объемах, применялся лишь в международной торговле. Это молодое, но очень перспективное направление финансовой деятельности в нашей стране. На фоне постоянной нехватки средств, сильно устаревшего оборудования и спада производства, а так же постоянно растущей конкуренции, актуальность развития лизинга очень велика .

Основные преимущества лизинга:

- объект лизинга не надо сразу оплачивать

- лизинговый контракт заключить легче, чем получить ссуду

- для получения имущества по лизингу не нужны дополнительные гарантии

- платежи за аренду оговариваются в контракте и могут быть ежемесячными, ежеквартальными, единовременными

- не надо платить налог на имущество

- лизингополучатель имеет возможность постоянно обновлять свой парк оборудования

- имущество, взятое в аренду, может быть куплено в рассрочку и по сниженным ценам

- рыночные операции стабильны и не подвержены рыночным колебаниям

- лизинг - не просто форма аренды, а способ финансирования

- производитель ( лизингополучатель) имеет дополнительные возможности сбыта своей продукции

По типу имущества различают:

- лизинг движимого имущества

- лизинг недвижимого имущества

В зависимости от сектора рынка:

- внутренний лизинг (участники сделки представители одной страны)

- внешний ( международный) лизинг

- экспортный и импортный

В зависимости от формы лизинговых платежей:

1. лизинг, при котором выплаты производятся в денежной форме

2. лизинг с компенсационным платежом (рассчет товаром, произведенном на арендуемом оборудовании)

3. лизинг со смешанным платежом.

По объему обслуживания :

чистый лизинг (все обслуживание производит лизингополучатель)

мокрый лизинг ( ремонт и обслуживание осуществляет лизингодатель)

По сроку использования :

лизинг с полной окупаемостью

лизинг с неполной окупаемостью

По сроку договора ( степени окупаемости):

оперативный лизинг ( аренда имущества на срок, который меньше нормативного срока службы имущества)

финансовый лизинг ( аренда на срок, приближающийся к сроку его эксплуатации)

Лизинг- это определенный вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных средств с целью приобретения в собственность имущества для передачи его по договору арендатору за плату, во временное пользование.

На российском лизинговом рынке присутствуют следующие группы лизингодателей:

- коммерческие лизинговые компании- дочерние компании крупных банков

- полукоммерческие лизинговые компании, созданные при участии государственных или муниципальных органов

- лизинговые компании, созданные торговыми компаниями

- иностранные фирмы- поставщики оборудования, автотранспортных средств и технологии

Лизинг можно рассматривать как специфическую форму финансирования вложений в основные фонды при посредничестве специализированной (лизинговой) компании, которая приобретает для третьего лица имущество и отдает ему в аренду на долгосрочный период. Таким образом, лизинговая компания фактически кредитует арендатора. Поэтому лизинг иногда называют “кредит – аренда” . В отличии от договора купли-продажи, по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю, при лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а лизингополучатель приобретает лишь его во временное пользование. По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может приобрести объект сделки по согласованной цене, продлить договор лизинга или вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора. С экономической точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. При кредите в основные фонды заемщик вносит в установленные сроки платежи в погашение долга; при этом банк для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды. При лизинге арендатор становится владельцем взятого в аренду имущества только по истечении срока договора и выплаты им полной стоимости арендованного имущества. Однако такое сходство характерно лишь для финансового лизинга. Для другого вида лизинга – оперативного – наблюдается большее сходство с классической арендой оборудования.

Лизингодатель и лизингополучатель оперируют с капиталом не в денежной, а в товарной форме, что сближает лизинг с инвестированием. Лизинговые операции приравниваются к кредитным со всеми вытекающими из этого правами и нормами государственного регулирования. Однако от кредита лизинг отличается тем, что после окончания его срока и выплаты всей обусловленной суммы договора объект лизинга остается собственностью лизингодателя (если договором не предусмотрен выкуп объекта лизинга по остаточной стоимости или передача в собственность лизингополучателя) . При кредите же банк оставляет за собой право собственности на объект как залог ссуды . Экономическая сущность лизинга делает его применение наиболее эффективным в отраслях, выпускающих продукцию высокой степени готовности, сбыт которой во многом определяется ее конкурентоспособностью и наличием средств у пользователя этой продукции.

По своей юридической форме лизинговая сделка является своеобразным видом долгосрочной аренды инвестиционных ценностей. Четкое определение лизинговой операции имеет важное практическое значение, т.к. при несоблюдении установленных законом правил ее оформления она не может быть признана лизинговой сделкой, что чревато для участников операции рядом неблагоприятных финансовых последствий

Факторинг.