Характеристика економічних факторів впливу на платіжний баланс держави
| Фактори | Спосіб впливу |
| Темп інфляції | В результаті надмірного підвищення цін товари та послуги, що виробляються в середині в країні, стають надмірно дорогими для покупців – нерезидентів. В силу цього підвищення скорочується рівень експорту. Одночасно із-за підвищення рівня цін імпортні товари стають все більш принадливими для покупців в порівнянні з товарами, що виробляються в цій країні. Це сприяє збільшенню обсягу імпортних операцій. |
| Реальний ріст ВВП | Високі темпи росту ВВП ведуть до збільшення обсягів імпорту товарів та послуг, Ця тенденція пояснюється тим, що високі темпи росту ВВП означають, що підвищується рівень прибутків в середині країни, частина яких може бути використана на імпорт. Низькі темпи росту ВВП, навпаки, приведуть до зниження рівня імпорту товарів та послуг. |
| Процентні ставки | Рівні процентних ставок впливають на потоки капіталу, що вливаються в ринок облігацій і використовуються для інвестицій в грошовий ринок. Якщо в країні підвищуються процентні ставки, то можна чекати збільшення притоку капіталу для інвестицій в облігації з високою прибутковістю та в інші інструменти грошового ринку. І навпаки, якщо процентні ставки знижуються, то можна чекати відтоку капіталу, тому що фінансові центри інших країн стають більш принадливими для інвесторів. |
| Валютний курс “спот” | Валютний курс “спот” впливає на : · Відносну вартість імпортних товарів в порівнянні з вартістю товарів, що вироблені в середині в країні. · На відносну вартість експортних товарів в порівнянні з товарами інших країн (в країнах – імпортерах). Високий курс іноземної валюти перешкоджає проведенню імпортних операцій та сприяє проведенню експортних операцій. І навпаки, низький курс іноземної валюти створює сприятливі умови для імпорту та перешкоджає експорту. |
Ключові інструменти та механізми відновлення рівноваги платіжного балансу.
Умови рівноваги платіжного балансу: Нульове сальдо (рівність дебетової та кредитової частин) Повна зайнятість у країні Відсутність серйозних обмежень щодо міжнародних операцій
Аналіз рівноваги ПБ ґрунтується на: Балансі поточних розрахунків;Базовому балансі; Балансі офіційних розрахунків.
Причини дисбалансів: Сезонні; Структурні – недостатня швидкість пристосування попиту на експорт та імпорт; Циклічні; Спекуляції та втеча капіталів; Зміни валютного регулювання.
Довгострокова рівновага
Нульове сальдо торгівлі товарами та послугами (поточного рахунку ПБ)
IM – X – NR = 0
Середньострокова рівновага
Нульове сальдо базового балансу (сальдо поточного рахунку + сальдо рахунку капіталу)
IM – X – NR – NA = 0
Короткострокова рівновага
Нульове сальдо рахунку офіційних резервів (сальдо поточного рахунку + сальдо рахунку капіталу + сальдо резервів)
IM – X – NR – NA – OR = 0
Методи врівноваження платіжного балансу можуть бути:
1) національними (внутрішніми). У свою чергу національні методи поділяються на:
1.1) ринкові методи (фінансові, валютні, грошове-кредитні) передбачають зміни валютних курсів, цін, доходів, процентних ставок, грошової маси тощо. До ринкових методів можна віднести:
1.1.1) продаж іноземних та національних цінних паперів за іноземну валюту (наприклад, розміщення облігацій державної скарбниці у центральних банках інших країн);
1.1.2) вплив на темп інфляції в країні через зміну процентних ставок, контроль за заробітною платою та рівнем цін;
1.1.3) зміни в структурі експорту (шляхом урізноманітнення товарного асортименту та перерозподілу ресурсів на користь продукції, конкурентноздатної на світовому ринку);
1.1.4) зміни валютного курсу (зниження курсу національної валюти сприяє здешевленню вітчизняної продукції на міжнародних ринках і подорожчанню імпортних товарів; тому девальвація призводить до розширення експорту та скорочення імпорту);
1.1.5) використання країною своїх золотовалютних резервів (у певних межах, щоб не призвести до їх вичерпання та негативних наслідків у макроекономічному середовищі).
1.2.) неринкові (адміністративні) методи, які передбачають регламентацію зовнішньо економічних операцій за допомогою нормативних актів та органів державного контролю. Наприклад, вплив на потоки зовнішньої торгівлі та рух капіталу між країнами може здійснюватися за допомогою протекціоністської політики уряду, яка включає запровадження тарифів, квот, ліцензій, субсидій тощо;
2) міждержавними (зовнішніми) методами:
2.1) позики інших країн та використання світового ринку позичкових капіталів (кредити банківських консорціумів, облігаційні позики);
2.2) ввезення підприємницького капіталу;
2.3) позики міжнародних фінансових організацій (МВФ надає країнам-учасникам резервні кредити у межах 25 % їх квот);
2.4) іноземна допомога (пільгові кредити, подарунки, субсидії, надані іншими країнами).
Регулювання платіжного балансу за допомогою ринкових методів передбачає поєднання двох протилежних комплексів заходів: рестрикційних – кредитні обмеження, у т. ч. підвищення процентних ставок, стримування росту грошової маси;експансіоністських — стимулювання експорту, девальвація.